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1、财务计算器的使用幻灯片 1 财务计算器的使用幻灯片 2 惠普计算器（HP12C ）的使用l HP12C 计算器的基本设定l 功能键中数据的重新设置和清空l 一般四则和函数运算（RPN 模式）l 小数位数的设置l 财务计算器的运用原则l 付款和复利计算设置l 现金流量正负号的决定幻灯片 3 HP12C 计算器的基本设定l 主要功能按键：都印在键上如按左下方 ON 键，开机关机。l 货币时间价值的键上代号：n 为期数，i 为利l 率， PV 为现值， PMT 为年金， FV 为终值。l 次要功能按键：按 f 键后，执行写在按键上方l 的次要功能，如 NPV，IRR；按 g 键后，执行写l 在按键下
2、方的次要功能，如 DYS，BEG ，END幻灯片 4 功能键中数据的重新设置和清空l 一般计算重新设置按 CLx 键，显示 0.0000，退出到主界面。l PV 、FV、n 、i、PMT 这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，通过关机或 Clx 键无法清除其中数据。l 如果需要清空所有数据直接按 f clear REG 键即可l 如果需要清空所有数据，包括恢复所有计算器的设置， 可以先关机，再按住-， 再按一下 ON， 将显示 Pr Error 按任意键清除，可理解为计算器的“格式化”。幻灯片 5 一般四则和函数运算（RPN 模式）l 键入第一个数字后按 ENTERl 键入第二个数字
3、后按计算类型符号键立即可以得到答案。l 数学函数计算先输入数字，再输入该函数所代表的符号。如 e4 应先按 4 再按 g ex 。23应按 2Enter 3 X 。幻灯片 6 一般四则和函数运算（RPN 模式）l 例题：l 计算（3 4+ 5 6）/7幻灯片 7 例题答案l 按键：3 ENTER 4 ，5 ENTER 6 ，+ ，7 ，得到 6。幻灯片 8 小数位数的设置l 小数位数的设置:不设置时初始值为两位小数，更改设置时，如要改为四位小数，按 f 4 即可。l 考试时最好设为 4 位小数，输入 PV 或 FV 时可以l 万元计，得出 PMT 时小数点 4 位，答案可以精l 确到元。l 小
4、数位数设置将保持有效，不会因退出或重新开机而改变，要重新设置才会改变。幻灯片 9 财务计算器的运用原则-1l n 期数、 i 利率、PV 现值、PMT 年金、FV 终值，l 是运用财务计算器计算货币时间价值问题的l 五大变量。只要输入任何四个变量，就可以l 求出剩下的一个变量。l 输入时，数字在前，变量键或功能键（如 PVl 键）在后。输出答案时按下待求的变量键（l 如 FV 键），即可求出答案。幻灯片 10 财务计算器的运用原则-2l 输入数字时，如投资、存款、生活费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入符号为负；收入、赎回投资、借入本金都是现金流入，输入符号为正。l 期数以月计算时，要输入
5、月利率，年金部份也要输入月现金流量。l 期数以年计算时，要输入年利率，年金部份也要输入年现金流量。幻灯片 11 财务计算器的运用原则-3l 在解决货币时间价值问题时，最好先画出现金流量与时间图。l 把理财目标当作基准点，基准点之前我们通过累积资产来实现理财目标，是用现值（比如现有资产）或年金（比如每期储蓄）来求复利终值或年金终值。l 基准点之后可以理解为先借贷来实现理财目标，之后再分期摊还，是用终值（比如预留遗产额）或年金（比如每期学费、每期生活费、每期房贷）来求复利现值或年金现值。l 如果前段现值与年金所累计的资产，等于后段终值与年金所算出的负债之时，就是理财目标可以实现的时间点。而折现率的
6、高低，则是决定何时资产会等于负债的关键因素。幻灯片 12 付款和复利计算设置l 计算每月付款额 PMT 时，就按 g i 和 g n，l 计算每年付款额 PMT 时，就按 i 和 n，l 计算其他期限付款额 PMT 时，相应输 PMT 和与 PMT 期限相匹配的 i 和 n 即可。幻灯片 13 现金流量正负号的决定l 输入负数时，先输入数字再按 CHS，如要输入-5，则l 先输入 5，再按 CHS 键。l 现金流出记为负数，现金流入记为正数。l 在一个 TVM（货币时间价值）算式中，现金流一定有l 负有正，否则求 i 与 n 会出现 ERROR 提示，无法计算出l 正确答案。l 绝大多数情况下
7、，利率 i 和期数 n 都为正数。l PV、FV、PMT 要看题目的意思来决定正负符号。l CF 函数中一样要以现金流入或流出来决定每期 CF 的正l 负号，第一期通常是初始投资，为负数。幻灯片 14 货币时间价值（ TVM）的计算l 现值、终值的计算l 年金计算l 名义年利率与有效年利率换算l 房贷摊销本息计算l 退休规划l 教育金规划l 不规则现金流计算l 日期健的用法 债券计算幻灯片 15 货币时间价值的输入顺序l 可以按照计算器的顺序，由左至右，按 n、i 、PV 、PMT、FV 的顺序输入。l 按题目出现的顺序输入时，没有用到的 TVM 功能键要输入 0，才能确保把上次输入的数据覆盖
