04：国际贸易融资

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1、2019/4/20,第四章 国际贸易融资,国际贸易融资是银行对进口商或出口商提供的与进出口业务相关的资金融通或信用便利. 特点：自偿性，由于贸易融资业务是以进出口交易为基础，所以对外贸易中所遇到的风险大都能影响贸易融资的还款，如果进出口交易是风险低，那么国际贸易融资的风险也比较小。 高收益、低风险、资金占用少,2019/4/20,一般由国内的银行（商业银行或政策性银行、政策性保险公司）向国内的进出口商（而且以出口商为主）、制造商提供。 按照期限，可以分短期贸易融资和中长期出口信贷。 具体包括： 短期：进口押汇、打包放款、出口押汇、授信开证、保理等。 中长期：福费廷、卖方信贷、买方信贷等。 另外

2、，还包括出口信用保险等政策性业务。,2019/4/20,第一节 短期贸易融资 短期贸易融资指期限在一年以内的贸易融资，适用原材料、燃料、消费品等商品，融资额度一般较小。 分对出口商和进口商的融资，其中以对出口商的融资为主。 一、对出口商的短期贸易融资 （一）装船前信贷 是指出口商接到订单后，至出口货物装船或装上其他运输工具前这段时间，银行对出口商提供的短期信贷，为客户解决出口商品生产、加工或采购过程中的资金短缺，也称为“装船前融资”，对银行而言风险较大。,2019/4/20,1. 打包贷款（Packing Credit）： （1）非信用证打包贷款： 对于出口结算方式为托收、汇款的出口贸易业务，

3、银行依据出口商提交的与进口商签订的合法有效的出口贸易合同作为出口贸易依据，在货物出运前出口商组织出口货物生产、收购、运输过程中，为解决出口商的临时性资金短缺，向其提供的短期融资。 （2）信用证打包贷款 银行行在客户（出口商）发货之前，以客户提交的境外银行开来的有效信用证正本及销售合同为依据，向其提供短期资金融通的业务。 按币别可以分为：本币（人民币）打包贷款、外币打包贷款。,2019/4/20,2.透支（Overdraft） 银行向为出口商提供货物的制造商或供应商代付货款，而并不要求出口商在其活期账户商有足够的存款余额。 透支与定期贷款的区别： 银行随时有权要求透支的客户还款。,2019/4/

4、20,国际结算：信用证方式,2019/4/20,国际结算：出口跟单托收方式 银行受出口商委托，以出口商提交的债权凭证和商业票据，通过其国外代理行或海外分行向进口商收取款项以实现资金划拨的业务。 出口托收有付款交单（D/P）和承兑交单（D/A）两种形式。,2019/4/20,（二）短期装船后信贷 装船后信贷是指出口货物装船以后至货款收回期间的资金融通，分短期和中长期。本节主要关于短期融资。 采取贴现方式，即由银行贴现出口商持有的远期票据（出口商开立并经进口商或进口商往来银行承兑的远期汇票或进口商出具的本票，不采用票据结算时可以以贸易合同）。 按照有无追索权分：有追索权的贴现、买断式的贴现（或无追

5、索权）。 1.信用证抵押贴现（出口议付） 指出口商在货物出运后，将信用证要求的各项单据（汇票、提单、产地证明、出口许可证、等等）备妥交给银行，由银行审单、寄单、索汇和催收。 如果单证相符，向银行申请出口押汇，可不受额度限制、无需担保和抵押。即使单证不符，只要申请了授信额度，银行也可提供出口押汇资金融通。,2019/4/20,2.票据抵押贴现 以票据托收方式结算的，出口商以这些票据为抵押向银行贴现。 3.应收账款抵押贴现 交易以汇款方式进行的，出口商以合同及应收账款为抵押从银行获得贴现。,2019/4/20,4.出口保理(factoring) 保理是一项综合性金融服务。在保理业务中，卖方将其现在

