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1、 菜籽菜粕基础知识介绍菜籽菜粕基础知识介绍菜籽菜粕介绍1.菜籽菜粕现货知识介绍2.2012年菜籽菜粕市场状况3.菜籽菜籽期货合约介绍菜粕的概述油菜籽是油菜的籽实，角果较长，结荚多，粒饱满。油菜籽中油脂的含量为 33%-38%。菜籽粕是油菜榨油后的副产品 。 菜籽粕的形状有粉状、片状和粒状三种 。2012/7/20 4200型的双低菜粕2012/7/20 5四川 95型菜粕和印度菜粕菜粕的生产工艺o 以油菜籽为原料，用压榨法和浸出法取油后的副产品称为菜籽饼，用浸出法或经预榨后再浸出取油的副产品为菜籽粕。现在工业上一般采用预压后浸提的工艺。菜粕的营养成分双低菜粕 普通菜粕（一浸） 普通豆粕 粗蛋白
2、 38 36 43 蛋白溶解度 42-47 25-35 70-78粗灰分 8 10 7粗纤维 8 12 7硫甙 20微摩尔 /克 180微摩尔 /克 大豆抗营养因子低菜粕、普通菜粕、普通豆粕各项营养指标同比（ %）菜粕的用途o 菜粕属于蛋白型饲料，主要用于禽畜饲料的添加成分，用于肉牛、奶牛、生猪、鸡以及鱼等的饲料中。由于在菜粕中存在抗营养物质，影响动物对蛋白质的吸收，菜粕用于饲料前必须进行脱毒处理。饲料肉用鸡一般在5%左右，养牛为 15%左右。肉猪一般也 12%-15%左右。o 双低菜粕在鱼饲料中可达到 30%，而且鱼肉蛋白质含量高，脂肪含量低，无残毒。目前菜粕主要作为淡水饲料。菜粕产销区分布
3、o 从菜籽流向来看，多数菜籽企业采取就近加工，就近销售产品。o 江浙地区每年从安徽、湖北和东北等地区调进菜籽，加工的菜油主要在本地销售，菜粕在本地及长江流域的湖南、江苏等地销售 ;o 川渝地区每年需从湖北、安徽和江苏等地调进菜油在本地销售，但四川却是菜粕的净流出省份，只要流向安徽等地 ;o 贵州、云南等地由于菜油产不足需，每年也从外地调进菜籽和菜油。o 内蒙等地的春菜籽主要调往浙江地区加工成菜油、菜粕后在本地及周边销售。菜粕和菜油的油粕比基本维持在 3.5-5之间菜籽基础知识介绍o 全球菜籽的产量o 我国菜籽的贸易量o 我国菜籽的种植面积持续下滑：比价效应和外出务工o 我国菜籽菜油市场国家调控
4、影响很大。o 进口菜籽不允许进入内地。全球菜籽供应紧张近年全球菜籽供需趋紧，预计近年全球菜籽供需趋紧，预计 2012/13年全球菜籽库存消费比降至年全球菜籽库存消费比降至 4%，为近，为近年最低。年最低。原因是主要需求国产量降低，而主要出口国产量稳定增长由于天气、政策等多方面因素，近年欧盟、由于天气、政策等多方面因素，近年欧盟、 中国和印度等主要需求国产量持续走低，中国和印度等主要需求国产量持续走低，使得全球菜籽需求趋紧，菜籽及菜油价格使得全球菜籽需求趋紧，菜籽及菜油价格 走强走强 ；而在菜籽及菜油价格高企的刺激下，主要出口国加拿大和澳大利亚的种植面积和产量而在菜籽及菜油价格高企的刺激下，主要
5、出口国加拿大和澳大利亚的种植面积和产量逐年增长；逐年增长；近年国内菜籽种植面积停滞不前在政府在政府 “ 重粮食轻油籽重粮食轻油籽 ” 的政策影响下，近年来油籽作物的种植面积呈现不断下滑；的政策影响下，近年来油籽作物的种植面积呈现不断下滑；以以 “ 小农小农 ” 种植方式为主的菜籽，在收益低下、大量青年农民外出务工等因素影响下种植方式为主的菜籽，在收益低下、大量青年农民外出务工等因素影响下，种植面积下滑更加明显。，种植面积下滑更加明显。菜籽（菜油）进口量逐年扩大由于国产菜籽产量的减少，国内菜籽和由于国产菜籽产量的减少，国内菜籽和 菜粕进菜粕进 口量呈现明显的上升趋势口量呈现明显的上升趋势 ；20
