《浅谈黄金十年两岸共建资本市场的机遇和策略-以泉州为例》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浅谈黄金十年两岸共建资本市场的机遇和策略-以泉州为例（28页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1,浅谈“黄金十年”两岸共建资本市场的机遇和策略 -以泉州为例,福建省泉州市政府发展研究中心 蒋XX,2,目录,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求二、两岸资本市场互补性强三、两岸合作共建资本市场的建议,3,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求1.1 大陆企业迎来了上市的密集期,一是大量企业规模具备上市条件。二是公司治理需要资本市场支撑。三是各种示范效应坚定了企业上市信心。,4,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求1.1 大陆企业迎来了上市的密集期,公司治理需要资本市场支撑民营企业中多以家族式管理为主 优化公司治理、提升企业管理水平比较急迫，改制上市是一个很好的方法第一代创业者已接近退休
2、年龄 未来10到15年，中国的家族企业将迎来一个交接班的高峰。 上市对于企业传承的重要意义。,5,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求1.1 大陆企业迎来了上市的密集期,各种示范效应坚定了企业上市信心财富效应：市场是最好的老师 股市造就了最大的亿万富翁群体 海普瑞上市李氏夫妻成为中国首 富制度效应：国美事件 黄光裕入狱，国美电器没受到太大影响，并因为控制权大战具教育意义,6,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求1.1 大陆企业迎来了上市的密集期,泉州企业也是资本市场的弄潮儿早在1993年就有上市公司，至今上市68家（境内13家，境外55家）恒安国际（HK1044)是泉州企业代表，900亿港
3、元市值，刚编入恒生指数,7,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求1.2 大陆居民的投资需求快速增长,居民收入快速增长 2010年，中国名义GDP达40万元人民币（6万亿美元），超越日本成为第二大经济体。 2010年，城乡居民人民币储蓄存款余额达到30万亿元人民币（130万元新台币）。,8,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求1.2 大陆居民的投资需求快速增长,居民可投资资产快速增加2010 年中国个人总体持有的可投资资产规模达到 62 万亿人民币 ，其中可投资资产1千万人民币以上的高净值人士数量达 50 万人。2011年全国个人可投资资产总体规模或将达到 72 万亿元，高净值人群数量将达
4、59 万人。,9,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求1.2 大陆居民的投资需求快速增长,居民境外投资增长加速最近几年来，中国个人境外资产增长迅速，2008-2010 年年均复合增长率达到约 100%。中国人的海外投资日益盛行，给境外的房地产、金融等资本市场带来强劲的需求。,10,一、大陆企业和居民对资本市场的巨大需求,小结：经过30年的改革开放，大陆企业和居民高速成长，产生了非常旺盛的上市融资、投资理财等需求，给资本市场带来具有成长空间。大陆的崛起，将给大陆资本市场，也将给海外资本市场，包括台湾的资本市场带来良好的机遇。大中华在崛起，你准备好了么？,11,目录,一、大陆企业和居民对资本市场
5、的巨大需求二、两岸资本市场发展概况和开放历程三、两岸合作共建资本市场的建议,12,二、两岸资本市场发展概况和开放历程 2.1 大陆资本市场正处于成长期,1990年2011年 中国资本市场20年来，上市公司突破2000家，股市累计融资超6万亿元，股票市值达到26万亿元，证券化率（市值/GDP）升至85以上；个人投资开户从零起步，现在有效账户已达1.3亿户以上，基金持有人账户超过1.1亿户，A股现金分红约1.6万亿元。,13,二、两岸资本市场发展概况和开放历程 2.1大陆资本市场正处于成长期,14,二、两岸资本市场发展概况和开放历程 2.1 大陆资本市场正处于成长期,大陆资本市场还存在不少问题不成
