金融学(货币银行学)研究课件

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1、,金 融 学（导论） Finance,主讲教师： 胡 民 互动邮箱：. 联 系 电 话：13350865866,1.非金融专业为什么需要学习金融学及应达到的要求,1.1 课程简介 金融学是国际经济与贸易、工商管理专业、经济学等专业基础核心课程，是经管类其它专业的核心扩展课程。 课程特点： 体系庞大 内容繁杂 对从校门到校门的学生来讲，可能有些抽象。,系统研究,1.金融学学科体系解析,1.1 课程简介,金 融,金 融 学,金融范畴,金融微观分析,金融 宏观分析,金融市场,货币政策,1.2 非金融专业为什么要学习金融学？ 直观地讲：从事国际贸易工作就需要熟悉货币金融的相关知识。 试想不懂得信用工具

2、的使用怎样进行贸易，你甚至不懂得怎样付款，怎样收款；不懂得金融机构的运作你怎样跟金融机构交流？不懂得利率与汇率的变动对宏观经济意味着什么，你甚至可能看不懂报章杂志的报道。而看不懂宏观经济局势将会对企业管理带来致命的打击。 1.3 通过金融学的学习，你应该能够做到： 1.能熟悉金融工具的操作方法和流程并初步学会操作一些主要的金融工具。 2.能熟悉金融机构的运作。 3.能运用金融知识分析媒体对宏观经济的看法，能读懂报章杂志的主要观点及其分析。 4.能运用金融知识分析政府的货币政策对宏观经济走向的可能影响，并进而分析对企业的可能影响。,1.非金融专业为什么需要学习金融学及应达到的要求,1.非金融专业

3、为什么需要学习金融学及应达到的要求,1.4 课程学习目标 通过本门课程的学习，一方面要求学生掌握系统的金融基础知识；另一方面培养学生金融的理念和思维方式。 具体而言： 金融学课程是教育部确定的21世纪高等学校经济学、管理学各专业的核心课程，通过本课程学习，使学生能够较系统、全面地了解和掌握有关货币、信用、银行和金融市场的基本理论、基本运行机制和基本规律，熟悉主要金融业务，为后续课程的学习奠定基础。 1.5 先修课程 西方经济学，政治经济学，概率统计，高等数学,2. 教学基本构思,2.1 本课程的教学内容分为：金融范畴、金融微观分析、金融宏观分析、金融创新与金融发展篇四大知识模块。,2. 教学基

4、本构思,2.2 课程重点 本课程重点是让学生掌握与货币运动和管理相关的货币金融理论，诸如货币与货币制度、利率理论、货币需求与供给理论、货币均衡与失衡、货币政策理论等内容,使学生基本了解货币金融与经济活动中的价格、产出、收入等重要变量间的关系，进而认识货币在现代经济发展中的重要作用。这些重点都在于要让学生系统性地了解金融学的基础知识，培养学生金融的理念，能够熟练运用专业知识与技能解决各类金融机构和金融市场中的现实问题。 如： 常用的金融工具有哪些？各自有何特点？ 通货膨胀如何度量？产生成因？如何治理？ 宽松与紧缩的货币政策如何衡量？对宏观经济以及企业微观经营管理有何影响？ ,2. 教学基本构思,

5、2.3 课程难点 我国从改革开放以来，有关金融体系改革、金融体制完善和金融政策的变化，都在不断的探索和实践中，可以说金融学从教学内容的结构上讲是变化最小的，但教学的具体内容是变化最大的。 在讲授过程中必须紧跟政策形势，紧随国家宏观经济政策和国际国内金融热点问题，因此难点主要突出在如何将最新的政策和法规及时向学生传授，让学生了解更多的金融实事，否则一般的原理或理论是无法帮助学生认识和解决所面临的实际问题的，实务性与实效性是本课程教学的难点。,2. 教学基本构思,2.4 本课程的教学与考核 本课程的教学 1.讲授与课堂讨论、实验（实践性教学）相结合。 2.案例分析（针对最近金融实践中的具体问题，由

