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1、金 融 基 础,张晓华 主编,机械工业出版社,第十二章 国际金融,学习目标,能应用国际金融相关知识解决当前国际金融领域中的实际问题 能在各种环境中处理个人外汇业务 知识目标： 了解外汇及国际收支的基本概念 理解外汇的标价方法及种类 掌握国际收支、外汇实务、等方面的基本理论、基本知识、基本技能，学会在实际中加以运用,引导案例 人民币汇率,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2012年5月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3040元，1欧元对人民币8.1328元。 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2012年7月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.
2、3293元，1欧元对人民币7.7759元。,第一节 外汇与汇率,一、外汇概述 （一）含义 狭义的外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。 它必须具备三个特点：可支付性、可获得性和可换性。 广义的外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。,外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：国外货币，包括铸币、钞票等；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；特别提款权、欧洲货币单位；其他外汇资产。,（二）外汇常见分类方法,1按照外汇进行兑换时的受限制程度，可分为自由兑换
3、外汇、有限自由兑换外汇和记帐外汇 2根据外汇的来源与用途不同，可以分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇 3根据外汇汇率的市场走势不同，外汇又可区分为硬外汇和软外汇,（三）外汇的作用,外汇作为国际结算的支付手段，是国际间经济交流不可缺少的工具 促进国际贸易和资本流动的发展 便利国际间资金供需的调剂。,二、汇率的标价方法与种类,汇率又称汇价，即两国货币的比率或比价，也即以一国货币表示另外一国货币的价格。 （一）汇率的标价方法 1直接标价法 直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付付出多少单位本国货币。,1直接标价法,在国际外汇市场上，包括
4、中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。 在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。,2.间接标价法,间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外汇货币。 如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下跌；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，
5、即外汇汇率上升，即外汇的价值和汇率的升跌成反比。,3.美元标价法,美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。美元标价法由美国在1978年9月1日制定并执行，目前是国际金融市场上通行的标价法。,（二）汇率的种类,1.按国际货币制度的演变划分，有固定汇率和浮动汇率 2.按制订汇率的方法划分，有基本汇率和套算汇率 3.按银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率 4.按银行外汇付汇方式划分有电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 5.按外汇交易交割期限划分有即期汇率和远期汇率 6.按对外汇管理的宽严区分，有官方汇率和
6、市场汇率 7.按银行营业时间划分，有开盘汇率和收盘汇率,三、汇率的变动,（一）影响汇率变动的因素 (1)进出口的差额是主要因素 (2)资本的流出流入差额也是一个重要因素 (3)利率差异也是重要因素 (4)通货膨胀率的高低也会影响汇率 (5)人们的心理预期也是影响短期汇率波动的重要因素。 (6)政府对汇率的干预行为也在很大程度上影响着汇率。 (7)汇率的走势最终是一个国家经济发展状况的综合反映,（二）汇率变动的经济影响,(1)对贸易收支的影响。 (2)对非贸易收支的影响。 (3)对国际资本流动的影响。 (4)对一国国内物价的影响。 (5)对国内利率水平的影响。 (6)对国内就业和国民收入的影响。
7、,第二节 国际收支,一、国际收支的概念 国际收是指一个国家在一定时期内其居民与国外非居民之间的全部经济交易的系统记录。 (1)国际收支所反映的内容是以经济交易为基础，而不是以外汇支付为基础的。 (2)国际收支是一个流量概念，也是一个事后的概念。 (3)国际收支记录的交易必须是在一个国家居民与非居民之间进行的。,二、国际收支平衡表,国际收支平衡表是系统记录一个国家在一定时期内各种国际收支项目及其金额的统计表。 国际收支平衡表是按照复式簿记原则编制的。它把全部对外经济活动划分为借方、贷方和差额三栏，分别反映一定时期内各项对外经济活动的发生额。一切收入项目或负债项目的增加、资产的减少计人贷方；一切支
8、出项目或资产的增加、负债的减少计人借方。,(一)经常项目,经常项目是对外经常发生的，并在整个国际收支总额中占重要份额的收支项目. (1)货物。即商品贸易或有形贸易，主要指一般商品的进口与出口。 (2)服务。即劳务贸易或无形贸易，指由提供或接受劳务服务以及无形资产的使用所引 起的收支。 (3)收益。即生产要素国际流动引起的要素报酬收支。 (4)经常转移。又称无偿转移或单方面转移。,(二)资本与金融项目,资本与金融项目是主要反映金融资产在一个国家与其他国家之间转移情况的项目. (1)资本项目。包括资本转移，如债务减免、移民转移等内容。 (2)金融项目。是反映一国对外资产和负债的所有权变动的所有交易
9、状况的项目,直接投资。反映跨国投资者永久性权益，即拥有控股权或经营权的投资. 证券投资。即跨国投资者股本证券和债务证券两类投资形式。 其他投资。除直接投资和证券投资以外拥有的所有金融交易。 储备资产。是指一国政府拥有的对外资产，包括外汇、货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸四类。,(三)净误差与遗漏,净误差与遗漏是轧平国际收支平衡表借贷方总额而设立的项目。 当国际收支平衡表的各项数字因统计错误而导致总额不平衡时，就将其差额列入此项目。从账面上使国际收支借方总额与贷方总额相等，差额为零。,三、国际收支的失衡和调节,（一）国际收支失衡的原因 1.结构性失衡 2.周期性失衡 3.收入性失衡 4货币性失衡 5.政策性失衡,（二）调节国际收支的手段,1.财政政策 采取扩大或缩减财政支出和调整税率的方式来调节国际收支的顺差或逆差。 2.金融政策 采取利率调整、汇率调整和外汇管制等政策来调节一国的国际收支。 3.贸易管制政策 贸易管制政策的着眼点是“奖出限入”。 4.国际借贷 通过国际金融市场、国际金融机构筹资或政府间贷款，可以获取资金弥补国际收支逆差。,本章小结,Click to edit company slogan .,本章结束,谢谢!,
