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1、,项目二 资产负债表分析,【项目分析】角色：债权人,林芳刚刚毕业来到青岛一家银行担任信贷助理，信贷部收到青岛海尔的贷款申请及相关报表，经理要求她通过报表分析初步判断该企业的偿债能力、发展趋势，为贷款决策提供参考。林芳初步了解该公司情况后，决定从分析资产负债表入手。林芳要完成以下任务：,曹春益,梦幻,任务,任务2.1 资产负债表初步分析,任务2.2 资产负债表项目分析,任务2.3 资产负债表比率分析,专业能力,社会能力,会对资产负债表进行初步分析； 会对资产负债表各项目进行分析。 会利用资产负债表进行比率分析,学会与不同的报表使用者进行沟通与协调； 学会与企业管理层进行沟通，并能够及时提供其所需
2、要的相关信息； 培养良好的团队合作意识。,方法能力,会通过现代媒体等手段收集企业报表分析所需资料； 会运用数理统计等方法加工整理选取资料； 具备一定的文字表达能力，能根据分析结果撰写财务分析报告。,任务2.1 资产负债表初步分析,课前任务,1.观看第7-25页PPT 2.参阅教材P34-44 2.各小组运用初步分析的方法对所选上市公司资产负债表进行初步分析（至少完成步骤2),知识准备,资产负债表分析的作用： 1评价企业的短期偿债能力 2评价企业的长期偿债能力 3判断企业财务状况的发展趋势,资产负债表的定义,资产负债表是总括反映企业在某一特定日期的全部资产、负债、所有者权益情况的会计报表，是关于
3、企业财务情况的记录。 资产负债表反映出会计中最为基本的平衡公式，即“资产=负债+所有者权益”，表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、承担的债务和投资者对净资产的所有权，是企业必须按期编制的一张主要财务报表。,资产负债表的格式,账户式,报告式,资 产 负 债 表 格 式,资产负债表（账户式）,账户式资产负债表的表体，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益项目，其中： 资产按流动性程度的高低顺序排列，依次为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产； 负债项目列在报表右方的上半部分，按偿还期由短到长依次排列，先流动负债、后长期负债； 所有者权益项目列示在报表的右下部分，按形成来
4、源分类后，按其留在企业的永久性递减的顺序排列， 即先实收资本（或股本），后资本公积、盈余公积，最后是未分配利润。,账户式,报告式,资 产 负 债 表 格 式,资产负债表的格式,资产负债表（报告式）,资产负债表由表首和表体两部分组成。 表首部分有报表名称、编制单位、编制日期、货币名称和计量单位。 表体部分是报表的主体，企业按“期初数”、“期末数”列示金额，资产类、负债类和所有者权益类各项目按流动性的高低顺序排列。,资产负债表的内容,资产负债表 会企02表 编制单位：天津市中华商贸有限公司 2010年度 单位：万元,表 首,正 表,资产负债表的内容,左右两方存在着对应关系：左方反映企业在某个特定日
5、期持有的不同形态的资产价值；右方反映企业对不同的债权人所应承担的偿付责任和属于投资人的净资产价值。左方的“资产”总计等于右方的“负债”合计加上“所有者权益”合计的总计。,初步分析的方法,由粗到细，先总括了解资产、负债、所有者权益总量和结构及其变动情况，分析其总量增减和结构变动是否合理，初步判断财务状况的发展趋势是否有利， 即：总量变动看规模，结构变动看质量。然后逐层分解，找到需重点分析的具体项目。,【分析提示】,在分析中应注意资产规模和结构发生的重大变化及其方向性影响。关注主要的不良资产区域，对预测企业的发展前景和业绩变动趋势将会提供重要帮助。 不良资产主要集中在其他应收款、周转缓慢的存货、因
