《技术分析法》ppt课件

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1、,第三节 证券投资的技术分析,参考书目,技术分析法的理论基础,技术分析法的要素,证券的市场行为,空,技术分析法的内容,K线理论,道氏理论,道氏理论是技术分析的基础 创始人是查尔斯道Charles Dow，纽约道琼斯金融新闻服务的创始人、华尔街日报的创始人和首位编辑,一、技术分析法的鼻祖-道氏理论,道氏理论的主要原理,市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 市场波动有三种趋势:主要趋势(Primary Movements)、次级趋势（Secondary Movements) 和短暂趋势（Near Term Trend） 交易量在确定趋势中起着非常重要的作用 收盘价是最重要的价格,道氏理论,道

2、氏理论,道氏理论,二、K线理论,K线又称为日本线,最初用于米市交易,因形状似蜡烛,在台湾又称为蜡烛线。 K线理论专门以研究K线的形状和组合为基础的。,2.1 单根K线的判断,2.2 K线的12种基本形状,实体部分比影线长,实体部分与影线同长,实体部分比影线短,市场含义不同,光头(脚)阴(阳)线,这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。,经常出现在涨、跌停板的极端行情,（一）锤形线和上吊线 小实体在交易区域的上面 下影线的长度应该比实体长的多，一般要求大于或等于实体的两倍 小实体的阴阳并不重要 上影线非常短甚至没有 锤形线出现在

3、下降趋势中，见底信号，后市看涨 上吊线出现在上升趋势中，见顶信号，后市看跌,2.3 K线组合形态,（二）鲸吞型（包含型）,本形态出现之前一定有相当明确的趋势 第二天的实体必须完全包含前一天的实体 前一天的K线的阴阳反映趋势，阴线反映下降趋势，阳线反映上升趋势 鲸吞型的第二根实体阴阳与第一根的阴阳相反 牛市包含型买入信号 熊市包含型卖出信号,（三）孕育型（被包含型）,在本形态长实体之前一定有相当明确的趋势 长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内 前一天的长实体的阴阳反映市场的趋势趋势，阴线反映下降趋势，阳线反映上升趋势 第二根实体阴阳与第一根的阴阳相反 牛市孕育型买入信号 熊

4、市孕育型，卖出信号,（四）倒锤线和射击之星,小实体在价格区域的较低部分形成 不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降 上影线长度一般比实体长度的2倍长 下影线短到可以视为没有,倒锤线 见底信号，后市看涨,射击之星 见顶信号，后市看跌,在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘 小实体在价格区域的较低部分形成 上影线较长，长度至少是实体长度的3倍长 下影线短到可视为没有,（五）刺穿型(曙光初现)与乌云盖顶,出现在下跌途中 先出现一根大(或中)阴线，第二根出现大(或中)阳线，开盘低于前一天的最低点 阳线的实体深入到阴线实体二分之一以上处 两根线都是长实体 见底信号，后市看涨,刺穿型(曙光初现) 见底信号，后

5、市看涨,出现在上涨途中 先出现一根大(或中)阳线，第二根是开盘高于第一天最高点的大(或中)阴线 阴线的实体深入到阴线实二分之一以下处 见顶信号，后市看跌,乌云盖顶 见底信号，后市看涨,（六）早晨之星和黄昏之星,第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致，早晨之星是阴线，黄昏之星是阳线 第二天的小实体星型线与第一天之间有缺口，小实体的阴阳不重要 第三天的K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反 第一天的K线是长实体，第三天的K线基本上也是长实体,（七）上升缺口两乌鸦,一根长阳线使得上升趋势得以继续 在长阳线之后出现第一根带上升缺口的阴线 第二根阴线的实体的下部低于第一根阴线 见顶信号，后市看跌，趋势要反转,（八

