企业尽职调查攻略

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1、,企业尽职 调查攻略,我行的信贷流程,1、调查前台（公司前台部门） 2、评级、授信、项目评估中台（授信审批部） 3、审查中台（授信审批部） 4、检查后台（信贷管理部） 5、处置后台（风险管理部）,调查是中台、后台业务的基础，客户经理的尽职程度及调查质量的好坏直接影响中后台的风险判断。,前中后台职能,1、发现并开拓市场（目标库） 2、现场与非现场调查 3、撰写调查分析材料并上会讨论 4、完成开户、建信、评级授信等工作 5、业务开展（贸易背景真实性/为企业提供合适产品） 6、贷后管理（了解企业经营变化/发现企业业务机会）,1、作业监督 2、责任认定及风险处置 3、信贷管理（政策的解读、指导及落实）

2、,1、评级：客户信用等级评定（时点评级，1年） 2、授信：客户风险限额的确定，综合授信（1年） 3、评估：对项目贷款的风险分析，目前已过渡到专项授信 4、审批：贷款品种、额度、前提条件及管理意见的最终审定,前台职能,中台职能,后台职能,尽职调查的意义,尽职调查是指银行客户经理、信贷人员在营销拓展客户、建立信贷关系、开展本外币信贷业务（包括表内业务、表外业务等）、贷后管理过程中，依据我行各项规章制度，履行尽职调查工作程序，为了解企业经营状况、银行信贷风险、发现业务机会而进行的信息调查和分析过程。,尽职调查的分类（1）,尽职调查包括首次调查和跟踪调查。首次调查指首次接触调查对象，按照尽职调查相关流

3、程，对调查对象进行全面、详细的调查分析；跟踪调查指在首次调查后，定期地（间隔期/授信前）、或调查对象发生重大变化时，对调查对象的跟踪调查和分析。,尽职调查的分类（2）,尽职调查的原则,尽职调查的内控管理,调查、审查岗位分离的岗位设置原则，明确各岗位的工作职责。 尽职调查小组成员应由两人（含）及以上组成。 具有信贷从业资格，其中一人2年（含）以上信贷从业经验。 关系人回避。 文档保密。,尽职调查方法的形成,从经验到科学 个人能力到组织能力，个人学习到组织学习 必须形成解决问题的框架,尽职调查的方法 “工行九步法”,资料的收集及审核,围绕调查分析目标，全面收集客户相关资料，包括反映其历史沿革、组织

4、架构、关联关系、财务状况、经营情况、投融资情况、信用状况等方面的资料，对于收集的资料应核实原件（建议拍照留底），同时可以通过工商及红盾网等辨别真伪。,1,外围信息询证,外围信息的征询是尽职调查的必要环节，有利于了解企业真实的经营情况。征询部门包括政府部门（工商、税务、环保、电力、发改、海关、土管等）、银行同业、人行登记系统、销售客户、供应商、竞争对手、中介机构等。,2,外围信息询证,（1）政府部门：包括工商、税务、环保、电力、发改、海关、土管等，通过征询以上部门，了解企业依法合归经营的情况，将相关数据与企业实际经营进行对比分析。 （2）银行同业：通过征询与企业有融资关系的银行同业，调查了解企业

5、的还本付息情况，分析其银行信用状况。 （3）人行登记系统：通过查询人行登记系统，了解企业银行融资情况，对外担保情况，并与企业提供的融资数据进行对比分析。 （4）销售客户和供应商：通过征询企业主要的销售客户和供应商，了解其应收帐款的回笼、应付帐款的支付情况，分析企业商业信用情况。 （5）竞争对手：通过调查企业的主要竞争对手，了解企业的竞争优劣势，行业中的竞争地位。 （6）中介机构：通过调查与企业相关的会计师事务所、律师事务所、典当行、担保机构等，了解企业是否存在法律诉讼，是否存在民间融资、违规担保等重大事项。,2,初步合理性分析,从“宏观”上把握，找到切入点和“线索”。 针对企业经营中的关键财务

