A股指数投资基金大全

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1、ETF 品种研究报告南柯一牛（QQ：13622248）本研究报告数据截止 2010 年 10 月 19 日1、 总论随着 4 只 LOF 基金进入发行期，国内交易型基金总数已经突破 100 只大关，达到 103 只，目前还有至少 2 只交易型基金已经获得批准，即将于近期发行，交易型基金快速发展势不可挡。目前已经上市的交易型基金有 95 只，其中 LOF 有 41 只，老封闭式基金有 26 只，创新封闭基金有 17 只，ETF 有 11 只，四大类产品格局已经形成。招商信用债、中欧 300（LOF ）和建信责任 ETF 已经成立，即将在深沪交易所上市交易；除了 4 只正在发行的 LOF 以外，目

2、前鹏华上证民营 ETF（510073）也在发行中。在这 103 只交易型基金中，深交所拥有其中的 80 只，占比达到了 77.67%；上交所拥有 13 只老封闭式基金和 10 只 ETF，合计 23 只交易型基金。本文重点关注里面的 ETF 品种。ETF 基金是被动基金，ETF 管理的方式属于 被动式管理,ETF 管理人不会主动选股,指数的成份股就是 ETF 这只基金的选股,ETF 操作的重点不是在打败指数,而是在追踪指数，方便有经验的投资者减去选股的麻烦，而集中到趋势研究之中。目前 A 股市场已经发行的 ETF 品种有 510050（上证 50） ,510180（上证 180）,510880

3、（上证红利） 、159901（深证 100）,159902 （中小板）等模拟相关指数的 ETF，随着金融创新还出现了 150012,150013，150018,150019 等创新性 ETF 品种。2、 ETF510050 是 中国第一只 ETF 产品，基金规模和一二级市场成交量都很大，并且有很长的历史记录可供投资者研究，无论是中线投资还是短线套利都十分活跃。【管理基金公司】：华夏基金管理公司。【投资标的物】：上证 50 指数【基金规模】214 亿【分析解释】：选取沪市 50 只优 质 大 盘 的 股 票 。 其 中 金 融 保 险 权 重 占 到56%。160716 是简单模拟上证 50 的

4、 ETF。【管理基金公司】：嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：沪深 300【基金规模】21 亿【分析解释】：新成立的基金。510180 是 在指数基础上经过挑选的 ETF，剔除了上证 180 指数成分股中成交活跃程度低的成分股，同时，基金管理人在 ETF 对应行业的配置方面也有更多的选择余地，对上海市场有很好的代表性。【管理基金公司】：华安基金管理有限公司。【投资标的物】：上证 180 指数【基金规模】52 亿【分析解释】：上 证 180 指 数 的 流 通 市 值 占 到 沪 市 流 通 市 值 的 50 ， 成 交 金额 占 比 也 达 到 47 。 对 上 证 股

5、 票 的 各 行 业 覆 盖 性 较 好 。510880 是模拟 上 证 红 利 指 数 ， 此 指 数 是 挑 选 在 上 证 所 上 市 的 现 金 股 息 率 高 、分 红 比 较 稳 定 、 具 有 一 定 规 模 及 流 动 性 的 50 只 股 票 作 为 样 本 ， 以 反 映 上 海 证 券市 场 高 红 利 股 票 的 整 体 状 况 和 走 势 。 。【管理基金公司】：华 泰 柏 瑞 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：上证红利指数【基金规模】34 亿【分析解释】：无159901 是深交所推出的第一只 ETF 产品，能够很好地体现深圳市场的特色，由于每只股票所

6、占比例较低，受到个股波动的影响较少。2005 年 9 月，深证 100 指数在大规模调整中接纳了更多的中小企业板上市公司，并且规定深证 100 指数至少包含 10 只中小板上市公司，深证 100 指数的成长性更高，中线投资潜力大。【管理基金公司】：易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：深证 100 指数【基金规模】189 亿【分析解释】：无159902 是简单模拟指数类波动性最大的一只 ETF。中小板公司股价波动大、成长性强，这些特征都给中小板 ETF 吸引机构投资者和实力雄厚的个人投资者进行 ETF 套利提供了更大的空间，中小板 ETF 的最大魅力在于波段操作。【管理

7、基金公司】：华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：中小板指数【基金规模】33 亿【分析解释】：无159903 是简单模拟深成指数的 ETF。【管理基金公司】：南 方 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：深成指数【基金规模】44 亿【分析解释】：无162711 是简单模拟中证 500 的 ETF。【管理基金公司】：广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：中证 500【基金规模】47 亿【分析解释】：无160119 是简单模拟中证 500 的 ETF。【管理基金公司】：南 方 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：中证 500【基金规

8、模】37 亿【分析解释】：无160616 是简单模拟中证 500 的 ETF。【管理基金公司】：鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：中证 500【基金规模】19 亿【分析解释】：新成立的 ETF 基金。160706 是简单模拟沪深 300 的 ETF。【管理基金公司】：嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：沪深 300【基金规模】285 亿【分析解释】：这个基金值得重点关注，是做股指期货和现货的期现套利非常好的品种，规模也是最大的 LOF。160615 是简单模拟沪深 300 的 ETF。【管理基金公司】：鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投

