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1、第二章 主观型技术分析,主讲：董彦峰,第一节 道氏理论,一、道氏理论的简介 二、道氏理论的基本内容,思考：看下图，你认为指数变动有规律的吗？,一、理论的简介 1、查理斯道（Charles Dow）其人其事 -1803年出生 -道琼斯指数的创始人 -华尔街日报的创始人 -最早研究股市价格变动规律的人,2、道氏理论研究范围 1）探讨股票市场的基本趋势 -经济基本因素 2）研究长期股市的变化起落 -整体经济与企业本身 3）股市是有规律变化,二、道氏理论的基本内容 （一）股价指数可以反映市场行为 平均价格反映无数投资者的综合市场行为 1、投资股票一定分分析指数 2、指数上升代表人心向好 3、指数下跌代
2、表人心向淡 4、一切市势都从指数中反映出来,（二）市场有三种趋势 趋势是技术分析的核心。 1、趋势含义：价格升跌的不断延续。 -上升中高点逐渐提高 -下跌中低位逐渐下降 2、分类 -主要趋势（像海水的潮汐）（1-10年） -中期趋势（像潮汐中的波浪）（三个星期到几个月） -短期趋势（像波浪中的涟漪）（三个星期内）,3、主要趋势分析 1）趋势向上是牛市 -上升趋势中的中期趋势为下跌，即调整。调整范围是升幅的1/3至2/3，通常是1/2。 -调整结束后将会创新高。 2）趋势向下是熊市 -下跌趋势中的中期趋势为上升，即反弹。 反弹的幅度为跌幅的1/3至2/3，通常是1/2。 -反弹结束后将会创新低。
3、,4、每个趋势各分三期,（三）交易量必须验证趋势（量价配合）,（四）收盘是最重要的信息,第二节 K线理论,线-阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。 起源:日本德川幕府时代， 大阪米市。,一、K线的来历,K线由三部分组成： 实体 上影线 下影线,二、K线的画法,三、K线的基本要素 （一）实体： 在开盘价与收盘价之间绘制直立的长方形，称为实体，具体分三种情况： 如果收盘价高于开盘价，实体用红色(或空心)表示，这种K线称为阳线或红线； 如果收盘价低于开盘价，实体用绿色(或蓝色)表示，这种K线称为阴线或绿线； 如果收盘价等于开盘价，实体则为一短横线(称为平盘线)。,（二）上、下影线： 最高价高于实
4、体的高价时，将最高价点与实体上端的中间点连成一条垂线，称之为上影线； 最低价低于实体的低价时，将最低价点与实体下端的中间点连成一条垂线，称之为下影线。,四、K线的种类 阳线：收盘价开盘价 阴线：收盘价开盘价,十字线： 特征：有上下影线，无中间实体 含义：多空争夺，变盘点 墓碑线（倒T字型）： 特征：开盘价=收盘价=最低价 ；上影线长； 含义：反弹失败，后势看跌。 蜻蜓线（T字型）： 特征：开盘价=收盘价=最高价； 下影线长。 含义：探底，后势看涨。,五、对单根K线的分析：一叶知秋 主要是看其实体和影线的长短： （1）阳线实体越长，越有利于价格上涨； （2）阴线实体越长，越有利于价格下跌； （3
5、）上影线通常代表卖方压力，越长，压力越大，越不利于价格上涨； （4）下影线通常代表买方支撑，越长，支撑越大，越不利于价格下跌； （5）上、下影线长短的对比： 上影线长于下影线，有利于空方； 下影线长于上影线，有利于多方。 注：当对上下影线的判断与对实体的判断出现不一致时，实体比影线更可靠。,1、光头光脚大阳线： 开盘价就是最低价，收盘价就是最高价，其实体很长。 表示多头势力十分强大，一般第二日收阳的可能性大。,实体长 （收盘价一开盘价）昨日收盘价100 大阳线的实体应为710之间，最大值可为20。,例：大阳线的含义：,（1）在下跌行情的尾段，又放出大量，是见底回升的信号。 大量：流通盘的101
6、5 巨量：流通盘的1520 天量：流通盘的20以上 （2）若出现在头部，又放出巨量，是见顶回落的信号。 （3）在盘整期间放量的大阳线，方向不明。,2、光头光脚大阴线 光头光脚的大阴线，杀伤力极强。 后市看跌,开盘价就是最高价，收盘价就是最低价，其实体很长。,3、收盘无影线 收盘无影线缺少从收盘价方向向外伸出的影线。 （1）光头阳线：收市价就是最高价。 后市看涨。 （2）光脚阴线：收市价就是最低价。 后市看跌。,4、开盘无影线： 开盘后缺少开市价方向向外伸出的影线。 （1）光脚阳线：无下影线，开市价就是最低价。 后市看涨。 （2）光头阴线：无下影线，开市价就是最高价。 暗示空方力量强大，后市看跌
