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1、 对租赁与融资租赁基本原理的理解1、租赁业客观存在的四种业态1)租赁业的四种市场业态我国的合同法（私法）立足于市场平等主体之间进行经济业务交易的需要，把在约定的期间内，出租人将租赁物交付或提供给承租人使用，承租人支付租金的经济业务分为“租赁（Rental）”和“融资租赁（Finance Lease）”两种业务交易形式，即两种业态。为了对上述经济业务交易进行确认、计量、记录和报告的核算需要，我国的企业会计准则第21号租赁（公法）则在对“租赁”进行会计定义（“租赁”是指在约定的期间内出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议）之后，在会计上把“租赁”分为“融资租赁”与“经营租赁”两种核算形式，其
2、中的“经营租赁”是指“融资租赁”以外的“其他租赁”。经营租赁本是会计用语，但在租赁、融资租赁两种交易形式之后被租赁交易当事人在实务中加以充分运用，从而也就变成了一种业态，通常叫做“经营性租赁（Operating Lease）”，是一种特殊形式的融资租赁，是融资租赁的高级形式。另外，还有一种将传统“租赁”与销售或购买结合起来的创新租赁交易形式叫作“以租代买”或“以租代售”【简称“租买”或“租售（Hiri purchase）”】。2)大租赁分类根据上述情况，按照法律精神实质对“大租赁”【这是在起草中华人民共和国融资租赁法过程中产生的一个约定俗成的词】，进行分类如下：“大租赁”分为“租赁”和“融资租
3、赁”两种形式。“租赁”分为“传统租赁”和“租买”或“租售”（以租代买或以租代售的简称），“融资租赁”分为“典型融资租赁”（无余值全额清偿）和“经营性租赁”（带有余值风险，非全额清偿的融资租赁高级形式）。大租赁分类图如下：传统租赁（出租、租借、租用等）租赁 租买或租售（以租代买或以租代售）大租赁 典型融资租赁（无余值，全额清偿融资租赁）融资租赁 经营性租赁（带有余值，非全额清偿融资租赁；融资租赁的高级形式）2、传统租赁的法律定义及特点1)租赁即传统租赁合同法第13章租赁合同里所说的“租赁”就是“传统租赁”，是指在约定的期间内，出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租人支付租金的交易活动。租赁交易
4、流程如图1所示：租赁合同租赁公司承租人（客户）租赁物出租支付租金 图1 传统租赁交易流程图租赁的交易标的物（资产或场地等）为出租人自有或由出租人独立决策购买，租赁交易的实质就是“自有物件出租”，租赁是包含“一个标的物、一个租赁合同、两方当事人（承租人、出租人）”的经济交易活动。在实务中具体表现为租期或短或长的“租赁”、“出租”、“租借”等形式。租金支付为非全额清偿，法律形式为租赁。在会计上，按“经营租赁”进行核算，租赁物不纳入承租人的资产负债表；在税收上，出租人按租金全额为基数缴纳营业税及附加税费，承租人所支付租金按费用化处理，可在所得税前全额列支。传统租赁一般无融资功能，租期最长不能超过20
5、年。2)租售或租买是一种将租赁与购买或销售结合的创新租赁交易。在现实市场交易中，没有融资租赁资质的企业以变相方式进行“以租代买”或“以租代售”的交易行为在合同法上归为租赁，在会计上按融资租赁核算，在税收上出租人缴纳增值税【见国税函2000514号】，但可享受国家支持东北、中部地区老工业基地抵扣增值税进项税的优惠政策。3、融资租赁的法律定义及分类融资租赁是一种特殊的金融业务，是一种将金融、贸易、工业结合起来，使用权与所有权分离，通过“融物”达到“融资”或直接提供现金（回租）的交易。按照我国合同法第14章融资租赁合同与融资租赁法草案（2006年11月第三次征求意见稿）的定义，“融资租赁是指出租人根
6、据承租人对租赁物和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动，租赁期间届满时承租人可以续租、留购或返还租赁物”。其法律实质是出租人按承租人对租赁物与供货人的选择取得租赁物再出租给承租人，通俗地说就是“你租我才买，我买你必租”。融资租赁在实务中的具体表现形式为：1)无余值全额清偿的“典型融资租赁”典型融资租赁的定义： 在同一宗典型融资租赁交易中，必定包含有标的物的买卖（或以其他方式取得）和以该标的物为租赁物的租赁这样两类互为条件、又相互独立的交易，它们分别由相关的租赁物“买卖合同”和“融资租赁合同”体现，通常把典型融资租赁描述为包含至少“一个标的物、两类
7、合同（买卖合同、融资租赁合同等）和至少三方当事人（出租人、承租人、出卖人）”，实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬、全额融资、全额清偿的的经济交易，其所有权最终可能转移，也可能不转移。 租赁物买卖合同供货商融资租赁公司 购买租赁物 支付货款 出租租赁物融资租赁合同 交付租金 租赁物交付与维护 承租人 图2 典型融资租赁交易流程图典型融资租赁的法律、会计、税收处理：典型融资租赁法律形式为融资租赁；在会计处理上按融资租赁核算，租赁物要纳入承租人资产负债表，由承租人进行资本化处理，提取折旧；在税收上，出租人“按差额缴纳营业税”，即按出租人向承租人收取的全部价款和包括残值在内的价外费用之和（主
