2012年中国影视制作与发行行业投资研究报告

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1、,2012 年中国影视制作与发行行业投资研究报告,报告概览,本报告以大量行业及投资数据为基础，以电影产业链为依托，对 2011 年中国电影产业发展 环境、中国电影制片市场、中国电影发行市场、中国电影院线市场、以微电影为代表的新 型影视制作模式及影视产业投资机会与风险进行详细解读，旨在通过电影产业发展现状分 析，预测中国电影产业未来发展趋势，以此探索中国电影产业投资机会。,本报告主要解读中国电影产业发展的六大问题：,1、 政策、经济、金融成为推动中国电影产业发展的“三驾马车”，如何推动？动因如何？ 2、 从产业规模、竞争格局、商业模式等方面解读中国电影产业发展现状，是否健康？,竞争如何？,3、

2、中国电影产业发展趋势如何？孕育哪些发展机会？,4、 制片、发行、院线市场发展现状如何？未来趋势如何走向？ 5、 “微电影”创新影视模式的本质是什么？发展面临的困境如何？,6、 以近 6 年影视产业投资数据为依托，解读中国影视产业投资发展现状，VC/PE 缘,何谨慎落点影视产业？文化金融破局面临哪些困境？如何破局？,i,目录,报告概览 . i 图表目录 v 2011 年中国电影产业发展概述 .3 2011 年中国电影产业发展环境分析 .3 政策驱动成为推动中国电影产业发展的关键因素之一 3 城镇居民在教育文化娱乐方面消费不断提升，观影人数不断增加6 三类资本加速进入中国影视产业 6 数字化成为电

3、影产业发展的技术趋势 .9 中国电影产业市场规模 10 中国电影产业竞争格局分析 12 中国电影产业商业模式分析 15 产业链构架 15 商业模式解读 16 2012 年中国电影产业发展趋势分析 16 相关政策的监管与扶持将进一步细化与深化 . 16 影视产业规模持续扩大 16 文化及电影产业专项基金投资不断升级 17 影视企业迎来上市潮 . 17 三网融合为影视内容产业的发展带来新的机会 . 17 中国电影制片市场分析 . 18 2011 年国产影片发展现状分析 . 18 2011 年国产电影产量近 800 部 18 院线上映国产电影数量不及总产量 20% . 18 上映影片票房表现参差不齐

4、 19 国产影片部分具有票房号召力的类型片制作能力缺失 . 20 中小制作影片票房黑马不断涌现 . 20 中国电影制片市场发展趋势分析 . 20 中小制作影片将凭借创新剧本及题材展现竞争力 20,ii,合拍片成为国产电影拓展海外市场的试金石 21 中国电影制片产业融资模式分析 21 一、股权融资 .21 二、夹层融资 .21 三、优先级债务贷款 21 四、发行 AAA 级债券 21 一、版权质押银行贷款 .21 二、私募股权融资 22 三、专项电影基金 22 四、合作拍摄，多方投资 .22 五、影片预售融资 22 中国电影发行市场分析 23 中国电影发行市场发展现状 .23 国有电影发行公司处

5、于绝对竞争优势 .23 民营电影发行公司难敌国企，且业绩波动较大 24 中国电影窗口制发行模式分析 24 一、电影版权预卖模式 .26 二、电影完片买卖模式 .26 三、其他模式 .27 中国电影院线市场分析 29 中国电影院线市场发展现状 .29 中国影院建设不断提速 .29 中国院线处于发展不均衡情况 31 中国电影院线市场发展趋势分析 32 中国院线两极分化态势严重 .32 一线城市仍将是竞争主战场，二三线城市蓄势待发 .33 院线品牌意识不断提升 .33 影视制作新模式微电影模式分析 34 中国影视制作与发行产业投资机会及风险分析 35,iii,“五大”投资风险不可逾越 . 35 “环

6、”产业链投资机会加大 . 35 VC/PE 谨慎落点影视行业 37 2011 年传统意义文化产业投资事件数量创 2005 年来历年新高 . 37 VC/PE 影视投资态度比较谨慎 38 2009-2011 年影视行业投资典型事件概览 . 41 中国影视产业相关企业 IPO 统计分析 . 42 2011 年影视产业相关企业 M&A 走势渐强 43,iv,图表 1.,图表 2.,图表 3.,图表 4.,图表 5.,图表 6.,图表 7.,图表 8.,图表 9.,图表 10.,图表 11.,图表 12.,图表 13.,图表 14.,图表 15.,图表 16.,图表 17.,图表 18.,图表 19.

