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1、1,第五章 企业偿债能力分析,知识目标 了解企业偿债能力指标的构成及意义 掌握各种偿债能力指标的计算方法 能力目标 能够运用各种指标对企业的偿债能力进行分析,2,第一节 企业偿债能力分析的目的与内容,1、偿债能力的内涵 2、偿债能力分析的目的 3、偿债能力分析的内容,3,1、偿债能力的内涵,偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。,4,2、偿债能力分析的目的,有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营决策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况,5,3、偿债能力分析的内容,短期偿债
2、能力分析 长期偿债能力分析,6,第二节 企业短期偿债能力分析,影响短期偿债能力的因素 流动负债规模与结构 流动资产规模与结构 企业经营现金流量 短期偿债能力指标的计算与分析,7,流动比率的计算与分析,流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： 流动资产 流动比率100% 流动负债,8,流动比率评价,评价标准：经验标准 行业标准 评价方法：静态评价 动态评价 评价角度：所有者 经营者 债权人 应注意的问题,9,速动比率的计算与分析,速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： 速动资产 速动比率100% 流动负债 速动资产=流动资产存货,10,速动比率评价,评价标准：经
3、验标准 行业标准 评价方法：静态评价 动态评价 评价角度：所有者/经营者/债权人 优点与缺点,11,现金比率的计算与分析,现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率，其计算公式为： 货币资金（或现金） 现金比率100% 流动负债,12,现金比率评价,评价标准：经验标准；历史标准 评价方法：静态评价 动态评价 评价角度：所有者/经营者/债权人 优点与缺点,13,第三节 长期偿债能力分析,影响长期偿债能力的因素 长期负债规模与结构 盈利能力 流动资产规模与结构 盈利能力对长期偿债能力的影响分析 资产规模对长期偿债能力的影响分析,14,盈利能力对长期偿债能力的影响分析,利息保障倍数的计算与分
4、析 债务本息偿付保障倍数的计算与分析 固定费用保障倍数的计算与分析,15,利息保障倍数的计算与分析,息税前正常营业利润 利息保障倍数 利息支出总额 息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业利润，它不包括非正常的项目、中断营业和特别项目等，按照我国的利润表项目看，息税前正常营业利润是指营业利润加利息支出和投资收益。 利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息,16,利息保障倍数评价,评价标准 评价方法 评价角度,17,债务本息偿付保障倍数的计算与分析,债务本息偿付保障倍数 息税前正常营业利润折旧 利息额偿还本金额/(1-所得税率),18,固定费用保障倍数的计算与分析,固定费用保障
5、倍数 息税前正常营业利润+折旧+租赁费用 利息总额+租赁费用+本金额/(1-所得税率),19,资产规模对长期偿债能力的影响分析,资产负债率 净资产负债率 有形净资产负债率 长期资产负债率,20,资产负债率计算与评价,负债总额 资产负债率 资产总额 评价： 评价标准 评价角度 评价方法,21,净资产负债率计算与评价,负债总额 资产负债率 净资产总额 评价： 评价标准 评价角度 评价方法,22,有形净资产负债率计算与评价,负债总额 资产负债率 净资产-无形资产 评价： 评价标准 评价角度 评价方法,23,长期资产负债率计算与评价,长期负债 资产负债率 非流动资产 评价： 评价标准 评价角度 评价方法,24,思考题,偿债能力指标构成要素有哪些？试详细叙述。 影响企业短期偿债能力和长期偿债能力的其他因素是什么？ 在A公司股东大会上，有人建议延缓偿付应付账款，以便保证有更多的资金用于营运，并认为这样还可以增加存货，实现周转，使企业扩大销售收入，请对此建议进行评论。,
