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1、2019年饲料行业调研报告2019年5月 目录1.行业定义及分类32.行业概况及现状53.政策及环境64.产业布局94.1站在互联网的风口上“猪”能飞上天么94.2优化饲料业务结构104.3继续大力扩张抢企业退市后的份额104.4改进攻转为收缩用以修炼内功114.5垂直产业链整合布局养殖终端125.技术特点145.1弄清楚动物的营养需要量145.2弄清楚每一种饲料的饲用价值155.3弄清楚饲料添加剂使用的准确功效155.4弄清饲料加工对饲料营养价值的影响165.5走自主研发的路子176.市场分析177.市场分析197.1变局一：城市进程197.2变局二：中产崛起197.3变局三：物价攀升207
2、.4变局四：土地流转207.5变局五：延伸产业207.6变局六：饲料安全217.7变局七：二分天下217.8变局八：肉食品牌217.9变局九：合伙事业221.行业定义及分类我国饲料工业起步于 20 世纪 70 年代，伴随着我国国民经济的持续、快速发展迅速壮大。几十年间，我国饲料工业年总产量年均复合增长率为 6.68% 。通过对工业饲料行业定义及分类分析，近年来，我国大力推进粮改饲，鼓励以养定种、草畜结合，促进粮食种植结构调整。但从现阶段饲料原材料供给结构看，作为蛋白饲料的大豆，进口依存度仍较高。例如2018年4月，受中美贸易抹茶影响，我国进口大豆价格、供应波动变化，对饲料行业影响较大。2010
3、-2017年，我国饲料加工行业销售收入总体趋于增长，不过增速逐渐下降，说明行业规模增长乏力，发展能力不足。2017年，我国饲料加工行业规模以上企业实现销售收入11080亿元，同比下降5.2%，而饲料总产量同比下降2.0%。总的来说，在将我国饲料行业做大的同时也要做优做强。通过对工业饲料行业定义及分类分析，随着国内养殖业规模化进程的加速， 下游养殖业集中度的提高并从小农散户养殖走向规模化，饲料行业进一步的集中整合是必然现象。近几年，洗牌速度明显加快。虽然饲料企业的产能利用率不足50%，但2017年仍有饲料巨头企业在扩张建厂。经过多年的发展，我国饲料行业CR10已经超过35%。2018年底，全国饲
4、料加工企业数量6772家，相比2011减少4151家。2018年我国年产50万吨以上的饲料企业达到51家，饲料产量占全国总产量的比例达到60%以上。年产100万吨以上的有32家，多分布在广东、山东地区，产量占全国饲料总产量的50%以上。根据国家十三五规划，到2020年中国饲料企业减少至3000余家，100万吨产能的企业增加至60家，约占全国饲料产能的60%，行业集中度不断提升。从2012年的2.17亿吨增长至2017年的2.85亿吨，年均复合增长率为5.6%。2017年饲料产量达2.85亿吨。按照我国饲料产量不断增长态势，预计到2022年，中国饲料产量将达3.19亿吨，同比增速为1.91%。2
5、.行业概况及现状经过多年的发展，我国饲料行业CR10已经超过35%。2018年底，全国饲料加工企业数量6772家，相比2011减少4151家。2018年我国年产50万吨以上的饲料企业达到51家，饲料产量占全国总产量的比例达到60%以上。年产100万吨以上的有32家，多分布在广东、山东地区，产量占全国饲料总产量的50%以上。根据国家十三五规划，到2020年中国饲料企业减少至3000余家，100万吨产能的企业增加至60家，约占全国饲料产能的60%，行业集中度不断提升。通过对工业饲料行业发展现状分析，饲料行业上游原料产品的稳定供应是饲料行业平稳发展的保证，饲料行业与上游行业的关联性在于饲料原料质量的
