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1、嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 2019年度第一期中期票据募集说明书年度第一期中期票据募集说明书 注册金额：注册金额：人民币人民币伍伍亿元亿元 发行金额：发行金额：人民人民币伍币伍亿元亿元 发行期限：发行期限：3 年年 担保情况：担保情况：中债信用增进投资股份有限公司中债信用增进投资股份有限公司 信用评级机构：信用评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司上海新世纪资信评估投资服务有限公司 发行人主体长期信用等级：发行人主体长期信用等级：AA 级级 本期中期票据信用等级：本期中期票据信用等级：AAA 级级 发行人：发行人：嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司嘉兴
2、市湘家荡发展投资集团有限公司 主承销商及簿记管理人：中国民生银行股份有限公司主承销商及簿记管理人：中国民生银行股份有限公司 二一九年一月 嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 2 重要提示 公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册，注公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册，注 册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价，也不册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价，也不 代表对本期中期票据的投资风险做出任何判断。投资者购买本公司本代表对本期中期票据的投资风险做出任何判断。投资者购买本公司本 期中期票据，应当
3、认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对 信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以 独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，董事会承诺其中不存在虚假本公司董事会已批准本募集说明书，董事会承诺其中不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及 时性承担个别和连带法律责任。时性承
4、担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期中期凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期中期 票据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。票据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。务，接受投资者
5、监督。 本公司承诺，本公司因发行中期票据所公开披露的全部信息不涉本公司承诺，本公司因发行中期票据所公开披露的全部信息不涉 及国家秘密，由发行中期票据所公开披露信息产生的一切后果由本公及国家秘密，由发行中期票据所公开披露信息产生的一切后果由本公 司自行承担。司自行承担。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。的重大事项。 嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 3 目录目录 重要提示2 目录目录3 第一章 释义5 第二章 风险提示及说明8 一、与本期中期票据相关的投资风险8
6、二、与本期中期票据发行人相关的投资风险8 第三章 发行条款17 一、本期中期票据的基本情况17 二、本期中期票据的承销与发行方式20 第四章 募集资金运用22 一、本期中期票据募集资金的使用22 二、发行人关于本次募集资金用途的承诺22 三、偿债保障措施23 第五章 企业基本情况26 一、基本情况26 二、历史沿革28 三、控股股东和实际控制人29 四、发行人的独立性30 五、重要权益投资情况31 六、治理结构40 七、企业人员基本情况49 八、业务范围、主营业务情况及发展规划53 九、发行人重大在建项目和拟建项目情况86 十、发行人合法合规情况86 十一、发行人战略目标和发展规划88 十二、
7、发行人所在行业状况及行业地位90 第六章 企业主要财务状况97 一、 财务报表审计的基本情况97 二、发行人合并报表范围变化情况97 三、2015 年- 2017 年度及 2018 年 1-9 月的会计报表99 四、重大会计科目分析109 五、重要财务指标分析145 六、有息债务146 七、关联方及关联交易149 八、或有风险151 九、受限资产情况156 十、衍生产品情况157 十一、重大投资理财产品157 十二、海外投资157 十三、直接债务融资发行计划157 第七章 企业资信情况159 一、信用评级159 二、银行授信情况161 三、债务违约情况161 四、近三年债务融资工具偿还情况16
8、2 第八章 债务融资工具信用增进163 嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 4 一、信用增进机构基本情况164 二、业务开展情况167 三、风险管理体系170 四、财务情况及分析172 五、内部管理制度177 六、信息披露安排178 七、行业政策及执行情况180 八、信用增进函的主要内容180 第九章 税项182 一、增值税182 二、所得税182 三、印花税182 第十章 信息披露安排183 一、中期票据发行前的信息披露183 二、中期票据存续期内定期信息披露183 三、中期票据存续期内重大事项披露184 四、中期票据本息兑付信息披露184 第十一章 投
9、资者保护机制186 一、违约事件186 二、违约责任186 三、投资者保护机制187 四、不可抗力192 五、弃权193 第十二章 发行有关机构194 一、发行人一、发行人194 二、主承销商、簿记管理人二、主承销商、簿记管理人194 三、承销团成员三、承销团成员194 四、评级机构四、评级机构194 五、发行人法律顾问五、发行人法律顾问195 六、审计机构六、审计机构195 七、登记、托管、结算机构七、登记、托管、结算机构196 八、技术支持机构八、技术支持机构196 第十三章 备查文件197 一、备查文件197 二、查询地址197 附录：主要财务指标计算公式附录：主要财务指标计算公式199
