《2013年国内成品油市场回顾及2014年展望》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2013年国内成品油市场回顾及2014年展望（43页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2013年国内成品油市场回顾及2014年展望,中国石化咨询公司 首席专家 舒朝霞 2014年3月 上海,主要内容,. 2014年宏观经济走势与国际油价分析,. 2013年国内成品油市场回顾,. 2014年国内成品油需求展望,I. 2013年国内成品油市场回顾,表观消费,市场表现：成品油消费增速再创金融危机以来新低 2013年国内成品油消费28682万吨，同比增长4.3%，增速较2012年下降0.8个百分点，消费柴汽比1.81：1 。,I. 2013年国内成品油市场回顾,表观消费,市场表现：汽油、煤油较快增长，柴油零增长 汽油消费增长12.2%； 煤油消费增长13.5%； 柴油消费增长0.4%，
2、远低于00年-12年平均8%的水平。,I. 2013年国内成品油市场回顾,小结一：宏观经济稳中趋降，油品消费随之放缓,经济波动下行，是抑制成品油消费增长的主要原因； 全年来看，成品油消费增幅低于电力，但略好于煤炭。,I. 2013年国内成品油市场回顾,小结二：乘用车和商用车市场冰火两重天，加剧汽柴油消费走势分化 汽油：乘用车市场增速加快，支撑汽油刚性需求增加,汽车销量2203万辆，增长14.1%，增速连续两年提高，销售结构变化加剧汽柴油消费走势分化； 乘用车销量1630万辆，同比大幅增长23%； 汽油车保有量达到1.09亿辆，同比增长19.5%，支持汽油消费刚性增加； 乘用车销量结构继续向小排
3、量化发展，平均单车用油量继续下滑； 车用汽油消费约8160万吨，同比增长12%。,I. 2013年国内成品油市场回顾,柴油：货运需求继续下滑，商用车销量持续负增长，车用柴油需求增幅降至历史低值,大宗商品产量增速稳中趋降，尤其煤炭多年来首次负增长； 货运需求低迷，货车使用率继续下降。,I. 2013年国内成品油市场回顾,商用车销量574万辆，同比增长1%，但若扣除国四排放法规导致的提前购买，实际连续三年负增长； 车用柴油消费约11380万吨，同比仅增长2.9%，增幅处2000年以来最低。,柴油：货运需求继续下滑，商用车销量持续负增长，车用柴油需求增幅降至历史低值,I. 2013年国内成品油市场回
4、顾,主营炼厂航煤收率达5.63%，是11年航煤定价机制调整以来新高； 全年航煤消费2132万吨，同比增长10.9%，增速提高0.5个百分点； 全年煤油馏分进口136万吨，同比增长44.2%，继续拉高煤油表观消费。,小结三：航煤收率再创新高，客运市场繁荣支撑销量稳定增长,I. 2013年国内成品油市场回顾,小结四：调和汽油首次出现萎缩，柴油隐性资源大增，对表观消费影响加大,全年汽柴油替代燃料总量达到2160万吨，同比增长6.4%，其中天然气和煤制油替代增长较为突出； 民营液化气深加工装置向烷基化、异构化方向发展，规模增长较快，但开工下滑，加之液体石油产品开征消费税政策的负面影响，全年调和汽油首次
5、出现萎缩。,I. 2013年国内成品油市场回顾,“生物柴油”、“动力煤油”进口量合计403万吨，同比增长283%，其中绝大部分是走私柴油； 12月生物柴油和动力煤油进口量分别达70万吨和48万吨的历史新高，部分资源消化将持续至一季度； 全年柴油隐性资源新增约240万吨，拉低统计局口径柴油表观消费1.4个百分点，加剧国内资源过剩。,I. 2013年国内成品油市场回顾,全年成品油实际消费约2.89亿吨，同比增长4.8%，要高于表观消费增幅，消费柴汽比1.85：1。,I. 2013年国内成品油市场回顾,小结五：成品油供应宽松程度扩大，净出口同比大增 全国炼油能力达到约7.11亿吨/年，同比增加约37