6、指标，从总体上把握企业的经营情况，经营风险，有利于发掘企业关键的风险点，针对性地开展尽职调查工作。 （调查企业前一定要有所准备！）,3,初步合理性分析,实物资产：调查了解企业的实物资产在总资产中的占比，把握企业的资产实力。实物资产包括固定资产和存货，从加工类工业企业一般情况来看，固定资产一般占企业总资产的20%40%，存货一般占企业总资产的10%20%，两项合计占30%60%。在调查了解实物资产时要着重了解资产的权属、贬损及实际市场价值。,3,初步合理性分析,总资产增长与银行融资增加的比较。分析企业增长是否主要依靠银行融资。 其他应收款、短期投资、长期投资合计占总资产的比例。分析企业是否将大量

7、资金用于非主营业务。 行业毛利率与企业毛利率的比较。是否存在异常情况，加工类企业的毛利率一般不会高于30%。 销售收入的增长率。了解企业销售收入是否存在异常增长，防止虚增销售收入。,3,初步合理性分析,主要产业业务收入占总销售收入的占比。分析企业主业的集中经营情况，是否存在多元化经营。 销售收入与总资产的配比（总资产周转率）。将企业总资产周转率与行业总资产周转率比较，分析是否异常。,3,初步合理性分析,流动资金贷款与销售收入的配比。广义的流动资金贷款包括银行短期借款和应付票据，企业流动资金贷款的合理需求可用以下方法确定：,3,3,初步合理性分析,直接法,合理流动资金贷款需求（平均货币资金平均存

8、货平均应收帐款平均预付帐款）（平均应付帐款平均预收帐款）平均货币资金资金中的保证金 以上均值指财务报表中年初和年末数值的算术平均值。,间接法,可用公式：OF=S（1a%）(117%)/bK 其中，OF：企业合理流动资金贷款需求额；S：企业的本年度预计销售收入。 a%：企业的毛利率，销售收入减去主营业务成本和销售税金。 b：现金周转次数360/经营周期360/（应收帐款周转天数存货周转天数应付帐款周转天数）。 K：调整系数，主要是季节性因素、超额储备因素等，取值11.5。 正常加工类工业企业流动资金贷款需求占销售收入比例一般为10%20%之间，对于某些原材料价格较高，季节性因素较大，或者进行了原

9、材料超额储备的企业，比如金属加工企业，流动资金贷款正常需求一般占到销售收入的30%或更高。,初步合理性分析,销售收入与现金流量的配比：分析企业的现金回笼情况及是否存在帐外销售（现金交易）。,3,控制人评价,主要针对企业的法人代表（实际控制人）的信用情况及经营能力情况进行评价，主要从控制人学历、专业从业年限、专业管理能力、个人融资信用记录、社会声誉、政治声誉、个人及家庭国籍状况、控制人更迭、婚姻稳定情况、不良嗜好情况等方面评价，对存在赌博、违约、社会声誉不佳、家庭不稳定、高消费（私生活糜烂）等情况的，原则上不得新增融资。,4,团队评价,核心团队： 战略（未来3-5年发展规划） 生产（质量管控及人

10、员管理） 销售（供销渠道建设） 财务（真实合规、开源节流、日常资金保障）,5,实地考察,核实资料。包括企业的主体资格、产权构成、经营场所、财务情况、经营者基本素质、经营管理水平等是否与资料一致。 考察企业经营情况。生产工艺流程、生产质量关键控制点、生产线运行是否正常、生产现场管理的规范和制度，存货仓库的存放（原材料、在产品、产成品的存放和堆场）、产品的发货运输，市场的销售情况等。 考察抵（质）押物的状况，包括形态、地理位置、权属等，是否便于处置。,6,主要高管及员工访谈,主要高管见面访谈包括对法人代表（实际控制人）、总经理、财务总监、技术总监、投资总监。通过访谈，了解高管对企业经营状况、财务状

11、况、发展规划的看法，判断企业的经营团队的实力（行长拜访时尽量能全面邀请到企业核心团队）。 通过对员工代表的访谈，了解企业经营管理的指引性、企业文化。了解企业员工的工作面貌、工作热情和工作的满意程度；调查企业在执行国家用工制度、劳动保护制度、社会保障制度、住房制度和医疗保障 制度等方面是否存在违法、违规情况。,7,处理、分析资料,通过资料的收集、处理及以上步骤，从企业基本情况、经营情况、财务情况、融资情况等方面对企业进行全面的分析。,8,信风会讨论分析、主管人员复核,信风会讨论分析。调查报告完成后，支行信风会对企业的重要调查要点及重要关注方面进行讨论分析，委员需提前对调查报告进行审阅并提出问题和

