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1、漫 弹 投 资 理 财,詹 檐 鹏,控制投资风险，搞好个人理财,投资理财的涵义 投资理财的原则 投资理财的品种,一、投资理财的涵义 1、涵义：根据需求和目的将所有财产和负债进行积极主动的策划、安排、置换、重组等使其达到保值、增值的综合的、系统的全面的经济活动。 2、特征：主动性；专业性；差异性,二、投资理财的原则 1、风险控制第一 2、适合自己的就是好的 3、投入与产出成正比 4、提高自己，相信自己,里森，英国人，英国巴林银行的首席交易员。巴林银行有一百多年历史，英国的老牌银行。里森读书毕业后（具体学历不明，应该学历不低）进入巴林银行，做金融期货交易员，后因业绩突出，升为首席交易员。坦白说，里
2、森是个杰出的投机专家，毫不逊色于索罗斯。在英国证券期货界名声很大。 里森在巴林银行当了十七年的交易员，年年盈利，银行上上下下都对他刮目相看，由此也种下了祸根，风险监督委员会对他的监督形同虚设。他看好日本的证券市场，因为日本证券市场已经走了多年的熊市，应该上升了，所以在日经指数期货上大量做多。其时日经指数还在振荡走低，而里森却不是及时平仓认输，而是不断加码做多。终于大难临头，日本发生了大地震，经济崩溃，指数快速下跌。巴林银行发生支付危机，资不抵债，宣布破产。好端端一个老牌银行毁于一旦，毁于以前的功臣里森。里森由此郎当入狱，后来身患绝症保外就医。从此生活费用受到限制。 假如，日本不发生地震。没有假
3、如，这就是风险！,在美国有家知名长期投资对冲基金，专门从事国际金融 对冲交易业务。国际金融对冲交易是通过买卖世界各国 的汇率变化来获利，是以小博大的金融期货交易，他们 有一整套经过复杂而又精确计算的程序，来保证交易的 安全和赢利。它的知名不在于它的规模（40亿美元）而 在于它的二位掌舵人，他们同是97年度国际金融诺贝尔 奖金获得者，应该说是世界第一流的国际金融专家。但 是，恰恰是这二位诺贝尔奖金获得者，在98年度输得一 败涂地，资不抵债。最后不得不由美国财长格林斯潘出 面动员17家银行进行紧急援助，才免招破产清算的尴尬 境地。具有讽刺意味的是，他们使用的一整套经过复杂 而又精确计算的保证交易安
4、全和赢利的程序，就是获得 诺贝尔奖金的程序。你说可笑吗？这就是所谓的权威的 结果，你说还能笑吗？,三、投资理财的品种 1、金融产品：储蓄，债券，保险，外汇， 基金，股票，期货,等 2、非金融产品：房地产，收藏品，贵金属,等,毫无疑问，当今世界证券投资第一人属于巴菲特。他的理性、他的思维方式、他的意志、他的投资方法、他的投资结果等等，值得我们学习和崇拜。 巴菲特，生于1930年，性格内向、脾气温和、外冷内热、不惹事生非、善于说服人，从小立志赚大钱（在12岁时曾经说过他将在30岁前成为一个百万富翁。并宣称如果实现不了这个目标就跳楼自杀。实际到了62年即32岁时就成为百万富翁）。对数字特别敏感，是个
5、工作狂，非常自信，有点固执，有点吝啬。喜欢阅读财务报表，所有爱好让位于证券投资。纵观一生，并非平坦。早期并不成熟，属于赌徒式被动投资、后期很成熟，属于有意识主动投资，我们主要学习他后期的投资理念。 巴菲特投资生涯40多年综合平均年收益28.6，（实际证券投资年收益大概20左右）一度成为世界首富。,巴菲特的个人财产有三个部分组成的： 1，靠证券投资、做生意起步，积累原始资本。至51年（21岁）积累1万元。 2，创办家庭式合伙人企业，提取投资利润的25作为报酬，快速增加积累。随着证券投资的成功，合伙人企业快速扩张。至64年（34岁）积累启动资本400万元。 3，利用合伙人企业资金收购佰克希尔纺织公
6、司，利用佰克希尔公司资金收购保险公司筹集资金，发行债券筹集资金，用于投资证券市场。属于利用资本市场借鸡生蛋型，使得他在股市下跌时有源源不断的后续资金用于补仓摊低成本。至97年（67岁）他拥有166亿元市值资本，98年294亿元，成为当时世界首富。,巴菲特后期的证券投资理念概括起来有这么几点： 1，重视基本分析、内在价值分析，不熟悉的行业不要。 2，坚持长期投资，不为短期涨跌而动摇，不想持有十年的股票一分钟也不要。 3，行业的收费桥梁公司，特殊的垄断企业，笨蛋也能管理的简单型公司。 4，以自我为主，不追逐热点，喜欢逆向思维。 5，以企业成长性、产品市场占有率为主要选择方向。 6，一旦买进，终生拥
