《证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及详解—选择题(1)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及详解—选择题(1)（78页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、证券投资顾问业务 真题及详解选择题（1）,主讲教师：杨辉,证券投资顾问胜任能力考试辅导系列,某股票在12月31日价值为100元，次年3月31日该股票的价值为110元，则该股票按年计算的实际单利收益率为（ ）。 A40.56% B30.25% C40% D46.41% 【答案】C 【解析】单利收益率下，S=P（1rn）。其中，S为股票终值，P为股票现值，r为年单利收益率，n为时间。所以，110=100（1r1/4），解得：r=40%。 【说明】复利终值的计算公式为：S= P (1 +i)n。,根据套利定价理论，任何一个由N种证券按权数w1、w2、wN构成的套利组合F都应当满足（ ）。 A该组合中
2、各种证券权数之和等于1 B套利组合是风险最低，收益最高的组合 Cw1b1+w2b2+ wNbN=0，其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数 D套利组合的风险为零，但收益率等于无风险收益率 【答案】C,【解析】套利组合需要满足以下三个条件：组合中各种证券的权数满足：w1+w2+wN=0 ，表示不需要投入额外资金；w1b1+w2b2+ + wNbN=0，其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数，表示套利组合对任何风险因素均不敏感；组合具有正的期望收益率，即：w1E（r1）+w2E（r2）+wNE（rN）0,其中，E（ri）表示证券i的期望收益率。,某客户对风险的关注更甚于对收益的关心，更愿意选择风险较低
3、而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品，从风险偏好看，该客户属于（ ）投资者。 A稳健性 B保守型 C平衡性 D进取型 【答案】A,【解析】按风险偏好不同，可将投资者划分为保守型、稳健性、平衡型、成长型和进取型。其中，稳健型投资者总体来说已经偏向保守，对风险的关注更甚于对收益的关心，往往以临近退休的中老年人士为主。他们更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。,【说明】不同类型投资者的特点,下列关于权证的描述中，正确的是（ ）。 A权证的时间价值随存续期的缩短而减小 B权证的时间价值等于交易价格减去内在价值 C权证的杠
4、杆作用表现为认股权的市场价格比其标的股票的市场价格变化速度慢得多 DBS模型适用于美式权证定价 【答案】A,【解析】AB两项，权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而减小；C项，以认购权证为例，杠杆作用表现为认购权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多；D项，权证是一种期权，因此对于权证的定价多采用Black-Scholes模型（简称BS模型），BS模型适用于欧式权证。 【说明】内在价值是标的股票价格与行权价格的差价；理论价值代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会。,某公司2009年第一季度产品生产量预算为1200件，单位产品材料用量为3千克/件，期
5、初材料库存量800千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预计第二季度生产耗用6000千克材料。材料采购价格计为12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为（ ）元。 A26400 B60000 C45600 D40800,【答案】D 【解析】该企业第一季度材料采购的金额为：（12003600010%800）12=40800（元）。,在单一客户限额管理中，客户所有者权益为5亿元，杠杆系数为0.8，则该客户最高债务承受额为（ ）亿元。 A5.0 B0.8 C6.25 D4.0 【答案】D,【解析】风险限额管理是对关键风险指标设置限额，并据此对业务进行监测和控制的过程。单
6、一客户授信限额的计算公式是：MBC= EQ LM。MBC为最高债务承受额；EQ为所有者权益；LM为杠杆系数。在本题中，EQ为5亿元，LM为0.8，故MBC=50.8=4.0（亿元）。,假设金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为800亿元，加权平均久期为4年，则该机构的资产负债久期缺口为（ ）。 A2 B2.8 C2 D2.8 【答案】D,【解析】久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。本题中，该机构的资产负债久期缺口资产加权平均久期（总负债/总资产）负债加权平均久期=6-（800/1000）4=2.8。,证券投资顾问向客户提供投资建议，知悉客户做
7、出具体投资决策计划的，（ ）泄露该客户的投资决策计划信息。 A可以向公司的其他投资顾问 B可以向公司的其他客户 C不得向他人 D在客户不知情的情况下可以向他人 【答案】C,【解析】根据证券投资顾问业务暂行规定第二十条，证券投资顾问向客户提供投资建议，知悉客户做出具体投资决策计划的，不得向他人泄露该客户的投资决策计划信息。,假设金融机构根据过去100天的历史数据计算持有交易头寸的VaR值为1000万元人民币，置信水平为99%，持有期为1天，则该机构在未来100个交易日内，预期所持有的交易头寸最多会有（ ）天的损失超过1000万元。 A2 B1 C10 D3 【答案】B,【解析】风险价值（VaR）
8、是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素变化时可能对资产价值造成的最大损失。该银行在1个交易日内最多会有1%（=100%-99%）的可能性损失超过1000万元，则在100个交易日内将最多会有1（=1001%）天的损失超过1000万元。 【说明】VaR并不是即将发生的真实损失；VaR也不意味着可能发生的最大损失。,下列关于资本资产定价模型基本假设的表述，不正确的是（ ）。 A投资者都依据标准差评价证券组合的收益水平 B投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 C资本市场没有摩擦 D投资者都依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平 【答案】A,【解析】A项
