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1、项目七 长期投资性资产评估,第一节 长期投资评估及其特点 第二节 有价证券投资的评估 第三节 其他资产的评估,第一节 长期投资评估及其特点,一、长期投资的概念及其分类 二、长期投资评估的特点 三、长期投资评估程序,一、长期投资的概念及其分类,（一）长期投资的概念1、广义的长期投资是指企业投入财力（包括本企业和企业以外的投资活动），以期获得投资报酬的活动和行为。2、狭义的长期投资是指企业向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产，并以利息、使用费、分红、股息或租金收入等形式获得收益的行为。（二）长期投资的分类1、实物资产的长期投资。2、无形资产的长期投资。3、证券资产的长期投资。,二、长期投资评估
2、的特点,（一）长期投资的特点长期投资的根本目的是为了获取投资收益及资本增值。（二）长期投资评估的特点1、长期投资评估是对资本的评估。2、长期投资评估是对被投资企业的偿债能力和获利能力的评估。,三、长期投资评估程序,1、明确长期投资项目的有关详细内容，如投资种类、原始投资额、评估基准日余额、投资占被投资企业实收资本的比例和所有者权益的比例、相关会计核算方法等。2、判断长期投资投出和收回金额计算的正确性和合理性，判断被投资企业资产负债表的准确性。3、根据长期投资的特点选择合适的评估方法。 可上市交易的债券和股票一般采用市场法进行评估。非上市的根据综合因素确定折现率，确定评估值。4、评定测算长期投资
3、，得出评估结论。,2017/11/23,6,第二节 有价证券投资的评估,一、债券投资的评估 二、股票投资的评估,一、债券投资的评估,（一）债券及其特点 （二）上市债券的评估 （三）非上市债券的评估,（一）债券及其特点,债券是政府、企业和银行等债务人为了筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。分类：1.政府债券；2.公司债券；3.金融债券。特点：1.收益稳定性；2.投资风险小。,（二）上市债券的评估,在正常情况下，上市债券的现行市场价格（评估基准日的收盘价）可以作为它的评估值。上市债券的评估值一般不应高于证券交易所公布的同种债券的卖出价。当证券市场投机严重、债券价格
4、严重扭曲、债券价格与其收益现值严重背离时，对上市债券的评估可参照非上市债券的评估方法。,（三）非上市债券的评估,主要采用收益法进行评估。根据非上市债券还本付息的方法，把债券分类两类：每年支付利息、到期还本的情况和到期一次还本付息、平时不支付利息的情况。1、每年（期）支付利息、到期还本的债权评估。采用有限期的收益法。2、到期后一次性还本付息的债权评估。评估时，应将债券到期时一次性支付的本利和折现求得评估值。（1） 采用单利率计算。FA(1mi)（2） 采用负利率计算。FA(1i)m,二、股票投资的评估,（一）股票投资的特点（二）上市股票的评估 （三）非上市股票的评估,（一）股票投资的特点,股票是
5、股份公司发给出资人的股份所有权的书面凭证。种类：1.按票面是否记名，记名和不记名； 2.按有无票面金额，面值和无面值； 3.按股利分配和剩余财产分配顺序，普通股、优先股、后配股； 4.按股票是否上市：上市和非上市； 5.按投资主体，国家股、法人股、个人股、外资股。 股票价格种类：票面价格、发行价格、帐面价格、清算价格、内在价格、市场价格。,（二）上市股票的评估,企业公开发行的，可以在股票市场上自由交易的股票。可以按照评估基准日的收盘价确定被评估股票的价值。上市股票评估值股票股数评估基准日该股票收盘价,（三）非上市股票的评估,1、优先股的评估收益法2、普通股的评估为了便于普通股的评估，把普通股分
6、为三种类型：固定红利模型、红利增长模型和分段式模型。（1）固定红利模型。P=A/r（2）红利增长模型。P=D1/(r-g)股利增长比率g的测定方法有两种：第一种是历史数据分析法；第二种是发展趋势分析法，以企业剩余收益中用于再投资的比率与企业股本利润率的乘积，确定鼓励增长率g.（3）分红段式模型。该模型的基本思路是，先按照评估目的把股票收益期分为两段，一段是连续不断取得股利的持股期，另一段是第一段期末以后的收益期。,2017/11/23,15,第三节 其他资产的评估,一、其他资产及其确认 二、其他资产的评估方法,一、其他资产及其确认,（一）其他资产的概念其他资产是指除流动资产、产期投资、固定资产
7、、无形资产以外的资产，如长期待摊费用。长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在一年以上（不含一年）的各项费用，包括固定资产大修理支出、租入固定资产的改良支出等。（二）作为资产评估对象的其他资产的界定其他资产属预付费用性质。只有它能为新的产权主体形成某些新的资产和带来经济利益的权利的时候，才能成为资产评估的对象。比如经过大修、装饰性改良的固定资产，因修理、装修所增加的价值已经在固定资产中得到体现，那么，这部分预付费用应按零值处理。,二、其他资产的评估方法,主要依据表现在以下三个方面：1、其他资产未来可产生效益的时间，应作为对其评估的主要依据。2、其他资产在未来单位时间内（每年、月）可产生的效益或可节约的货币支出额。3、其他资产在评估基准日后所能产生的效益，是否需要考虑其货币时间价值，主要应根据新的产权主体在未来受益期的长短。,
