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1、0题 目 中信证券业务分析 组 员 陈 婷 3120112127 胡悦 3120112129 贾巧莲 3120112130 胡振涛 3120112157 屠燎杰 3120112161 指导老师 马翔 专业班级 金融 124 分 院 经济与贸易学院 完成日期 2015 年 5 月 1 日 宁波理工学院0【摘要】现代的投资银行业是一种提供全面的金融咨询服务的知识产业, 随着中国经济步入新常态，金融行业发展格局也在发生深刻变化。证券行业面临混业经营、互联网金融、牌照放开等冲击，竞争进一步激烈。中国正经历着向市场经济转轨的重要历史时期，国内资本市场的发展及其与国际资本市场的接轨，经济结构的调整及现代企
2、业制度的建立，为投资银行的发育提供了巨大的空间和市场。 关键词 投行业务 特色与创新 全能跨境 竞争优势 对比与借鉴一、 公司介绍中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于 1995 年 10 月 25 日在北京成立，注册资本6,630,467,600 元。2002 年 12 月 13 日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行 4 亿股普通 A 股股票，2003 年 1 月 6 日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。公司作为证券行业的龙头,不管是传统业务,还是创新业务,市场份额均位居前
3、列。在客户资源、资本金实力及创新能力在国内具备一流水平。公司大投行业务线条清晰,除了 IPO 储备的大量资源可以在 2015 年兑现业绩之外,公司财务顾问与并购业务将逐步通过里昂证券的海外平台加强与境外战略伙伴的全方位合作,构建全球范围的并购业务网络体系。不管从各项业务份额,资本实力还是创新能力上来说,中信证券无疑是国内最具竞争力的券商。获得很多荣誉称号，最近被亚洲金融杂志评为“中国最佳经纪行”和“中国最佳债权融资行”。2、业务种类中信证券经营的业务十分全面，其繁多的业务种类和广阔的业务范围基本上涵盖了：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；
4、证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务，其中：1、证券承销业务包括股权融资、债券及结构化融资和财务顾问业务；2、经纪业务主要从事于证券及期货经纪业务，代销金融产品；3、交易业务主要从事于权益产品、固定收益产品、衍生品的交易及做市和融资融券业务；4、资产管理业务包括集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理及其他投资账户管理；5、投资业务主要包括私募股权投资、战略本金投资及其他业务。三、特色业务11、遥遥领先的股权融资业务加强监管、促进创新、推动市场化进程成为资本市场的主旋律,新股发行制度改革推动股票发行审核逐步向注册制转变,创新金融工具不断推出。在此背景下, 中信公
5、司适时调整业务策略,一方面对投行组织架构进行调整,积极开发各类金融产品所适用的客户群体,丰富客户类型;另一方面,继续贯彻“全产品覆盖”业务策略,加大对创新业务的开发力度,努力提升综合竞争优势,探索建立资本中介型投行的新盈利模式。与此同时, 中信公司注重提高业务人员的风险责任意识,并对相关风险监控措施和流程进行了完善。境内业务方面, 2012 年完成股票主承销项目 30 单，主承销金额 506 亿元，市场份额 10.53%，排名市场第二。2013 年上半年公司共完成股票主承销项目 8单，主承销金额 274.83 亿元，市场份额 11.46%，排名第一国际业务方面,中信公司在波动的市场环境下继续保
