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1、,第三章 资产负债表分析,资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。,资产负债表分析的目的,投资者可以通过分析资产负债表全面了解公司的健康状况： 是否“超重”欠银行和供应商太多的钱； 是否“贫血”账面上的现金和现金等价物是否过低； “新陈代谢”是否正常存货和应收账款周转是否过慢。,资产负债表分析的目的,这些反映公司健康状况的指标都可以在资产负债表中找到答案。如果公司的财务状况不健康，就失去了提供业绩持续增长的基础，当前的业绩再出众，也不能给予投资者充分的信心；只有那些拥有一张强健资产负债
2、表的公司，其发展的前景才充满希望。,具体来说就是： 通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵 通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因 通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度 通过资产负债表分析，评价企业的会计政策 通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据,第三章 资产负债表分析,（1）资产负债表概述 （2）资产项目内容及其分析 （3）负债项目内容及其分析 （4）资产负债表的趋势分析 （5）资本结构分析 （6）资产负债表相关财务指标分析,第一节 资产负债表概述,一、资产负债表的性质和作用 （一）概念 反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况
3、的报表。反映企业某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。属于静态会计报表。 （二）作用 1.反映企业所拥有或控制的经济资源及其分布情况,第一节 资产负债表概述,2.反映企业资金来源和构成情况 3.反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力 4.反映企业未来的财务趋势 5.反映企业的财务弹性 财务弹性是企业融通资金和使用资金的能力 6.反映企业的经营绩效。,第一节 资产负债表概述,二、格式 1.报告式（上市公司，上下结构） 2.账户式（一般公司报表形式） 根据“资产=负债+所有者权益”的会计公式设计； 资产按流动性强弱排列，负债类按到期日远近，所有者权益按永久
4、程度高低排列。 排列的实际意义在企业破产时表现最充分。 流动资产+非流动资产=流动负债+非流动负债+所有者权益,第一节 资产负债表概述,所以，左方：资产方 反映资金的投向、构成和具体运用 总资产=流动资产+非流动资产 右方：负债和所有者权益方 反映资金的来源和构成 负债+所有者权益=流动负债+非流动负债+所有者权益 3.财务状况式（较少用），按以下等式编制而成： 营运资金=流动资产 - 流动负债 营运资金+非流动资产-非流动负债=所有者权益,第一节 资产负债表概述,三、资产负债表的结构 包括： 1.表头部分 2.基本内容部分 （1）资产负债表左方项目资产 （2）资产负债表右方项目负债和所有者权
5、益,第二节 资产项目内容及其分析,一、资产总括分析 包括： 资产结构分析 资产规模分析,（一）资产结构分析 资产是企业的经济资源，资源要能最大限度地发挥其功能，就必须有一个合理的配置，而资源配置的合理与否,主要是通过资产负债表的各类资产占总资产的比重以及各类资产之间的比例关系即资产结构分析来反映的。企业合理的资产结构，是有效经营和不断提高盈利能力的基础，是应对财务风险的基本保证。,第二节 资产项目内容及其分析,资产的结构 ：指企业的流动资产、长期资产、固定资产、无形资产等占资产总额的比重。 1.资产结构的影响因素 企业的资产按其流动性（变现速度）分为流动资产和非流动资产两类。非流动资产的主要内
