中证等权重90指数

《中证等权重90指数》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中证等权重90指数（3页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、二、银华中证等权重 90 指数分级基金的主要特色要充分透彻地了解每一只基金，最为重要的方法就是找到它们的特点。关于银华中证等权重 90 指数分级基金，我们可以从中证等权重 90 指数、份额分级这两个方面入手，来了解它的主要特色。（一）中证等权重 90 指数1、什么是中证等权重 90 指数？中证等权重 90 指数的样本股由上证 50 指数的 50 只样本股和深成指的 40 只样本股构成，指数采用等权重方式加权计算。该指数以 2003 年 12 月 31 日为基日，以基日的指数点位为基点，基点为 1000 点。该指数的等权重因子每年随成份股定期调整而调整两次，调整时间为每年 1 月和 7 月的第一

2、个交易日，以定期调整生效日前第 5 个交易日的收盘后数据计算等权重因子。2、中证等权重 90 指数的特点（1）中证等权重 90 指数是当前中国证券市场上为数不多的跨市场指数之一，能够较好地反映沪深两个市场里大盘蓝筹类股票的整体走势情况，可投资价值良好。（2）市场代表性好，适合作为判断市场走势的工具。截至 2010 年 8 月 31 日，中证等权重 90 指数代表的 90 只股票的市值覆盖率达到总市值的 8.2和流通市值的 49.6，是目前国内市场代表性较高的指数之一。（3）从当前的基础市场行情背景情况来看，中证等权重 90 指数的成份股票都属于低估值类标的，市盈率、市净率等指标都处于多年来可投

3、资价值最为显著的区域之中，属于未来股票市场风格转换预期较为强烈的一群标的。（4）衡量指数基金运作成功与否的重要指标之一是标的指数的流动性。该指数的成份股均为沪深两个市场里流动性良好的大盘蓝筹类股票。Wind 资讯的统计数据显示，2009年，中证等权重 90 指数成分股区间成交额达 158404 亿元，占当年整个 A 股市场成交金额的 29.8，日均成交金额为 649 亿元，区间换手率为 597.6，这表明该指数的成份股具有良好的流动性。（5）中证等权重 90 指数的成份股几乎就是沪深 300 指数成份股里以市值和流动性等指标为标准、自上而下的一个精选。相关统计数据显示，从 2005 年 12

4、月 8 日至 2010 年12 月 8 日，中证等权重 90 指数的收益率累计高于沪深 300 指数约 35 个百分点。由此来看，中证等权重 90 指数的可投资价值略高于 沪深 300 指数。（6）中证 100 指数、沪深 300 指数、中证等权重 90 指数都是跨市场指数，不同之处不仅仅在于表面上的成份股票的数量，更大的区别在于指数计算时的权重安排，即后者是等权重的。在等权重制度的安排下，这三个指数的行业分布情况差别较大，前三大行业的集中度分别为 66.22、54.59和 46.67，前五的行业的集中度分别为 78.02、70.58和 60.01，金融保险作为第一大行业的占比分别为 47.2

5、、33.25和 26.67。在上述指标里，后者都是偏低的，是一种相对适中的表现。（7）中证等权重 90 指数的成份股票都是融资融券标的。（8）鉴于等权重指数的权重设定方法和指数编制方方法，前期涨幅较大的样本股票在调整期会被主动卖出一部分，同理，前期跌幅较多的样本股票则会在调整期被买入，从而使得成份股票在指数中的权重得以平衡。这种机制无形之中的潜在优势，就是可以有效地降低该指数的风险，提高其内在价值。这对于提高该指数的收益率、提高投资的稳健性等均很有帮助。（9）如果把中证等权重 90 指数的计算方法更改为市值加权，我们就可以看到这样一个情况：从 2004 年 1 月 14 日到 2010 年 1

6、2 月 31 日，在市值加权的情况下，该指数的累计收益率为 121.7；而若为等权重，累计收益率则为 181.18。由此来看，在中国证券市场的特殊背景之下，该指数使用等权重的方法，可以带来较好的被动投资效果。（10）在银华基金管理公司旗下，银华中证等权重 90 指数的成份股票具有明显的大盘蓝筹特征，银华深证 100 指数的成份股票侧重于中小盘股票的特征，这两个指数之间形成了较好的互补性，风险收益特征有着较大的差异，适合广大投资者将其作为特定背景之下的组合配置。大成标普 500：跟踪美国市场 获取复苏收益http:/ 2011 年 02 月 22 日 11:25 新浪财经众禄基金研究中心/文大成

7、标普 500 是一只 QDII 基金，是大成基金旗下发行的首只 QDII 基金。该基金的投资环境是美国市场，标的指数为标普 500 等权重指数，其中标普 500 等权重指数是在标普500 指数的基础上，采用等权重指数编制方法，赋予每个指数成份股相同的权重，即 500公司每个公司的权重都是 0.2%。等权重可以避免单一股票权重过大的情况，采用此方法有如下两个特点：一是小市值公司会占有较高比例；二是每个季度定期调整机制将被动地实现对指数成份股的低买高卖。大成标普 500 属国内首只可以全面反映美国证券市场走势的股票型指数基金，其覆盖面广、代表性强，体现了美国颇具实力的上市公司综合走势。目前以美国为

8、代表的海外成熟市场经济正逐步复苏，美国也已走出金融危机的阴霾，全球资本正从新兴市场流向成熟市场，而在美国逐步恢复到正常的经济增长轨道中，美股已凸显出投资价值，代表美国经济整体走势的标普 500 指数未来预计将有较大上升空间。截止至 2011 年 2 月 18 日，同样投资于美国市场的国泰纳斯达克 100 近三个月涨幅为 12.29%，远远超过大部分基金。拟任基金经理张英辉具有 19 年以上的境外证券从业经验。曾在高诚资产管理有限公司、殷诚资产管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司、上投摩根富林明基金管理有限公司、国海富兰克林基金管理有限公司等众多公司担任基金经理。曾管理过上投摩根中国优势基金、上投摩根货币 A、B 基金、国富收益基金。2010 年 5 月，加入大成基金管理有限公司，任职于国际业务部，负责 QDII 基金的筹备工作以及海外经济研究工作。基于美国市场表现出较为强劲的上升趋势，选择该基金将有助于分散单一投资国内市场的风险，同时亦分享美国经济复苏所带来的超额收益。但考虑到大成基金公司海外投资经验尚且不足，建议投资者适当关注该基金。