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1、1路雷：量价关系抄底逃顶2013-01-07投资者说8 岁习武，武术锻造了我坚韧的毅力；12 岁学习书法，书法让我领悟了宁静致远；18 岁攻读法律，法律让我赋予了我严谨求实的治学态度；22 岁投身股市，正是坚韧、宁静、严谨的性格特点，让我在投资领域游刃有余。我们只要通过简单的、最本质的看市场的两个因素量价关系，就足以能够在大多数情况下判断大盘的强弱对比最核心的本质关系。我把经过 16 年总结的比较特别的简约而不简单的量价关系跟大家分享。量价关系的价格，对大盘来说，价格就是点位。如上证指数，深圳综指。价格研究的关键点，说白了其实就是一个高和低的问题。什么时候为高，什么时候为低。量价关系的量，是指
2、多空力量的对比到了一个什么程度，也就是多空双方搏杀的激烈程度如何。量的关键点在于是放量还是缩量，我们不要想太复杂。也就是要研究高位放量还是低位放量，高位缩量还是低位缩量。其实就这么简单，只有四个方面，关键在运用。大盘从 6124 到 1664 点下跌 72.8%，许多个股跌幅 85%-90%，光看价是不够的，价低，一路是低点，空方动能依然有成交量，刚结束历史最大一波牛市，空方能量没有消耗殆尽，成交量萎缩到极致。任何一个时点，看到价的时候要想到量，看到量的时候要看一看价。当空方能量基本耗尽，如果有特殊题材、政策，能够引发市场见底之前的反抽，再次缩量被击穿，见底的征兆就更明显了。有一个二次确认的过
3、程。大底往往不需要快，行情越大，有一个逐渐释放的过程。我们为什么老吃亏，因为在大盘下跌的途中，刚一大幅下跌比如 15%20%，一看反弹猛然就进去，一进去就不出来，结果被拦腰折断。我们看看离现在比较近的 1949 点之前，依然是下跌较深缩量至极，也就是这样，我在去年 12 月 3 日基本断定底来临了。缩量是见底是标志之一，除了这个还有其他的指标需要加，当年大盘在 1664 见底的时候，我大约是在 1700 点我说见底了，给朋友打电话声音比现在高三倍以上。除了大幅下跌量能萎缩，还要关注重大人物重大事件。量价断底三个信号灯2一是重要的指标股。中国平安，它一路下跌，破 100，破 60，破 30，行至
4、 20几元的时候，提前于大盘见底，连续 3 日放量，在我买入的第三天 2008 年 10月 30 日率先拉出涨停，在低位放出最大的量能，可谓有备而来。大盘 1664 见底是最低点，10 月 30 日大盘是 1683 点，中国平安见底而大盘还没有见底。这是一个重要坐标。第二，供给发生了不平衡。在 2008 年熊市当中，IPO 停止了，在低位为大盘上攻奠定了良好的基础。第三，后面又推出了积极的财政政策和货币政策。在双料利好推动下，大盘才形成了一波中期牛市。断顶条件其实把见底的方法倒过来就是断顶。就这么简单。1664 见底之后，一路上攻，A 到 B 点大盘翻倍，熊市被低估的价值开始回来，有的价值又处
5、于高估的状态。这时价格处于相对的高位，光看价是不能判断顶部的，要看对应的量，正好与底部相反，放量了，放大量。经过一轮大幅上涨之后，在高位一旦放量，当放量而价高出现了滞涨，涨不动了，这个时候必须小心。它不是历史的最高点，或者这一轮行情的最高点，它也是短期的顶部。关键词一是放量，一是滞涨。放量的本身并不马上说明它能够见顶，真正的玄机在于早期刚刚开始的放量，它涨升的空间反而偏大，这是良性的。因为资金在不断地注入，打破供需平衡，多方还仍然占据着优势。从 1664 点行至 3478 点这一轮小牛市，7 月 29 日暴跌，我在业内提前三天提出来的。其中一个关键坐标，深万科于 2009 年 7 月 6 号提
6、前于大盘见顶。除此之外，一定要关注重大事件，重新启动 IPO，先启动的是中型股四川长渝（2009年 7 月 15 日） ，然后诞生了中国建筑（7 月 22 日）超级大盘股，离“729”暴跌仅仅 7 天。中国建筑的诞生直接伴随熊市三年。判断顶部，还有一个人们几乎很难观察到的细节，有必要重点补充一下。我们看盘，尤其看大势，除了专业知识以外，一定要把哲学和逻辑用上，我要求基础哲学基础逻辑即可。我们不要忘记物极必反，物极必反要通过现象去捕捉。比如说，2009 年“729”暴跌和 2007 年“530”的暴跌都有一个共性，就是在高位大量滞涨阶段，出现了大面积的垃圾股补涨，大面积的涨停，场外资金和散户就容
7、易蜂拥而至，但不要忘记它是一个高位滞涨阶段。也就是说，补涨永远几乎是在行情顶部的时候，最后的一个末班车。这是一个非常危险的信号。3大盘 1949 点是不是大底呢，准确来讲，我去年 12 月 3 日明确指出这是一次中级反弹。对于底的状态，一定要记住三种情况。第一是普通的反弹，根据刚才我所讲述的内容，只要是大盘每每下跌，大跌 10%到20%，缩量至极，给量就反弹。这是一个小技巧。谈反弹很容易。第二是中级反弹，需要很多条件，一定得形成主流板块。第三是反转，一定要有基本面的配合。也就是企业的情况转好，这是大势，才能够造就牛市。主持人：现在是不是离反转还很远呢？路雷：谈不上。所以，2013 年，如果发生
8、这样的情况，你要小心。判断 2013 年 A 股走势大盘放量滞涨。在任何一个阶段，快速冲高之后，出现放量滞涨，至少是短期顶部。之后，通过能否继续上攻再次给量，去判断行情可不可以持续。主攻板块见顶（银行） 。如果没有发生银行股的再次放量上攻，它没有形成梅开二度，或者梅开三弄，那么这个时候行情直接见顶。没有形成新的主攻板块。每一轮行情都要找到主攻板块，不光判断是不是只有银行板块，比如地产煤炭有色，这种辅助板块，它的力道如何，如果它跟不上银行股，那么行情再度走得更高的条件就少了一个环节。供给加大、资金面偏紧（IPO、融资） 。那么 IPO 又停了这么久，什么时候开启，它必然要开启，当它再次开启的时候，如果打破这种供需平衡，那你一定要小心。垃圾股补涨之后迅速降温，赚钱效应少。最后，当垃圾股在高位满天飞的时候，条件是这样的，次日立刻退温，要小心。如果银行股没有出现二次上攻，行情见顶下跌，没有关系，有时候下跌往往是为价值投资者创造了良好的条件。所以说，跌了是机会，不可怕。