6、50万吨/年，其中地方增长最多； 按统计局口径，国内成品油产量增长4.4%，净出口969万吨，同比增长90.9%。,I. 2013年国内成品油市场回顾,小结六：成品油出厂价格降幅较小，但市场价格下滑较大 全年成品油价格调整14次，频率明显加快，市场短期投机行为大幅减少，供需趋于平稳； 受益于定价机制调整，全年主营炼厂汽柴油出厂价降幅明显小于国际油价降幅，炼厂效益改善； 但国内汽柴油市场价格降幅均高于国际油价降幅，反映市场需求低迷，宽松程度上升。,I. 2013年国内成品油市场回顾与特点总结,小结七：地炼资源大幅增长，市场份额继续上升,监测的山东地炼成品油产量2476万吨，同比大幅增长26.5%
7、； 三大集团、陕西延长和华锦炼厂以外的炼油企业成品油产量比重上升1.6个百分点至12.1%。,主要内容,. 2014年宏观经济走势与国际油价分析,. 2013年国内成品油市场回顾与特点总结,. 2014年国内成品油需求展望,. 2014年宏观经济走势,世界经济,2014年世界经济有望在高收入经济体复苏拉动下出现回升，但仍有风险,美国需谨慎引导市场对其退出QE节奏的理解，避免带来新的全球震动； 欧元区则需要整合并净化银行系统以确保其刚刚摆脱衰退的初步果实； 日本调高消费税的计划则面临巨大考验； 最大的风险来自于新兴经济体增速下滑。,. 2014年宏观经济走势,世界经济,美国：QE平稳退出，经济上
8、升动力逐季增强,三季度GDP环比年率,美国GDP增长率及各因素贡献率分解（%）,尽管去年10月出现过短暂的政府关门风波，但此后各种信息显示美国经济似乎并未受到太大影响，消费、就业等关键性指标持续好转。,. 2014年宏观经济走势,世界经济,在此背景下，美联储在宣布，自2014年1月开始，将缩减100亿美元量化宽松（QE），并重申维持超低利率水平不变。耶伦上台后，基本延续了伯南克路线。,. 2014年宏观经济走势,世界经济,欧元区：经济继续回暖，债务危机现好转迹象，但整体增长动力依然不足。,欧元区经济增速继续环比转正,OECD领先指数显示欧元区增长态势仍在持续,. 2014年宏观经济走势,世界经
9、济,日本：宽松政策的边际效果在迅速下降，上调消费税恐将火上浇油,2013年全年GDP增速为1.6%，但四季度仅为1%，有放缓的趋势； 前期极度宽松的货币政策对经济增长的边际效果在下降，政策副作用正在凸显。同时，今年4月日本消费税即将由5%上调至8%，对消费不利。,日本核心CPI一路上扬,GDP走势,. 2014年宏观经济走势,世界经济,新兴经济体处于内忧外患之中，经济增速放缓，还面临着多重困难与压力：通胀高企、资金外逃、资金成本上升等，增长动力不足。,新兴经济体：内忧外患，增速减缓，增长乏力,新兴经济体生产放缓,新兴经济体经济前景堪忧,. 2014年宏观经济走势,世界经济,IMF全球GDP增长
10、年度预测（%）,IMF预计全球经济活动在2014-2015年将进一步改善。该机构预计2014年全球增长将略微加快至3.7%左右，但经济恢复的脆弱性依然存在。,. 2014年宏观经济走势,国内经济,2014年国内经济可能既没有外部冲击，也没有内部扰动，是一次积练内功的自然增长,由于资本存量增长放缓以及人口红利逐步消失等因素，2014年中国经济潜在增长速度将降至8%甚至更低的水平； 新一届政府 “守住底线，稳中求进”的渐进性改革思路已经非常清晰，这意味着2014年GDP仍将保持平稳增长。,. 2014年宏观经济走势,国内经济,中国面临着三个不得不解决的中长期问题，即制造业产能过剩，融资平台风险以及
11、房地产泡沫，而要修复这个引擎则需要2-3年循序渐进的改革才能实现； 2020年前中国以投资为主的增长模式不会改变，大量中西部地区以及城市基础设施、环保领域仍有较大的投资潜力和需要；但基建投资作为逆周期经济的稳定器，将在政府平衡改革与增长中扮演更为重要的作用。不会一次出尽，而是视情况调数量。,投资活动进一步趋弱将是2014年经济下行的主因，作为“维稳”手段将点到为止,主要产能过剩行业产能利用率,. 2014年宏观经济走势,国内经济,消费继续平稳运行,经济的持续下行、企业利润的缩减以及政府消费放缓将对消费产生明显的负面影响； 石油制品、汽车等周期性消费品增长将继续承压，带动消费增长小幅回落； 但消