7、,图表 20.,图表 21.,图表 22.,图表 23.,图表 24.,图表目录,中国文化体制改革四个主要阶段 . 4 中国文化及影视产业相关政策一览表 5 2006-2011 年中国电影产业观影人次变化情况 .6 中国文化及影视产业相关专项基金情况一览表 8 2007-2011 年中国数字银幕数量变化情况 .9 2007-2011 年 3D 银幕与数字银幕数量变化情况 .10 2007-2011 年中国数字银幕占银幕数比重情况 .10 2003-2011 年中国电影市场总收入变化情况 .11 2003-2011 年中国电影市场收入构成情况 .11 2003-2011 年中国电影票房收入变化情

8、况 .12 2003-2011 年国产影片与进口票房表现情况 .12 中国电影产业竞争格局情况 .13 中国电影产业价值链示意图 .15 2003-2011 年中国国产电影产量变化情况 .18 2005-2011 年上映国产影片数量及国产片票房过亿数量变化情况. 19 2011 年中国票房过亿影片票房总收入占比情况（亿元人民币） .19 2011 年中国上映电影类型片票房分布情况 .20 2010 年中国十大发行公司市场份额 23 中国版权交易模式介绍 24 中国电影产业机构与版权交易示意图 26 2003-2011 年中国影院数量变化情况 29 2003-2011 年中国电影银幕数量情况 3

9、0 2007-2011 年数字银幕与总银幕数量变化情况 .30 2011 年中国十大院线投资管理公司票房收入分布情况 .31,v,图表 25.,图表 26.,图表 27.,图表 28.,图表 29.,图表 30.,图表 31.,图表 32.,图表 33.,图表 34.,图表 35.,图表 36.,图表 37.,图表 38.,2011 年中国十大院线投资管理公司银幕票房收入分布情况 . 32 2011 年中国十大院线投资管理公司影院分布情况 . 32 中国电影产业具有投资价值方向图谱 . 36 2005-2011 年中国传统意义文化产业投资规模情况 . 37 2011 年中国传统意义文化产业典型

10、领域投资分布情况 38 2005-2011 年中国电影产业投资规模情况 38 2005-2011 年中国电影产业投资规模情况分布 . 39 2005-2011 年中国电影产业轮次分布情况（按案例数量，个） . 39 2005-2011 年中国电影产业投资地区分布情况（按案例数量，个） 40 2005-2011 年中国电影产业投资币种分布情况（按案例数量，个） 40 2009-2011 年中国影视行业投资事件一览表 41 中国影视产业相关企业 IPO 统计分析 42 2005-2011 年中国文化产业相关领域并购事件数量变化情况 . 43 中国影视产业相关企业并购统计分析 . 43,vi,200

11、3 年开始，中国文化体制改革进入全面深化阶段，国 家相关监管部门在不断强化文化立法的同时，提出“开放 文化市场准入，鼓励非公资本依法进入文化领域，形成全 社会参与文化建设的新格局”。这种全面的改革，也是非 公资本在文化领域逐渐活跃的重要阶段，中国文化产业在 利用金融资本、社会资本及外商资本方面取得了突破性进 展。影视行业相对于文化大产业而言，正在由单一计划经 济的监管体制逐步转向市场经济的监管体制，各类社会资 本相继进入影视制作行业，除原有的国有资本主导的影视 剧制作市场外，民营资本、外资也相继进入影视制作行业， 一方面促进了影视行业的良性发展，另一方面加剧了影视 行业的市场竞争。,2012

