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1、A放弃： 允许期权过期而不加以行使。abandon:现货： 导致商品交割的交易，即非套期保actuals: 值、投机或套利活动。本术语更多用于美国；LME 普遍使用“现货（Physical） ”一词。美式期权： 在到期前任一天均可宣告行权的American-style option: 期权，其标的如同获取现金的现货交易一样进行转移。核准仓库： LME 核准的任何仓库，用于在交approved warehouse: 易所交易的LME 品牌金属的交割、储藏与回收。市场间套利： 在一个市场上买入/ 卖出一份合arbitrage: 约的同时，通常在另一市场建立一个相等且相反的仓位，从而通过所涉及价格及
2、/或货币的不一致而获利。亚洲式期权： 依照期权有效期内标的之平均Asian-style option: 价格而行使的期权（LME 正式的平均价格期权合约称为TAPOs） 。喊价： 市场卖出报价。另见“出价” ，与本ask: 术语可以互换使用。检验分析： 对金属所含化学元素进行独立的定assay: 性与定量评估。LME合约规则规定了注册品牌必须达到的纯度与最低检验要求。转让书： LCH.Clearnet 向期权卖方发出的通assignment: 知，告知其仓位已经行权。平价期权： 一项期权处于行权价与标的金属当前at-the-money: 市场价格相同或最为接近的状态。审计轨迹： 交易信息记录，
3、可识别参与的经纪audit trail: 商、清算公司，交易条款与时间，以及在适用的情况下所涉及的客户。期货贴水： 近期价格高于较远期价格的市场Bbackwardation: 情势。基本金属： 除贵重金属之外的有色金属。base metal:基本价格： 用以设立现货合约的参考价格。basis price: 在期权交易中，它是宣告行权时的约定标的价格，更普遍的名称是行权价或履约价。空头/看跌者： 预期价格下跌的人士。bear:熊市/空头市场： 价格正处于下跌的市场。bear market:熊市套利： 同时买入/卖出同一金属的两份合约，bear spread: 意图通过价格下跌获利的同时限制潜在损
4、失。例如，卖出近期交割合约，买入延期交割合约。买入出价： 市场买入报价。bid:毕苏期权定价模式： 以其两位美国设计者命名的期权定价Black-Scholes model: 模式。大多数LME 交易者采用这一模式专为LME 合约改编的一个版本。借入： 调期/借入借出的一种形式。在这种情borrowing: 况下，同时买入某一金属的近期交割期货并卖出该金属的远期交割期货。该方实际上是借入了该期间的金属。经纪商： 在LME 是指从客户处买入或向客户处broker: 卖出的人士或公司。在LME，经纪商将客户不平衡交易记录于公司账簿之中，并作为这种合约的委托人行事，可与其他经纪商进行对冲。多头/看涨者
5、： 预期价格上涨的人士。bull:牛市/多头市场： 价格正处于上涨的市场。bull market:交易日： 可以是任何日期，但星期六或星期business day: 天，任何英国公众或银行假期，或根据当局法令交易所中止交易的日期，或董事会宣布不作为营业日的日期除外。CC & F： 成本加运费，其现货原料报价包括将金属运至客户地点的所有成本和运费，但不包括保险费用。看涨期权： 给予持有者在给定日期以设定价格call option: （ 行权价） 买入金属期货的权利（而非义务）的一种合约。调期/借入借出： 同时买入和卖出同样吨数不同交割日carry: 期的同一金属。参见“借入”与“借出” 。现货价
6、格： 市场中现金/ 现货合约的当前价cash price: 格。LME现货合约为自交易日之后两天交割。次日交割： 在“现货”交易正常期间之后进行的cash today: LME 交易（例如，两个交易日之后交割） 。阴极： 电解作用中的负极。LME 交割的阴cathode: 极为扁平长方体，已经过电解作用提炼。顶部： 公认的市场价格高点。这可以是市场ceiling: 预期无法超越的价格点，市场下跌之前达到的最高价格，或者客户设定的作为最高买入价格的一个水平。CIF： 成本、保险和运费，其现货原料的报价包括将金属运至客户地点的所有成本与费用，包括保险费用。清算： 登记并保证期货期权交易的财务结算c
7、learing: 以及清算成员之间差额结算的过程。清算所： 交易所指定的独立实体， 进行clearing house: 会员间的清算程序。LME 的清算所为LCH.Clearnet。客户合约： 经纪会员与其客户之间签订的合约。client contract:客户买空卖空： 清算会员对自身的买入和卖出，记录client cross: 于LCH.Clearnet 的公司账户之内。清算会员进行客户买空卖空，是出于监管目的将客户合约在LME 的匹配系统中予以登记。平仓： 持有相反仓位，即如果最初交易为买close (out): 入，平仓活动是卖出同一交割日的相同吨数。收盘价： LME报价委员会在每一交
8、易日交易结closing prices: 束之时为保证金目的而决定的LME收盘价格。另参见“最后收盘价” 。组合： 用于生成一种套期保值策略的混合合combination: 约，包括期货与期权。佣金： 经纪商执行委托所收取的费用。commission:佣金行： 表示一类经纪公司的术语，其大多数commission house: 收入来自于对交易活动收取的费用（多用于美国） 。消费者套期保值： 作为防范原材料价格上涨的保障措consumers hedge: 施，买入期货或看涨期权（或者同时卖出期货与买入看涨期权） 。期货升水： 近期价格低于较远期价格的市场contango: 情势。合约规则： 根