6、12/2013年中国菜籽进口量维持在年中国菜籽进口量维持在 240万吨，而万吨，而 2011/12年仅为年仅为 93万吨。万吨。储备动向成为影响菜籽储备动向成为影响菜籽 /菜油市场的重要因素菜油市场的重要因素菜籽小麦种植收益比较油菜籽 小麦 投入 种子 30(0.8斤 ) 种子 50（ 25斤） 耕地、播种 90 耕地、播种 90农药 30 农药 30肥料 碳 铵 40（ 100斤） 肥料 碳 铵 40（ 100斤） 磷肥 12.5（ 50斤） 磷肥 25（ 100斤） 硼肥 15（ 3斤） 硼肥 36（ 20斤） 钾 肥 36(20斤 ) 磷酸二 氢钾 4（ 2袋） 机械收打 160 机械收
7、打 90小 计 413.5 小 计 365产 出 产 量 280 产 量 700单 价 2.5 单 价 1.02小 计 700 小 计 714收益 286.5 收益 349菜籽种植面积下降o 农村外出务工人员增加，劳动力缺乏，部分地区弃种油菜现象增加。o 油菜种植和收获机械化程度低，费工费事，农民不愿种植。o 农资和人工成本不断增加，油菜种植成本提高。o 种植油菜与种植粮食和其他作物相比效益低，部分油菜田改种其他作物。o 工业建设、房地产开发、基础设施等大量用地，主产区耕地面积不断减少。2012年湖北菜籽的生长阶段时间 湖北菜籽生长季上年 9-10月 播种、出苗上年 11月 移栽、活棵上年 1
8、2月 长叶1月 缓长、现蕾2月 现蕾、抽薹3月 抽薹、开花4月 结荚 壮籽5月 壮籽、成熟湖北菜籽购销状况 -收购进度o 湖北菜籽集中上市： 6-8月份o 今年收购进度慢：油厂资金不足；收购期间天气影响；国家政策出台时间较晚；菜籽质量及其他因素影响等等o 收购价格：基本维持 2.35-2.45之间，水杂 152012年菜籽生长情况o 受持续阴雨天气影响， 2012年湖北省菜籽质量较往年大幅下降：o 油菜籽含油量大幅下降 2%-2.5%，个别地区达到 3%左右； 今年全样含油在 32-35%之间，预计平均出油率 33%，去年含油 35-38%平均出油率 36%，菜籽含油率较去年下降。o 油菜籽水
9、分、杂质远高于上年，水杂基本维持在 16左右，企业清理及烘干成本 60-80元 /吨。o 2012年各省菜籽种植面积和质量均出现不同程度的下滑，预计2012/2013年菜籽总产量约为 900-1000万吨。菜籽菜粕价格比较菜粕 /出油率 0.33 0.34 0.35 0.36 0.372200 11758 11412 11086 10778 10486 2250 11667 11324 11000 10694 10405 2300 11576 11235 10914 10611 10324 2350 11485 11147 10829 10528 10243 2400 11394 11059
10、10743 10444 10162 2450 11303 10971 10657 10361 10081 2500 11212 10882 10571 10278 10000 2550 11121 10794 10486 10194 9919 菜籽菜粕合约文体菜粕 合约 文本交易品种 菜粕（简称 “ 菜粕 ” ）交易单位 10吨 /手报价单位 元 (人民币 )/吨最小变动价位 1元 /吨每日价格波动限制 上一交易日结算价 4%及郑州商品交易所风险控制管理办法相关规定最低交易保证金 合约价值的 5%合约交割月份 7、 8、 9、 11、 1、 3、 5月交易时间每周一至周五（北京时间 法定节假日