10、 嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 5 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 本公司/公司/发行人/湘投 集团/湘投本部 指嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 非金融企业债务融资工 具 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 发行的， 约定在一定期限内还本付息的有价证券 中期票据指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 按照计划分期发行的， 约定在一定期限内还本付 息的债务融资工具 本期中期票据指发行额度为人民币 5 亿元， 期限为 3 年的嘉兴市 湘家荡发展投资集团有限公司 2019 年度第一期 中期
11、票据 本次发行指本期中期票据的发行 募集说明书指公司为本次发行而制作的 嘉兴市湘家荡发展投 资集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集 说明书 人民银行指中国人民银行 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 银行间市场指全国银行间债券市场 上海清算所 北金所 指 指 银行间市场清算所股份有限公司 北京金融资产交易所有限公司 主承销商 中国民生银行 指 指 中国民生银行股份有限公司 中国民生银行股份有限公司 承销商指与主承销商签署主承销协议， 接受主承销协议与 本次发行有关文件的约束， 参与本期中期票据簿 记建档的机构 承销团指主承销商为本次发行组织的， 由主承销商和其他 承销团成员组成的承
12、销团 承销协议指发行人与主承销商为本次发行签订的中期票据 嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 6 承销协议 承销团协议指主承销商与承销团其他成员为承销本期中期票 据签订的 银行间债券市场非金融企业债务融资 工具承销团协议文本 余额包销指主承销商按照承销协议的规定， 在规定的发行日 后，将未售出的中期票据自行购入 簿记建档指指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间 后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记 管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工 具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配 售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的 行为。集中簿记建档
13、是簿记建档的一种实现形 式， 通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全 流程线上化处理。 簿记管理人指簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具 体集中簿记建档操作的机构， 本期中期票据发行 期间由中国民生银行股份有限公司担任 工作日指中国的商业银行的对公营业日 （不包括法定节假 日或休息日） 元指人民币元（有特殊说明情况的除外） 省指浙江省 市指浙江省嘉兴市 湘家荡区域指嘉兴市湘家荡周边区域，由湘家荡旅游度假区、 南湖区七星镇、 城市东片楔形绿地及东栅街道部 分村三块区域组成 管委会指嘉兴市湘家荡区域开发建设管理委员会 市国资委指嘉兴市国有资产监督管理委员会 市土储指嘉兴市土地储备中心 市财政局
14、指嘉兴市财政局 嘉兴国资投资运营公司指浙江嘉兴国有资本投资运营有限公司 湘投集团指嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 7 湘投公司指嘉兴湘家荡投资有限公司 七新公司指嘉兴七新投资发展有限公司 新农村公司指嘉兴湘城新农村建设有限公司 中建公司指嘉兴市中建混凝土有限公司 旅游公司指嘉兴湘城旅游发展有限公司 物业公司指嘉兴湘城物业管理有限公司 置业公司指嘉兴湘城置业有限公司 开发公司指浙江省嘉兴湘家荡开发建设有限公司 市政公司指嘉兴湘城市政园林工程建设有限公司 国际会议中心指嘉兴湘家荡国际会议中心管理有限公司 房地产公司指嘉兴市
15、相湖房地产开发公司 沙龙宾馆指嘉兴市沙龙国际宾馆有限公司 湘融公司指嘉兴市湘融建设有限责任公司 亚太开发公司指嘉兴亚太开发建设有限公司 嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 8 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发售的中期票据时投资者在评价发行人此次发售的中期票据时， 除本募集说明书提供的其他除本募集说明书提供的其他各项各项 资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、与本期中期票据相关的投资风险一、与本期中期票据相关的投资风险 （一）利率风险 本期中期票据存续期内，国民经济总体运
16、行状况、国家宏观经济、金融政策以 及国际环境变化等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投 资本期中期票据的收益造成一定程度的影响。 （二）交易流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行交易流通， 在转让时可能由于无法找 到交易对手而难以将中期票据变现，存在一定的交易流动性风险。 （三）偿付风险 在本期中期票据的存续期内， 如果由于不可控制的市场及环境变化，发行人可 能出现经营状况不佳或发行人的现金流与预期发生一定的偏差， 不能从预期的还款 来源中获得足够的资金，将会影响本期中期票据的按期足额兑付。 二、与本期中期票据发行人相关的投资风险二、与本期中期票据发行人相关的投资风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、资产负债率较高的风险、资产负债率较高的风险 2015年- 2017年末和2018年9月末，发行人的资产负债率分别为63.94%、 50.70%、48.61%和55.31%。2015年，由于项目建设力度较大，发行人同步加大了 有息债务的融资规模，致使2015年资产负债率走高。而2016年末开始，由于公司地 方债置换年底由长期借款转入资本公积，不再
