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1、贵州茅台酒业财务报表分析1.公司基本情况简介1.1公司概况：贵州茅台酒股份有限公司是根据贵州省人民政府黔府函1999291 号文关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，联合贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立的股份有限公司。 公司成立时注册资本为人民币18,500 万元。经中国证监会证监发行字200141 号文核准并按照财政部企200156 号文件的批复，公司于2001 年7 月31 日在上海证券交易所公开发
2、行7,150 万 (其中，国有股存量发行650 万股) A 股股票，公司股本总额增至25,000 万股。根据公司2001 年度股东大会审议通过的2001 年度利润分配及资本公积金转增股本方案，本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的25,000 万股变为27,500 万股。根据公司2002 年度股东大会审议通过的2002 年度利润分配方案，本次利润分配后，公司股本总额由原来的27,500 万股增至30,250万股。根据公司2003 年度股东大会审议通过的2003 年度利润分配及资本公积金转增股本方案，本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的30,250 万股增至39,325 万股。根据公司20
3、04 年度股东大会审议通过的2004 年度利润分配及资本公积金转增股本方案，本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的39,325 万股增至47,190 万股。根据公司2006 年第二次临时股东大会暨相关股东会议审议通过的贵州茅台酒股份有限公司股权分置改革方案(修订稿)，本次资本公积金转增股本实施后，公司股本总额由原来的47,190 万股增至94,380 万股。1.2经营范围：贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。 主要产品及市场：本公司年产贵州茅台酒不足4000吨,在国内的销售全部由公司控股的销售公司进行。公司产品目前在国
4、内的主要市场集中在山东、河南、辽宁、江苏、贵州,2000年,上述几个市场销售占本公司销售收入的37.41%。此外本公司产品还出口到100多个国家和地区,产品出口主要是通过本公司下属进出口公司与贵州省粮油进出口公司共同进行,出口的品种主要是53、43、38度贵州茅台酒及部分陈年茅台酒,年创外汇收入近1000万美元。 1.3主营业务情况：2009 年，复杂而严峻的经济环境使白酒行业间的竞争更加激烈，加之国外资本的涌入，公司尽管拥有着许多优势，但这些因素还是在一定程度上给公司带来问题与困难。主要有：白酒市场整体上供大于求的矛盾和无序竞争仍然比较突出,限制性产业政策以及酒类产品消费结构的变化,将使得白
5、酒总产量提升有限；高端产品的市场竞争将更为激烈；地方保护主义依然严重，行业准入门槛较低、假冒伪劣产品屡禁不止，都给公司产品造成一定的负面影响。 公司将面临的挑战：(一)是白酒企业间的竞争将更趋激烈，消费者消费习惯多元化、消费方式和需求结构多样化，大量的国外酒品进口呈井喷式增长态势并加速本土化进程等，都给传统白酒企业带来了新的挑战。 (二)是包括粮食等在内的原辅材料等生产成本变动的重大因素或不可控因素增多，将可能给公司生产经营带来一定影响。(三)是地方保护主义更加严重，企业拓展市场更加困难。尽管面临严峻形势，但公司拥有着著名的品牌、卓越的品质、悠久的历史、独有的环境、独特的工艺所构成的自主知识产
6、权的核心竞争力，凭借多年市场竞争中所树立了良好品牌形象和消费基础,在当前复杂多变的经济形势和越来越集中的中高端白酒市场竞争中，对于茅台而言，机遇与挑战并存。2.资产负债表及利润表分析 资产负债表水平分析表项目2009年2008年变动情况对总资产影响（%）变动额变动百分比流动资产货币资金 9,743,152,155.24 8,093,721,891.16 1,649,430,264.08 20.38%10.47%应收票据 380,760,283.20 170,612,609.00 210,147,674.20 123.17%1.33%应收账款 21,386,314.28 34,825,094.8
7、4 (13,438,780.56)-38.59%-0.09%预付款项 1,203,126,087.16 741,638,536.34 461,487,550.82 62.23%2.93%应收利息 1,912,600.00 2,783,550.00 (870,950.00)-31.29%-0.01%其他应收款 96,001,483.15 82,601,388.17 13,400,094.98 16.22%0.09%存货 4,192,246,440.36 3,114,567,813.33 1,077,678,627.03 34.60%6.84%一年内到期的非流动资产17,000,000.00 17
8、,000,000.00 0.11%流动资产合计 15,655,585,363.39 12,240,750,882.84 3,414,834,480.55 27.90%21.68%非流动资产 长期股权投资 4,000,000.00 4,000,000.00 0.00 0.00%0.00%持有至到期投资10,000,000.00 42,000,000.00 (32,000,000.00)-76.19%-0.20%固定资产 3,168,725,156.29 2,190,171,911.89 978,553,244.40 44.68%6.21%工程物资24,915,041.53 62,368,950.
