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1、财务报表分析方法财务报表分析方法 2 以下我们将集中讨论以下我们将集中讨论財財務分析的方法務分析的方法。值得注意的值得注意的 是是，不论我们使用什么方法不论我们使用什么方法，我们都需要将分析的我们都需要将分析的 结结果果与一定的基准加以比较才可对分析对象的表现与一定的基准加以比较才可对分析对象的表现 和状况作出评价和状况作出评价。 报表分析比较的报表分析比较的基准基准 3 纵向分析比较公司在相邻若干年中报表的变动百分纵向分析比较公司在相邻若干年中报表的变动百分 比比，即：即： 计算从基期到当期的变动金额计算从基期到当期的变动金额 用变动金额除以基期金额用变动金额除以基期金额 横向分析横向分析
2、4 横向分析横向分析 Bristol-Myers-Squibb Co.主要经营药品主要经营药品、医疗器医疗器械械 、卫生用品和美容用品卫生用品和美容用品，是一家财富是一家财富500强跨国企业强跨国企业 。以下是对以下是对Bristol-Myers-Squibb Co.进行横向分析的进行横向分析的 实例实例 (以百万为单位以百万为单位)： 1993年年1992年年变化金额变化金额变化变化% 销售收入销售收入11,41311,1562572.3 净利润净利润1,9591,962(3)(0.2) 5 Bristol-Myers-Squibb Co.损益表损益表 (以百万为单位以百万为单位 ) 199
3、3年年12月月31日和日和 1992年年12月月31日结束的会计年度日结束的会计年度 1993199319921992变化金额变化金额变化%变化% 销售收入净额销售收入净额11,41311,1562572.3 商品销售成本商品销售成本3,0292,8571726.0 毛利毛利8,3848,299851.0 营业费用:营业费用: 销售费用和管理费用 销售费用和管理费用3,0983,075230.7 广告费用和产品促销费用 广告费用和产品促销费用1,2551,291(36)(2.8) 研究开发费用 研究开发费用1,1281,083454.2 其他费用 其他费用332863(531)(61.5) 营
4、业费用合计 营业费用合计5,8136,312(499)(7.9) 持续经营税前利润持续经营税前利润2,5711,98758429.4 所得税所得税61244916336.3 持续经营利润持续经营利润1,9591,53842127.4 停止营业部门净利润停止营业部门净利润0670(670)(100.0) 会计变更累积影响前利润会计变更累积影响前利润1,9592,208(249)(11.3) 会计变更的累积净影响会计变更的累积净影响0(246)246(100.0) 净利润净利润1,9591,962(3)(0.2) 横向分析：案例横向分析：案例 6 Bristol-Myers-Squibb Co.资
5、产负债表资产负债表 (以百万为单位以百万为单位 ) 1993年年12月月 31日和日和 1992年年12月月31日日 1993199319921992变动金额变动金额变动%变动% 资产资产 流动资产:流动资产: 现金现金等价物现金现金等价物2,4212,13728413.3 定期存欢和有价证券定期存欢和有价证券3082486024.2 应收账款净值应收账款净值1,8591,984(125)(6.3) 存货存货1,3221,490(168)(11.3) 预付费用预付费用660762(102)(13.4) 流动资产合计 流动资产合计6,5706,621(51)(0.8) 固定资产净值固定资产净值3
6、,3743,1412337.4 应收保险费应收保险费1,00001,000 - 其他资产其他资产966889778.7 收购带来的商誉收购带来的商誉1911514026.5 12,10110,8041,29712.0 负债负债 流动负债:流动负债: 短期借款短期借款177375(198)(52.8) 应付账款应付账款6495628715.5 应计(应付)费用应计(应付)费用1,5501,4221289.0 应付美国和外国所得税应付美国和外国所得税689941(252)(26.8) 流动负债合计 流动负债合计3,0653,300(235)(7.1) 产品质量担保负债产品质量担保负债1,37063
