中小企业融资政策国际比较及其启示

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1、 作者简介:朱坤林(1980年- ) , 男,河南夏邑人,现为中南财经政法大学经济学院世界经济专业博士研究生,国际金融研究方向。 吴敬琏.发展中小企业是中国的大战略J .宏观经济研究, 1999, (7). 中国社会科学院中小企业研究中心课题组.西方七国促进中小企业发展的政策措施J .国际金融研究, 1998, (11). 王桂堂.中小企业融资体制的国际比较与借鉴J .河南金融管理干部学院学报, 2004, (6). 经济问题探索 2008年第9期 中小企业融资政策国际比较及其启示 朱坤林 (中南财经政法大学,武汉430060) 摘 要:中小企业融资问题是一个世界性难题,发达国家和地区的中小企

2、业也不例外。本文在阐述美国、 加拿大、 德国、 意大利、 日本、 韩国和中国台湾地区等发达国家或地区中小企业融资政策的基础之上,对其进行了比较分析,并 提出了我国如何制定中小企业融资政策的对策和建议。 关键词:中小企业;融资政策;国际比较;启示 在1998年4月讨论如何分流安置国有企业下岗职工 的时候,大力发展中小企业的问题被提了出来,并成为当 时朝野的共识。 2006年3月,十届全国人大四次会议把 实施中小企业成长工程列入了 十一五规划纲要 。如何 为中小企业发展营造良好的发展环境,使得中小企业在 全国范围内发展起来,是摆在我们面前的一大课题。 一、 其他国家或地区中小企业融资政策概述 (一

3、)美国中小企业融资政策 美国没有“ 中小企业 ” 的提法,“ 小企业 ” 才是其习惯 叫法。美国小企业管理局(SBA)规定:小企业是指雇佣员 工不超过500人的企业。 1、 法律环境。美国是世界上最早制定中小企业基本 法的国家。1953年,美国国会通过了小企业法案 。 1958年,美国又通过了 小企业投资法 。1964年,美国 国会通过了 机会均等法 ,从法律上确保了中小企业的 贷款权力。此外,在设置中小企业融资机构以及为中小 企业提供资金扶持等方面,美国制定了小企业融资法 案 、 小企业投资鼓励法 、 1974年联邦采购政策法 、 507号公法 和 小企业技术创新法 等。 2、 机构设置。1

4、940年,美国参议院设立了小企业委 员会, 1941年众议院也设立了小企业委员会。1941年,美 国商业部和司法部设立了有关小企业的机构。1942年, 美国建立了“ 小军火工厂管理公司 ” 。1951年,美国设立 了“ 小兵工厂管理局 ” 。1953年,美国成立了“ 小企业管 理局 ”,专门管理中小企业,为中小企业提供融资、 经营、 技术、 法律等方面的服务,并一直延续至今。 3、 间接融资。小企业管理局经国会授权拨款,可以 向中小企业提供贷款。有以下三种形式:一是直接贷款, 即向那些有较强技术创新能力、 发展前景较好的中小企 业提供直接贷款,由小企业局直接拨付,但数量有限;二 是协调贷款,即

5、与地方发展公司、 金融机构协商为小企业 提供贷款;三是担保贷款,即由小企业局向放款机构担 保。 此外 ,对于有较强技术创新能力的或受自然灾害侵 袭的中小企业,政府会对其直接提供贷款。 4、 风险投资。小企业管理局通过1958年建立的小企 业投资公司,向中小企业提供商业银行不愿涉足的风险 投资。中小企业投资公司可从联邦政府获得优惠的贷款 支持,其融资方式可以是低息贷款,也可以购买和担保购 买该公司的证券,投资方向主要是中小企业发展和技术 改造。比如微软、 康柏就是这样发展起来的。 5、 直接融资。纳斯达克(NASDAQ)是美国全国证券 交易商协会于1968年着手创建的自动报价系统。纳斯达 克市场