12、年，随着“十二五”时期文化产业倍增计划及中 华人民共和国电影产业促进法（征求意见版）等产业重 大条例的相继出台，加之十余家影视制作与发行公司排队 IPO，更使得中国电影产业成为资本关注的焦点行业之一。 非公资本的介入，为中国电影产业发展注入新鲜动力。,2,2011 年中国电影产业发展概述,2011 年中国电影产业发展环境分析,政策驱动成为推动中国电影产业发展的关键因素之一,（一）中国文化体制进入全面改革阶段,借鉴“中国传媒大学文化创意产业发展研究中心”关于中国文化体制变革的观点，我们认为， 自 1978 年以来，中国文化产业政策变革经历四大阶段：首先，1978-1991 年，属文化体制 改革初

13、试阶段，又称为体制内改革时期。这一时期，文化体制改革主要是经济体制改革在 文化领域的延伸，存在较大的盲目性与局限性，国家财政是相关企业外部资本的主要来源。 其次，1992-2002 年，属文化体制改革的探索阶段，为了应对 WTO 的挑战，主要探索文化 发展如何与市场经济相结合，并正式提出“由行政配置资源向市场配置资源发展模式转变”， 以中版集团、中影集团为代表的大型国有文化集团开始组建，同时，国有文化事业单位转 制开始启动。对于非公资本而言，此时，中国开始允许外资进入我国电影市场，这是一个 有益尝试。再次，2003-2006 年，属文化体制改革的试点阶段，国家相关监管部门在不断 强化文化立法的

14、同时，提出“开放文化市场准入，鼓励非公资本依法进入文化领域，形成全 社会参与文化建设的新格局”新思想。最后，2007-今，属文化体制改革全面推进阶段，这一 阶段，也是非公资本在文化领域逐渐活跃的重要阶段，中国文化产业在利用金融资本、社 会资本及外商资本方面都取得突破性进展。,不过，历数中国文化产业向非公资本开放政策，我们认为，可以概括为“区别化对待”，这种 区别与差异主要体现在对文化投融资政策和投融资模式等方面，尤其体现在国有非公资本 与外商资本的差别化对待。,3,图表1.,中国文化体制改革四个主要阶段,1978-1991 年 文化体制改革萌动阶段 体制内改革阶段，经济体制改革在文化 领域延伸

15、，广告业、文化娱乐业及出版 业有所发展，存在较大的盲目性及局限 性。 2006-今 文化体制改革全面推进阶段 文化体制改革分三个层次在全国推开：北 京、上海等 9 个先行试点地区，由点到面 全面推进；其余大部分地区先试点，后推 开；西藏等个别地区先进行调研，待条件,1992-2002 年 文化体制改革探索阶段 主要围绕伴随经济体制转型过程，探索文 化发展如何与市场经济结合，但改革目标 具有一定的不确定性。此时， 组建国有文 化产业集团，同时，国有文化事业单位改 革开始启动。 2003-2006 年 文化体制改革试点阶段 试点工作取得显著成果：分类指导，重塑市 场主体；推动文化市场流通体系改革和

16、建 设；改革政府文化行政管理体制，加强市场 监管和文化立法；完善文化政策法规体系。,成熟时再开始进行试点。 （二）文化产业正式成为国家战略性产业之一 十七大以来，党和国家针对文化创意产业出台了大量的相关政策，尤其是 2009 年文化创 意产业振兴规划的发布，从政策保障、政府投入、税收优惠、金融支持、人才培养等方 面对电影行业进行扶持，并将电影产业提升到了国家支柱性产业的高度加以重视与扶持。 从产业收入的层面来看，一般意义上，支柱性产业对国家 GDP 占比贡献达 5%，而目前其 收入仅占国家 GDP 比重不足 3%，差距较大，但同时也意味着文化产业在十二五期间巨大 的发展空间。 （三）针对文化产业及电影产业相关政策密集出台 作为文化产业的重要组成部分，电影产业亦成为政策关注的焦点领域之一。相关政策分别 从产业整体角度及产业细分领域，如税收、融资、版权保护、放映等方面入手，全方位、 深层次对产业发展提出政策帮助与指导。 4,2010,2010,图表2.,中国文化及影视产业相关政策一览表,5,时间 2003 2004 2004 2006 2007 2008 20