7、。,5、纺轴线（螺旋桨线）： 特点：实体短，上下影线较长。 含义：强烈的转势信号。,6、小实体线： （1）小阳线：实体为3左右，向方不明。 （2）小阴线，实体为3左右，方向不明。,7、无实体线： 开市价和收市价基本上为同一价位，暗示买卖双方力量达到暂时的平衡。 （1）十字星、形如“十”字： 买卖力量达到暂时平衡，具有力量对比的不确定性和不稳定性。 含义：暗示转折。,（2）墓碑线：开市价、收市价、最低价为同一价位。 含义：在高价区，是下跌征兆；在低价区，有止跌的含义。 （3）蜻蜓线：开市价、收市价、最高价相同。 含义：暗示市场的转折点。,（4）一字线：四价相同。 表示涨停或跌停。,7、上吊线（又
8、称“小雨伞”） ：实体很小，无上影线，下影线很长。 在高位：是魔鬼探路。 在低位：是定海神针。,8、锤头钱：实体很小，影钱是实体长的2-3倍。 暗示市场转折，但可靠性较弱。,9、射击之星、夕阳之星： 在头部是典型的见顶回落信号。,六、K线组合 单根K线只能反映股票一天内的交易情况，并不能表明市场大趋势的真正信息。因此以单根K线来决定买卖是非常片面的，为此我们就要研究由二根或者三根K线组成的技术图形，即K线组合。 将多根K线按不同规则组合在一起，就称为K线组合。对两根及两根以上K线的分析： 、逐一分析每一根K线的实体和影线； 、看最后一根K线相对于前面K线的位置。可将前面的K线划分为五个区域，见
9、下图：,从区域1到区域5(从上到下)： 多方力量逐渐减弱， 空方力量逐渐增强。 最后一根K线所处的区域位置： 越高，越有利于上涨； 越低，越有利于下跌。,注意：若前面的这根K线缺失了上下影线，或实体为平盘线，仍可作类似地分析。,（一）见顶的K线组合,1、连续跳空三阳线：三级跳，气数尽。离场信号。,2、三条大阳线：卖出信号。,3、顶部大阴线：见顶墓碑，多头葬身之地。,4、黄昏十字星、射击之星：基督徒的墓穴标志。,5、倾盆大雨：见顶信号。,6、顶部阴包阳：又称穿头破脚，强烈的反转信号。,7、平顶：见顶卖出信号，后市看跌。,8、三只鸟鸦：又称爆跌三杰，强烈向淡的转势信号，杀伤力特别巨大。,9、两阴夹
10、一阳：典型的头部特征。,10、岛形反转：爆跌的征兆，可靠性较高。,（二）见底的K线组合,1、希望之星：见底信号，后市看涨。 2、曙光初现：见底信号。,3、旭日东升：见底信号，信号比前者强。 4、平底：见底信号，后市看涨。,5、红三兵：买入信号，后市看好。 6 . 两红夹一黑：见底信号，可靠性较大。 7、底部穿头破脚：见底转势信号。,（三）持续组合形态：既是上升形态、又是下跌形态的K线组合,1、搓揉线：见底、见顶的信号。,2、身怀六甲：见底见顶的转势信号。 3、十字胎：见底见顶的反转信号，信号比前者强。,3、上升三法和下降三法： 又称上升三步曲或下跌三步曲。 上升三法、 市场含义： 维持原有上升
11、趋势。,下降三法、 市场舍义： 维持原有下跌趋势。,七、线理论的优缺点,1、线理论是经验的总结，无数学和科学推理依据； 2、线的分析失误率较高，反转点不一定反转； 3、只能作战术手段，不能作战略依据； 4、线组合有技术陷井，发出虚假信号； 5、不能预测未来股价波动的时间和空间。 线組合要发生变形，不能机械地照搬组合，更不能削足适履。,青岛海尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊,3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销，其专业服务网获国际认证。3月9日，公司又公布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司。“利好”一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者。,2000年3月27日、28日、29日，民丰农化形成典型的黄昏之星。之后股价一路下跌。,感谢您的关注！,