6、）红三兵和强弩之末,出现在上涨行情初期； 三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价； 每天开盘价应在前一天的实体内； 每天收盘价应在当天的最高点或接近最高点。 见低信号，后市看涨,出现在涨势中； 第一根和第二根是长阳线实体； 第三天的开盘接近第二天的收盘； 第三天是纺轴线并极有可能是星形线 滞涨信号，后市看淡,在上升趋势中连续三天出现长阴线； 每根阴线的收盘价低于前一天的最低价； 每天的开盘价在前一天的实体之内； 每天的收盘价等于或接近当天的最低价。 见顶信号，后市看跌,（九）三乌鸦(暴跌三杰),长实体的形成表示当前的趋势 长实体被一组小实体所跟随 小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低排列，并保

7、持在第一天实体的最高和最低所限定的范围之内 最后一天应该是强劲的一天，其收盘高于或低于第一根长实体的收盘,（十）上升三部曲和下降三部曲,K线应用总结,无论是一根K线，还是两根或三根以至于多根，都是对多空双方的争斗作出一个描述，由其组合得到的结论是相对的； 上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优； 上影线越短，下影线越长，阳线实体越长，越有利于多方占优，不利于空方占优； 上影线长于下影线，利于空方，反之，利于多方； 上下影线小到一定程度可以视为没有。,三、切线理论,切线理论主要用来研究趋势的，趋势即证券市场价格运动的方向。 趋势的方向有三个： 上升方向 下降方向

8、横盘方向 趋势的主要类型有三种： 主要趋势 次要趋势 短暂趋势,上升方向,下降方向,横盘方向,切线的种类,支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为多方在此买入造成的,支撑线起阻止股价继续下跌的作用.,压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的,压力线起阻止股价继续上升的作用。,3.1 支撑线和压力线,如何确认一个支撑线或压力线？,(1)、水平支撑与水平压力,1,(2)倾斜支撑线和压力线,支撑线,压力线,支撑和压力线可相互转变,从四个方面判断价格是否被突破,幅度原则,压力线,突破,支撑线,3.2

9、趋势线和轨道线,轨道线,二者作用比较,趋势线： 对价格今后的变动起约束作用； 趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。,轨道线： 对轨道线的突破意味着趋势的加速 未触及轨道线意味着趋势转向的警报,1,2,3,4,5,6,趋势转向的警报,找出支撑位和压力位,3.3 黄金分割线和百分比线,黄金分割比率： 0.191，0.382，0.618，0.809 1.191，1.382，1.618，1.809 2 ， 2.618，4.236,百分比： 0.125，0.25， 0.375，0.5，0.625，0.75， 1， 0.33， 0.67,当阶段性低点在左而阶段性高点在右,则计算得出的黄金位是回

10、档的支撑位.,10.9,0.618,7.85,15.80,15.807.857.95 7.950.6184.91 15.804.9110.89,1277.54,1190.28,1043.02,1422.97,14231043380 1043+ 3800.382 1188 10433800.6181277,3.4 扇形线、速度线和甘氏线,上升扇型线、下降扇型线,上升扇形线,下降扇形线,2/3速度线,1/3速度线,1/3速度线,2/3速度线,甘氏线（江恩理论）,威廉江恩,美国证券、期货业最著名的投资家, 最具神奇色彩的技术分析大师, 二十年代初期的传奇金融预测家，二十世纪最伟大的投资家之一。,45

11、,最重要的是：45线，75线和25线,楔形,旗形,矩形,三角形,圆弧顶底,三重顶底,头肩顶底,双重顶底,四、形态理论,反转形态,整理形态,4.1 双重顶/双重底,A,C,B,颈线,D,E,测算功能：从突破点算起，价格至少要跌到与形态高度相等的距离。,两个顶（底）在大多数情况下不完全相等,以不超过3%为限； 在成交量方面，双重顶和双重底有些不同； 形态形成时间可长可短,少则一个交易日,多则数年,时间越长,对后市的影响越大； 突破颈线是形态成立的标志,突破颈线就是突破轨道线,前面所讲的突破原则在这里仍然适用； 突破颈线后,从突破点算起，价格将至少要跌到与形态高度相等的距离； 突破颈线后，价格通常会