6、为中小企业尤其是科技型中小企业的发展创造了 条件,许多名不见经传的中小企业通过二板市场融资而 发展成为全球知名的公司。截至1999年底,美国96%的 网络企业、92%的软件企业、82%的计算机制造企业,在其 创业过程中都得到过纳斯达克市场的支持。 此外,在技术创新、 政府采购及税收等方面,美国政 府也对中小企业实施扶持或优惠政策。比如,美国政府 是其国内最大的商品和服务消费者,其所有商品和服务 的采购都要给中小企业一定的比例。 (二)加拿大的中小企业融资政策 1、 机构设置。1971年,加拿大成立了中小企业独立 的社团组织,代表中小企业的利益,并为中小企业融资等 提供服务。1977年,加拿大成

7、立了具有内阁地位的国家 小企业部。 2、 税收优惠。根据加拿大有关规定,凡用本人姓名 作为企业名称的可以不向政府注册。需要注册的,其有 效期为5年。个体企业可以在家中经营,如妇女可以在 家从事家务和照顾小孩的同时,承揽车衣、 缝纫、 食品加 671 工等业务,且其税率很低。 3、 融资扶持。在间接融资方面,加拿大通过开发银 行和出口发展公司等政策性银行和金融机构、 加拿大皇 家银行等全国性商业银行以及分布在各地的中小金融机 构和社区金融机构为中小企业提供融资支持。在直接融 资方面,加拿大采取了以创业者和天使基金等个人为主 体的股权投资、 以互助基金和银行等机构为主体的风险 投资以及通过证券交易

8、所和购并市场获取股权资本等形 式。在政策担保方面,加拿大形成了以中小企业贷款担 保体系、 中小企业区域担保体系和出口信用保险体系为 主体的中小企业担保体系。 (三)德国中小企业融资政策 1、 法律环境。1957年,德国政府颁布了 反对限制竞 争法 ,该法案是制定中小企业政策的纲领性法规。1974 年,德国对 反对限制竞争法 进行修订,禁止大企业之间 签订生产领域的卡特尔协议,而鼓励中小企业间签订卡 特尔协议,以增强中小企业抗衡大企业的能力。此外,在 维护市场秩序、 保证合同自由方面,有 民法典 和 商法 典 等;在减轻中小企业税收、 经济和社会负担方面,有 关于提高中小企业的行动计划 等;对手

9、工业联合会、 自 由职业者等也有专门的法律为其提供保护。 2、 机构设置。德国在联邦经济技术部下设立中小企 业局,并在各州设有分局,专门负责中小企业的管理事 务。该管理机构主要是为了维护市场秩序、 监督产品质 量等,而不直接干预中小企业的经营活动。同时,德国还 设置了联邦教育科研部,主要为中小企业提供教育和科 研等方面的支持。此外,德国的联邦卡特尔局、 国家托拉 斯局也承担着限制垄断和保护中小企业的职责。 3、 融资扶持。德国政府一般不直接向中小企业提供 财政补贴,而是通过各类金融机构向中小企业提供融资 扶持。通常是由联邦政府出资或与各州政府合股创办专 门为中小企业提供资金或融资服务的政策性银

10、行。如复 兴信贷银行是国家专门向中小企业提供长期投资贷款的 机构。同时,德国政府为向中小企业提供贷款的银行提 供适当的利息补贴。此外,政府还出资建立信用保证协 会,在中小企业向银行贷款时提供信用担保。在税收政 策方面,其所得税法、 增值税法、 工商税法等均给予中小 企业以优惠待遇。 4、 技术创新。德国政府制定了中小企业研究与技 术政策总方案 ,以促进中小企业进行技术创新和技术改 造。联邦研究部建立的“ 示范中心 ” 和“ 技术对口的访问 和信息计划 ” 为中小企业提供最新的研究成果,并促进其 进行技术改造和技术引进。此外,德国政府还鼓励创办 各种半官半民的协会,为中小企业提供信息和服务。 (

11、四)意大利中小企业融资政策 1、 法律环境。意大利政府对中小企业的立法走过了 从全面到有选择再到重点扶持的漫长历程,自1915年起 意大利制定了十几部有关中小企业的重要法律。其中, 最为重要的当属1991年10月5日意大利议会通过的第 317/91号法律,即 扶持中小企业创新与发展法 ,这标志 着意大利对中小企业的扶持开始进入制度化阶段,在意 大利中小企业发展史上具有划时代的意义。 2、 机构设置。早在1922年,意大利就在国家工商劳 动部下设立了小企业中央委员会,作为中小企业的管理 机构。1956年,意大利颁布了 手工业法 ,并成立了从中 央到州、 县的三级手工业委员会。 3、 融资扶持。意

