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1、站长站素材 SC.chinaz.COM,江铃汽车股份有限公司,2007-2012年财务报表分析,目 录,一、公司简介 二、江铃汽车股份有限公司发展历程 三、四大战略分析方法 四、三个切入点分析 五、资产负债表分析(水平分析、垂直分析、趋势分析见WORD版) 六、利润表分析（水平分析、垂直分析、趋势分析见WORD版） 七、现金流量表分析（水平分析、垂直分析、趋势分析见WORD版） 八、能力指标分析 九、杜邦分析 十、总结,一、公司基本情况简介,公司名称 ：江铃汽车股份有限公司 英文名称 ：Jiangling Motors Corporation, Ltd. 缩写：JMC 公司法定代表人：王锡高先
2、生 成立日期 ：1993年11月28日 工商登记号：002473 注册地址 ：江西省南昌市迎宾北大道509号 股票简称：江铃汽车江铃 B 股票代码：000550 200550,综述,从一家濒临倒闭的地方小厂起步，江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，成为中国商用车领域最大的企业之一，国内汽车行业发展最快的企业和经济效益最好的企业之一，连续三年位列中国上市公司百强，2005年被评为中国最具竞争力的汽车类上市公司第一名。于二十世纪八十年代中期在中国率先通过引进国际上最新的卡车技术制造五十铃汽车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，在深圳证券交易所上市，成为江西省第一家
3、上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRS发行方式引入美国福特汽车公司结成战略合作伙伴。 其股份有限公司是中国商用汽车行业最大的企业之一，位列深交所上市公司前50强，其母公司是国家重点支持的510户大型企业集团之一。江铃汽车股份有限公司占地127万平方米，主要生产和销售轻型汽车以及相关的零部等。其中，整车产品占主营收入97.65%。是中国汽车行业成长最快的制造商和商用车行业最大的企业之一，江铃自主品牌的宝典皮卡销量排在国内柴油皮卡首位，凯运及JMC轻卡系列继续占据中高档轻卡市场的主导地位，市场份额近50%。同时，江铃在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。,二、发
4、展历程,1968年至1985年 1968年4月，江西汽车制造厂生产出首批井冈山牌汽车12辆， 开始了江西汽车制造厂造车的历史。 1985年3月，由江西汽车制造厂与日本五十铃汽车株式会社 双方签署正式合同：以技术引进、技贸结合方式引进日本五十 铃公司NHR542双排座1.25吨轻型汽车。,1992年至1995年 1992年10月，江西汽车制造厂厂长孙敏当选中国共产党第十四次全国代表大会代表。 1993年4月，江铃五十铃汽车有限公司正式成立。公司注册资本2000万美元。江西汽车制造厂持有75%股权、日本五十铃公司、伊藤忠商社各持有12.5%股权。 1993年12月1日，江西省首家上市公司-江铃汽车
5、股份有限公司A股股票赣江铃A正式挂牌上市 1995年8月，江铃汽车股份有限公司通过增发B股方式，引进战略合作伙伴-美国福特汽车公司。福特公司以4000万美元购买江铃汽车股份有限公司增发B股后，占总股本20%的股权。,2003年至2005年 2003年6月6日，中共南昌市委对江铃领导班子进行了调整：由中共南昌市委常委、南昌市政法委书记、南昌市工业领导小组组长龚建华兼任江铃汽车集团公司党委书记、董事；蒋林生出任江铃汽车集团公司党委副书记、董事长；南昌市政府市长助理周明任江铃汽车集团公司党委委员、董事。孙敏同志任南昌市人民政府经济顾问，不再担任江铃汽车集团公司董事长、党委书记职务。 2004年2月9
