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1、 距上5cm大兴安岭职业学院 毕业设计（论文）间距3cm间距6cm 小初黑体居中 论文题目： 证券投资风险分析 学 生： 王天宇 指导教师： 高晓红 系： 林业管理系 专 业： 财务管理 指导教师一栏填写指导教师姓名、职称小三号黑体，本页最后一行2013年6月 证券投资风险分析摘 要本文通过引入什么是投资风险这一概念，介绍了证券投资风险，并对证券投资风险进行了系统性风险和非系统风险两种分类，详细地阐述了这两种风险形成的具体原因和各自的特征。最后，针对不同类型的风险的出现，提出了相对应的解决方法，尽可能的避免投资风险的发生。关键词：风险投资；决策；系统风险；非系统风险 小四宋体加黑 小四宋体三号
2、黑体 I 一级题序用小四宋体加黑Times New Roman小四加黑，中、英文摘要不编页码。目 录摘要1. 投资风险1 1.1投资风险的含义11.2 证券投资风险 12风险分类22.1 系统风险 32.1.1市场风险 32.1.2利率风险二级以下(包括二级题序)用小四宋体 42.1.3购买力风险小四宋体加黑 52.2 非系统风险 62.2.1投资风险 62.2.2管理风险 62.2.3流动性风险 72.2.4上市公司经营风险 72.2.5申购、赎回价格未知的风险 82.2.6技术风险 83投资风险的成因 83.1证券本身的价格具有不确定性的特点 83.2证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波
3、动性 93.3有关部门监管不严，查处不力，加剧了系统风险 93.4投机行为加剧了证券市场的不稳定性 94证券投资风险的防范94.1购买力风险的防范 94.2利率风险的防范 94.3市场风险的防范 10II 4.4经营风险的防范 104.5操作性风险的防范 105结论11参考文献、附录、致谢均不编页码参考文献致谢III 债券投资风险分析 1投资风险1.1投资风险的含义投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。例如，股票可能会被套牢，债券可能不能按期还本付息，房地产可能会下跌等都是投资风险。投资者需要根据自己的投资目标与风险偏好选择金融工具。例如，分散投资
4、是有效的科学控制风险的方法，也是最普遍的投资方式，将投资在债券、股票、现金等各类投资工具之间进行适当的比例分配，一方面可以降低风险，同时还可以提高回报。因为分散投资与资产配置要涉及到多种投资行业与金融工具，所以财富亿家建议投资者最好在咨询金融理财师后再进行分散优质投。1.2投资债券风险证券投资，就是将资金用于购买股票、债券等金融资产，它与实业投资不同，它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理，只需投入资金来分享利润或从买卖证券的差价中获取利润。一般来说，证券投资是指投资者通过购买有价证券，在一段时间内获取利润的过程。当然，带来收益的同时，也必然伴随着一定的风险。人们进行证券投资的最直接的
5、动机是获得收益，因而投资决策的目标是使收益最大化，但由于收益与投资之间在时间上的滞后，这种滞后导致收益受许多未来不确定因素的影响，从而使得收益成为一个未知量。投资者在进行决策时只能根据经验和所掌握的资料对未来形式进行判断和预测，形成对收益的预期。受不确定因素的影响，证券投资的未来收益可能偏离其预期，这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。证券投资风险主要有两种：一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。第一种风险，在多种情况下都有可能产生。第二种风险主要来自于通货膨胀。在通货产生的情况下，尽管投资者的名义
6、收益和本金不变，或者有所上升，但是，只要收益的增长幅度小于物价上涨的幅度，投资者的收益和本金的购买力就会下降，通货膨胀侵蚀了投资者的实际利益。因此，投资者在进行投资决策时，不仅要考虑投资的收益，还要考虑投资的风险，而收益与风险是相辅相成的，通常风险小的金融资产收益小，收益大的资产其风险也大。投1 大兴安岭职业学院毕业设计（论文） 联、相互作用的矛盾中寻求某种平衡，有效地实现预期的投资目标，关键还在于有效地控制和规避风险。根据以上分析我们知道，证券投资风险是指在一定的客观条件下和一定的时间内，由于不确定因素的作用引起证券价格变动，给投资者造成损失的可能性以及损失程度。它包括损失的概率、可能损失的
7、数量、损失的不确定性及投资收益率盈亏波动频率等四个方面，其中可能损失的程度处于核心地位。证券投资的风险其实是一个复杂的系统体系，其种类繁多、结构复杂，而且各种风险有时又是交叉产生，相互影响的。一种风险的产生可能是几种原因共同作用的结果，而一种因素也可能诱发几种风险。对同一种风险而言，从不同的角度来分类还可能会归于不同的类型。因此，要对风险进行明确的分类的确是一件非常困难的事情本文将采用最常用的系统分类法，即把风险作为一个系统来看。股票市场的风险通常可以分为系统性风险和非系统性风险两大类。因此，整体风险=系统风险+非系统风险。系统性风险是由涉及整个经济活动的经济、政治和社会因素造成的，它对整个股
8、票市场都会产生影响，又称为宏观风险。非系统性风险是指对个别股票产生影响的风险，是由上市公司和市场参与者交易行为产生的，而与整个市场没有联系，又称为微观风险。投资者可以通过投资组合弱化甚至完全消除这类风险，有时又称为可分散风险。下面就详细的说明这两种风险的具体涵义。2. 债券投资风险分类证券投资风险就其性质而言可分为系统性风险和非系统性风险系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性系统风险对所有公司、企业、证券投资者和证券种类均产生影响因而通过多样化投资不能抵消这样的风险所以又成为不可分散风险或不可多样化风险非系统风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的不确定性在现实生活中各个
9、公司的经营状况会受其自身因素（如决策失误、新产品研制的失败）的影响这些因素跟其他企业没有什么关系只会造成该家公司证券收益率的变动不会影响其他公司的证券收益率它是某个行业或公司遭受的风险由于一种或集中证券收益率的非系统性变动跟其他证券收益率的变动没有内在的、必然的联系因而可以通过证券多样化方式来消除这类风险所以又被称为可分散的风险或可多样化风险。2 债券投资风险分析 32.1系统风险2.1.1市场风险市场风险是指由于证券市场行情变动而引起的风险。就我国目前情况来看， 产生市场风险的主要原因有两个：一是证券市场内在原因， 它是不可避免的； 另一个就是人为的因素。以股票为例说明。证券市场本身存在着财
10、富放大效应，这就不可避免泡沫的存在。实物生产资料一旦进入资本市场，以证券市场的定价原则来衡量时，你会发现一个很不一样的结果。例如：当你花1 亿元购置生产资料建立一个企业， 这个企业每年可能产生2000 万元的利润，那么这个企业的参照价值在正常情况下也就是接近1 亿元，但是这样的企业一旦被推向资本市场， 那么它的价值就需要以股票的市值来衡量，也就是当它总股本是1 亿股时，那么它的每股收益就是02元，按照目前较低的标准30 倍市盈率，它的每股价格就是6 元，那么这个企业在市场当中整体的交易价格就是6 亿元。这就是证券市场的财富放大效应。这种财富放大效应带来的直接后果是任何理性所无法回避的：一方面是实物资产的较小范围波动都可能被放大成资本市场证券价格的巨大增减， 而这种财富的大幅度增减直接体现在投资者的现金资产当中，上市公司未来的预期不可能是准确而稳定的，那么这种被放大了的财富增减效应直接产生风险与泡沫；另一方面它为市场投机者提供了绝佳的土壤，因为当企业的