12、费升级以及中低收入阶层收入的持续增长将有利于消费保持稳定，中央八项规定的影响也可能会有所削弱。,消费分部门比重,平均工资增速下滑,. 2014年宏观经济走势,国内经济,有利方面：欧美经济好转有利于中国出口增长；上海自贸区建设将对扩大贸易具有示范效应； 不利方面：此轮美国经济复苏是由楼市和页岩气投资拉动，而不是由对亚洲工厂供应的电子产品需求拉动，在复苏初期对中国出口的拉动作用将较为有限；其它新兴国家的汇率贬值，可能在竞争上处于优势。,出口较2013年将略有加速，但进口的改善可能不如出口，贸易顺差将略有加大,中国出口产品构成,QE退出预期使人民币兑其他货币的升值幅度明显快于对美元的升值幅度,. 2
13、014年宏观经济走势,国内经济,主要经济指标走势预测,预计，2014年国内GDP增速7.5%左右,主要内容,. 近期宏观经济走势与国际油价分析,. 2013年国内成品油市场回顾与特点总结,. 2014年国内成品油需求展望,市场近况,近期主要经济指标显示经济短期内依然在持续减速 PMI和发电量等部分指标显示国内经济面临继续下行压力。 1月统计局口径成品油表观消费2369万吨，同比增长3.6%（13年1月同比增长8%），保持低速增长； 其中汽油增长17.7%，柴油下降5.4%（春节因素以及部分在13年12月集中大量进口的隐性柴油资源消化抑制）。,. 近期成品油市场,终端需求,汽车销量增速回归正常，
14、保有量增速逐级放缓 预计2014年全国汽车总体销量预计达到2400万辆左右，同比增长9%； 年末保有量达到1.46亿辆，增速为15%，降缓幅度明显； 预计2014年汽车产业政策将延续结构调整的政策方向，对乘用车市场的作用力度将与今年相差不大。,. 2014年国内成品油市场展望,主要原因来自汽油车保有量增速的下降 预计，2014年乘用车销量为1750万辆，同比增长8%，高基数导致增速下降超10个百分点； 由于13年末汽油车保有量已经达1.07亿辆的高台阶，14年增速将不可避免地下滑。,. 2014年国内成品油市场展望,终端需求,也因此，2014年的汽油消费量增速保持较高增长，但幅度略有降低 预计
15、2014年汽油需求为1.01亿吨-1.04亿吨，同比增长8%-10%； 汽车保有量增速下降是原因之一，另一方面，如果国家不严格执行消费税法规，2013年调油减少短期因素消失； 汽油替代燃料没有大的进展。,. 2014年国内成品油市场展望,汽油消费结构,天然气轿车稳定增长 乙醇仅有龙力生物二代5万吨产量增加 上海、山西、陕西甲醇汽车仍在试验之中 调油可能在2014年将恢复占领市场,终端需求,商用车的增量主要贡献者为中重型货车 预计2014年货车销量为360万辆，同比增长4.2%，客车销量218万辆，同比下降4.6%； 柴油车保有量将达到2070万辆，同比增长8%，保有增速下滑； 由于基建是经济平
16、稳的重要支撑，以及出口有所好转，重型卡车在使用强度上将有表现； 预计柴油车用油将达到1.10-1.12亿吨，同比增长0%-2%；,. 2014年国内成品油市场展望,终端需求,LNG货车推广受到气价改革影响，全产业链降低利润 首先是加气站利润的降低，减缓气站建设。山东，湖南，湖北，江西等没有LNG气源的省市，加气站的单方毛利已经下降到0.1-0.3元；靠近或拥有LNG气源的区域，河北，内蒙，新疆，四川等地区，加气站单方毛利约0.5-1元； 其次是汽车经济性降低，在河北，山西，内蒙等华北地区以及兰州，银川等西北地区，LNG与柴油价格的比值仍在65%以下，车用燃料仍然具有较强的经济性。在华东华南沿海地区，基本上已经达到70%-73%上下，经济性处于零界点附近； 未来部分地区LNG的发展只能靠地方政府节能环保诉求，增速将有所减缓；,. 2014年国内成品油市场展望,终端需求,高铁之影响，总量占公路运量不大，但对局部地区有重要影响 目前已开通高铁腾出的运力约占公路货运量的5%左右； 从高铁、公路重合地区和长远来看，对