6、日，中共南昌市委决定：王锡高任江铃汽车集团公司董事长、党委副书记；蒋林生任江铃汽车集团公司党委书记、董事；龚建华不再兼任江铃汽车集团党委书记、董事职务。 2004年12月28日，江铃汽车集团公司年销售收入首次超100亿元庆典大会在江铃销售大楼前隆重举行。中共江西省委副书记、江西省人民政府常务副省长吴新雄，中共江西省委常委、南昌市委书记余欣荣，江西省人民政府副省长凌成兴，南昌市委副书记、南昌市人民政府市长李豆罗等领导同志参加了庆典大会。 2005年5月29日，江西江铃控股有限公司正式举行开业庆典仪式。该公司注册资本10亿元人民币，其中长安汽车股份有限公司、江铃汽车集团公司各持有50%股权。,20
7、06年至2010年 全面推进全新商用车和及轻卡开发计划 新世代全顺和凯瑞宽体卡车上市 2009新世代全顺豪华商务舱、凯威大轻卡上市 年销售收入破百亿销量超十万辆 将领股份小蓝基地30万辆整车项目开装,主要业务:生产和销售轻型汽车以及相关的零部件。 主要产品:JMC 系列轻型卡车、皮卡、SUV 和福特品牌 全顺系列商用车。亦生产发动机、 铸件和其他零部件。,江铃集团 江铃控股之股东 福特汽车(中国)有限公司福特汽车之全资子公司 福特贸易公司 福特汽车之全资子公司 福特 Otosan 公司福特汽车之控股子公司 江铃汽车集团公司车厢内饰件厂 江铃集团之全资子公司 江铃汽车集团公司改装车总厂 江铃集团
8、之全资子公司 江西江铃汽车集团实业有限公司 江铃集团之全资子公司 江铃汽车集团财务有限公司 江铃集团之全资子公司 江西江铃建业发展有限公司 江铃集团之全资子公司 江铃汽车集团公司物业管理公司 江铃集团之全资子公司 江西江铃底盘股份有限公司 江铃集团之控股子公司 江西江铃进出口有限责任公司 江铃集团之控股子公司 江西江铃锻造有限公司* 江铃集团之控股子公司 南昌齿轮有限责任公司 江铃集团之控股子公司 江西江铃李尔内饰系统有限公司 江铃集团之控股子公司,江铃汽车集团公司实业公司印务总汇 江铃集团间接控制 之子公司 江铃汽车集团公司实业公司上饶汽车部件厂 江铃集团间接控制之子公司 江铃汽车集团江西工
9、程建设有限公司 江铃集团间接控制之子公司,南昌江铃集团联成汽车零部件有限公司 与本公司同一董事长 福昌空调 本公司之联营公司 格特拉克(江西)传动系统有限公司福特汽车、格特拉克集团、 江铃集团共同投资之子公司 格特拉克福特变速器有限公司福特汽车、格特拉克集团 共同投资之子公司 南昌江铃集团和群服装有限责任公司 江铃集团下属公司,南昌江铃华翔汽车零部件有限公司 江铃集团之控股子公司 南昌陆风汽车营销有限公司 江铃控股之全资子公司 南昌江铃陆风汽车有限责任公司* 江铃控股之全资子公司 江西江铃富达汽车部件制造有限公司 江铃控股之全资子公司 江西江铃专用车辆厂 江铃集团间接控制之子公司 江西江铃有色
10、金属压铸有限公司 江铃集团间接控制之子公司 南昌江铃汽车零部件有限责任公司 江铃集团间接控制之子公司 江铃物资公司 江铃集团间接控制之子公司 江西江铃物资综合利用有限公司 江铃集团间接控制之子公司,江铃汽车战略分析方法,PEST分析,波士顿矩阵分析,宏观环境PEST分析,政治环境 （1）国家政策 2011 年，备受关注的节能与新能源汽车产业发展规划（2011-2020年）将出台，从目前透露出的规划细则看，中央财政将投入上千亿元，支持节能与新能源汽车核心技术的研发和推广。规划将明确节能与新能源汽车的发展思路、发展目标、主要任务、产业布局和政策措施。国家还将继续执行相关补贴政策，同时加强与新能源汽
11、车相关的城市基础设施建设力度，加大资金投入，扶持核心技术及关键零部件研发。 在汽车流通领域，在汽车流通领域，汽车品牌销售管理办法有望在2011年年中推出。目前国家发改委、质检总局等部门正在对汽车品牌销售管理办法进行研究和修改，其中诸如授权经营期限、经销商退出机制等敏感话题都有望在新的办法中重新定义。新办法还将制定汽车品牌总经销商与授权经销商的授权合同示范文本，一些不合理的霸王条款将被废除。2011年，备受关注的汽车“三包”规定 也有望推出。 据中国质量认证中心透露，汽车“三包”规定 将于2011年上半年出台，且内容较2005年向社会征求意见的版本有部分变化。对消费者来说，一旦遇到汽车使用质量问