6、持较强的竞争力。2013年,中信证券国际在香港市场参与完成了 5 单 IPO 项目、3 单跨境并购项目、4单再融资项目、21 单离岸人民币债与美元债项目。此外,中信公司继续推进境内外业务平台的有效联动,并通过并购与战略协作提升在国际市场的影响力。典型案例有：（1）中信证券作为主承销商助力鞍山钢铁完成中国资本市场境内外同步配股第一单，这也是一次融资规模最大的配股；并在“潍柴动力吸收合并湘火炬”的项目融资中，创造性地提出换股方案，据悉该项目被评为 2007 年新财富的“最佳并购项目”；还促使中国铝业开创了内地与香港两地上市公司合并的先例；让武钢股份完成国内第一家大型企业主业整体上市的创举；（2）根
7、据中信证券的融资方案东方电气，完成国内首例换股要约收购；长江电力与广州控股，首开全流通时代上市公司间通过市场化手段实施战略联盟的先河；中国银行，成为第一家成功完成境内发行上市的大型商业银行；中国石化，顺利私有化旗下四家上市公司，并促成 2006 年度资本市场规模最大的一次并购；南京市商业银行，成为中国第一家发行上市的城市商业银行。2、业内最全的债务融资平台中信公司以深化合规经营理念、加强内控建设,重点关注流动性风险和信用风险,强化项目持续督导工作;坚持客户多元化和产品多样化的发展理念,通过产品和渠道多元化加速业务转型;深入挖掘客户的债券融资需求、结构融资需求和其它固定收益类业务需求;加大创新研
8、发力度,在传统债务融资产品中融入多层次交易结构,并通过大宗交易业务机会的拓展逐步向交易型投行转型,在保持市场领先地位和影响力的同时,力争实现进一步突破。公司拥有全牌照债券承销业务资格，债券业务始终保持领先地位，2012 年公司完成企业债、公司债、金融债、中期票据、短融券主承销项目 137 单，主承销金额 2153.36 亿元，同比增长 40%，市场份额 5.13%，承销数量和金额均居行业第一位。2013 年上半年，公司完成债券主承销项目 71 单，主承销金额898.38 亿元，市场份额 4.2%，债券承销数量与承销金额均排名同业第一。 典型案例有：（1）中信证券作为主承销商以第一家主承销熊猫债
9、的券商身份完成05/06 熊猫债的发行；促使 06 铁道债成为首只规模达 400 亿的企业债券；使 08兴沪债成为国内企业债券市场上首次发行的期初付息债券； （2）中信证券在历年来的债务融资业务中，创造了国内债券发行史上的多2个“第一”98 三峡债，第一只中长期/付息企业债；99 三峡债，第一只长期浮动利率企业债（15 年期）；02 金茂债，第一只由商业银行担保并用于调整债务结构的企业债；03 三峡债，第一只（当时唯一）超长期企业债（30 年期）；04 蒙电债，第一只（当时唯一）含投资人回售权和定向转让选择权的企业债；04 华电债，第一只（当时唯一）含固定和浮动转换权的企业债；05 中远债，第
10、一只面向特定投资者定向公开发行的企业债；06 三峡债，第一只无担保的企业债，也是中信证券主承销的唯一一单银行间市场证券公司金融债； 3、国内领先的结构融资业务此业务以传统金融工具为基础，旨在提供多样化的结构性金融服务，目前涉及了信贷/企业资产证券化、结构化融资/投资等模式。中信证券是国内第一家总体负责、全程参与信贷资产证券化运作的投资银行；其在基础资产选择、现金流分析、交易结构设计、申报材料制作、产品定价和推介销售等全过程均发挥了专业优势和核心作用，并且在运作机制和业务流程方面实现了专业化的分工。中信公司秉承“融资+融智”的金融服务理念，为企业客户量身定制的结构性融资服务受到市场广泛欢迎。中信
11、公司在结构性融资业务领域拥有十余年的业务经验，建立起了完善的业务支持体系。多年来，中信证券通过灵活运用各类结构性融资产品，累计已投放信贷资金近百亿元，通过并购贷款助力企业上市，国内保理组合运用帮助企业迅速打开市场以及跨境结构融资协助企业境外退市等方法，为大批企业提供了结构性融资业务服务，现今中信证券结构性融资业务已经成为业内知名品牌。2013 年中信公司在私募结构化融资业共完成 37 单项目,融资规模共计约人民币 132 亿元,居同业领先水平。典型事件：2004 年，中信证券受工商银行宁波分行的委托，帮助后者承销完成总规模达 8.8 亿元人民币的不良资产证券化项目。这是国内第一单商业银行不良资
