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1、 CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD中债收益率曲线和指数日评2011 年 10 月 24 日中央国债登记结算有限责任公司债券信息部信息部主任： 刘凡（010-88170601，）信息部副主任： 卢遵华（010-88170602，）信息部传真： 010-66061883质量组： 牛玉锐 (010-88170610,)廖倩芸 （010-88170611，）赵春术 （010-88170618，）金 琳 （010-88170619，jinlin ）估值组： 赵 凌 (010-88170613, )王超群(010
2、-88170615, )陈 宁（010-88170616，）封海斌（010-88170617，)钮 黛 （010-88170620，）产品销售组： 孙明洁（010-88170612，）软件部： 张 莲（010-88170405，zl ）王华胜（010-88170410, whs ）陈宇航（010-88170421, ）系统部： 丁 彤（010-88170320, dt ）宋才富（010-88170329，scf ） CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD目录重点提示第一部分：中债收益率曲线走势分析图 1.1
3、 银行间固定利率国债收益率曲线比较图表 1.1 银行间固定利率国债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 1.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线比较图表 1.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 1.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线比较图表 1.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 1.4 银行间固定利率中短期票据收益率曲线比较图 表 1.4 银行间固定利率中短期票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 1.5银行间浮动利率政策性金融债（R07D）比较图表 1.5 银行间浮动利率政策性金融债（R07D）曲线标准期限收益率涨跌表图 1.6 银行间浮
4、动利率政策性金融债（1Y）比较图表 1.6 银行间浮动利率政策性金融债（1Y）曲线标准期限收益率涨跌表图 1.7 银行间浮动利率政策性金融债（Shibor）比较图表 1.7 银行间浮动利率政策性金融债（Shibor）曲线标准期限收益率涨跌表图 1.8 银行间固定利率铁道债比较图表 1.8 银行间固定利率铁道债曲线标准期限收益率涨跌表第二部分：中债银行间收益率曲线点差分析图 2.1 银行间固定利率国债、央票和金融债收益率曲线比较图表 2.1 银行间固定利率国债、央票和金融债收益率曲线标准期限点差比较表图 2.2 银行间固定利率金融债、企业债、商业银行债和资产支持证券收益率曲线比较图表 2.2 银
5、行间固定利率金融债、企业债、商业银行债和 ABS收益率曲线标准期限点差比较表图 2.3 银行间央票和中短期票据收益率曲线点差图表 2.3 银行间央票和中短期票据收益率曲线标准期限点差表图 2.4 银行间浮动利率国债、金融债、企业债和商业银行债收益率曲线比较图表 2.4 银行间浮动利率国债、金融债、企业债和商业银行债收益率曲线标准期限点差比较表图 2.5 银行间固定利率企业债(AAA)和固定利率企业债(AAA(2)点差关系图表 2.5 银行间固定利率企业债(AAA)和固定利率企业债(AAA(2)点差关系表图 2.6 银行间企业债(AAA)和交易所企业债(AAA)收益率曲线点差关系图表 2.6 银
6、行间企业债(AAA)和交易所企业债(AAA)收益率曲线点差关系表第三部分：中债指数走势分析图 3.1中债系列指数-净价 今日跌涨幅表 1 当日各指数（财富）总体涨跌情况表表 2：当日各指数（净价）总体涨跌情况表表 3：涨幅前 10 位指数（含期限分段）表 4：涨幅后 10 位指数（含期限分段）表 5：分期限段涨幅最大指数名称第四部分：发行情况4.1今日发行4.2 发行预告 CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD第五部分：宏观经济分析5.1 市场面基本分析5.2 市场评论5.3 股票市场5.4 外汇市场5.5
7、 美元/石油/期金市场5.6 中美固定利率国债收益率曲线与波罗的海干散货指数、股指历史走势图5.7“中英德葡希意西”七国 10年期及 1年期国债收益率曲线与希腊 CDS走势图第六部分：今日银行间货币市场市场走势6.1 两日 Shibor利率走势分析表6.2今日回购利率、Shibor 利率、央票和中短期票据对比表6.3今日回购利率、Shibor 利率、央票和中短期票据对比图第七部分：今日 IRS走势分析补充说明 CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD重点提示一我们已开始提供【固定利率铁道部曲线（减税） 】的收