8、掉。或者，在输入各个变量的数据之前，按 g CLEAR FIN 键清空以前的数据。l 若熟悉 EXCEL 财务函数设置，可按照 EXCEL 财务函数的顺序输入：i、n、PMT、PV 、FV。l 以财务计算器做货币时间价值计算时，n、i、PVPMT 、FV 的输入顺序并不会影响计算结果。幻灯片 16 现值 -终值的现金流量时间图幻灯片 17 例题：由现值求终值l 投资 100 元，年报酬率为 8%，问这项投资 10 年后一共可以累积多少钱？l 10 nl 8 il 100 CHS PVl 0 PMTl FV，得到 215.8925。幻灯片 18 例题：由终值求现值l 面值为 100 元的零息债券
9、，到期收益率为 6%，l 还有 10 年到期，该债券当前的价格应该是多l 少钱 ?l g ENDl 10 nl 6 il 0 PMTl 100 FVl PV，得到-55.8395。幻灯片 19 年金终值幻灯片 20 年金现值幻灯片 21 期初年金与期末年金幻灯片 22 期初年金与期末年金的设置l 系统默认设置为期末年金。l 期初年金模式：按 g 再按 BEG，此时计算器的显示屏上会出现小字显示的 BEGIN。l 按 g 再按 END，显示屏上的 BEGIN 会消失，计算l 器又恢复到期末年金的模式。l 在理财规划方面，生活费、房租与保险费通常假设发生在期初。l 收入的取得、每期房贷本息的支出、
10、利用储蓄来投资等等，通常都假设发生在期末。l 若试题中特别注明发生在期初或期末，则以试题中注明的条件为准。幻灯片 23 例题 1：已知现值、市场利率、时间，求每期支付 PMTl 你的客户向银行贷款 100 万元，房贷利率是 4%，期限 20 年，每月l 本息平均摊还，问他的月供额是多少?l g ENDl 20 g nl 4 g il 100 PVl 0 FVl PMT，得到-0.6060，即每月本利摊还额为 6,060 元。l 若他打算将 10 年后的贷款本金余额控制为 40 万元，那么每月的月供又应该是多少?l g ENDl 10 g nl 4 g il 100 PVl 40 CHS FVl
11、 PMT，得到-0.7408，即每月本利摊还额为 7,408 元。幻灯片 24 例题 2：已知每期支付、市场利率、时间， 求现值l 你的客户月收入为 5,000 元，其中 30%计划用l 来缴房贷。如果银行提供的期限 20 年的房贷l 年利率为 5%，他一共可向银行贷多少钱？l g ENDl 20 g nl 5 g il 5000 ENTER 0.3 CHS PMTl 0 FVl PV，得到 227,287.9696。幻灯片 25 例题 3：已知每期支付、市场利率、现值，求时间l 假设他向银行贷 23 万元，并将还款上限提高至收入的l 40%，则几年可以还清贷款?l g ENDl 5 g il
12、 230000 PVl 5000 ENTER 0.4 CHS PMTl 0 FVl nl 12 ，得到 13.0833。l 因此，14 年后可以还清（实际上需要 13 年零 1 个月就l 可以还清）幻灯片 26 例题 4：由终值、现值、等额支付与投资报酬率，求投资期限l 你的客户现有资产 10 万元，月投资额为 1,000 元，如果年名义投资报酬率为 8%，几年后可以积累 50 万元的资产用于退休?l g ENDl 8 g il 10 CHS PVl 0.1 CHS PMTl 50 FVl n，12 ，得到 12。l 在计算 i 或 n 时，以万元为单位输入，并不会影响答案的正确性，却可以节省
13、输入时间。l 若算出的答案为 11.4 年，而有 11 年与 12 年可供选择时，还是要无条件舍去 11 年而选择12 年后可退休。幻灯片 27 例题 5：由终值、现值、等额支付与期限，求投资报酬率l 你客户的目标是通过 6 年积累 100 万元的退休金，现有资产 10 万元，每月的储蓄额为 1万元，那么为实现这个退休目标，应该投资一个年名义报酬率为多少的产品或产品组合?l g ENDl 6 g nl 10 CHS PVl 1 CHS PMTl 100 FVl il 12 ，得到 5.7938。l 因此，投资于年名义报酬率 5.8%的产品即可如期达成l 此理财目标。幻灯片 28 例题 6：由年
14、金求终值l 每月投资 1,000 元，年投资报酬率为 6%，则 10 年后的本息和是多少？l g ENDl 10 g nl 6 g il 0 PVl 1000 CHS PMTl FV，得到 163,879.3468,即本利和为 163,879 元。l 计算年金问题时，若题目指明为年投资，用年数及年报酬率计算，若题目指明为月投资，一定要用月数及月报酬率计算。幻灯片 29 房贷利息与本金的计算l 先用 PMT 键算出每期本利摊还额，l 再用 AMORT 函数，按期数 f AMORT 计算某一期或某几期还款中所还利息，l 按 x0 时，表示该投资方案可行。在比较几个具有相同 NPV 的投资项目时，选择具有较高 IRR 的项目。l 求 NPV 前，还应先输入 i=应有的投资报酬率。l 然后按 f NPV 可得出净现值的金额。l 按 f IRR 键时，可得出内部报酬率的值。幻灯片 38 例题：计算项目投资的 N