6、被投资企业巨额亏损而严重贬值的长期股权投资、利用率不高且难以产生效益的固定资产、无明确对应关系的无形资产、长期待摊费用等等。,【分析步骤,【步骤1】总量变动及发展趋势分析 【步骤2】资产结构及其合理性分析 【步骤3】资本结构分析 【步骤4】分析资产结构与资本结构的 对称性 【步骤5】通过水平分析和垂直分析找出 需重点分析的项目,【任务实施】,跟着林芳一起分析： 林芳根据初步分析步骤，决定进行总量分析、资产结构分析、资本结构分析，以了解资产、负债、所有者权益总额及其变动情况，各具体项目金额及结构变动情况。从中找出变化较大的项目作为重点分析的项目。,【步骤1】总量变动分析,表2-1 青岛海尔总量变
7、动分析,【步骤1】总量变动分析,从表中可以看出，青岛2012年末资产总量比 年初 ，增幅为 。负债比年初 ， 所有者权益比年初 。初看增长形势很好。 要对企业的财务状况作出准确、客观的判断和 价，还要作进一步的深入分析。,【步骤2】资产结构分析,表2-2 青岛海尔资产结构分析,【步骤2】资产结构分析,根据表2-2分析，青岛海尔连续两年流动资产和非流动资产比重没有变化，保持稳定，流动资产占比为79%，非流动资产占比为21%。 但该公司的流动资产比重及非流动资产比重到底是否合适?这就需要收集行业相关数据来进行一些深入的分析。,【步骤2】资产结构分析,林芳找来与海尔同行业的格力电器、苏泊尔，对比它们
8、的资产结构，如表2-3所示。 表2-3 同行业资产结构对比分析,林芳根据表2-3分析，青岛海尔2012年末流动资产比重介于格力电器和苏泊尔之间，而且都在70%-80%之间，符合一般制造业的资产结构特点，资产结构 。,【步骤3】资本结构分析,资本结构，反映的是各种资本的构成及其比例关系。资本结构分析主要是分析企业是否合理地组织了资金来源，使不同来源的资金保持一个最佳的比例关系。,【步骤3】资本结构分析,表2-4 青岛海尔资本结构分析,【步骤3】资本结构分析,根据表2-4分析，公司的负债比重由年初的71 %下降为年末69 %，下降了2，但绝对比重仍较高，所有者权益占公司总资产的比重较小，初步判断其
9、资本结构为负债比重较高的资本结构。 为了更深入地分析青岛海尔的资本结构，林芳计算了格力电器和苏泊尔等同行业公司的资本结构数据，对比如表2-5所示。,【步骤3】资本结构分析,表2-5 同行业资本结构对比分析,【步骤3】资本结构分析,林芳根据表2-5分析，青岛海尔的负债率在同行业中比较高。要最终确定青岛海尔的资本结构属于哪一种，还需要与资产结构对应分析。,【步骤4】 分析资产结构与资本结构的对称性,结合前面的数据可知，2012年末青岛海尔流动资产占总资产的比重为79%,流动负债占全部资金来源的比重为63%，公司流动资产的资金大部分来源于流动负债，其他则来源于长期资金。虽总体负债率偏高，但公司的资产
10、结构与资金结构对称性搭配 ,属于 资本结构。,【步骤5】通过水平分析和垂直分析找出需重点分析的项目,林芳对资产负债表的各类项目（流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、所有者权益）进行结构分析和水平分析，找出变化较大的 等项目，作为重点分析的项目。,【步骤5】,1流动资产分析 表- 青岛海尔流动资产结构分析表,【步骤5】,表2-7 青岛海尔流动资产水平分析表,根据表2-6分析，比重变化较大的项目有应收票据和预付款项；根据表2-7分析，金额增减幅度较大的项目有应收票据、应收账款、预付账款、应收股利、其他流动资产。 因此，流动资产中值得重点关注的项目为应收票据、应收账款、预付款项、应收股利和其
11、他流动资产。,2非流动资产分析 表2-8 青岛海尔非流动资产结构分析表,表2-9 非流动资产水平分析表,根据表2-8中分析，长期股权投资和长期待摊费用、固定资产比重变化最大；根据表2-9分析，长期股权投资和长期待摊费用金额变化最大，因此，决定把这三个项目作为重点分析的非流动资产项目。,3.流动负债分析,表2-14 流动负债结构分析表,表2-15 流动负债水平分析表,根据表2-14分析，应付账款和应付股利的比重变化最大；根据表2-15分析，应付账款、应交税费、应付股利和其他应付款的金额变化幅度较大，因此决定把应付账款、应付股利、应交税费和其他应付款作为流动负债的重点分析项目。,4.非流动负债分析