6、容是企业的固定资产，它反映企业的生产规模。在一定时期内，企业的固定资产一般变动不大，所以，在进行资产结构分析时，通常假定固定资产规模不发生重大变化。基于上述假定，流动资产在总资产中所占的比例大小通常受以下因素影响：,第二节 资产项目内容及其分析,（1）企业的经营性质 企业的经营性质对资产结构有着极其重要的影响。不同经营性质的企业，其资产结构有着明显的区别。如：生产企业较之流通企业需要更多的固定资产，在生产企业的资产结构中，固定资产占总资产的比重要远远大于流通企业。同样，生产企业中以机器设备作为主要加工手段的企业较之以手工作为主要加工手段的企业需要更多的固定资产；流通领域中批发企业较之零售企业需
7、要更多的固定资产。另外，不同生产企业其生产经营周期的长短，也会影响资产结构。,第二节 资产项目内容及其分析,（2）企业的经营特点 企业的经营特点对资产结构也有重要影响。 有的企业是大批量稳定型生产企业，有的企业属于小批量波动型生产企业，还有的企业生产具有季节性。 通常情况下，大批量稳定型生产企业流动资产占总资产的比例具有相对稳定性，流动资产内部各项目之间也具有相对稳定的比例关系。 而小批量波动型生产企业流动资产占用，特别是流动资产内部各项目的比例关系具有较大的波动性。 就一般生产企业而言，生产初期，原材料存货占用比例较大，而在产品和产成品存货占用比例较小；随着生产过程的不断进行，原材料存货占用
8、减少，在产品存货占用随之增加；生产完工后产品随之发出，相应货币资金和应收账款占用比例会逐步增加。,第二节 资产项目内容及其分析,（3）企业经营状况 企业经营状况对资产结构也会产生一定影响。通常表现为： 企业经营状况好、销售顺畅时，货币资金比重会相对提高，应收账款和存货比重会相对下降； 相反，当企业经营不景气、销路不畅时，货币资金比重会相对减少，应收账款和存货资产比重会呈上升趋势。 同时，当企业经营状况好、销售上升时，相应的生产规模必然扩大，从而使得企业固定资产所占用比例也会增大。 通常情况下，企业经营状况好，资金周转速度加快，流动资产占用比例会相对下降。这是因为，企业固定资产占用是与其生产规模
9、和销售规模相联系的，而流动资产占用则受应收账款和存货的周转速度影响。,第二节 资产项目内容及其分析,（4）企业的风险偏好 企业的风险偏好对资产结构也将产生影响。 通常情况下，同一企业在其经营规模稳定时，与固定资产相配合的流动资产有一定的比例,但在同行业中，各企业在配置自身流动资产时与行业平均流动资产比例有一定差异，这种差异的形成在于企业管理者对风险的态度。 偏好高风险的企业流动资产的比重相对较小，企业使用的资金相对较少，因此资金报酬率相对较高；反之亦然。 从企业自身流动资产需要量看，如果企业的流动资产除正常生产经营需要外保持正常的保险储备，企业的风险与报酬处于一般水平； 如果企业的流动资产中保
10、险储备高于正常水平，则说明企业管理者更偏好回避风险； 如果企业的流动资产中保险储备低于正常水平，则说明企业的管理者更偏好高收益高风险。,第二节 资产项目内容及其分析,（5）企业的市场环境 上述各因素对企业的影响都是由企业自身的性质和特点决定的，是一种企业内部的、微观的影响因素。与此同时，企业外部的、宏观的因素也会对企业生产经营活动产生巨大的影响。 当宏观的经济环境处于低潮时，市场萎缩、企业销售锐减、生产也不断下降，企业原材料、在产品存货都会减少，较低的产成品存货足以维持较低的销售量，存货资产比重降低；同时，销售的下降也会产生较少的应收账款。企业生产和销售的降低，会使企业生产经营支出减少，加之对
11、应收账款的清理，会使企业产生较大的货币资金；如果宏观经济萎缩时间延长，企业也会取消或推迟新增固定资产计划，从而减少货币资金支出，使得货币资金比重逐渐上升。,第二节 资产项目内容及其分析,当宏观经济环境变好或处于繁荣时期，企业销售日益剧增、生产不断扩大，企业积存的货币资金不断耗尽，存货资产逐渐增加；销售的增长，应收账款也会不断增加，新的固定资产投资也会加大，从而使得企业资产结构中货币资金比重下降，应收账款、存货、固定资产比重上升。,第二节 资产项目内容及其分析,2.资产结构分析的指标 （1）流动资产比率 流动资产比率是指流动资产占总资产的比重。计算公式为 流动资产比率=流动资产合计/资产总额10