7、有。（这一点不适合我国市场）,上电转债事件损失2200万 基金风险准备金扛下 来源于： 证券时报 “上电转债事件”敲响基金管理警钟:基金风险准备金扛下2200万损失 据记者了解，监管部门近期下发通知，明确了部分基金在所投资的上电转债被赎回过程中损失的处理办法。3家基金公司旗下的5只基金因未能及时卖出或转股，造成2200万元损失，该损失由所在基金公司风险准备金弥补。 在此，我只想说一句话：你还有资格成为基金经理吗？ 个别基金投资渐露非理性苗头 一周换仓一遍 来源于： 周宏 上海证券报 为了回扣，如此疯狂！？,防范金融危机，保障国家安全,一、我国正面临一场金融战争 二、防范金融危机的对策,10年前
8、，当泰铢出现的下行压力时，没人预料到接下来发生的事7月初它开始贬值。这件看似很小的事件导致了一场金融“海啸”，“吞没”了东亚的大部分地区，席卷了印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、韩国和泰国。其结果是汇率制度瓦解，金融体系崩溃，政府在信用违约的边缘摇摇欲坠，经济纷纷陷入深度衰退。国际货币基金组织(IMF)的官员们奔走于各个遭遇危机重击的国家之间。最终，这场危机波及到全球各地，1998年8月席卷了俄罗斯，1999年初又殃及巴西。,西方经济学家得出的结论是，新兴经济体 应采取灵活的汇率制度，并建立现代的、 监管良好的、有竞争力的金融市场。而亚 洲人则决定选择有竞争力的汇率、出口导 向型增长模式和大规模积
9、累外汇储备。,一、我国正面临一场金融战争 1、人民币升值引发的战争“剪羊毛” 2、不利因素：金融监管不力；投资技术水平低（人才匮乏）；流动性过剩 3、有利因素：强有力的政府；wto保留的金融货币自主权,中航油的陈久霖，中储局的刘其兵在这个过程中已经倒下了， 各留下几亿美元亏空。还有更早的株冶事件，也是卖空锌，最 后闹得要朱钅容基组织全国收罗现货交割。面对基金的炒作， 中国政府实际已经认怂了，明令派驻境外机构只许套期保值， 不许炒了，并没有象一些人幻想的那样拉开架势大打出手。,樊刚：我国经济的风险究竟在什么地方？我认为，我国经济中存在许多不平衡，最大的几个不平衡是：第一是储蓄过多，储蓄占到GDP
10、比重的50%；第二是，与储蓄过多相关联的是我们的外贸顺差太大，外贸顺差占GDP的比重今年有可能达到10%以上，这在世界上是很少见的；第三，由于外贸顺差太大，同时由于外资流入越来越多，导致我们的外汇储备过多；第四，储蓄过多加上外汇储备过多，形成了我们的流动性过剩，也就是货币过多。 樊刚：经济领域存在这么多的货币，如果难以通过通胀释放的话，这些过剩流动性的影响主要就会体现在产生资产泡沫、出现在资产通胀上。,1980年，日-本-的GDP就快到美-国-的一半了。有一件事情在1985年发生了，1985年美-国-拉拢其它五国（7国集团）逼迫日-本-签署了。以“行政手段”迫使日元升值。其实的一个中心思想就是
11、日-本-央行不得“过度”干预外汇市场。日-本-当时手头有充足的美元外汇储备，如果日-本-央行干预，日元升不了值。可惜呀，日-本-是被去了势的太监。美-国-驻军、政治渗透、连宪法都是美-国-人帮它度身定做的，想不签广场协议都不可能。 日-本-最后的结局大家也知道了。1985年9月的广场协议至1988年初.美-国-要求日元升值。根据协议推高日元，日元兑美元的汇率从协议前的1美元兑240日元上升到1986年5月时的1美元兑160日元。由于美-国-里根政府坚持认为日元升值仍不到位，通过口头干预等形式继续推高日元。这样，到1988年年初，日元兑美元的汇率进一步上升到1美元兑120日元,正好比广场协议之前
12、的汇率上升了一倍。,美-国-人满足了吗？没有。接着看下去，从1993年2月至1995年4月，当时克林顿政府的财政部长贝茨明确表示，为了纠正日美贸易的不均衡，需要有20%左右的日元升值，当时的日元汇率大致在1美元兑120日元左右，所以，根据美-国-政府的诱导目标，日元行情很快上升到1美元兑100日元。以后，由于克林顿政府对以汽车摩擦为核心的日美经济关系采取比较严厉的态度。到了1995年4月，日元的汇率急升至1美元兑79日元，创下历史最高记录。 日元升值的后果是什么？洛克菲勒广场重新回到了美-国-人手中，通用汽车在这个广场的一卖一买中净赚4亿美元！日资在艰难度日中大规模亏本退出美-国-。美-国-人民胜利了！成功的击退了日-本-的经济进攻！我们可以从事例中看看1995年之后，日-本-和美-国-的GDP之比重新拉开了距离，而且越来越大！,二、防范金融危机的对策 1、关注民生，完善医疗和社保制度 2、完善金融监管制度 3、调整战略，以内需导向为主 4、稳健调控房地产市场,谢 谢！,谢谢！ 祝投资顺利！,