12、有回头的情况，即反扑，反扑到颈线是投资者逃命的机会。,双重顶（底）形态重点掌握的要点,双顶（M顶）,双底（W底）,4.2 头肩顶和头肩底,A左肩,B,C头,D,E右肩,F,G,1,2,颈线,头肩底,颈线,反扑,左肩,头,右肩,1,2,两个肩的高度可以不一样高，肩与头的两个低点或高点也通常是不相等的； 有很多的变形体复合头肩形； 在成交量方面，头肩顶和头肩底有很大区别； 颈线被突破后，价格往往有反扑，但必然遭到颈线的控制；,头肩形态应重点掌握以下要点,一头多肩式型态,多头多肩式型态,多重头肩式型态,3,4,一头双右肩式型态,1,复合头肩型的类型,2,头肩顶,头肩底,A,B,C,D,E,颈线,4.

13、3 三重顶（底）,三重顶,三重底,4.4 圆弧顶/圆弧底,含义：把价格在前一段时间的每一个局部高点（低点）用折线连起来，有时可能会得到一条类似于圆弧的弧线，象一个盖子一样盖在价格之上（托在价格之下），这就是“圆弧顶” （圆弧底）。,圆形顶,圆形底,4.5 其他反转形态,喇叭型（顶部反转）,菱型（顶部反转）,潜伏底,通常潜伏底时间应较长，投资者必须在长期性底部出现明显突破时方可跟进，突破的特征是成交量激增，在突破后的上升途中，必须继续维持高成交量。,型底,型顶,4.6 对称三角形,顶点,突破点,A,B,C,平行线,.当股价往上突破时，从型态的第一个上升高点开始画一条和底部平行的直线，可以预期股价

14、至少会上升到这条线才会遇上阻力。 .从突破点算起，价格至少要运动到与形态高度相等的距离,4.7 上升三角形和下降三角形,1,2,3,4,5,6,A,B,上升三角形（属于看涨形态）,福建南纸（600163）的上升三角形,整理,反转,下降三角形（属于看跌形态）,突破点,4.8 矩型,上轨和下轨大体呈现水平和平行状态； 矩形一般是中继形态，即经过整理后一般股价运行的轨迹趋势不会改变； 矩形的成交量一般是呈递减状态，如果成交量较大，则要提防主力出货形成顶部，向上突破时需要放大成交量来配合，向下突破则不必要； 矩形整理的时间越长，则形态的意义越可靠； 长方矩形的最小理论升跌幅为箱体的垂直高度。,突破点,

15、操作策略： 长方矩形最佳的买卖点为箱体突破和回抽确认之时，日常亦可在接近箱体上下轨时做做差价，但需注意设立止损点。,上升旗形的形成过程是：股价经过陡峭的飙升后，接着形成一个紧密，狭窄和稍徽向下倾斜的价格密集区域，把这密集区域的高点和低点分别连接起来，就可以划出二条平行而又下倾的直线，这就是上升旗形。,4.9 旗形,下降旗形则刚刚相反，当股价出现急速或垂直的下跌后，接着形成一个波动狭窄而又紧密，稍微上倾的价格密集区域，象是一条上升通道，这就是下降旗形。,旗形的测算功能:形态高度;旗杆高度 旗形出现之前,一般应有一个旗杆,这是由价格作直线运动形成的; 旗形持续的时间不能太长; 旗形形成之前和被突破之后,成交量都很大,在旗形的形成过程中,成交量从左向右逐渐减少.,操作策略,4.10 楔形,下降楔形,上升楔形,五、波浪理论（拉尔夫.纳逊.艾略特）,1、波浪理论的基本形态,2、波浪的层次,完整的波浪及次级波数目,4、波浪理论四个基本特点,股价指数的上升和下跌将会交替进行； 推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态； 在八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； 时间的长短不会改变波浪的