6、熟，改革还在进行中。“十二五”将是重要改革和发展期 8大重点：进一步改革发行体制、多层次资本市场建设、债券市场发展、PE行业发展与规范、中国的“401”计划、期货与金融衍生品市场的发展、国际板建设及国际化进程、上市公司并购循序渐进、稳步成长大陆改革和发展将遵循这个原则。短期内还满足不了企业的需求，这也是台湾的机会,15,二、两岸资本市场发展概况和开放历程 2.2台湾资本市场相对比较成熟,16,二、两岸资本市场发展概况和开放历程 2.2台湾资本市场相对比较成熟,台湾资本市场面临一些问题台湾经济腹地较小。市场容量较小，而且证券化率本来就比较高。本地企业空间不大。各国的资本市场竞争激烈。姑且不论大陆
7、，还有香港、新加坡、东京、韩国、马来西亚等资本市场都在强烈竞争。不进则退，台湾资本市场应该再上新台阶、再创新天地！,17,二、两岸资本市场发展概况和开放历程 2.2台湾资本市场相对比较成熟,18,二、两岸资本市场互补性强 2.3 两岸资本市场的相互开放,相互开放的历程目前大陆市场已有厦门灿坤、国祥制冷、汉钟精机、斯米克、海鸥卫浴、国统股份、晋亿实业等十多家台资企业成功上市新时期的协议2009年4 月，海峡两岸金融合作协议2009年11 月，两岸金融监管备忘录（MOU）2010年6月，海峡两岸经济合作框架协定（ECFA）正式签署并于9月12日生效,19,二、两岸资本市场发展概况和开放历程 2.3
8、 两岸资本市场的相互开放,TDR2010年09月8日,江苏扬子江船业集团所属“扬子江船业”以台湾存托凭证(TDR)的方式在台湾证券交易所正式挂牌上市,成为ECFA正式生效后第一家大陆资本背景的上市企业泉州的泰山科技集团控股于2008年6月在新加坡上市后，又于2010年10月8日在台湾发行了中国泰山TDR（台湾存托凭证），成为第二家在台湾发行TDR的大陆企业。运动体育品牌特步国际（HK1368)在台湾开设了连锁店，也准备来台湾发行TDR,20,二、两岸资本市场发展概况和开放历程,小结： 台湾资本市场发展比大陆早，更为成熟。 大陆资本市场发展迅速。 大陆和台湾的资本市场相互开放,21,目录,一、大
9、陆企业和居民对资本市场的巨大需求二、两岸资本市场发展概况和开放历程三、两岸合作共建资本市场的建议,22,三、两岸共建资本市场的建议 3.1从战略高度认识两岸资本市场的互补定位,巨大的市场需求 大陆企业和居民对资本市场的巨大需求，台湾资本市场除了服务台湾本地，还应该有更大的气魄，把服务范围扩大到大陆乃至整个亚洲。两岸资本市场的差异性和互补性 大陆和台湾资本市场差异性较大，互补性强，短期不可能发生直接竞争，前期尝试效果明显 有合作经验，说明各地投资者对资本市场合作也很有需求交易所合作是全球大趋势 交易所合并潮，大中华联合参与全球竞争,23,三、两岸共建资本市场的建议 3.2支持企业到两岸资本市场挂
10、牌上市,一是支持台湾企业特别是大陆台资企业在A股上市。 大陆信贷政策收紧，在A股上市是缓解台商企业融资难的一个有效方法，台资企业在A股上市已经不存在法律障碍。二是积极吸引台资企业回台上市。 在大陆、台湾、香港、越南等地都有工厂、分公司、子公司的台资企业，根据A股关于独立性、关联交易、同业竞争的要求。更适合在台湾上市。三是支持大陆企业赴台上市。 大陆在海外的上市公司，多采取红筹组织架构，可以去台湾第二上市四是坚持第一上市和第二上市并重 先易后难，从TDR等第二上市入手，再逐步拓展到第一上市。 先推动境外上市公司发行TDR，今后争取签订协定，让沪深交易所和台交所能互相发行托管凭证，便利第二上市。,
11、24,三、两岸共建资本市场的建议 3.3加快证券投资的开放步伐,开放投资台湾已经对境外资本开放了，但是对大陆资本还抱有戒心大陆的资本开放以前是比较滞后，今后将加速推进。在开放的过程中，对台湾会优先开放。,25,三、两岸共建资本市场的建议 3.4逐步推动金融创新和市场融合,渐进、创新、融合 统一指数，双方 ETF 相互挂牌，允许上市公司发行存托凭证，机构相互参股乃至市场准入，证券发行一体化、交易一体化、中介业务一体化、监管一体化,26,三、两岸共建资本市场的建议 3.5做好两岸金融服务对接的前期准备,近期的准备硬件，海底光缆金融机构先进场泉州的优势泉台历史上市资源金融短板EC资料基地,27,浅谈“黄金十年”两岸共建资本市场的机遇和策略,总结 历经百年沧桑，大中华地区迎来了复兴之路，经济的壮大必将催动金融的发展。特别是大陆的企业和居民对资本市场有了巨大的需求。 的资本市场因此获得前所未有的机遇，在巨大的市场需求推动下，两岸市场的互补、合作空间远远大于竞争。 在全球资本市场并购、合作的大背景下，海峡两岸应该共同携手，抓住难得机遇，开拓创新，建设华人资本市场！,28,浅谈“黄金十年”两岸共建资本市场的机遇和策略,谢谢！ Thanks!,