12、0 相对非流动资产而言，流动资产具有变现时间短、周转速度快的特点。 流动资产比率越高，说明企业流动资产在总资产中所占的比重越大，企业资产的流动性和变现能力越强，企业的偿债能力越强，企业承担风险的能力也越强。,第二节 资产项目内容及其分析,但是，从获利能力的角度看，过高的流动资产比率并非好事，企业为了增加收益，必须加速流动资产周转，而加速流动资产周转，一方面取决于销售的扩大，另一方面则取决于流动资产占用的降低。因此，流动资产比重的增加，其周转速度会减慢，占用成本会增加，从而降低其收益能力。可见，确定适宜的流动资产比率实质上就是在资产的流动性和获利性之间的权衡问题。 流动资产率越高，说明企业生产经
13、营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。,第二节 资产项目内容及其分析,对流动资产比率合理性的分析，一方面应结合企业的经营性质、经营状况及其他经营特征而定；另一方面应与同行业的平均水平或行业先进水平进行比较，必要时还应进行趋势分析。进行趋势分析时，如果能结合销售的变动状况，了解流动资产比率的增长是否超过销售的增长，就能更好地说明流动资产比率的变动情况。,第二节 资产项目内容及其分析,对流动资产率这一指标的分析，一般要同行业横向对比看，同企业纵向对比看。不同的行业，该指标有不同的合理区间，纺织、化工
14、、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在3060之间，而商业批发、房地产则有可能高达90以上。由于对同行业进行对比研究相对要复杂，工作量要大得多，因此，我们一般多重视同企业的历年间（至少是连续两年，即期初、期末）的纵向对比分析。 反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并逐年不断减少，一般来说，其业务处于萎缩之中，生产经营亮起了红灯，需及时找出原因并谋求相当对策，以求尽快脱离险境。,第二节 资产项目内容及其分析,（2）现金资产比率 现金资产比率是指现金类资产占总资产的比重。计算公式为 现金资产比率=现金类资产/流动资产总额100 现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付
15、日常经营支出所必须拥有的资金。其拥有量过多或过少对企业都是不利的。现金是不能产生利润的，因而，过多的占有现金，容易造成经营上的浪费，导致现金的闲置，影响企业的获利能力；现金的不足，又会影响日常支付，造成财务上的困难。因此，企业应视具体情况确定一个合理的现金储备。,第二节 资产项目内容及其分析,对现金资产比率的分析，主要是分析现金拥有量是否合理。这就需要通过对现金数量最佳水平的计算，使之与企业现金实际占用水平比较，才能分析其合理性。分析时还应考虑企业现金回笼速度的快慢。,第二节 资产项目内容及其分析,（3）应收账款比率 应收账款比率是指应收账款在流动资产中所占的比重。计算公式为 应收账款比率=应
16、收账款/流动资产合计100 应收账款是市场信用的必然产物，与市场条件和企业的经营政策直接有关。应收账款在流动资产中比重的大小，关系着企业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。比重过高，会使企业现金短缺，坏账损失增加，资产使用效率下降。 对应收账款比率的分析，主要是分析应收账款在流动资产中的比重是否合理。这就需要通过对应账款数量最佳水平的计算，并与企业应收账款实际占用水平比较，分析其合理性。分析时还应同市场条件、企业经营政策和存货资产比率分析相结合。,第二节 资产项目内容及其分析,（4）存货资产比率 存货资产比率是指存货在流动资产中所占的比重。计算公式为 存货资产比率=存货/流动资产合计100 存货是流动资产中流动性较差、变现能力较弱的资产，在一般企业资产中占有相当比重。存货资产在流动资产中比重的大小，也直接关系着企业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。同一企业存货比重的大小，与市场条件和企业的经营状况有直接联系。比重过大，会导致资金的大量闲置和沉淀，影
