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1、公司财务 期末总复习,公司财务期末总复习,第一部分 试题题型 第二部分 期末复习范围 第三部分 典型计算题讲解,第一部分 试题题型,一、单项选择题 10题，每题2分，共计20分。 二、多项选择题 10题，每题2分，共计20分。 三、判断题 10题，每题1分，共计10分。 四、计算分析题 4题，每题1015分，共计50分。,第二部分 期末复习范围,一、单项选择题（20分） 二、多项选择题（20分） 三、判断题（10分） 四、计算分析题（50分） 注意：1、考试时大家要带计算器，而且最好是有第二功能。 2、半开卷。,公司财务形成性考核册,第三部分 典型计算题讲解,例： 单选：下列说法中正确的是（
2、BD ） A.一年中计息次数越多，其现值就越大 B.一年中计息次数越多，其现值越小 C.一年中计息次数越多，其终值就越小 D.一年中计息次数越多，其终值就越大 多选：风险报酬包括（ BCD ） A. 通货膨胀补偿 违约风险报酬 流动性风险报酬 期限风险报酬 资本成本从绝对量的构成来看，包括（ ABCD ）。 A、用资费用 B、 利息费用 C、筹资费用 D、 发行费用,第三部分 典型计算题讲解,一、计算分析题的分布范围 第二章 货币时间价值（分值中） 第四章 资本预算 （分值高） 第七章 公司长期资本结构（分值高） 第九章 公司营运资本管理 （分值中）,二、典型计算分析题讲解,第二章 货币时间价
3、值 （一）单利终值与现值 （二）复利终值与现值 （三）年金终值与现值 1、普通年金终值与现值 2、先付年金终值与现值 3、递延年金终值与现值 4、永续年金的现值,（一）单利终值与现值,单利是指只对借贷的原始金额或本金支付（收取）的利息。 单利终值现值（本金）单利利息 现值（本金）+现值（本金） 利率时间 单利现值终值 终值利率时间,（二）复利终值与现值(重点) 复利，就是不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息。 1复利终值 F=？ 0 1 2 3 n1 n P（已知） 公式： FP（1+ i）n 或： FP（F/P，i，n) 如：（F/P，10%，5) FVIF复利终
4、值系数,复利终值系数,2 、复利现值,F （已知） 0 1 2 n1 n P=？ 由于复利终值：FP（1+ i）n 复利现值的公式：PF （1+i）-n 或： PF （P/F，i，n) 如：（P/F ，10%，5) PVIF复利现值系数,复利现值系数,复利现值系数,（三）年金终值与现值 1普通年金：普通年金是指每期期末有等额的收付款项的年金，又称后付年金。 0 1 2 3 4 100 100 100 100 终值：FA （F/A，i，n) 现值：PA （P/A，i，n) 如：（P/A ，10%，4) , (F/A ，10%，4) 年金终值系数FVIFA 年金现值系数PVIFA,年金终值系数,年
5、金现值系数,将下列符号与相应的系数连线 FVIF 年金现值系数 PVIF 年金终值系数 PVIFA 复利现值系数 FVIFA 复利终值系数,将下列符号与相应的系数连线 （F/P， i，n ) 年金现值系数 （P/F， i，n) 年金终值系数 （F/A，i，n) 复利现值系数 （P/A，i，n) 复利终值系数,2、先付年金,0 1 2 3 4 100 100 100 100 0 1 2 3 4 100 100 100 100 先付年金终值系数：（F/A，i，n+1）1 先付年金现值系数：（P/A，i，n1）+1 ,先付年金,后付年金（普通年金）,例题1：张先生今年45岁，按规定他60岁退休。他现
6、在开始每年存入银行多少钱，在利率5%的情况下，才能够保证张先生退休后至75岁，每年能够取出5000元现金？,45,75,60,5000,5000,已知：15年，5%，F=P60 计算：A,A,A,15,P60=500015年，5%的年金现值系数 =5000（P/A，5%，15）,P60,F,A,解： （1）用普通年金的计算公式计算P60： P60=A(P/A, i，n) =5000（P/A，5%，15） =500010.3797=51898.5（元） （2）计算每年存款额。 F=A(F/A, i，n) 518 985= A(F/A, 5%，15） A 51898.55 /21.579=2405
7、.05（元）,例题2：吴先生的女儿10年后上大学，。在利率5%的条件xia，王先生从现在开始每年需要存入银行多少资金，才能够保证其女儿大学4年每年10000元学费？,0,14,10,A=10000,已知：10年，5%，F 计算：A,A,A,4,10000，15年，5% 年金现值系数,F=P,A,解： （1）4年大学学费的现值 P1=A(P/A, i，n) =10000（P/A，5%，4） =100003.546=35460（元） （2）计算每年存款额。 F=A(F/A, i，n) 35460= A(F/A, 5%，10） A 35460 /12.578=2819.21（元）,例题3：张先生选择