12、题和服务问题，汽车“三包”规定将是最有力、最切实的法律武器。新能源汽车方面，新能源汽车方面，“节能产品惠民工程”节能汽车（1.6升及以下排量乘用车）推广实施细则2011年将继续执行，购买符合节能汽车补贴标准乘用车的消费者，仍可获得中央财政补贴。2011年，鼓励新能源汽车生产和消费的政策将进一步完善。2010年出台的关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知 ，将在2011年继续带动地方政府出台相关鼓励政策。,（2）税收政策 根据江西省科学技术厅、江西省财政厅、江西省国家税务局、江西省地方税务局赣科发高字 (2009)143 号关于认定江铃汽车股份有限公司等11家企业为高新技术企业的通知，本公司被
13、评定为江西省高新技术企业，自2009 年1 月1 日至2011 年12 月31日期间按15%税率计算缴纳企业所得税。根据南昌市国家税务局国际税务管理分局洪国税外发 (2004)030 号关于江铃五十铃汽车有限公司申请享受“两个密集型企业”税收优惠问题的批复，江铃五十铃汽车有限公司(“江铃五十铃”)的生产经营所得从2003 年度起按15%税率计算缴纳企业所得税。依据所得税法的相关规定，江铃五十铃适用的企业所得税率在2008年至2012年的5年期间内逐步过渡到25%，本年度适用的税率为22%。根据国务院国发(2010)35号国务院关于统一内外资企业和个人城市维护建设税和教育费附加制度的通知，本集团
14、自2010年12月1日起按照7%税率缴纳城市维护建设税。 此外，2011年2月25日，十一届全国人大常委会第十九次会议经表决，通过了中华人民共和国车船税法 ，于2012年1月1日起施行。根据该法的规定，乘用车的计税依据，将按照排 气量大小分档计征。车船税法规定，对节约能源、使用新能源的车船可以减征或者免征车船 税；对受严重自然灾害影响纳税困难以及有其他特殊原因却需减税、免税的，可以减征或者免征车船税，具体办法由国务院规定，并报全国人大常委会备案。,经济环境 （1）宏观经济分析 随着国际金融危机影响的逐渐消退，我国在“十一五”期间经济继续保持了较快的增长。如今到“十二五”中央提出战略转型，国家淡
15、化GDP的概念，或将不再“保八”，更加注重调整结构总体看来。不过总的来看，“十二五”我国保持经济增长的基本面不会改变，人均GDP还是会保持增长，大众对市场还是很有信心。此外，我国将出现汽车大型企业重组的苗头，但产业结构调整依然滞后。 “十二五“是我国汽车产业发展战略调整的重要时期，加快产品结构和组织结构调整，推进产业结构优化升级是“十一五”期间行业发展的重要任务。,（2）汽车的消费环境 全球的汽车消费看似已经饱和，但中国具大的人口基础和高速增长的经济就是在中国汽车市场的可以继续成长的保障。2010 年，乘用车年销量超过 1000 万辆，商务车销量达到 250 万辆左右。“十二五”规划预测201
16、5年中国汽车产量将达到2500万辆，约占当年世界汽车产量的30%。预计2015年，我国乘用车产量为2031万辆，占汽车总产量的比重约为81%；预计2015年我国商用车产量为469万辆，占汽车总产量的比重约为19%。所以想体来说中国汽车行业前景还是很乐观的。,社会环境 1、城市居民人均可支配收入，自2003年持续稳定上升，年均同比增长9.6% 。 2、乘用车市场高端化趋势愈加明显，中型轿车以其良好盈利性和高销量高增幅继续成为各汽车企业关注的核心；由于对购买价格和相关费用支出的不敏感，中高级轿车有继续上升的趋势，但同比增幅有所下降；小型轿车市场将保持和市场同步增长态势；微型轿车随外部环境的不断恶化，市场增幅和份额进一步下滑。 3、决定乘用车产品购买的关键因素开始发生变化。价格虽然是决定产品购买的第一因素，但品牌的重要程度在紧凑型以上级别的轿车中都居于首位，而价格和油耗的重要程度随车型级别升高呈现逐渐降低的趋势。,技术环境 1.国家鼓励小排量汽车的研发生产。国家对3.0L以上汽车征收25