7、1,3072074.6 其他负债其他负债1,1381,245(107)(8.6) 长期负债长期负债588176412234.1 负债合计 负债合计6,1614,7841,37728.8 股东权益股东权益 普通股普通股535300.0 超面值缴入股本超面值缴入股本353435(82)(18.9) 折算调整累积影响折算调整累积影响(332)(208)(124)59.6 留存收益留存收益7,2436,7694747.0 减: 库藏股成本减: 库藏股成本(1,377)(1,029)(348)33.8 股东权益合计 股东权益合计5,9406,020(80)(1.3) 12,10110,8041,2971
8、2.0 7 横向分析：趋势百分比横向分析：趋势百分比 趋势百分比是横向分析的一种重要技巧趋势百分比是横向分析的一种重要技巧，其方法其方法 是：是： 选择基年选择基年 将以后各年的数据表达为基年的百分比将以后各年的数据表达为基年的百分比 8 横向分析：趋势百分比横向分析：趋势百分比 以下是对以下是对Bristol-Myers-Squibb Co.进行趋势百分比进行趋势百分比 分析的实例分析的实例(以百万为单位以百万为单位)： 金额：金额： 199319921991199019891988 收入收入11,41311,15610,5719,7418,5787,896 销售成本销售成本3,0292,8
9、572,7172 ,6652,4182,255 毛利毛利8,3848,2997,8547,0766,1605,731 趋势百分比：趋势百分比： 199319921991199019891988 收入收入143140132122107100 销售成本销售成本134127120118107100 毛利毛利146145137123107100 9 横向分析：趋势百分比横向分析：趋势百分比 0 0 2020 4040 6060 8080 100100 120120 140140 160160 199319931992199219911991199019901989198919881988 销售收入销售
10、收入销售成本销售成本毛利毛利 10 纵向分析纵向分析 横向分析揭示了每个报表数据与某个基数的关系横向分析揭示了每个报表数据与某个基数的关系。 对资产负债表数据进行纵向分析时对资产负债表数据进行纵向分析时，基数通常为总资基数通常为总资 产产。 对损益表数据进行纵向分析时对损益表数据进行纵向分析时，基数通常为销售收入基数通常为销售收入。 11 纵向分析：案例纵向分析：案例 Bristol-Myers-Squibb Co. 损益表损益表 (以百万为单位以百万为单位 ) 1993年年12月月31日和日和 1992年年12月月31日结束的会计年度日结束的会计年度 19931993 百分比(%)百分比(%
11、)19921992 百分比(%)百分比(%) 销售收入净额销售收入净额11,413100.011,156100.0 商品销售成本商品销售成本3,02926.52,85725.6 毛利毛利8,38473.58,29974.4 营业费用:营业费用: 销售费用和管理费用 销售费用和管理费用3,09827.13,07527.6 广告费用和产品促销费用 广告费用和产品促销费用1,25511.01,29111.6 研究开发费用 研究开发费用1,1289.91,0839.7 其他费用 其他费用3322.98637.7 营业费用合计 营业费用合计5,81350.96,31256.6 持续经营税前利润持续经营税
12、前利润2,57122.51,98717.8 所得税所得税6125.44494.0 持续经营利润持续经营利润1,95917.21,53813.8 停止营业部门净利润停止营业部门净利润00.06706.0 会计变更累积影响前利润会计变更累积影响前利润1,95917.22,20819.8 会计变更的累积净影响会计变更的累积净影响00.0(246)(2.2) 净利润净利润1,95917.21,96217.6 12 Bristol-Myers-Squibb Co. ( ) 1993 12 31 1992 12 31 1993 (%) (%)1992 (%) (%) : : 2,42120.02,1371
13、9.8 3082.52482.3 1,85915.41,98418.4 1,32210.91,49013.8 6605.57627.1 6,57054.36,62161.3 3,37427.93,14129.1 1,0008.300.0 9668.08898.2 1911.61511.4 12,10110010,804100 : : 1771.53753.5 6495.45625.2 ( ) ( ) 1,55012.81,42213.2 6895.79418.7 3,06525.33,30030.5 1,37011.3630.6 1,1389.41,24511.5 5884.91761.6 6,16150.94,78444.3