8、了价值40万元的住宅。房款的来源，一部分是5年前张先生每年年末存入银行的30 000元，银行存款利率为4%；另一部分张先生打算分10年期限付款，银行贷款利率为6%。试计算张先生年还款额是多少？ 0 5 15 F A？ P40-F,每年30000，5年，利率 4%,剩余部分10年，6%利率,解： （1）计算5年期存款年金终值 30 000（F/A，4%，5）30 0005.4163162 489（元） （2）计算分期付款年还款额 400 000162 489A（P/A，6%，10） A（400 000162 489）/（P/A，6%，10） （400 000162 489）/7.3601 32
9、270.08（元）,例题4：小李和小张是大学同学，他们正在计划自己的养老金。 小李计划从开始工作起，为退休储蓄一笔资金。打算从参加工作（22岁）当年年末开始，每年将4 000元存入银行，年利率为5%。他将持续这项计划10年，然后停止，但他的存款将在此后的28年内继续以5%的年利率计息，直到小李60岁退休时为止。 小张也计划为退休储蓄一笔资金，但他打算在他32岁的年末开始，每年存入4 000元，年利率为5%，该计划持续28年。 在60岁退休时，小李和小张的存款价值分别是多少？,解： （1）小李在60岁时的存款价值是： 每年年末4000元的年金终值（10年）： 4 000（F/A，5%，10）4
10、00012.58750 312（元） 10年存款总额复利终值（28年）： 50 312（F/P，5%，28）50 3123.9201197 228.07（元） （2）小张在60岁时的存款价值是： 4 000（F/A，5%，28）4 00058.403233 612（元）,例5、王先生今年60岁，最近刚退休。退休后他没有退休金，他打算自己筹集退休金。最近他与某人寿保险公司签订了一份养老保险合同。合同规定：在他有生之年，保险公司每年都向他支付相等金额的款项。而他必须事先向保险公司支付一笔钱。根据测算，预计王先生还能活20年，保险公司将这一时间作为计算保险费的基础，而不管王先生实际能否活20年。问题
11、： （1）如果保险公司采用5%的年利率，为得到每年年末的10 000元资金，王先生必须在开始时支付多少钱给保险公司？ （2）如果保险公司采用10%的年利率，为在每年年末得到10 000元的资金，王先生必须在开始时支付多少钱给保险公司？ （3）若王先生现将40 000元支付给保险公司，在保险公司使用5%的年利率时，王先生在以后的每年能得到多少钱？若保险公司使用10%的年利率，王先生在以后的每年能得到多少钱？,解：（1）年利率5%，王先生必须在开始时支付给保险公司的资金为： 10 000（P/A，5%，20）1000012.4622=124 622（元） （2）年利率10%，王先生必须在开始时支付
12、给保险公司的资金为： 10 000（P/A，10%，20）100008.5136=85 136（元） （3） 利率为5%时，王先生每年得到的资金为： 40 000（P/A，5%，20）40 00012.46223 209.71（元） 利率为10%时，王先生每年得到的资金为： 40 000（P/A，10%，20）40 0008.51364 698.36（元）,第四章 公司资本预算,基本题型： 1、净现值 2、租赁或购买决策 3、计算净现值、净现值率,例题1: 某公司需要一种设备，如果自行购买，其购置成本为30万元，使用期限10年，预计残值率为5%。如果租赁，租赁费用为每年5万元，租期10年。假设
13、资本成本率为12%，所得税税率30%。你认为该公司应采用何种决策？为什么？ 分析： 购买：净支出 租赁：净支出 二者比较，选择支出较少 见教材P81例题4-11,（1）购买 设备残值价值300 0005%15 000（元） 设备年折旧额（300 00015 000）1028 500（元） 折旧抵税的现值28 50030%（P/A，10%，10） 28 50030%6.144652 536.33（元） 设备10年残值变现收入15 000（P/F，10%，10） 15 0000.38555 782.5（元） 设备支出现值合计30000052536.335782.5241681.17（元） （2）租
14、赁 租赁费支出50 000（P/A，10%，10） 50 0006.1446307 230（元） 租赁抵税的现值50 00030%（P/A，10%，10） 50 00030%6.144692 169（元） 租赁支出现值合计307 23092 169215 061（元） （3）购买设备的总支出大于租赁设备的总支出，因此，应采取租赁设备的方式。,租赁与购买的拓展1： 例：某公司需要一种设备，如果自行购买，其购置成本为30万元，使用期限10年，预计残值率为5%。如果租赁，租赁费用为每年5万元，租期10年，期满后公司设备归公司所有，有1万元残值。假设资本成本率为12%，所得税税率30%。你认为该公司应采用何种决策？为什么？ 拓展2： 例：期满后公司需要支付2万元，有1万元残值。,拓展1答案：（1）购买 设备残值价值300 0005%15 000（元） 设备年折旧额（300 00015 000）1028 500（元） 折旧抵税的现值28 50030%（P/A，10%，10） 28 50030%6.144652 536.33（元） 设备10年残值变现收入15 000（P/F，10%，10） 15 0000.38555 782.5（元） 设备支出现值合计30000052536.3357
