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1、被动管理型银证合作业务（通道业务）简介 资产管理分公司通道业务部,业务背景,第一部分,业务背景,券商通道相对信托通道而言，在投资范围上有自身的特点、在费用上更低廉、在监管环境上空间更大。,0.00%，0.10% （行业普遍费率为0.05%）,2011年底券商通道资管规模约2800亿 2012年底1.5万亿 2013年底3.5万亿 增速放缓,申银万国 2011年底其定向理财规模为164.6 亿元，是其集合理财规模的10 倍,业务背景,通道业务介绍 （银行理财/同业资金定向）,第二部分,银证合作业务总览,交易结构（以理财资金为例）,1、银行成立理财产品； 2、银行理财资金池作为券商定向资产管理计划
2、委托人，将资金委托给券商做定向资产管理，与券商签订定向资产管理合同等； 3、券商（作为定向资管计划管理人）根据委托人投资指令投资于票据（收益权）、信托（收益权）、存款、委托贷款、私募债、信贷资产等； 4、券商与托管银行（作为定向资管计划托管人）签订定向资产管理托管合同。,券商-银行 确定合作意向,双方审核是否具备业务开展资质,券商-银行-托管行 三方法审并签署 资产管理合同,券商-托管行签署 托管协议,开立定向计划 托管专户,开展票据等业务,业务开展前期工作,通道业务（银行理财-券商）,银行理财-券商定向-票据（收益权） 银行发行理财产品，将资金委托给券商做定向资产管理，由券商购买银行所持银行
3、承兑汇票、商业承兑汇票等票据资产，为银行实现票据资产表内转表外。,票据 （收益权）,票据业务资金资产流向示意图（理财资金）,A银行总行 理财资金池,券商 定向专户,A银行 某分行 卖出票据 保管票据,4.回款,1.划款,2.购买票据,3.到期托收回款,票据业务资金资产流向示意图（同业资金）,A银行 某分行,券商 定向专户,过桥银行,5.回款,1.划款,2.购买票据,4.到期托收回款,A银行 某分行 卖出票据 保管票据,3.购买票据,票据业务各方利益诉求,委托人 (理财/同业资金） 获取投资收益,券商、托管行 收取管理费、托管费,过桥行 收取转手价差,分行 达到资产出表目的,通道业务（银行理财-
4、券商）,银行理财-券商定向-信托 银行发行理财产品，将资金委托给券商做定向资产管理，由券商购买银行认可的信托项目，为银行实现理财资金投资较高收益。,信托,通道业务（银行理财-券商）,银行理财-券商定向-信贷资产（收益权） 银行发行理财产品，委托券商做定向资管，由券商定向资管购买银行自身或其他银行的信贷资产，为银行实现表内信贷资产转表外，降低存贷比规模的问题。,信贷资产 （收益权）,通道业务（银行理财-券商）,银行理财-券商定向-委托贷款 银行发行理财产品，委托券商做定向资管，由券商定向资管委托该银行或另一家银行向银行认可融资企业发放委托贷款，该业务可以变向解决部分银行认可的企业因为贷款规模等限
5、制无法发放贷款的问题。,委托贷款,通道业务（银行理财-券商）,银行理财-券商定向-私募债等 银行发行理财产品，委托券商做定向资管，由券商定向资管在银行间购买该银行承销或推荐的银行间企业债券、私募债券、PPN等固定收益产品；为银行解决了某些银行间固定收益品种流动性差发行认购者不足的难题。,私募债等,通道业务相关费用,业务拓展,第三部分,资金交易条线（理财资金）分管领导 理财池投资管理部门领导（如金融市场部、投行部等）,分管理财发行及投资的行长 管理理财池的部门领导（投资银行部、金融市场部、资产管理部、私人银行部、个人金融部等）,具有银行理财设立和投资权限的分行,工行、农行理财设立及投资权限在总行
6、；建行、中行各省分行有设立和投资权限；各股份制银行主要在总行及北上广深分行；城商行主要在总行,目标客户,同业条线分管领导 同业业务部领导,分管同业业务的行长 同业业务部部门领导,目标客户,公司内部合作流程,介绍 意向客户,达成 合作意向,各营业部与客户联系，获取银行客户的需求，并将相关需求传递给通道业务部,通道业务部可参与同客户的交流，与符合条件的银行客户敲定合作事宜，同时营业部签署项目风险承诺书,通道业务部根据银行客户需求设计业务操作流程，并完成项目各方合同签署、开立托管账户、账户交易及报备等工作（约2周左右）,通道业务部负责项目的后期操作 营业部负责客户关系的维护,后期 各自分工,项目实施,
