不完全信息

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1、第十三章 不完全信息 （信息经济学）,2,新兴的信息经济学,1959年马夏克信息经济学评论 从19692007年39年间，共有61位诺贝尔经济学奖获得者，美国人38位。62%。在众多经济学研究领域中涉及信息经济学的有15位。25%,3,信息经济学的基本概念,不确定性 风险 信息,4,不确定性,不确定性是指经济主体对其行为结果的产生与否不具备完全知识（不可控性） 不确定性与确定性相对立，但又与确定性相伴而生、彼此转化。 确定性是一个行为对应一个结果。 不确定性则是一个行为有多个结果的可能性。内生（主观）不确定性和外生（客观）不确定性。,5,生活中的不确定性,谋事在人，成事在天 几家欢乐，几家愁

2、不同经济主体期望不同。 股市、雨伞销售者、空调厂家、羽绒服生产厂家、玻璃经销商、医疗服务机构。,6,风 险,现实中，区分风险与不确定性比较困难。风险本身就是一种不确定性。常混用。 理论上，风险与不确定性的区别主要在于，人们是否了解不确定性事件的概率分布。如果知道可能发生的几种结果，还知道各种结果发生的概率，称之为风险。,7,风险与不确定性,风险是比一般不确定性包含更多确定内容的不确定性。 换言之，风险是不能确定地知道，但能够预测到的状态；而不确定性则是既不能确定地知道，也不能预测到的状态。 掷骰子赌博是有风险条件下的决策。 而估计5年内能否发现一种治愈艾滋病的新药，则是一种不确定条件下的决策。

3、,8,个人对待风险的态度,9,风险规避者的效用函数,10,风险爱好者的效用函数,11,风险中立者的效用函数,12,V（ C ）,波状的效用函数曲线,13,规避风险的方法,多样化 。有备无患。 “不要把所有鸡蛋放到一个篮子中” 购买保险 尽可能获取更多的信息,14,信 息,在中国文化中指消息、音讯 （信息经济学）定义：传递中的知识差。 讨价还价，很大程度上取决于买卖双方进入市场时所具备的市场知识（信息）。 买主不了解行情时，最好让卖主先开价 反之，最好让买者先出价。 买卖双方总希望信息少的一方先出价。,15,第一节 信息不对称,信息与信息成本 道德风险与逆向选择,完全信息 与不完全信息,市场经济

4、的有效运行以完全信息为前提 但是，完全信息是一个理想化的设想。 现实生活中信息是不完全（不对称）的。 信息是一种有价值的经济资源，如同其他资源一样，信息资源也是稀缺的，获取信息是要付代价（成本）的。,信息不对称,不完全信息往往表现为信息不对称。 交易双方掌握的信息在数量和质量上是不一样的（不对称） 人们获取信息的渠道和代价不同。于是，很容易造成一方对另一方的信息优势，从而导致信息不对称。,18,俗话说“十七哄十八” 外地人（新人）现象 买者没有卖者精,19,道德风险与逆向选择,道德风险 Moral hazard 逆向选择 Adverse selection,道德风险,道德风险是指交易双方在交易

5、协议签定后，其中一方利用多于另一方的信息，有目的地损害另一方的利益而增加自己利益的行为。 道德风险是在信息不对称的情况下产生的,有时被称为“隐藏行为”（Hidden action） 、“隐藏信息”（Hidden information）问题 。,道德风险,道德风险有时也被译为败德行为，但实际上它与人类行为的道德因素没有太大的关系，所以 R . Guesneric (法)1987年建议使用“隐蔽行为”来替代它。在市场经济中，道德风险是一种普遍现象，它实际上是经济人对自身的隐蔽信息采取的理性反应。,22,道德风险,道德风险的存在使人们的行为变得不合情理。 如：买了家庭财产保险的人不愿再加固门窗、买

6、了汽车偷盗保险的车主也不愿安装先进的防盗装置。因为，出了事反正有人赔。 领取失业救济金者不急于找工作； 吃“大锅饭”的人，容易出勤不出力。,23,逆向选择,逆向选择是指市场的某一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，倾向于与对方签定协议进行交易。 道德风险会加重逆向选择。,逆向选择的例证,人寿保险市场 二手车市场 劳动力招聘市场 “劣币驱逐良币”现象,25,道德风险与逆向选择都会导致 市场低效率,逆向选择是人们在签订合同之前由于信息不对称出现的信息优势一方（希望签合同、成交）侵害劣势一方，导致的市场失灵。 道德风险则是在合同签订之后，信息不对称造成一方行为难以观察，使得另一方