9、据L M E 规则与规定， 并批准用contract specification: 于L M E 合约交割之金属所需的详细要求。囤积居奇： 一名交易者拥有或控制了过多的corner: 存货数量，使其得以控制材料的供给并进而控制价格。买空卖空： 在LME 表示经纪商与其客户之间的交cross trade: 易，不向市场其他方披露，但出于登记目的由清算会员作为与自身进行的买卖录入撮合系统。加工冶炼商： 为客户处理精矿而非为自身采矿运营custom smelter: 供料的冶炼商。通过这一服务收取加工费和其他费用。D每日涨跌停板： 从前一日收盘价起算，所允许的最大daily price limit:
10、 价格升/降幅度。LME 并无该等限制。当日有效委托： 当日有效委托须在下单同一交易日履day order: 行，否则将撤销。宣告日： 期权持有人可通知期权卖方行权意图declaration date: 的最后一日。交割等级： 金属等级，经LME 正式批准可在 LMEdeliverable grade: 合约结算时交割。交割地点： 为履行LME 合约的交割，经批准可储delivery point: 存金属的地点。Delta 值： 在标的价格变动时，期权升水的变delta: 动 率。衍生产品： 期货、看涨或看跌期权的统称。其价derivative: 格源自于标的金属的价值。盈亏通知书： 一种客户
11、对账单，显示经佣金与汇兑difference account: 费用调整后的匹配买入和卖出，并显示最终对经纪商的应收或应付金额。DPRS： 每日仓位报告系统，会员公司藉此向LME 报告全部未平仓的市场仓位，以便对市场进行适当监管并执行借出指引之规定。超过500种品牌的金属被注册，可根据LME合约进行交割E高效市场： 能向全体用户即时提供信息的市场。efficient market:EFP： 交换现货。在拥有现货与期货仓位的两名客户之间进行交换（也称为“以期换现” ） 。欧式期权： 只能在到期日行权的期权。European-style options:最后收盘价： LME 报价委员会在每一交易日
12、交易结Evening Evaluations: 束之时为保证金目的而决定的价格，并由LCH.Clearnet 加以确认。有时也称为“收盘价” 。交易所合约： 两名清算会员之间订立的合约，通过exchange contract: 清算所进行匹配并登记。交易所持仓量： 交易所持仓量（ E O I ） 是Exchange Open Interest: LCH.Clearnet 生成的一种计算，代表LME 清算会员在某一特定交割日未平仓的交易所仓位。汇率： 一种货币相对于另一种货币的价格。exchange rate:行权： 期权持有人行使其买入或卖出相应期exercise: 货合约之权利的过程。履约（
13、行权）价格： 买入期权之时确定的标的期货合约的exercise price (strike): 价值。即若期权得以行使而所获得之价格。奇异期权： 它是一种多样化的期权，具有非标准exotic options: 的支付结构（通常在场外交易并专为某一用户而设计） 。到期日： 期权在之后不再能够行使的日期。expiry date:FFAS/FOQ： 船边交货/码头交货，其现货原料报价包括将金属运至运输工具装载地点所发生的所有成本。金属加工商： 加工精炼（阴极、钢锭和坯锭等）或fabricator: 半制成品加工（挤压半制成品和板材金属等）金属以便生产用于向最终用户销售之产品的公司。公允价值： 合约/
14、仓单应予以交易的理论价格。fair value:底部： 公认的市场价格低点。这可以是市场floor: 预期无法跌穿的价格点，市场上升之前达到的最低价格，或者客户设定的作为最低卖出价格的一个水平。FOB/FOT： 装运港船上/装运地卡车交货，其现货原料报价包括将金属运至装运地并装上交通工具的所有成本。远期月份： 期货合约到期指定月份。forward month:FSA： 金融服务管理局。基本面分析： 对影响金属供需关系的潜在实际因素fundamental analysis: 进行的研究。期货合约： 以当日约定价格买入或卖出固定金额futures contract: 的金属并在未来固定日期交割的一
15、种协议。期货曲线： 某人愿意在当天为未来交割期进行交futures curve: 易的价格序列。它是全体市场参与者对某一商品未来价格预期加总的当前快照。期货曲线也称为“远期曲线” 。Delta 值为50%： 期权的一种状态，其行权价与标的期50 delta: 货合约的当前市场价相同或最为接近。G去年LME交易量达到Gamma 值： 标的价格每一增加值所对应的期权gamma: Delta 值的变动率。转移（期权）： 经济商与某一客户订立合约，该经济give-up: 商再放弃该合约，转移至客户指定的另一经纪商。通常这么做是为了降低保证金风险曝露或减少仓单交割义务。另参见“移仓（transfer）
16、”。期权卖方： 期权合约的卖方，其反过来从期权买grantor: 方处得到不可退款的期权溢价。GTC： 除非撤销否则一直有效。一种以特定价格买入或卖出的委托，其在市场交易时间内总是有效，直至得到履行或被撤销。另参见“开口委托” 。H垫头： 对用于LCH.Clearnet 保证金目的之抵haircut: 押物所声称价值进行一定百分比的扣减。套期保值： 以降低风险为动机进行期货或期权交hedge: 易。套期保值者： 进行套期保值的人士。hedger:持有人： 买入期权者， “期权买方”的称呼更holder: 为普遍。公司账户： 指定用于经纪商自有交易的账户。house account:2011年LME的仓库出入库周转量达到610万吨22初始保证金： 在期货或期权合约开始之初作为保证initial deposit/margin: 合约履行之抵押的资金。一体化生产商： 拥有冶炼与半制成品加工设施的生integrated producer: 产商。利息收益： 在LME，利息收益是指通过在期货升interest yield: 水市场
