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1、政府经济管理学,作者：何祥舟,责任编辑：杜玲玲 出版日期：2010年7月 IDPN：308-2010-53 课件章数：16,第十一章 货币政策,第一节 货币政策的内容 第二节 货币政策的作用 第三节 货币政策的制定 第四节 货币政策的运用,第一节 货币政策的内容,一、什么是货币政策 货币政策，是中央银行为实现其宏观经济管理目标所采用的调控货币供应量或信用量的各种措施的总称。货币政策作为一个系统，由政策目标、中介指标和政策工具等三方面要素构成。，必须找出短期的、数量化的、具有操作性的指标，这就是中介指标。货币政策工具或称货币政策手段，包括一般性工具和选择性工具两类。一般性工具包括存款准备金率、再
2、贴现率、公开市场业务；选择性工具主要是贷款限额、存贷款最高利率限制等。,二、货币政策的内容 （一）信贷政策 （二）利率政策 （三）外汇政策 三、货币政策的特征 （一）货币政策是一种宏观调控政策 （二）货币政策是调节社会总需求的政策 （三）货币政策是总量调节和结构调节相结合，以总量调节为主的政策 （四）货币政策是目标长期性和措施短期性相统一的政策 （五）货币政策是以间接调控为主的政策,第二节 货币政策的作用,一、货币政策发挥作用的基础 货币政策之所以被作为重要的宏观经济政策，在调控国民经济活动中发挥突出作用，其基础在于货币与市场经济的天然联系。 首先，市场经济运行必须以货币的运动为条件。 其次，
3、在市场经济条件下，货币运动对国民经济活动具有重要的先导作用。 再次，在市场经济条件下，货币供应量与货币需要量的平衡决定着社会总需求与总供给的平衡，而社会总需求与总供给的平衡，是市场经济顺畅运行的根本条件。,二、货币政策的主要作用 （一）维持适度的货币供应，保持良好的金融环境 货币供应量和货币实际需要量之间的关系，可以呈三种形态：一是货币供应量过分大于货币实际需要量；二是货币供应量过分小于货币实际需要量；三是货币供应量等于货币实际需要量。在实际中则通常是货币供应量略大于或略小于货币实际需要量。 无论是货币供应量过分大于货币实际需要量，还是货币供应量过分小于货币实际需要量，都是国民经济顺畅运行根本
4、条件的破坏，货币政策的功能和作用就在于避免这两种情况的发生，使货币的供应不成为重大经济波动的根源。在信用货币制度下，经济发展所必需的良好而稳定的货币金融环境的形成，主要依赖于中央银行的正确的货币政策。,（二）实施反向调节，促进经济平衡发展 波浪式前进是市场经济发展的规律性特征。当经济衰退、需求萎缩时，扩大需求以刺激经济增长成为经济生活中的主要矛盾。在这一时期，中央银行货币政策的任务是，提高货币供应量的增长率，降低利率。在经济过度繁荣即过热时期，投资规模急剧扩大，消费基金迅速增加，社会总需求的增长超过社会供给能力，通货膨胀爆发。此时，中央银行的任务就是压低货币供应量的增长率，提高利率，抑制社会总
5、需求增长，减缓通货膨胀压力。,第三节 货币政策的制定,一、货币政策的制定者及其与政府的关系 货币政策的制定者是中央银行。从资本主义国家中央银行的产生过程看，它们最初并不是国有银行，但在建立时，无不与政府有某种特殊联系。从各国的实践情况看，中央银行与政府的关系有三种基本模式：一是中央银行具有独立于政府的法律地位和独立制定与执行货币政策的权力，如美国、德国等。二是中央银行名义上隶属于政府，而实际上保持着较大的独立性。三是中央银行隶属于政府，要接受政府的指令，货币政策的制定及采取的措施需经政府批准，政府有权停止、推迟中央银行决议的执行，中央银行的独立性甚小。,需要指出的是，中央银行与政府的关系，无论
6、采取哪种模式，中央银行都不可能完全独立于政府。换言之，中央银行的独立性都是相对的。这是因为，中央银行的活动不能脱离国家经济发展总目标，中央银行不可能完全不受政府约束，更不可能凌驾于政府机构之上。因此，从这个意义上说，货币政策仍是国家政府宏观经济政策的一个组成部分。,二、货币政策制定的过程和依据 就大多数西方国家来说，货币政策制定的过程，是中央银行自主决策的过程，同时也是一个与政府沟通、协调的过程。对于多数发展中国家来说，货币政策的制定，通常是在政府主导下进行的。我国的情况是，中央银行既不能自主地进行货币政策目标的抉择，也不能独立地进行政策工具操作，真正充当货币政策决策者的是国家政府。中央银行所
7、能做的是根据自己对经济形势的判断向党中央和国务院提出应当从紧还是从松的政策建议。在货币政策工具的操作上，中央银行的自主能力也很差，如利率的提高和降低，必须报请国务院批准，中央银行不能自行调整。,在西方国家，中央银行宏观经济分析，有一套完整的体系。如美国联邦储备体系的分析系统由三个子系统构成： 一是经济形势分析。 二是通货膨胀前景分析。 三是货币流通速度分析。 通过上述三方面的分析，联邦储备体系可以预测今后一个时期的经济增长幅度，确定货币供应量的增减幅度并相应出台货币调控措施。,第四节 货币政策的运用,一、货币政策工具及其运作 在货币政策工具中，最常用的是三大传统工具即存款准备金率、再贴现和公开市场业务。 （一）存款准备金率 （二）再贴现 （三）公开市场业务 二、货币政策工具的综合运用 对于一个国家来说，货币政策工具的综合运用，要受多种因素的制约和影响，其中至关重要的因素是： （一）经济体制 （二）市场特别是金融市场的发育程度 （三）经济发展阶段,思考题 货币政策的内容和特点是什么？ 在宏观经济管理中，货币政策主要有哪些作用？ 货币政策的工具有哪些？ 它们各自的职能是什么？,
