标准普尔评级方法

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1、联合资信评估有限公司 信用研究 （第 19 期） 对 S&P 银行信用评级的研究 一、概论 银行信用评级包括广泛的可量化因素和不可量化因素，这些因素在对特定银行的信用评级分析 中所占的权重会因银行所处运营环境的经济、法律、所面对的客户、会计准则、竞争情况、监管情 况等的不同而有所不同。所以，对银行信用评级来说，并没有一套标准的指标。 1、经济和行业风险 银行所处运营环境是了解其运营状况的关键因素。以往的经验告诉我们，如果一个国家正处在 一段痛苦的经济滑坡和衰退时期，银行业也会相应的受到不良冲击，那么即使是这个国家中最好的 银行也要承受严重的压力。这条规则无论对于成熟的市场还是发展中的市场都适用

2、。 考虑到经济因素带来的风险，标准普尔认为一个国家的经济风险水平不仅会影响其自身的信用 等级，也会影响到它的金融机构。经济因素包括经济实力、多样性、稳定性、公司和个人的财务状 况以及政府在繁荣和衰退不同时期对经济的宏观调控能力。 行业风险包括很多要素，其中有积极的也有消极的，但很难说某一个因素与其他因素相比更重 要。所以，标准普尔将动态考察金融服务行业的风险因素，并从债权人或交易对手的角度来考虑这 些因素会导致增加或减少风险的程度。 2、公司结构 越来越多的银行成为大型集团的成员，这些集团在其国内经济或国际市场中发挥着重要作用。 如果银行是一个大集团的附属成员，那么标准普尔将会考察其母公司的运

3、营状况，以确认母公司是 增强还是削弱其附属银行的财务实力。在很多案例中，银行作为一个大集团的成员在获取国内和国 际资源时会有很大的优势。如果有必要的话，标准普尔还将尝试判断大集团对银行的支持是出于自 愿或是法规的要求。同时，如果集团中其他的成员与银行相比实力薄弱，则一定要确定银行是否有 剩余的利润转移到盈利较少的集团成员中去或是否不按照常规向其提供贷款，这些行为都会有损于 银行的财务状况。 3、管理和战略 在任何评级决策中，过去的数据只能作为预测未来的一个指标。相对于一些机构提供的未来预 测以及预计的盈利和资本化程度，与高级管理人员面对面的访谈可能会更有价值。这种访谈将会涉 及到经济条件、现行

4、的和预期的监管和竞争环境、未来的分化和合并计划等。访谈还可能包括对未 来盈利的预测、如何筹措资金以满足资本需求和流动性需求等。对上述各方面的管理原则都应该包 括在内。 4、信用风险及信用风险管理 信用风险分析包括许多内容，其中有贷款、债券、权益投资、表内和表外交易对手风险暴露等， 信用风险分析主要应关注风险分散程度与风险度。一般来说，标准普尔通过分类考察的方法来对银 行整体信用风险暴露情况进行分析，分类标准包括地理位置、抵押情况、期限、行业属性和借款人 类型（包括消费、商业、公司、银行、政府等） 。不追求固定的分析模式，标准普尔倾向于使用银行 http：/ 1 信用研究（第 19 期） 联合资

5、信评估有限公司 的内部信息和报告，以便更有效的了解银行是如何管理信用风险和贷款组合的。银行在放贷和投资 活动中的经验和纪录、竞争能力、市场份额等客观因素也是信用分析的重要因素。为了使不同国家 的银行信用分析可比，标准普尔广泛使用经风险调整后的资产质量指标，以真实地反映政府、银行 同业往来、居民住房抵押贷款组合等的低风险状况和股权投资组合的高风险状况。 要对授信的评估过程，包括放贷指标和评估限制，进行详细研究，也要对监控程序和审计功能 进行讨论。 在分析贷款组合时，风险集中度是一个重要因素。标准普尔要确定银行提供的是一般性贷款还 是具有特殊性的贷款。如果银行有相当一部分资产集中于某个经济领域，那