6、稳定性、原料价格的波动性以及原料供应的及时性。原料价格的波动来自于市场供需状况，并且受国际市场的影响。由于原料在饲料产品成本中所占比重较大，因此原料价格的波动对饲料生产企业的利润水平有很大影响。近年来，我国大力推进粮改饲，鼓励以养定种、草畜结合，促进粮食种植结构调整。但从现阶段饲料原材料供给结构看，作为蛋白饲料的大豆，进口依存度仍较高。例如2018年4月，受中美贸易影响，我国进口大豆价格、供应波动变化，对饲料行业影响较大。2017年，我国饲料加工行业规模以上企业实现销售收入11080亿元，同比下降5.2%，而饲料总产量同比下降2.0%。3.政策及环境根据全国饲料工业“十三五”发展规划的发展目标
7、，到“十三五”末，全国工业饲料总产量预计达到2.2亿吨。其中，按动物品种分，猪饲料9400万吨，肉禽饲料6000万吨，蛋禽饲料3100万吨，水产饲料2000万吨，反刍饲料1000万吨，宠物饲料120万吨，毛皮动物等其它饲料380万吨。上述发展目标中，猪饲料增长空间最大，水产饲料和蛋禽饲料次之，肉禽饲料已饱和。从工业饲料普及率的情况对比分析，禽饲料的工业饲料普及率已达到90%，猪饲料约75%，水产饲料更低。因此，猪饲料无论是体量还是发展空间都较大，是未来饲料企业想要实现销量增长的关键因素。通过对饲料市场政策及环境分析，在经历了三十多年高速增长后，饲料行业于2013年出现了首次下滑，当年全国饲料产
8、量1.93亿吨，同比下降1.8%，随后几年间饲料行业总量较为平稳。行业转为存量发展阶段，企业之间竞争加剧，中小企业面对资本压力、人才压力、技术压力等发展困难，将逐步被优势企业整合并购或退出市场，全国饲料企业数量由2010年的15000余家减少到了2016年的11000多家，预计后期将继续整合，企业数量进一步减少，优势企业市场份额提升。饲料行业下游畜禽养殖行业的集中度逐步提升，生猪养殖规模化进程加速将增加猪饲料消费，大型标准化规模生猪养殖企业凭借在养殖设施、养殖技术、环境保护、资金实力等方面的优势，产能规模和市场份额逐步增大，而一些养殖规模较小、技术水平较低、资金实力较弱的散养农户逐步退出养殖行
9、业。通过对饲料市场政策及环境分析，肉禽、蛋禽的养殖具有规模化程度较高、养殖周期短、模式清晰等特征，养殖户对饲料质量辨识能力强，因此产品的配方技术、采购优势、产品精准定位、生产的高效化对于禽料产品的销售十分关键。特别是禽饲料配方近年来发生了很大的变化，可用到配方里的原材料品种越来越多，替代性强。2017年，上半年爆发的H7N9流感导致活禽市场整体低迷，肉禽和蛋禽养殖深度亏损，导致上半年禽类存栏持续下降，部分区域存栏降至6-7成，饲料需求大幅减少。2017年由于鸡蛋价格低迷以及山东环保对于肉鸭养殖的清退，导致禽料销售情况不是很理想。我们预计，2017年公司禽饲料单吨净利润只有20多元/吨，实现净利
10、润约0.98亿元。17年三季度开始下游养殖业复苏回暖，禽饲料将恢复更高目标的增长，2018年禽蛋价格反弹(根据农业部鸡蛋平均批发价，2017年均价6.95元/公斤，2018年至今均价8.67元/公斤)和山东环保督查暂告段落(根据山东省2017年环保清查任务及进度公布预估)预计2018年，预计禽料产量500万吨。随着未来水产养殖规模的进一步扩大，养殖标准的提高、市场对食品安全问题的不断重视，相关监管措施的完善;水产动保行业市场规模不断扩大的同时，也将不断走向规范化，大型企业的规模优势、技术优势以及服务优势将进一步凸显，预计水产动保行业5年内市场规模可达100亿，掌握核心竞争力的大型企业的市场份额