6、同学分组制作PPT阐述，其它小组讨论提出意见，教师点评） 3.作业 本课程的考核 1.考核方式：闭卷考试 2.总评成绩的构成： 1) 期末笔试占总成绩的70 2) 平时成绩30% (含半期考试、课堂讨论发言、出勤、作业等方面）,教学用书及参考书籍,教学用书 金融学（第二版），曹龙琪主编，高等教育出版社 参考书籍 1黄达.金融学.（第三版）.北京.中国人民大学出版社. 2012 2易纲,吴有昌.货币银行学.上海.上海人民出版社.2014 3 戴国强.货币金融学. 上海.上海财经大学出版社.2006年 4美米什金.货币金融学（The Economics of Money, Banking and

7、Financial Market）.(第六版) 北京.中国人民大学出版社.2005年 5美兹维.博迪，罗伯特.C.莫顿. 金融学（Finance）. 北京.中国人民大学出版社.2000 视屏资料：中央2台、sina、sohu等网站财经栏目 专业期刊：金融研究,导论,一、金融含义的界定 1.中国古籍书中的金融概念：以金融两字描述所观察到的自然现象，与现在所说的金融是两个概念。 2.近代、现代的金融概念 辞源 （1915年版）一书称：“今谓金钱之融通为金融”，显然涉及到资金的盈余者与短缺者之间余缺的调剂。 资金余缺的原因在于货币资金收支的时空差异 “各种银行、票号、钱庄曰金融机构。” 中国金融百科

8、全书指出：金融为货币流通和信用活动以及与之有关的经济活动的总称。,导论,一、金融含义的界定 3.以后的教科书中对“金融”概念的不同解释 如：现代金融是以货币或货币索取权形式存在的资产的流通。因而，现代金融包括： 与物价有紧密联系的货币流通；银行与非银行金融机构体系；短期资金拆借市场；资本市场；保险系统以及国际金融等领域。 4.其实，“金融”一词西方先于东方： 新帕尔格雷夫经济学大字典，指资本市场的运营，资产的供给与定价（思考：为什么这么说）。其基本内容包括有效率的市场，风险与收益，替代与套利，期权定价和公司金融。,导论,一、金融含义的界定 5. 如何正确把握“金融”的含义： 一是不能忽视金融是

9、以融资活动为主体；各类银行（中央银行、商业银行、各种专业银行等）、非银行金融机构（保险公司、投资基金、证券公司邮政储蓄机构等等） 二是随着融资活动的发展，融资的机构、规模、结算方式工具等均有不断变化； 三是金融有狭义、广义之分。 狭义金融定义：货币资金的融通 广义金融定义：不仅涉及货币、信用以及与此有关的形成、运行的所有交易行为的集合，而且还涉及货币供给、银行与非银行信用，以证券为操作特征的投资、商业保险等以及以类似形式运作的所有交易行为的集合。 注意：狭义定义与广义定义的区别所在。首先，是资金的融通，就要涉及货币、交易、交易的规则体系等等。其次，资金的融通既可借助银行，也可借助资本市场；因而

10、涉及信用、证券等概念。 本教材采用了广义的金融定义。,导论,一、金融含义的界定 6. “金融市长”黄奇帆关于金融的言论: 金融的本质就是三句话：一是为有钱人理财，为缺钱人融资；二是信用、信用、信用，杠杆、杠杆、杠杆，风险、风险、风险，实际上就三个词“信用”、“杠杆”、“风险”；三是金融不是单纯的卡拉OK、自拉自唱的行业，它是为实体经济服务的，金融如果不为实体经济服务，就没有灵魂，就是毫无意义的泡沫。”,导论,二、金融功能的变革 金融在现代经济中的作用,阅读小材料： 首先，金融在现代经济中的核心地位，是由其自身的特殊性质和作用所决定的。现代经济是市场 经济，市场经济从本质上讲就是一种发达的货币信