12、,表2-16 非流动负债结构分析表,表2-17 非流动负债水平分析表,根据表2-16分析，预计负债和应付债券比重变化最大；根据表2-17分析，预计负债和递延所得税负债金额变化最大，因此，觉得把预计负债、应付债券、递延所得税负债作为非流动负债的重点分析项目。,5.所有者权益分析,表2-18 所有者权益结构分析,表2-19 所有者权益水平分析表,根据表2-18分析，比重变化最大的项目是未分配利润和实收资本；根据表2-19分析，实收资本金额没有变化，增幅最大的项目是未分配利润，因此，未分配利润项目是重点分析的项目。,任务2.2 资产负债表项目分析,任务2.2 资产负债表项目分析,资产类项目的阅读与分
13、析,负债类项目的阅读与分析,所有者权益类项目的阅读与分析,课前任务,1.观看第51-130页PPT 2.参阅教材P51-62 3.各组对所选公司资产负债表进行项目分析.,【资产负债表附注】,附注披露内容,企业 基本情况,财务报表 编制基础,遵循企业会计准则声明,重要会计政策会计估计,会计政策会计估计变更,报表 项目说明,企业注册地、组织形式、总部地址；企业的业务性质和主要经营活动；母公司以及集团最终母公司的名称；财务报告的批准报出者和财务报告批准报出日。,企业应当声明编制的财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。,【资产类】 （阅读与分析
14、）,流动 资产类,非流动 资产类,流 动 资 产 类,货币资金项目,应收票据项目,预付款项项目,应收账款项目,交易性金融 资产项目,应收利息项目,其他应收 款项项目,存货项目,流动资产 合计项目,流 动 资 产 类,货币资金项目,应收票据项目,预付款项项目,应收账款项目,交易性金融 资产项目,应收利息项目,其他应收 款项项目,存货项目,流动资产 合计项目,“货币资金”项目由库存现金、银行存款、其他货币资金三部分构成，其正表只提供了三者的和，而欲知每一个项目必须通过阅读资产负债表的附注。,青岛海尔报表附注示例,货币资金项目分析,当货币资金储备快速下降且长时期保持低位的话，这样的企业很难实现扩张，
15、即便市场有机遇也无法把握住。 企业货币资金储备过多，而且长时期保持高位，这很可能意味着企业找不到好的投资项目，未来的成长性难以期待。,流 动 资 产 类,货币资金项目,应收票据项目,预付款项项目,应收账款项目,交易性金融 资产项目,应收利息项目,其他应收 款项项目,存货项目,流动资产 合计项目,“交易性金融资产”项目 阅读该项目可以知晓报告企业的流动资金的投向，能够部分反映该企业的短期变现能力，进而可以分析企业短期偿债能力。,流 动 资 产 类,货币资金项目,应收票据项目,预付款项项目,应收账款项目,交易性金融 资产项目,应收利息项目,其他应收 款项项目,存货项目,流动资产 合计项目,“应收票
16、据”项目是根据该账户和坏账准备账户合并填制的，它反映的是报告企业持有的应收商业汇票的账面价值，而非面值。,应收票据项目分析,该项目的增加意味着企业短期的债权增加，会降低资金周转速度。它的减少，其一可能是应收资金收回；其二可能是到期转账增加了应收账款；其三可能是办理了银行贴现业务。 三种情况中若是第一、三种可能表明企业资金已经回笼，但第三种可能还要结合资产负债表附注部分进一步分析，是否实质上转移了所有权亦或是具有连带还款义务，若是实质上转移了所有权，则表明企业的资金收回，若是仍具有连带还款义务，则表明企业的该笔资金仍处于悬而未决的境遇；若是第二种可能意味着资金仍未收回。此项目增加或减少是利好消息还是不利消息，还需通过