7、受损的行为发生，同样导致市场失灵。,26,逆向选择的解决方法,保证书。以证明产品质量的可信度。 品牌。显示产品质量。 连锁经营。统一的标准，同一的质量。 许可证。如：各种资质证书。 信息披露制度。以确保市场的公开、公平与公正。,27,第二节 激励机制,委托代理问题 激励机制的设计原则 激励机制的设计方案 不对称信息下的次优激励机制 激励机制实例,委托代理问题,委托代理问题定义 委托人和代理人对待风险的相对态度,委托 代理问题,当一个人（代理人）为另一个人或机构（委托人）工作，而工作的成果同时取决于投入的努力和不由主观意志决定的各种客观因素，且两种因素对委托人来说无法完全区分时，就会产生代理人的

8、“道德风险”，如偷懒、偷工减料等，这就是不完全信息条件下的“委托代理问题”（Principal-agent problem）。,委托人和代理人对待风险的相对态度,委托人是风险中立（或爱好）者而代理人是风险规避者。 委托人是风险规避者而代理人是风险中立（或爱好）者。 双方都是风险规避者。,激励机制的设计原则,令X为代理人付出的“努力”，Y为产量，Y并不唯一由X决定，但两者之间高度正相关，其函数关系为：Y=f(X) 委托人付给代理人的报酬为S，为了鼓励代理人的劳动积极性，S应与Y有关，两者的函数关系为：S=S(Y)=Sf(X),代理人付出劳动或努力是需要成本的（如花费时间、体力和脑力等），成本与付

9、出的努力正相关，并且随着付出的努力的上升，边际成本是递增的，成本C与努力的函数关系为： C=C(X) 对于代理人来说，从工作中得到的净收益必须大于不工作能得到的收益U0，他才愿意提供劳动，即： Sf(X)C(X)U0 （13.8） 最苛刻的委托人会设计这样一种激励机制，使代理人刚好愿意参加工作，即（13.8）式中的等号成立： Sf(X)C(X)=U0 或者： Sf(X)=C(X)+U0 （13.9） 此时，当参与约束满足后，委托人的利润极大化就是使：f(X)C(X)U0 极大化。,按照（13.9）式代理人的参与约束，委托人愿付给代理人的报酬的上限为： Sf(X*)=C(X*)+U0 （13.1

10、0） 这样的激励机制必须满足： Sf(X*)C(X*)Sf(X)-C(X) （13.11） （13.7）式对一切X的取值（即各个努力水平）都成立。 第二个约束（13.11）我们称之为“激励相容约束”（Incentive compatibility constraint），它使得代理人付出X*努力水平时得到的净收益最大。,委托代理机制,0 X* 代理人的努力,产值，成本,C(X),f(X),激励机制的设计方案,租金 劳动工资 目标产量承包,不对称信息下的次优激励机制,0 X X* X,MP, MC,MP(X),MP(X),MC(X),分成制,激励机制实例,农业 装配工业 出租汽车业,第三节 信号

11、显示,信息不对称的商品市场 劣质产品的市场均衡 信号显示 建立信誉的成本效益分析,信息不对称的商品市场,形成不对称市场的根本原因就是劳动分工。 以消费品市场的参与者为例： 生产者 零售商 最终购买者（消费者）,劣质产品的市场均衡,案例一： 旧车市场 案例二： 鞋市场,案例一： 旧车市场,在一个市场上有100个人想卖出他们用过的旧汽车，同时也有100个人想买二手车。每一个人都知道，在这100辆旧车中，50辆是“优质车”，50辆是“劣质车”。旧车目前的主人十分清楚地知道自己想脱手的车属于哪一类，而潜在的购买者却很难从外观及简单的现场试验来判断汽车的优劣。,案例二：鞋市场,市场上有两种鞋：优质鞋和劣

12、质鞋。消费者愿意为优质鞋支付100元，但对劣质鞋只愿支付50元，但消费者无法知道摆在鞋店里的鞋是优质品还是劣质品，劣质鞋也完全可能有高档的外表。 厂商有三种情况可供选择：,第一种情况：只生产低质量的鞋。在这种情况下，消费者对每一双鞋只愿意支付50元，但生产鞋的成本（厂商愿意接受的最低卖价）高达80元，所以没有一双鞋能卖出去。 第二种情况：只生产高质量的鞋。在许多厂商竞争下，价格可以降至80元，而消费者愿意支付100元，所以消费者可以充分享受优质低价带来的好处。 第三种情况：同时生产两种质量的鞋。此时，消费者愿意为一双“平均”质量的鞋支付的价格必需高于生产成本，才会有鞋被提供到市场上来，也就是说，下式必须满足： 100q+50（1-q）80,信号显示,迈克尔史宾斯（Michael Spence）在其著作市场信号显示 （1974年）提出该理论。 优质产品的出售者可以以多种形式传送“信号” 。 “二次信号”,建立信誉的成本效益分析,价格,P2,P1,A,B,F,D,C,E,数量,D1,D2,MC1,MC2,MR,0,Q0,Q2,Q1,