6、么，就需要调查该经济 领域的额外信息以及资产集中于该领域的原因。为了判断单个借款人的重要性，标准普尔要调查银 行最大的信用风险暴露案例。当分析外国资产时，还要从数量、类型、期限等方面研究该国的风险 暴露。 不良资产、贷款损失和准备金的历史是极其重要的，需要考察过去五年中每年的数据。在评估 有问题资产的真实水平时，标准普尔会超越对问题贷款的一般定义，来决定使银行暴露于高信用风 险下的表内外有问题资产的水平。 当分析银行贷款损失准备金时，标准普尔从以下几个方面的研究入手： （1）贷款逾期偿还多长时间以后才可以宣布为呆帐； （2）为呆帐提出呆帐准备金需要多长时间； （3）在呆帐核销前，呆帐准备金存续

7、多长时间； （4）提出准备金是否预示着即将到来的核销，或者准备金是否足以弥补预期的损失； （5） 核销是否做得很保守以至于很大部分能很快的恢复， 或者是否只有在最终的损失确定的时 候才做核销。 税收政策和监管法规都会影响以上问题，对这些问题的回答将会揭示哪些数据对衡量贷款损 失十分重要。 5、市场风险及市场风险管理 标准普尔将全面、细致地分析银行面临的各种市场风险，无论是表内还是表外的（例如，资产 负债结构、交易活动、证券包销业务等） 。在这方面，管理战略和风险偏好是十分关键的因素。 对银行资产负债结构的分析是对所有外部和内部影响到利率、 期限和币种匹配因素的综合评估。 同时需要研究银行对资产

8、负债结构的一般管理思想和银行对风险暴露的监测系统。标准普尔对银行 如何应对外部环境变化的管理纪录感兴趣。标准普尔认为，一个不顾即将发生的事情、维持利率或 者货币、迎接风险暴露的银行比一个能在市场恶化情况下迅速增加流动性或者及时札平头寸的银行 相比，前者显然处于不利的地位。 关于交易风险的管理，标准普尔的尽职调查过程包括研究管理政策、实践和组织结构，以及管 理结果分析。在研究管理政策和程序时，标准普尔发现，绝大多数银行知道什么是合理的政策，并 把政策制定出来，但不一定严格、一贯地执行政策。要通过研究比较全球银行的交易风险管理状况， 来完成一家银行的风险管理评估。 6、融资与流动性 对流动性的分析

9、集中在银行资金的来源和性质以及资产特征的分析上。以经营零售储蓄业务为 主的银行，把储蓄存款作为资金来源，通过分支机构网络向庞大的、分散化的客户群体提供多样化 2 http：/ 联合资信评估有限公司 信用研究 （第 19 期） 的储蓄产品。以经营批发业务为主的银行，把资本市场上融资作为资金来源。上述两者存在很大不 同。对所有类型的银行的分析都会包括资金来源的稳定性、负债期限结构、履行到期债务的能力等。 对流动性的分析还包括资产的变现能力分析，其中包括资产本身具有的流动性、资产强制出售的流 动性等，这是银行履约能力的一个重要方面。 由政府提供的流动性支持机制， 如从中央银行得到资金支持或通过存款保

10、险安排得到资金支持， 能稳定银行的资金来源。 7、资本 由于每个国家都有其自身对巴塞尔资本协议的解释或其他资本要求，所以对银行资本充足率的 研究需要从政府有关的法规入手。考虑到这些法规将会限制银行系统的灵活性或成长空间，所以确 立银行的最低资本充足率往往是评级中需要考虑的一个重要因素。标准普尔首先与主要监管部门进 行讨论。一般来说，监管部门倾向于保护银行存款人的利益，而标准普尔则倾向于评估银行能否向 债权人和交易对手按时偿本付息。所以，尽管对于银行来说，满足国内法规对于资本充足率的要求 是十分重要的，但标准普尔将会从更广泛的范围评估银行的资本结构，在资本充足率计算时，不会 包括只有在银行重组或

11、变现时才起作用的项目。 在汇总了全部信息后，标准普尔会在国内和国际的不同背景中研究银行的资本结构，风险调整 资本充足率分析方法和传统的财务报表分析技术都将被使用到。为了国际比较。使各种比率尽可能 可比，要根据不同的会计准则和财务政策做出适当调整。当然，对资本充足率的判断受盈利能力、 风险组合和资产质量的影响很大。 8、盈利能力 在评估盈利能力时，考虑的核心问题盈利的水平、趋势和稳定性，即银行的长期核心盈利能力。 标准普尔根据各种定义来计算盈利能力指标，包括营业利润、税前利润、净利润等对总资产、盈利 资产、调整后资产的比率，而且分析效率指标，分析和论证特殊时期的经营情况，决定历史数据能 否作为预