9、资标的物】：沪深 300【基金规模】10 亿【分析解释】：新成立的基金，目前规模较小。160807 是简单模拟沪深 300 的 ETF。【管理基金公司】：长 盛 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：沪深 300【基金规模】小于 1 亿【分析解释】：新成立的基金。166007 是简单模拟沪深 300 的 ETF。【管理基金公司】：中欧基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：沪深 300【基金规模】小于 1 亿【分析解释】：新成立的基金。161811 是简单模拟沪深 300 的 ETF。【管理基金公司】：银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：沪深 300

10、【基金规模】5 亿【分析解释】：去年成立的基金。165309 是简单模拟沪深 300 的 ETF。【管理基金公司】：建 信 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：沪深 300【基金规模】39 亿【分析解释】：去年成立的基金。162307 是简单模拟中证 100 的 ETF。【管理基金公司】：海 富 通 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：中证 100【基金规模】16 亿【分析解释】：中证 100 都是大盘股，比上证 50 更能代表大盘股行情，去年成立的基金。3、 银华稳进与银华锐进研究：150018（银华稳进）和 150019（银华锐进）是针对 161812（银华 1

11、00，以深证100 为标的物的 ETF，但不能买卖）分拆的基金。换算公式： 1 份 150018+1 份150019=2 份 161812。【管理基金公司】：银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：深圳 100【基金规模】17 亿，开放式会变动【稳进和锐进价值拆分方法】：R 银华稳进份额约定年基准收益。N 是当天实际天数，t 是年初到当日。【分析解释】：银华稳进就是一个固定收益为 R 的债券，所有超额利润都给银华锐进，不够的利润都由银华锐进来补。波动上也存在受买卖力量造成与实际价值略有偏离，但不会偏离太多，否则有套利资金会跟进，价值会回归。R 的确定：当前 1 年期同期银行定

12、期存款利率为 2.50%, 并且 2008 年 10 月 9 日起免征利息税；因此目前银华稳进份额约定年基准收益率为 5.5%, 且这个收益率根据 1年定期每年调整一次 R。操作建议：深证 100 开涨建议关注 150019。下跌趋势买 150018，长期拥有相等于拥有一个年利率 5.5%的债券，短期受供求关系影响类似债券的波动比如熊市购买 150018 就多就只有溢价才能买到就涨的多点。而 150019 在上升趋势中几乎 2 倍杠杆，长期持有 150019 要扣除持有期间给 150018的年收益，短期持有即 1 个月以下持有 150019 可以忽略扣除的直接按 2 倍杠杆简单计算，是目前杠杆

13、最大的 ETF。4、 瑞和小康和瑞和远见研究150008（瑞和小康）和 150009（瑞和远见）是针对 161207（瑞和 300，以沪深300 为标的物的 ETF，但不能买卖）分拆的基金。换算公式： 1 份 150008+1 份 150009=2 份 161207。【管理基金公司】：瑞 和 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：沪深 300【基金规模】32 亿，开放式会变动【小康和瑞和价值拆分方法】：R：分拆年阈值，今年设定为 10%。分拆原则瑞和小康与瑞和远见在收益率在阈值之下利益二者按 82 的比例进行收益分成，超过阈值部分利益按照 28 比例分成。年底调整为 1 元。如果基

14、金发生亏损瑞和小康和瑞和远见平摊亏损。收益率 -10% -5% 0 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%瑞和小康 -10% -5% 0 8% 16% 18% 20% 22% 24% 26% 28%瑞和远见 -10% -5% 0 2% 4% 12% 20% 28% 36% 44% 52%【分析解释】：此基金是在判断趋势为多的基础上细分多看大多还是小多的客户，比如判断行情在 0-10%的时候购买瑞和小康能获得更多利益。【操作建议】：年初预期涨幅不大，可以关注 150008。预期涨幅很大，关注 150009，后期杠杆 1.6倍。5、 双禧 A 和双禧 B 研究150012（双

15、禧 A）和 150013（双禧 B）是针对 162509（以中证 100 为标的物的ETF，但不能买卖）分拆的基金。换算公式： 4 份 150012+6 份 150013=10 份 162509。【管理基金公司】：国 联 安 基 金 管 理 有 限 公 司 。【投资标的物】：中证 100【基金规模】9 亿，开放式会变动【双禧 A 和双禧 B 价值拆分方法 】：R 年一年期银行定存年利率。t 是年初到当日。【分析解释】：双禧 A 就是一个固定收益为 R 的债券，所有超额利润都给双禧 B，不够的利润都由双禧 B 来补。波动上也存在受买卖力量造成与实际价值略有偏离，但不会偏离太多，否则有套利资金会跟

16、进，价值会回归。R 的确定：双禧 A 份额约定年基准收益率为一年固定利息+3.5%, 目前是 5.75%，且这个收益率根据 1 年定期每年调整一次 R。【操作建议】：中证 100 开涨建议关注 150013。下跌趋势和震荡市买 150012，长期拥有相等于拥有一个年利率 5.75%的债券，短期受供求关系影响类似债券的波动比如熊市购买 150018 就多就只有溢价才能买到就涨的多点。而 150013 双 禧 B 在上升趋势中几乎 1.67 倍杠杆，长期持有 150013 要扣除持有期间给 150012 的年收益，短期持有即 1 个月以下持有 150013 可以忽略扣除的直接按1.67 倍杠杆简单计算。