6、或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收帐款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商为其提供下列服务中的至少两项： （1）贸易融资: 保理商可以根据卖方的资金需求，收到转让的应收帐款后，立刻对卖方提供融资，协助卖方解决流动资金短缺问题。 （2）销售分户账管理：保理商可以根据卖方的要求，定期向卖方提供应收帐款的回收情况、逾期帐款情况、帐龄分析等，发送各类对帐单，协助卖方进行销售管理。 （3）应收帐款的催收：保理商有专业人士从事追收，他们会根据应收帐款逾期的时间采取有理、有力、有节的手段，协助卖方安全回收帐款。 （4）信用风险控制与坏账担保：保理商可以根据卖方的需求为买方核

7、定信用额度，对于卖方在信用额度内发货所产生的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保。,2019/4/20,适用于记帐赊销、承兑交单、付款交单等非信用证交易结算方式。 出口保理按照银行是否承担买方的信用风险划分，包括：无追索权保理（成本较高）和有追索权保理。 无追索权：银行无追索权地贴现出口商的短期票据，即如果银行无法从国外的进口商获得货款，那么银行不可以向出口商追索。 按照是否需要融资划分，分为融资性保理和非融资性保理。 保理的具体做法（见后图）。,2019/4/20,2019/4/20,5.承兑票据 出口商收到进口商的票据后，向所在地银行申请，由银行承兑这些票据，出口商然后在市场上出售（贴现

8、）。,2019/4/20,二、对进口商的短期贸易融资 银行提供给进口商的短期资金融通。 1.进口商开证的融资 进口商要开出信用证，一般须交纳一定的开证保证金，如果进口商的保证金不足以支付进口款，则相当于银行给进口商提供了短期的贸易融资。,2019/4/20,2.进口商在需要对外支付进口货款的融资 进口商在需要对外支付进口货款的融资时，可以向银行融资，往往以进口货物作为抵押。 进口押汇(Import Bill Advance）： 银行在收到国外出口商提交的信用证或进口代收项下单据时，应进口商要求向其提供的短期资金融通。 按结算方式划分，可分为进口托收押汇和信用证下进口押汇； 按押汇币种分，可分为

9、外币押汇和人民币押汇。 借款的额度以进口商的财务状况和商业信誉，以及进口商的某项资产作为还款的抵押，常见的抵押品是进口商品。银行往往持有进口货物的仓储单、提货单，进口商只有在支付了部分本息或提交其他抵押品，银行才将提货单交给进口商。 进口商品：如鱼虾？,2019/4/20,信托方式，先由银行拥有所涉商品的所有权，由进口商代为保管和销售这些进口的商品。 信托收据：进口商以签署信托收据的方式，承诺信用证项下的货权或货物的所有权归属于银行，自己代银行占有和处理货物，所得用来清偿银行的融资款。银行即将进口货物的全套单据交给进口商。 信托收据的主要内容有：进口商保证到期付款，承认在未付清货款前，货物所有

10、权及其收益归银行，进口商以银行受托人身份代银行报关、提货、保险、销售货物，所有销售收入必须存入银行指定账户不得动用等。 提货担保 进口货物先于货运单据到达的情况下，银行应进口公司的申请，向船公司或其代理提供经银行加签的提货担保书用于提货，保证有关货运单据收到后，及时补交正本提单换回有关担保书。,2019/4/20,三、短期贸易融资的条件 特点：自偿性，风险较小。 融资条件由国际贸易的条件决定，相对比较安全。银行要注意结算方式，并根据结算方式提供融资的额度。 由于贸易融资业务是以进出口交易为基础，所以对外贸易中所遇到的风险大都能影响贸易融资的还款。,2019/4/20,出口贸易融资的条件： 1.

11、贷款额度 额度由贸易合同金额决定，小于贸易合同的金额。 2.期限 期限不超过一年，与国际贸易结算的时间相一致。 3.贷款货币 既可以是本币（如打包贷款），也可以是外币，主要以贸易结算货币为主。 4.偿还方式 贷款银行往往是国际贸易的结算行（贷款银行一般要求在本行结算），如出口项下融资，银行收到出口货款后，直接扣除本息。 进口贸易融资的条件： 与进口商品的销售周期一致。,2019/4/20,第二节 中长期出口信贷 出口信贷：指银行提供的中长期贸易融资。 无论对出口商还是对进口商提供的，一般都是由出口国的银行提供，往往有政府促进本国出口动机在内。 分对出口商的融资（称为卖方信贷）和对进口商的融资（