11、将进一步扩大。4.产业布局伴随饲料企业业绩好转的同时，我们也更深刻感受到饲料行业与养殖之间唇齿相依的关系。我们越来越深刻认识到，饲料企业是为了养殖市场服务的，甚至是为了产品终端的消费者服务的。在这一认识的过程中，各大龙头企业纷纷调整自己的发展战略。有的企业紧盯中小型饲料企业退出的市场份额，继续新建厂房、增加产能;有的走收购、兼并的道路，节省资源的同时进一步分割市场;有的改逆市进攻为收缩，用以修炼、提高内功等等。而这些龙头企业，往往是对整个行业变迁感受最敏感的群体。不论是企业自身的改革，亦或者是对外部市场的扩张，大部分饲料企业都进入了一场轰轰烈烈的改革大潮。那么今天，我们就从这些企业的战略布局上
12、寻找出整个饲料行业前进的轨迹。4.1站在互联网的风口上“猪”能飞上天么网络营销经典企业小米创始人雷军有一句名言：只要站在风口，猪也能吹起来。而这个风口，指的便是互联网。从淘宝、天猫、京东的快速崛起，很多人看到了互联网的力量。电商、网络营销、宝宝们等互联网的产物一再颠覆了我们整个中国人的观念。甚至于一向传统的农牧行业，也深受感染。于是从2013年开始，我们可以看到新希望、大北农、通威、海大、雏鹰农牧等等上市企业都开始谈互联网概念。大家普遍认为，互联网是大势所趋，必须要拥抱它，否则就如同传统电商一样等死。但整体来说，属于雷声大，雨点小。但新希望还是首先迈出了自己“拥抱互联网”的第一步，4月底，新希
13、望旗下“美好”品牌携3万门店入驻京东商城。在此之前，新希望已经与淘宝、天猫试水产品销售，并且取得了不错的成绩。新希望表示，希望借助京东的物流配送系统，拓展其在消费终端的市场份额以及品牌建立。4.2优化饲料业务结构优化饲料业务结构，应当说几乎贯穿于大部分饲料企业之中，特别是随着饲料行业进入微利化时代，原料成本却一直占据销售成本的80%90%以上，优化饲料结构，成为迫在眉睫的任务。唐人神猪料配合料每吨毛利为250元左右，但前端料中母猪料和配合料每吨毛利约300元，乳猪料每吨毛利500元以上。唐人神表示将提高前端料销量占比，以提高饲料单吨毛利。按饲料品种利润来说，一般是水产饲料猪饲料家禽饲料。不少猪
14、饲料为主营饲料业务的企业将其触角延伸到水产领域，以大北农为例，其与粤海之间的合作消息一直都是扑朔迷离。大北农具备雄厚的资金，而粤海则具有专业水产饲料(特别是对虾饲料、海水鱼料)背景以及相对成熟的市场、用户，表面上来看二者若能合作，对双方都将产生更积极的作用。4.3继续大力扩张抢企业退市后的份额随着养殖终端的深度调整，大部分中小型养殖户扛不住亏损，加快退出的步伐。特别是今年上半年生猪、家禽如此糟糕的背景下，不仅仅中小型饲料企业销售遇冷，大型龙头企业也纷纷降价促销。但就是有一些企业看准了中小企业退出后的市场，继续采取逆市扩张的战略。比如正邦、金新农、唐人神、双胞胎等等。以双胞胎为例，2013年猪饲
15、料产量为850万吨，相比2012年增长了23%，占全国猪饲料产量第一的位置。目前双胞胎在全国建有100个饲料厂，5月双胞胎南昌一产能108万吨的饲料厂投产。唐人神2013年饲料销量240万吨，增长了6.6%，已经有36家子公司。2014年将继续扩大产能，年底总饲料产能达到500万吨。金新农2013年底产能在87万吨，2014年底将达到107万吨。类似这样扩张产能的企业还有很多。4.4改进攻转为收缩用以修炼内功我国养殖市场对于饲料的需求已经进入一种逐渐饱和的阶段，2013年我国饲料总产量在1.91亿吨，2012年为1.94亿吨，已经占据全球饲料产量第一的位置。很多大型企业高层、专家学者都曾表示，未来我国饲料总产量上升的幅度有限，市场的变动更多将是内部结构的调整，饲料生产将逐步向规模化靠拢。 1.91亿吨饲料产量之下，依旧存在不少没有开动的饲料产能。2013年大北农易敢峰就曾说过，大北农在全国布局100多家饲料厂之后，新建饲料厂的速度将逐步放慢。2013年大北农饲料销量387万吨，相比2012年增长了59%。饲料销量的大幅度增长主要取决于2013年大北农逆市扩张的战略，销售人员从7400名增长到16000名，这也直接导致大北农净利润增长受拖累。进入2014年，大北农调整市场战略，由进攻转