9、，资本资产定价模型的假设条件之一是，投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平。,【说明】资本资产定价模型基本假设包括： 投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并采用共同偏好规则选择最优证券组合。投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。资本市场没有摩擦。该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。,财务报表分析法中的（ ）是指对两个或几
10、个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务投资分析中最基本的方法。 A比率分析法 B因素分析法 C趋势分析法 D比较分析法 【答案】D,【解析】财务报表分析的方法包括比较分析法和因素分析法。比较分析法是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，包括财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析等；因素分析法是指依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度，包括连环替代、定基替代等。,证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对（ ）发表评论意见。 A特定的分级基金 B特定的指数期货合约 C某上市公司 D
11、宏观经济、行业状况、证券市场变动情况 【答案】D,【解析】根据证券投资顾问业务暂行规定第三十一条，鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。,从个人理财生命周期的角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，也要利用投资工具创造更多财富；既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富，属于（ ）。 A退休期 B高原期 C稳定期 D维持期 【答案】D,【解析】维持期（4554岁）
12、是事业发展的黄金时期，收入和财富积累都处于人生的最佳时期，更是财务规划的关键时期。要准备子女的教育费用、父母的赡养费用以及自己的退休养老费用，同时还需要彻底还清各种中长期债务。,【说明】个人生命周期可分为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期和退休期六个阶段。各个阶段的特点和理财活动如下表所示。,根据预算期内正常的，可实现的某一固定的业务量水平为唯一基础来编制预算的方法称为（ ）。 A零基预算法 B定期预算法 C静态预算法 D滚动预算法 【答案】C,【解析】编制预算的方法按其业务量基础的数量特征不同，可分为固定预算法和弹性预算法。固定预算法又称静态预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常的
13、、可实现的某一固定业务量（如生产量、销售量）水平作为唯一基础来编制预算的一种方法。静态预算法存在过于机械呆板和可比性差的缺点。弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量（如生产量、销售量、工时等）水平编制系列预算的方法。,下列属于有价证券投资对象的是（ ）。 A开放式基金 B互联网借贷 C商业地产 D纸黄金 【答案】A 【解析】证券投资即有价证券投资，狭义的有价证券即指资本证券，是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，具体包括：股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等。,宏观经济分析中，属于经济先行指
14、标的是（ ）。 A库存量 B利率 C失业率 DGDP 【答案】B,【解析】经济指标分为三类：先行性指标，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等；同步性指标，如个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等；滞后性指标，如失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。,更关心公司股票过去的市场表现，而不是其未来收益的潜在决定因素的经济主体是（ ）。 A信用分析者 B基本面分析者 C系统分析者 D技术分析者 【答案】D,【解析】技术分析假设历史会重演，即根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，可以根据历史预测未来。所以，技术分析者以市场行为为研究对象，
15、更关心公司股票过去的市场表现。,“当形成一种股市将持续上涨的信念时，投资者往往会对有利的信息或证据特别敏感或容易接受，而对不利的信息或证据视而不见”可以来解释（ ）这个行为金融概念。 A框定偏差 B心理账户 C证实偏差 D过度自信 【答案】C,【解析】证实偏差是指当人确立了某一个信念或观念时，在收集信息和分析信息的过程中，产生的一种寻找支持这个信念的证据的倾向。或者说他们会很容易接受支持这个信念的信息，而忽略否定这个信念的信息，甚至还会花费更多的时间和认知资源贬低与他们看法相左的观点。,【说明】框定偏差是指人们的判断与决策依赖于所面临的决策问题的形式，即尽管问题的本质相同但因形式不同也会导致人们做出不同的决策。 心理账户是行为经济学中的一个重要概念。由于消费者心理账户的存在，个体在做决策时往往会违背一些简单的经济运算法则，从而做出许多非理性的消费行为。例如去看电影前，发现买票的钱丢了和发现票丢了两种情形下，消费者的决策就会不同。第一种情形会选择另外买一张票然后去看电影，第二种情形则很可能放弃看电影。,过度自信是指人们对自己的判断能力过于自信。投资者趋向于认为别人的投资决策都是非理性的，而自己的决定是理性的，是在根据