8、益率曲线估值，请各位市场成员接收，并可向我们提出您的宝贵意见及建议。重点提示二中债 SCP 估值已于 06 月 27 日成功推出，市场成员可通过中债综合业务平台、数据下载通道以及中债数据授权信息商获取查看。同时中债 CRM 估值于 07 月 22 日推出，市场成员可通过每日中债收益率曲线和指数日评附件列表，获取当日该数据。特此提示！中央结算公司继续提供银行间新增短期融资债券的估值数据，市场成员可通过中债综合业务平台、数 CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD据下载通道以及中债数据授权信息商按照上海清算所公布
9、的短融代码进行查看。特此提示！重点提示三我公司已于八月下旬开始提供公司债估值。 CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD第一部分：中债收益率曲线走势分析今日债市利率品种收益率大盘整体小有上行。具体来看，国债今日报价收益率各期限小幅上行 1BP 左右。央票今日报价收益率较上一交易日上调 1BP。固息金融债今日报价收益率较为稳定，整体波动在 0.5BP 以内。一年定存基准金融债点差曲线窄幅调整，各期限平均上行 0.2BP。今日信用债收益率整体掉头上行，高信用等级曲线波动较为明显。分品种看，11 铁道 MTN1 有
10、成交在 5.22%附近，铁道部曲线 5 年期受之影响小幅调整至 5.23%，曲线变动相对平稳。中票和短融方面，11 中石油 MTN5 交投较为活跃，收益率在 5.16%-5.19%的区间，同时其双边报价收益率出现明显上调，中短期票据超 AAA 曲线 3 年日终上移至 5.17%的位置。 AAA 等级存量券在 1 年及1 年以下期限报价收益率上行明显，11 中铝业 CP02、09 中航集 MTN2、09 太不锈 MTN2 成交收益率较高，中短期票据 AAA 曲线短端平均上移 5BP 左右；曲线 3、5 年上行至 5.355 的水平，主要参照 09 中色 MTN1、11 中外运 MTN1 和 11
11、 首钢 MTN1 等券的成交。 CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD期 限 (年 ) 2011/10/21 2011/10/24 差 差 差 bp)0 2.351083 2.342283 -0.880.17 3.001853 3.073453 7.160.25 3.049 3.0861 3.710.5 3.09372 3.114618 2.08980.75 3.13547 3.1272 -0.8271 3.14 3.1347 -0.532 3.429216 3.435248 0.60323 3.50284
12、7 3.502862 0.00154 3.567276 3.576005 0.87295 3.602168 3.611804 0.96366 3.665604 3.67681 1.12067 3.680168 3.700355 2.018710 3.738476 3.753349 1.487315 4.0382 4.0481 0.9920 4.1943 4.1842 -1.0130 4.2701 4.261542 -0.8558表 1.1： 银 行 间 固 定 利 率 国 债 标 准 期 限 收 益 率 涨 跌 表-2-101234567800.511.522.533.544.50 0.170
13、.250.50.75 1 2 3 4 5 6 7 10 15 20 30收益率变化(bp)收益率(%)图 1.1 两 日 中 债 银 行 间 国 债 收 益 率 曲 线 比 较 图点 差 （ bp) 10/21/2011 10/24/2011 CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD期 限 (年 ) 2011/10/21 2011/10/24 差 差 差 bp)0 2.594683 2.585883 -0.880.17 3.311589 3.367355 5.57660.25 3.50611 3.515448
14、 0.93380.5 3.569113 3.545425 -2.36880.75 3.59262 3.59 -0.2621 3.79 3.789 -0.12 4.023403 4.0114 -1.20033 4.074654 4.087703 1.30494 4.1016 4.143 4.145 4.155684 4.193616 3.79326 4.193 4.2327 3.977 4.2506 4.28898 3.83810 4.393588 4.409307 1.571915 4.7513 4.7412 -1.0120 4.9201 4.9101 -130 5.02875 5.01955 -0.92表 1.2： 银 行 间 固 定 利 率 政 策 性 金 融 债 标 准 期 限 收 益 率 涨 跌 表-3-2-1012345601234560 0.170.250.50.75 1 2 3 4 5