11、除外）上午 9:00-11:30 下午 1:30-3:00 最后交易日 合约交割月份的第 10个交易日最后交割日 合约交割月份的第 12个交易日交割品级 见郑州商品交易所期货交割细则交割地点 交易所指定交割仓库交割方式 实物交割交易代码 CP上市交易所 郑州商品交易所菜粕现货供 给流 通消 费品 质价 格主体：生产厂 + 进口商产量： 815万吨 +进口量： 138.2万吨 =953万区域：长江流域、沿海地区季节：冬菜粕（ 6-10月）春菜粕（ 10-3月）主体：生产厂、贸易商、饲料企业方式：汽车、火车、船运 包装 散装方向：区内主流 国外到国内 产区到销区淡旺季： 5-10月旺季， 11-4
12、月淡季主体：饲料企业区域：长江流域、沿海地区消费量： 950万吨 淡旺季： 5-10月旺季， 11-4月淡季标准：国标 GB/T，粗蛋白质、溶解度等检验：简单、成熟储存：水分 12%以下安全，保质期 6个月差异：不同地区、不同年景差异大波动：季节性波动大价差：产销区价差大 菜粕期货粗蛋白质、蛋白质溶解度不低于 35%，粗脂肪和赖氨酸不作要求， 34%蛋白贴水替代仓库仓单交割 +厂库仓单交割长江流域六省；东南沿海三省；环渤海后备4个月； 7、 9、 11月仓单注销限仓：一般月份 1万张，交割月 1千张，其他5/4/2梯度限仓，涨跌停板 /保证金 :4%/5%7、 8、 9、 11、 1、 3、
13、5月o 主要制度交割月份交割品级交割方式交割地点仓单期限风控制度1、 交割月份 : 7、 8、 9、 11、 1、 3、 5月 u供给角度： 6-10月 冬菜粕 10-3月春菜籽u需求角度： 5-10月， 8月份需求较旺盛u风控角度： 7、 8、 9月 10月至次年 5月份u套利交易： 豆粕 7/8/9/11/12/1/3/5 菜籽 菜油u月份设计： 离散设计，增加旺季 8月份2、交割品级o 基准交割品：基准交割品：符合 GB/T 23736-2009）四级质量指标、氢氧化钾粗蛋白质溶解度不低于 35%的菜粕，其中粗脂肪和赖氨酸指标不作要求。o 替代品及升贴水：（一） 34.5% 粗蛋白质 3
14、5.0%，贴水 35元 /吨； 34.0% 粗蛋白质34.5%，贴水 70元 /吨，其他同上。（二） 95型菜粕、印度菜粕不允许交割。（三）颗粒状菜粕贴水 30元 /吨。国产菜粕与印度菜粕 的不同o 印度菜粕适口性差，灰分高，应注意搭配使用。o 与国产菜粕相比，印度菜粕品质不稳定。 o 印度菜粕，脂肪很低的， 0.5%不到，粗蛋白含量在35-38%左右 .o 印度菜粕 ,硬度很大 ,象石头一样很难粉碎o 印度菜粕色泽不好，对成品饲料感观上也有影响2011年 (国家粮油信息中心原数据测算 )p 国产菜籽生产菜粕量： 750万吨，商品量： 500万吨p 进口菜籽生产菜粕量： 65万吨，商品量： 6
15、5万吨p 进口菜粕量： 138.2万吨，商品量： 138.2万吨p 总商品量： 500万吨 +65万吨 + 138.2万吨 =703.2万吨p 可供商品量： 703.2万吨，其中国产菜籽生产菜粕占 70%左右，进口菜籽生产菜粕和进口菜粕占 30%左右2、交割品级： 可供交割量3、交割方式：仓库仓单交割 +厂库仓单交割长江流域（仓库仓单）u国产加工：集中生产后储存u贸易习惯：分批销售东南沿海（仓库仓单 +厂库仓单）u进口加工：边进口边加工u贸易习惯：预售和现货销售优点： 买方提货便利、货物交收环节纠纷少优点： 交割成本低、交割库容占用少、菜粕新鲜度高基准交割区域：安徽、江西、湖北、湖南等 （仓库交割）非基准交割区域：广东广州、福建 （仓库 +厂库交割） 升水：100元 /吨非基准交割区域：四川等（仓库交割）贴水： 80元 /吨非基准交割区域：广西防城港、广东湛江（仓库 +厂库交割）贴水： 50元 /吨非基准交割区域：江苏（仓库交割）升水 50元 /吨省区 仓库江苏 泰州、南京、南通、海安、靖江安徽 巢湖、芜湖江西 九江湖北 武汉、荆州、洪湖、钟祥、老河口、公安、江陵、沙洋、黄冈湖南 岳阳、常德四川 彭山省区 仓库 +厂库广西 防城港 钦州港广东