12、买方信贷），以买方信贷为主。,2019/4/20,一、卖方信贷,银行对本国出口商提供的中长期信贷，从而增强出口商对进口商提供延期付款的能力，促进出口。 步骤： 1.出口商与进口商签订延期付款方式的合同。 2.出口商向银行借贷款。 3.进口商按期支付货款，出口商收款后偿还银行贷款。 缺点：仍然是商业信用，风险较高，成本比较高。 1.对出口商：要向银行申请贷款，并在以后逐笔还款，增加债务负担，增加相应的风险。 2.对进口商：成本比较高，出口商的借款成本全部计算在货款内。,2019/4/20,二、福费廷（Forfaiting） 福费廷业务是一种为出口商贴现已经承兑的、通常由进口商方面的银行担保的远期

13、票据的金融服务。 它通过以无追索权的方式买断出口商的远期债权,使出口商不仅获得出口融资，而且消除了出口商远期收汇风险以及汇率和利率等风险。 在国内也将这种方式称为包买票据业务，而融资商通常被称为包买商(Forfaitor)，一般是商业银行的附属银行或者金融公司。,2019/4/20,1.起源 在进出口贸易中，买方一般希望以远期付款方式，卖方则坚持以即期付款方式结算，于是常常出现双方僵持不下的局面。 20世纪40年代中后期福费廷融资业务由瑞士苏黎世银行协会首先开创。 50年代以后，随着国际上资本性货物逐步转为买方市场，进口商不再满足于传统的3至6个月的融资期限，而要求延长付款期限，福费廷融资也就

14、得到了进一步的应用。 2.业务程序 （1）买卖双方签订进口商收货后远期付款的购销合同； （2）出口商备货出运、制好各种交易单据，向银行提出办理福费廷业务的申请； （3）银行审核接受后、扣除其收取的费用买入客户的交易单据，立即把款项付给出口商，合同约定付款期到时充当出口商的角色向进口商收款。,2019/4/20,福费廷的流程,2019/4/20,福费廷和保理的区别： 第一，两者的法律性质有所区别。 保理业务虽然核心内容也是应收账款的买卖，但是可以包括账务管理、催收等内容，而且有些保理交易并没有发生应收账款的买卖问题，而是单纯的账务管理。福费廷则比较单纯，限定在应收账款及票据的买卖交易。 第二，适

15、用的贸易领域及针对的融资期限有所不同。 出口保理以消费性出口商品为主；而福费廷以资本性出口商品为主。保理业务通常针对6个月内的短期融资，而福费廷针对6个月以上10年以下的中长期贸易融资，而且主要是资本项目的出口贸易融资。,2019/4/20,第三，有无追索权不同。 保理业务可能是对出口商有追索权的，而福费廷业务则对出口商没有追索权。 第四，融资商承担的风险不同。 从风险承担种类看，出口保理承担商业风险，但不承担政治风险；而这些风险福费廷融资商都可以承担。,2019/4/20,3.福费廷的优点 （1）对出口商：不影响出口商的财务状况；无坏账风险、汇率风险；无贷款协议；无需出口信贷保险；条件灵活（

16、商业性业务）。 （2）对进口商：手续简便。 4.缺点：成本不低 （1）出口商：出口商支付承担费(Commitment Fee)。在承担期内，包买商因为对该项交易承担了融资责任而相应限制了他承做其他交易的能力，以及承担了利率和汇价风险，所以要收取一定的费用。 （2）进口商：需要一流的银行作担保，一是要承担银行的担保费，二是占用自己在银行的信用额度。,2019/4/20,三、买方信贷 银行向国外进口商（买方）提供的中长期出口信贷，用于进口商即期支付出口商货款，促进本国的资本性货物和技术服务的出口。 1.买方信贷的程序 两种方式： 一是，由出口商的往来银行直接贷款给进口商； 二是，出口商往来银行贷款给进口商往来银行，再由其贷款给进口商。 第一种方式： （1）出口商和进口商双方签定商务合同。 （2）进口商与出口商往来银行签订贷款协议。 （3）出口商根据合同规定发放货物。 （4）进口商以买方信贷向出口商付款。 （5）进口商按商定的条件向贷款银行还本付息。,2019/4/20,2019/4/20,中国进出口银行买方信贷的操作流程,2019/4/20,2.买方信