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1、武汉凯迪电力股份有限公司2010-2012年基本财务比率分析研究摘 要：凯迪电力是我国从事垃圾发电领域的企业中的先进代表，垃圾发电环保节能，对经济可持续发展具有非常重要的意义。本文对凯迪电力2010-2012年的财务数据做出基本比率财务分析，以了解其运营状况、存在的优势、潜在的问题，从而对该企业有所了解，对该类型的企业有一定借鉴意义。凯迪电力是一家拥有高等院校技术支持的企业，从事的又是环保能源的生产，虽然现在还不够壮大，但通过财务基本比率的分析可以看出凯迪电力2010-2012年的盈利能力一直在提高，但资产使用效率较低，偿债能力也有待提高，并且比较不注重销售，总的来说凯迪电力是比较具有发展潜力
2、的。关键词：凯迪电力 财务分析 财务比率绪 论一、研究的背景和意义随着经济社会稳步快速发展，能源资源瓶颈制约日益突出，环境约束日益加剧。优化能源结构、保障能源供给、保护生态环境已经成为事关全局的重大战略任务。加快新能源和节能环保产业化进程，可以从根本上优化能源结构、减少煤炭消耗、促进节能减排、保护生态环境、缓解能源约束，保障能源和经济社会的可持续发展。新能源产业是战略性先导产业，发展前景广阔、潜力巨大，加快新能源产业发展，对培育新的经济增长点，促进产业结构升级，转变经济发展方式，推动经济平稳较快发展有着十分重要的意义。该类企业的财务状况可以说对经济社会的影响重大，受到各方各面很大程度的关注。对
3、凯迪电力股份有限公司的财务分析，可以使我们详细深入了解该公司的资产、负债、所有者权益、营业收入的来源和构成，营业成本具体主要有哪些部分。对该企业的财务报表进行分析可以为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。可以使人们了解国家对发展新能源产业的某些具体措施，为潜在投资者提供信息。二、研究的主要内容和方法论文主要内容：第一部分：绪论。第二部分：基本财务比率分析的内涵、体系及基本方法。第三部分: 凯迪电力股份有限公司2010-2012年基本财务比率分析研究。第四部分: 针对分析出的问题提出建议及对策。第五部分
4、: 全文结语。文章主要拟采用案例研究法方法进行研究。正 文一、基本财务比率分析内涵、体系及基本方法（一）基本财务比率分析的内涵财务比率主要是以财务报表资料为依据，将两个相关的数据进行相除而得到的比率。财务比率分析从不同的方面以财务比率为依据对企业的经营状况和财务成果等进行分析。财务比率分析可以恰当的反映企业过去或当前的财务活动和财务状况，可以超出本企业规模和行业间的差别进行观察比较，有利于具体分析企业财务业绩和财务状况，并且计算过程也比较简单，是财务分析的主要内容。（二）基本财务比率分析的体系基本财务比率分析的主要内容包括：偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析。偿债能力分析包括短期偿债能力
5、分析和长期偿债能力分析。盈利能力分析的指标包括营业毛利率、营业净利率、资产报酬率、权益报酬率、每股收益。营运能力分析包括流动资产营运能力分析和固定资产与总资产营运能力分析。各种比率之间也存在密切联系，如从营业利润率中我们即可也了解到盈利状况，也可以了解到成本状况，通过连续几年的营业利润率我们还可以了解企业的成长状况。将这些基本的财务比率联系起来，我们就可以对一个企业的财务状况有一个比较全面的了解。（三）基本财务比率分析的基本方法作为企业财务管理重要组成部分的财务分析，是一项专业性、技术性、实践性都很强的工作，其方法的恰当性与否影响财务分析的结果及其相关性与合理性。通常，财务分析的基本方法有：
6、1比较分析法所谓比较分析法，是指把主要项目或指标数值及其变化与设定的标准进行对比，以确定差异，进而分析、判断及评价企业经营及财务等情况的一种方法。通过比较分析，人们可以发现差距，寻找成因，据以评价和判断情势，因而它是一种原理最基本、应用最广泛的分析方法。按照分析对象的不同，比较分析法可以分为：（1）绝对数据比较分析法：编制比较财务报表，将同项目的几个数据进行比较，以了解其绝对数的增减变动。（2）绝对数增减变动分析法：在比较报表中增设“增减变动金额”栏来列示各项目之间的差额。（3）百分比增减变动分析法：在比较报表中增设“增减变动百分比”栏来列示各项目的增减变动百分比，以消除规模等因素的影响，提供
7、或寻找更多有用的信息。在比较分析法中，比较、评价的标准有：绝对标准，即被广泛接受、公认的标准或目标标准；行业标准；历史标准，包括历史最高水平、历史同期数、上期实际数等。在选用比较分析法是要注意全面、可比性、结合基数。2比率分析法所谓比率分析法，是指利用项目指标间的相互关系，通过计算比率来观察、分析及评价企业经营及财务状况的一种方法。通过计算财务比率，反映它们之间的关系，据以分析企业财务状况、经营业绩及各项财务能力的方法。按照分析内容的不同，比例分析法分为相关比率分析法和构成比率分析法。在进行比率分析时应注意用来计算比率的有关项目之间必须有某种内在联系，所用数字的正确性与一致性，比率的有用性。3