9、89 (37,453,909.36)-60.05%-0.24%在建工程 193,956,334.39 582,860,996.70 (388,904,662.31)-66.72%-2.47%无形资产 465,550,825.17 445,207,595.72 20,343,229.45 4.57%0.13%长期待摊费用 21,469,624.81 10,146,520.77 11,323,104.04 111.60%0.07%递延所得税资产 225,420,802.14 176,680,977.54 48,739,824.60 27.59%0.31%非流动资产合计 4,114,037,784.
10、33 3,513,436,953.51 600,600,830.82 17.09%3.81%资产总计19,769,623,147.72 15,754,187,836.35 4,015,435,311.37 25.49%25.49% 流动负债 应付账款 139,121,352.45 121,289,073.57 17,832,278.88 14.70%0.11%预收款项 3,516,423,880.20 2,936,266,375.10 580,157,505.10 19.76%3.68%应付职工薪酬 463,948,636.85 361,007,478.77 102,941,158.08 28
11、.51%0.65%应交税费 140,524,984.34 256,300,257.23 (115,775,272.89)-45.17%-0.73%应付股利 137,207,662.62 137,207,662.62 0.87%其他应付款 710,831,237.05 575,906,355.73 134,924,881.32 23.43%0.86%流动负债合计 5,108,057,753.51 4,250,769,540.40 857,288,213.11 20.17%5.44%非流动负债 专项应付款10,000,000.00 10,000,000.00 0.06%非流动负债合计 10,000
12、,000.00 10,000,000.00 0.06%负债合计 5,118,057,753.51 4,250,769,540.40 867,288,213.11 20.40%5.51%所有者权益实收资本943,800,000.00 943,800,000.00 0.00 0.00%0.00%资本公积 1,374,964,415.72 1,374,964,415.72 0.00 0.00%0.00%盈余公积 1,585,666,147.40 1,001,133,829.72 584,532,317.68 58.39%3.71%未分配利润 10,561,552,279.69 7,924,671,2
13、71.03 2,636,881,008.66 33.27%16.74%归属于母公司股东权益合计 14,465,982,842.81 11,244,569,516.47 3,221,413,326.34 28.65%20.45%股东权益合计 14,651,565,394.21 11,503,418,295.95 3,148,147,098.26 27.37%19.98%负债及股东权益总计19,769,623,147.72 15,754,187,836.35 4,015,435,311.37 25.49%25.49%资产负债表垂直分析表项目2009年2008年09年结构%08年结构%影响程度流动资
14、产货币资金 9,743,152,155.24 8,093,721,891.16 49.28%51.38%-2.09%应收票据 380,760,283.20 170,612,609.00 1.93%1.08%0.84%应收账款 21,386,314.28 34,825,094.84 0.11%0.22%-0.11%预付款项 1,203,126,087.16 741,638,536.34 6.09%4.71%1.38%应收利息 1,912,600.00 2,783,550.00 0.01%0.02%-0.01%其他应收款 96,001,483.15 82,601,388.17 0.49%0.52%-0.04%存货 4,192,246,440.36 3,114,567,813.33 21.21%19.77%1.44%一年内到期的非流动资产17,000,000.00 0.09%0.09%流动资产合计 15,655,585,363.39 12,240,750,8