11、用经济或金融经济，它的运行表现为价值流导 向实物流，货币资金运动导向物质资源运动。金融运行得正常有效，则货币资金的筹集、融通和 使用充分而有效，社会资源的配置也就合理，对国民经济走向良性循环所起的作用也就明显。 其次，金融是现代经济中调节宏观经济的重要杠杆。现代经济是由市场机制对资源配置起基础性 作用的经济，其显著特征之一是宏观调控的间接化。而金融在建立和完善国家宏观调控体系中具 有十分重要的地位。金融业是联结国民经济各方面的纽带，它能够比较深入、全面地反映成千上 万个企事业单位的经济活动，同时，利率、汇率、信贷、结算等金融手段又对微观经济主体有着 直接的影响，国家可以根据宏观经济政策的需求，

12、通过中央银行制定货币政策，运用各种金融调 控手段，适时地调控货币供应的数量、结构和利率，从而调节经济发展的规模、速度和结构，在 稳定物价的基础上，促进经济发展。 最后，在现代经济生活中，货币资金作为重要的经济资源和财富，成为沟通整个社会经济生活的 命脉和媒介。现代一切经济活动几乎都离不开货币资金运动。从国内看，金融连接着各部门、各 行业、各单位的生产经营，联系每个社会成员和千家万户，成为国家管理、监督和调控国民经济 运行的重要杠杆和手段；从国际看，金融成为国际政治经济文化交往，实现国际贸易、引进外资、 加强国际间经济技术合作的纽带。,二、金融功能的变革 2金融与经济相互渗透，互为因果 （1）,

13、小知识：08年美国的次贷危机 美国的金融风暴 实体经济受损,中国例子：农业产业化过程中如何克服农产品价格的剧烈波动？,阅读小材料： 美国经济是靠金融业发展的，在美国经济中，第三产业占有82%的比重， 而金融业又占据多数，所以美国发达靠的是美元霸权，美元是世界货 币，为什么中国外汇储备都是美元，因为美元既可以买黄金又可以换 石油。 美国人就是靠钱生钱，当然美国科技很发达，但是美国制造业并不发达， 因为美国劳动力成本高，制造业都流失到中国等发展中国家。当然美国 掌握的核心技术也是美国强大之源，而美国科技靠的是美国强大的教育 体系 没有教育就没有科技。全世界排名前十的大学美国占了7个。,美国次贷危机

14、路线图,二、金融功能的变革 美国次贷危机路线图,商业银行,信用较差的人士,提供住房贷款,与投行合作，以 该种贷款作为抵 押，发行债券,卖给对冲基金,对冲基金在全 球低利率融资 买入,买入对 冲基金,以债券抵押向 银行贷款，继续 买入债券,投保，保险公司 参与（债券级别 提高）,各种基金、甚至 银行参与购买,经济不景气， 无法偿还贷款,增强流动性 和盈利水平,思考：其中的风险在哪里？,导论,阅读小知识： 对冲基金： 对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金， 是指由金融期货（financial futures）和金融期权 （financial option）等金融衍生工具 （fi

15、nancial derivatives）与金融组织结合后以高风险 投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金 的一种形式，属于免责市场(exempt market)产品。意为 “风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠 基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。 例子：在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入 一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看 跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价 位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中 持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价 的风险得到对冲。,导论,二、金融功能的变革 针对小案例：注意理解

16、其中所涉及的相关原理 1金融创新 次级债券 次级债券的等级评定 新的金融工具 2金融风险 3.金融风暴引致的经济危机 4.风险与收益的关系,标普宣布将美国主权信用评级从AAA下调至AA+,标普宣布将美国主权信用评级从AAA下调至AA+ 新华网纽约8月5日电（记者纪振宇 俞靓）5日晚间，评级机构标准普尔宣布，将美 国主权信用评级由AAA下调一档至AA。这是美国历史上首次遭到主权信用降级。 标准普尔表示，下调美国主权信用评级主要基于三方面原因，一是美国债务状况堪 忧，债务占国内生产总值（GDP）的比例逐年上升，二是美国国会日前通过的提高债 务上限法案效力不够，三是标普对美国国会未来应对类似问题能力的信心受挫。 美国债务前景堪忧. 标普将美国的债务状况与加拿大、英国、德国和法国四个国家相比较后得出结论， 认为美国债务状况不满足3A评级的要求。 包括美国在内，这五个国家今年的净政府债务和GDP的比例区间在34和80之间，