12、大利政府专门成立了中小企业银 行,如合作银行、 互助银行、 国民银行等,以较为有利的条 件向中小企业提供直接贷款。意大利政府还与银行共同 出资设立了中小企业基金,为中小企业特别是发展前景 较好、 风险适中的中小企业提供融资支持。意大利的手 工业和行业工会以及国家银行联合组成中小企业信贷担 保机构,为符合条件的中小企业提供贷款担保。意大利 允许中小企业利用资本市场进行直接融资,尤其是那些 成长性好、 科技含量高的中小企业。此外,意大利的中小 企业还自觉组织起来,创立了中小企业互助担保制度。 4、 技术创新。在促进中小企业技术创新方面,意大 利政府着重从技术供给和技术需求两个层面加以鼓励和 支持,

13、即在鼓励科研活动以增加科研成果供给的同时,向 中小企业提供技术改造补贴和优惠措施,进而扩大中小 企业对科研成果的需求。 为鼓励技术创新,意大利政府 主要采取了以下措施:建立应用研究基金和技术创新基 金;对进行技术创新的中小企业实行比较优惠的税收政 策;鼓励中小企业或购或租高新技术设备,并提供资金援 助;鼓励中小企业投资公司和科研机构参与中小企业技 术的引进、 吸收和消化;发展各类中介服务机构,为中小 企业的技术创新活动提供信息传播、 质检、 认证和技术培 训等方面的服务。 (五)日本中小企业融资政策 1、 法律环境。自1953年起,日本开始借鉴美国的成 功经验并着手设置了一些有关中小企业的法律

14、。1963 年,日本颁布了 中小企业基本法 ,它是日本中小企业发 展的纲领性法规,是日本中小企业政策和管理的基石,并 被称为日本的中小企业宪法。此外,日本还设置了 中小 企业现代化促进法 、 中小企业现代化资金助成法 、 中 小企业信用保险公库法 和 中小企业指导法 等30多部 包括金融、 技术创新、 税收、 公平竞争、 破产防范等在内的 中小企业法律,形成了一套比较完善且相对独立的中小 企业政策法律体系。 2、 机构设置。日本有一套以中央政府为主导、 地方 政府为基础、 民间团体为补充的中小企业行政管理和服 务机构。1948年,日本成立了中小企业厅,隶属于通商产 业省,是日本中小企业方面的最

15、高专门行政机构,在全国 8个地区有派出机构。中小企业厅主要是在为中小企业 提出方针政策意见,解决其融资困难,组织中小企业改组 联合,推进中小企业技术进步和现代化等方面提供指导 771 中国社会科学院中小企业研究中心课题组.西方七国促进中小企业发展的政策措施J .国际金融研究, 1998, (11). 郭田勇.中小企业融资的国际比较与借鉴J .国际金融研究, 2003, (11). 郑海航、 王磊.国外中小企业发展促进措施比较及借鉴J .首都经济贸易大学学报, 2006, (5). 刘乃全、 李勇辉、 王琴.中小企业:意大利通往繁荣之路M .上海:上海财经大学出版社, 2003. 同上 郑海航、

16、 王磊.国外中小企业发展促进措施比较及借鉴J .首都经济贸易大学学报, 2006, (5). 和服务。地方性中小企业管理机构的主要职能是开展经 营诊断,促进企业联合,推动中小企业技术研究与开发 等。 ? 3、 融资扶持。日本中小企业融资以间接融资为主, 而贷款又以政府出资为主。日本政府专门成立了为中小 企业提供服务的金融机构,如中小企业金融公库、 国民金 融公库、 工商组合中央公库、 中小企业信用保险公库、 中 小企业投资扶持株式会社等,以较优惠的条件向中小企 业提供贷款。为了支持中小企业融资,日本还成立了地 方性的中小企业信用保证协会,并通过立法将中小企业 信用担保问题列入政府支持中小企业的一项重要工作。 ? 此外,日本在信息服务、 风险投资、 税收等方面也给中小 企业提供了扶持或优惠政策。 (六)韩国中小企业融资政策 1、 法律环境。