12、测未来的依据。经过适当的会计调整，盈利指标要和其他国家类似规模和类型的银行盈利 指标做比较。 对贷款损失的处理方法，在不同国家是不同的。损失准备金有时可能不作为年度经营费用，而 作为任意科目。特殊准备金的处理方法通常与一般准备金不同。特殊税收政策也可能对净利润有重 大影响。在某些国家，银行可以得到在某些领域提供贷款的长期税收优惠。在另一些国家，存在延 期缴税的机会，例如通过提出跌价或损失准备。因此，无论是税前利润还是税后利润，在不同国家 的含义是不同。 二、银行信用评级的主要分析内容 （一）经济风险 1、经济规模、经济基础以及经济的薄弱环节。 2、经济的发展前景、汇率和货币供应与经济增长的关系

13、。 3、储蓄和投资在经济中的互相制约关系，对国外投资撤离的敏感程度。 4、公司和个人的财务实力及其结构。 5、经济的开放程度，经济与邻国经济和其它贸易伙伴经济的关联程度，以及贸易伙伴的经济实 力和景气性。 http：/ 3 信用研究（第 19 期） 联合资信评估有限公司 6、 一个典型经济周期状况： 用国民生产总值从波峰到波谷的差额来衡量的经济稳定性； 失业率、 资产价格（包括房地产）和破产率从波峰到波谷的差额；能够引起产生经济波动的经济结构变化。 7、经济所面临的结构性问题，以及用以改善这些问题的政策可能给经济带来的不利影响(如结 构性财政赤字、结构性经常项目逆差、结构性高通货膨胀、在重要的

14、经济领域缺乏国际竞争力等)。 8、政策制定者在制定经济恢复政策时所受到的限制。 9、国家政治的稳定性。 （二）行业风险 1、结构 （1）银行系统的基本结构，包括银行机构的数量和相应的规模，以及在地域上和产品开发上的 限制。 （2） 在金融业中银行所占的比例。 非银行金融机构在金融业中的角色以及和银行之间的竞争程 度。 （3）公开资本市场的情况以及日后发展的趋势。 （4）行业内、外竞争之间的互相作用机制，市场准入障碍，预期的变化，储蓄存款转化为直接 投资的程度。 （5）银行系统中的合并趋势，与人口数相比较，银行以及其分支机构的数量，以及一些因素， 例如劳动法，对银行缩减营业费用所产生的不利影响。

15、 （6）战略投资者情况，控股公司对银行在利益和风险方面施加的影响。 （7）政治或其他一些因素对银行决策的影响。 （8）会计和报告系统的质量和透明度以及外部审计系统的质量。 （9）国家法律体系的效率和力度 2、客户因素 （1）客户对价格的敏感性和客户群的组成。 （2）个人的财力以及所在国家的社会福利程度。 （3）银企关系。 3、监管以及解除监管 （1）各个州、国家以及国际的监管制度和法律体系，包括现有的和未来要执行的。 （2）监管体系：监管的力度和质量，以及监管部门对银行报告的独立性的要求。授权采取措施 来解决银行问题和避免银行倒闭的情况；监管当局以往解决单个银行或银行系统危机的纪录；监管 当局目前对银行及其他金融机构流动性和清偿能力的支持态度，以及可以预期的变化。 （3）存款保险的形式（如有） 。 （4）政府对待银行的态度是采取放任还是干涉主义，以及这种态度可能发生的变化。 （5）解除监管的过程：金融系统中已经解除管制的区域，未来预期的步骤，解除管制的时间表 以及可预见的其对不同市场的影响。 4、银行的所有权结构 （1） 在银行系统中国有成份所占比例， 国有银行在特定公共领域中所扮演的角色或与私有银行 之间的平等竞争情况，政府参与银行系统的程度以及由此对银行之间竞争带来的影响。 （2