8、要是租金）减除租赁物实际成本（主要是租赁物购入价及有关税费、利息）后的余额（即“净差额”）为税基缴纳营业税及附加税费，承租人可按租赁期限和国家规定折旧年限孰短的原则确定折旧年限，对租赁物进行加速折旧并在所得税前计提。典型融资租赁的主要功能：a. 可发挥财务杠杆效应，大为缓解承租人的资金压力，使承租人花少量的资金即可获得100%的租赁物使用权；b承租人获得表内融资，增大资产规模，提升举债能力，改善资本结构的效应；c租赁资产由承租人资本化，租赁资产可加速折旧，延迟纳税，获得节约所得税金的效应；d对承租人而言，不稀释股权资本，可增加投资收益。e对供货人而言，可促进设备销售，获得全部或大部货款回笼。2
9、)有余值非全额清偿的特殊融资租赁即“经营性租赁”经营性租赁是指未实质转移与资产所有权有关的全部风险和报酬，由出租人承担余值风险的非全额融资、非全额偿付的融资租赁，是融资租赁的高级形式，仍然涉及“一个标的物、两个合同、三方当事人”，具备典型融资租赁的主要法律特征，又称融资性经营租赁。其交易流程见图3所示：承租人采取经营性租赁的目的仍是为了进行中长期融资，但是非全额融资，最多可融到接近租赁物成本的90%；租赁物件的选择由承租人决定，但出租人有否决权；租赁支付具有不完全性；租赁物件的维修保养可由双方约定，既可由承租人也可由出租人负责；租赁合同可以约定中途不解约；租期结束，承租人可以退租、续租或留购；
10、租赁物可不纳入承租人资产负债表，承租人可实现表外融资。经营性租赁的法律形式为“融资租赁”；在会计上按“经营租赁”核算；在税收上，出租人按“按差额缴纳营业税”【见中国外商投资企业协会租赁业委员会向国家税务总局咨询后向各会员单位下发的政通字2006第07号关于正确理解融资租赁税收政策的通知】，承租人支付的租金可根据受益时间，在所得税前均匀扣除。 租赁物买卖合同供货商融资租赁公司 购买租赁物融资租赁合同 支付货款 出租租赁物 交付租金 租赁物交付与维护 承租人 按约定退租、续租或留购二手设备市场租赁余值处理 图3 经营性租赁(融资租赁的高级形式)流程图 经营性租赁的主要功能：a.承租人可实现表外非全
11、额融资，保持或降低资产负债率，优化财务结构；b.承租人租金费用化，在税前全额列支，合法节税；c.承租人不承担余值风险，避免设备老化陈旧风险。3)租售或租买对于有融资租赁资质的企业，所进行的“以租代买”或“以租代售”的交易行为就是合同法上所说的融资租赁（叫“租售”或“租买”只是换了一个名词而已），在会计上也按融资租赁核算，资产计入承租人资产负债表；在税收上出租人“按差额为税基缴纳营业税”，承租人可在所得税前对租赁物提取折旧费用。4、融资租赁的主要业务模式融资租赁的主要业务模式有：简单融资租赁（直接租赁、回租赁）、转租赁、委托租赁、杠杆租赁、联合租赁、经营性租赁等，其中直租、回租、转租是最为基本的
12、形式，其他形式皆是由此演变而来。所有租赁业务模式都可设计为在会计上按“融资租赁”核算或按“经营租赁”核算。1）直接租赁（direct lease，简称“直租”）是简单融资租赁的一种形式是指当承租企业需要购买添置新设备时，不是以自有资金或者向金融机构借款购买，而是委托出租人根据承租人的需要、意愿和请求，通过出租人自有资金或向金融机构融资购入设备再出租给承租人使用，承租人按照融资租赁合同规定，定期向出租人支付租金，租赁期满后，选择留购、退租、续租的一种经济交易活动。直接租赁是最为典型的融资租赁，也称“经典融资租赁”。直接租赁是一种适用于承租企业购置新设备、承租人为表内融资，租赁资产可加速折旧，延迟
13、纳税，不稀释股权，供货人取得促销租赁物的融资租赁方式。2）售后回租（sale and lease-back,简称“回租”）是简单融资租赁的一种形式是指出租人将从承租人作为供货人处取得的租赁物出租给承租人的融资租赁形式，是企业直接获得“现金”的一种重要融资方式。回租赁主要适用于企业盘活存量资产，获得现金，优化流动比率、速动比率抑或降低资产负债率。3）转租赁（sub lease,简称“转租”）是融资租赁合同的承租人作为出租人（即转租人）将同一租赁物进行再次融资租赁的形式。租赁物的所有权归第一出租人。转租的目的是为了进行跨境租赁、管理方便和获得租金差价收益。4)委托租赁（trust lease）是指
14、出租人以信托行为接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。委托租赁同时是租赁公司获得租赁资金的一种重要方式。5）杠杆租赁（leverage lease）是指在一项租赁交易中，出租人只需投资租赁物件购置款项的20%40的金额，即可获得租赁物件产权，并以此作为财务杠杆，带动其他债权人对该项目60%80的款项提供无追索权的贷款，但需出租人以租赁物件作抵押，以转让租赁合同和收取租金的权利做担保的一种租赁交易。杠杆租赁一般适用租赁金额较大（如飞机、油田、船舶或大型成套设备等）的租赁项目。杠杆租赁是一类比较复杂的租赁。6