8、趋势分析法趋势分析是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。通常用定基百分比或环比百分比来做趋势分析，其计算公式如下：定基百分比=本期金额/基期金额*100%环比百分比=本期金额/上期金额*100%二、凯迪电力股份公司2010-2012年基本财务比率分析研究（一）公司简介武汉凯迪电力公司是1993年2月经批准，由北京中联动力化学公司（原名北京中联动力化学技术实业公司）、武汉水利电力大学、武汉东湖新技术创业中心、武汉水利电力大学凯迪科技开发公司共同发起，以定向募集方式设立的股份有限公司，总股本为3060万股。该
9、公司主要从事环保产业、新能源及电力工程等领域的新技术、新产品的开发和应用。主要业务是燃煤电厂脱硫工程、洁净煤燃烧发电厂技术及工程、城市污水处理工程、城镇生活垃圾处理工程，以及火力发电厂凝结水精处理工程的设计、成套、安装、调试、培训等工程总承包业务和以环保业为核心的资本运营。（二）偿债能力分析偿债能力是指企业如期偿付债务的能力，它包括短期偿债能力和长期偿债能力。由于短期债务是企业日常经营活动中弥补营运资金不足的一个重要来源，通过分析有助于判断企业短期资金的营运能力以及营运资金的周转状况。长期负债是企业资本化资金的重要组成部分，也是企业的重要融资途径。通过对长期偿债能力的分析，不仅可以判断企业的经
10、营状况，还可以促进企业提高融通资金的能力。而从债权人的角度看，通过偿债能力分析，有助于了解其贷款的安全性，以保其债务本息能够即时、足额地得以偿还2。1短期偿债能力分析所谓短期偿债能力，是指企业对短期债权人权益或其担负的短期债务的保障程度，它主要取决于企业资产的流动性与变现力。衡量短期偿债能力的比率指标通常有以下几种：流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债现金比率=现金类资产/流动负债现金到期债务比率=经营现金净流量/到期债务表2-1 凯迪电力2010-2012年短期偿债能力分析源数据 单位：元年度/指标流动资产存货预付款项应收账款流动负债2010年度1,294,290,94
11、5.48200,917,079.96210,690,771.28294,710,804.002,308,083,789.942011年度1,987,359,069.11372,464,297.73209,618,812.18357,588,848.612,832,159,074.962012年度3,401,405,904.98555,287,529.24210,027,291.88805,711,244.353,728,727,951.53资料来源：和讯网表2-2 凯迪电力2010-2012年短期偿债能力指标年度 / 指标流动比率速动比率现金比率2010年度0.560.380.252011年度
12、0.700.500.372012年度0.910.710.49 00.10.20.30.40.50.60.70.80.912010年度2011年度2012年度流动比率速动比率现金比率图2-1 凯迪电力2010-2012年短期偿债能力分析从表2-1、表2-2和图2-1可以看出，凯迪电力2012年的各项短期偿债能力指标是从2010年至2012年呈上升趋势。企业的流动资产及流动负债、存货与应收账款连年上升，尤其是2012年度。整体看来，企业的短期偿债能力不断提高，这样就能够保证企业的短期资金、运营的安全性，同时也增强了投资者的信心，有利于吸引更多资金来发展壮大。2长期偿债能力分析长期偿债能力是从长期、
13、动态的角度对企业的财务和经营状况进行考察评价。衡量长期偿债能力的比率指标通常有以下几种：资产负债率=负债总额/资产总额100%产权比率=负债总额/所有者权益100%利息保障倍数=息税前利润/利息支出100%现金全部债务比率=经营现金净流量/负债总额100%表2-3 凯迪电力2010-2012年长期偿债能力分析源数据一 单位：元年度/指标资产负债所有者权益2010年度4,694,554,542.692,897,519,390.881,797,035,151.812011年度6,970,357,549.794,468,606,934.262,501,750,615.532012年度8,660,26
14、9,327.825,881,412,126.432,778,857,201.39资料来源：和讯网表2-4 凯迪电力2010-2012年长期偿债能力分析源数据二 单位：元年度/指标净利润所得税利息支出经营现金净流量2010年度347,760,230.6959,826,716.5378,979,572.9832,524,408.072011年度142,950,285.4989,974,278.68157,256,110.37841,033,793.652012年度310,271,041.3994,814,095.56146,524,319.48364,784,035.13资料来源：和讯网表2-5 凯迪电力2010-2012年长期偿债能力指标年度/指标资产负债率产权比率利息保障倍数（）现金全部债务比率2010年度0.621.616.160.012011年度0.641.792.480.192012年度0.682.123.760.062012年度2011年度2