12、产证券化项目，被CFO ASIA评为“2004 年度最佳交易”。2006 年 8 月，中信证券作为吴中集团专项计划融资的财务顾问和计划管理人，承担了该集团总计 16.58 亿元的专项计划产品的设计和发行工作。据悉该产品是中国首批九单专项计划产品之一，也是当时国内规模最大的 BT 合同债权专项资产管理计划（企业资产证券化）项目，而且中信证券凭借这笔业务成为了国内第一批参与专项计划运作的投行之一；2007 年，中信证券在信贷资产证券化第二批试点中承揽项目最多，位居市场第一，在已申报的 10 家银行或非银行金融机构中，由中信证券担任财务顾问和/或主承销商的就占据了半数；2008 年，中信证券在信贷资
13、产证券化项目上继续发力，出任了工商银行、国家开发银行、中信银行和上汽通用等四家单位的项目财务顾问和独家主承销商；数据显示，公司已上报的该项目数量和发行规模均位居市场第一；而且根据优先级产品统计口径，公司该项目规模合计约 168 亿元，市场份额达 66%；2008 年，中信证券推出国内第一单（当时唯一）个人汽车抵押贷款证券化创新项目（通元 ABS）；同年，中信证券在完成中信银行信贷资产证券化项目的同时，以该项目中的次级证券为基础，进行二次证券化，运作了国内第一个CLO2 产品；2009 年，中信证券完成大唐吕四的 10 亿元结构化融资项目，以及外贸租3赁 7 亿元租赁应收款转让项目，从而实现私募
14、业务的突破，为逐步开拓公司结构化私募业务奠定了基础；2010 年，中信证券担任由证监会正式受理的两个专项资产管理计划项目的计划管理人，这表明公司在企业资产证券化业务上已经取得了明显的市场先发优势；2010 年，中信证券完成阳光壹佰、正和股份、新湖杭州、安徽高速、北大青岛、长春卓展等 6 单私募结构化融资项目，取得私募业务的实质性突破，为今后大规模开展非通道业务奠定了基础；同年，中信证券完成 2000 万元的长春卓展权益级产品投资项目，预期投资收益可观，为今后公司在结构化金融领域开展买方与卖方相结合的业务模式积累了宝贵经验。4、创新业务中信证券之所以能够在国内的券商中独树一帜，很大一部分原因要归
15、结在其敢为人先的创新精神上。多年来，中信证券一直致力于投行业务的创新，为的就是不断满足市场上日益多元化的金融需求；而且中信证券凭借其敏锐的金融触角，总是能以较快的速度在许多新兴业务领域中占据自己的一席之地，并以“领头羊”的姿态在多项业务中创造了第一。1、期货 IB（Introducing Broker）业务证券公司扮演“介绍经纪商”的角色，接受期货经纪商的委托，为其介绍客户并从中收取一定佣金。2010 年 3 月 15 日，中信证券获批成为首批开展期货 IB 业务的券商。当时正逢股指期货在国内的起步阶段，公司适时抓住发展契机，积极探索和推进创新业务模式，首家上线使用期货套利系统，从而保持其在新
16、业务上的领先优势。2、融资融券俗称“两融”，即投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资）或借入证券并卖出（融券）的行为。2010 年 3 月 19 日，中信证券获得首批融资融券业务的试点资格，并于该年底，实现两融规模位居全市场第一的优异成绩。3、REITs（Real Estate Investment Trusts）即房地产信托投资基金，是房地产证券化的重要手段；其通过发行收益凭证的方式，把一些特定投资者的资金汇集起来，再交给专门的投资机构进行房地产投资经营管理，最后按比例分配投资综合收益。中信证券，作为监管部门的外部专家，不但全程参与制定有关 REITs 创新产品的国家级办法及配套法规，而且担任了多个 REITs 试点项目的财务顾问和主承销商。因此，我们完全有理由相信，中信证券对各