12、意见。 调查主管审查、复核。上级主管人员对调查报告的真实性、客观性以及主要关注点进行审查、复核，形成最终调查结论。 在调查过程中，调查主管必须对调查内容的真实性、完整性负责，同时做好调查、报告撰写的指导和复核工作。,9,尽职调查的内容11项,企业基本情况,通过要求企业提供企业营业执照、技监局代码、工商登记的章程、税务登记证、贷款卡、特殊行业许可证、法人代表人身份证、验资报告、有关合伙、合作协议、产权证等相关基础资料、要件，调查企业基本情况。 （1）企业设立和章程（投资协议、意向书、备忘录）等企业发展历史沿革情况； （2）历次股权变更情况，股东出资到位状况及验资机构验资情况； （3）注册、办公、

13、生产经营地址、联系方式等； （4）企业经营范围、营业执照内容、行业批件（含特殊行业资质证书）情况； （5）企业组织结构图情况（包括实际控制人，母公司，控股、参股子公司等）； （6）股东构成及控股参股公司及持股比例情况； （7）股东情况，包括财务、经营、效益、投资等情况。 （8）环保、安全运输等问题,1,企业经营者素质及人力资源状况,（1）实际控制人情况及分析； （2）企业董事长、董事、监事、总经理、财务总监、技术总监等高管人员学历、经历、从业年限、专业能力、更迭等情况，以判断企业经营者素质、经营管理能力； （3）企业人员结构（按学历、职称、年龄、部门划分）及主要管理人员详细资料（年龄、职务、工

14、作年限、教育程度、技术职称）； （4）企业与战略相对应的人力资源规划； （5）企业新劳动法执行情况，员工“五金”缴纳情况； （6）企业激励奖惩制度。,2,企业的业务经营情况,业务及产品 销售及市场 供应配套体系 生产及质量管理 关联交易,3,研究开发和知识产权,（1）技术研发人员的数量及专业素质； （2）近三年新品每年研发的品种数量、新品的销售数量、销售收入以及占总销售收入的比重； （3）企业产品和竞争对手的产品的技术性能比较； （4）研发的技术设备配备情况； （5）研发资金的投入金额； （6）研发的方式（技术合作、技术交流、自主研发）； （7）专有技术与专利技术； （8）当前和以后三年的技术

15、开发及研发项目一览表，并分析其先进性及效益。,4,财务状况分析,基本原则： 财务报表的真实性审查，必要时与会计师事务所核对； 近三年财务报表的审计情况及审计意见，最近月份的即期报表情况； 值得注意的特殊会计政策； 会计政策的变更情况； 合并报表的合并范围。,5,财务状况分析,1、财务报表科目的分析 2、财务比率分析,5,重大合同及诉讼,1、重大合同 2、重大纠纷 3、重大诉讼,6,发展规划和发展战略,（1）公司重大固定资产投资计划（项目进度、规模、建设周期、投资方式、资金需求量及来源）； （2）公司近期发展战略、公司未来35年的业务发展目标（销售收入、利润总额等）； （3）公司顺利实现以上发展

16、目标所依据的重要条件； （4）公司募集资金拟投资项目情况。,7,行业发展状况,（1）企业所处的行业的发展情况 （2）行业的供应和需求 （3）行业中的竞争情况 （4）行业结构情况 （5）行业中的关键成功因素,8,企业信誉及融资情况,（1）企业在他行和我行的开户情况（收集对公及个人账户信息）； （2）他行和我行对企业的授信、评级情况，特别是他行授信使用条件及使用情况； （3）企业在他行和我行的融资的详细情况，包括：融资银行、品种、金额、期限、利率、担保方式；着重分析公司现金流与短期债务的匹配关系，分析企业资金链的紧张程度，我行的业务开展也可以借鉴他行；,9,企业对外担保情况,（1）对外担保详细情况，包括对企业高管、关联企业的担保，以及经营者个人对外担保； （2）担保物的核查。主要调查抵（质）押物的合规合法性、价值、变现能力、有无租赁在先等情况，担保人的主体资格、经营情况、担保能力、信誉等情况。对抵（质）押