第一章科技创业与创业投资

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1、2018/12/26,1,第一章 科技创业与创业投资,学习内容,1.创业的内涵和本质？ 2.科技创业的基本特征？ 3.国内外科技创业资本支持体系现状？ 4.我国科技创业资本支持体系存在问题及对策？,2018/12/26,2,第一章 科技创业与创业投资,第二节 创业与科技创业的概念,第三节 科技创业资本支持体系,第一节 创业意识与创业者,2018/12/26,3,思路决定出路，格局决定结局 创业意识：一个人根据社会和个体发展的需要所引发的创业动机、创业意向或创业愿望。 创业意识是人们从事创业活动的出发点与内驱力，是创业思维和创业行为的前提。 创业意识是以提高物质和精神生活的需要为出发点的。,第一

2、节 创业者与创业意识,2018/12/26,4,一、创业者 独立创业者：独自创业的创业者，即自己出资，自己管理。 主导创业者：带领创业的人。 跟随创业者：创业团队的其他成员。 生存型创业者：多为下岗工人、失去土地或因种种原因不愿困守乡村的农民，以及刚刚毕业的大学生。 变现型创业者：已经积累了大量资源的人，寻求变现。 主动型创业者,http:/ 如果你不愿冒任何风险，你就是在冒更大的风险。 （1）欲望（理想、进取心），成功创业的内在动力 一个人的梦想有多大，他的事业就有多大。（陈浩）,2018/12/26,6,（2）自信（执着、充满自信），成功创业的心理支柱 只有坚持不懈，才有可能成功（周彦俊）

3、 （3）忍耐（信念、意志顽强），成功创业的必要保障 艰难困苦，玉汝于成 王江民、冯军、俞敏洪,2018/12/26,7,（4）胆量（敢于冒险），成功创业的必要基础 史玉柱、李晓华 创业者=赌徒 冒险=冒进,2018/12/26,8,三、创业能力 （1）眼界（眼光），市场的预见性，别人尚未发现的市场空间 “眼界宽时无物碍，心源开处有清波” 读书、行路、交友 王传福、科宝 （2）敏感 听、看、跑来的商机 李淑华、潘石屹（一言8亿）,2018/12/26,9,（3）明势/明事 顺势而为（大势、中势、小势） 世事洞明皆学问，人情练达即文章 （4）谋略（智慧） 冯仑的第一桶金 马太效应,2018/12/

4、26,10,对企业家认识的十个误区 企业家是实干家，不是思想家 企业家是天生的，非人为的 企业家总是发明者 企业家是不适应学术和社会环境的人 企业家一定具备“企业家特征” 企业家所需要的就是钱 企业家所需要的就是幸运 企业家应该忽略细节 企业家追求成功但失败率很高 企业家是极度的冒险者,2018/12/26,11,第二节 创业与科技创业的概念,一、创业的基本概念,二、科技创业的基本特征,2018/12/26,12,（一）创业一词的演变与发展,一、创业的基本概念,1.1创业缘自创业活动和创业实践 15世纪成为专业术语：手工作坊到手工工场，远洋贸易，用“venture”来表示创业，现今：entre

5、preneurship（创业精神） 16-19世纪：西欧和美国企业组织的发展，尤其是油田和铁路开发，鉴于巨额资本和漫长周期，仍将创业视为自然经济现象； 20世纪70年代：处于石油危机和经济衰退中的人们才发现中小企业的重要性以及对其产生的探讨,2018/12/26,13,（一）创业一词的演变与发展,一、创业的基本概念,1.2什么是创业 早期的创业研究主要是从成功创业者的个性特征入手，着重回答“谁（会）是（成功的）创业者?”。通常用创新性、独立性、风险性、能动性和进攻性等多个维度来衡量个体或组织创业能力的水平。 创新性是指直接从事于或者间接支持可能导致新产品、新服务或者新的技术过程的点子和尝试的倾

6、向； 独立性是指主动提出并独自推动一个想法或者愿望使之实现的行为； 风险性是指在相当可能出现代价沉重的失败后果的情况下投入大量资源的意愿； 能动性是指自觉、努力、积极地活动来面对未知的问题、需求或者变化的意愿； 进攻性是主动挑战对手并战胜对手的倾向。,2018/12/26,14,（一）创业一词的演变与发展,一、创业的基本概念,1.2什么是创业 随后，创业研究的重点转移到创业者的行为规律和基本特征上来，力图确认创业者的角色和功能，回答“创业者做什么?”这类问题。 20世纪90年代，创业研究开始从研究创业者及其行为特征转向着重研究创业过程，力图回答“如何创业才能成功?这类问题。此时的创业研究，才开

7、始涉及创业环境、创业条件、创业发展过程等自身机理问题。,2018/12/26,15,（一）创业一词的演变与发展,一、创业的基本概念,1.2什么是创业 狭义：创业就是创办一个能够带来利益回报的事业；就商业创业活动而言，就是创办一个企业。 广义的创业概念认为，创业并不仅是创办一个新企业，也包括出于使企业焕发生机之目的，在现有企业内部对企业进行的变革、创新和改造，即企业内部的创业行为。 相对于狭义创业更加强调创建一个新企业这个事实而言，广义创业更强调一种创新和变革精神。,2018/12/26,16,（一）创业一词的演变与发展,一、创业的基本概念,1.2什么是创业 创业者(包括组织或者个人)运用自己的

8、创造性能力，识别、评估各种商业机会或者非赢利机会，组织、创造或运用各种资源，促使各种机会实现，以实现价值增值的动态过程。 创业是适用于一切组织的创造性活动； 创业的首要和最终目标是价值创造，利益回报是根本目的； 能力和机会两者缺一不可； 强调创业的动态发展过程。,2018/12/26,17,（一）创业一词的演变与发展,一、创业的基本概念,1.3创业的本质 科斯认为，企业是不同生产要素所有者契约的集合，即通过一系列长期契约达成的生产要素组合。基于该理解，创业过程就是使生产要素由离散状态，走向积聚状态的过程。 创业的实质就是对技术成果有高度认知和承诺的创业者，寻找对其构想或创意具有相同承诺的生产要

9、素所有者、特别是资本拥有者，并通过一系列讨价还价，彼此形成长期契约的过程。,2018/12/26,18,二、科技创业的基本特征,（一）非完全市场行为,科技创业并非完全市场行为缘自科技成果的非完全商品属性和科技成果交易过程中的高度信息不对称属性。 （1）科技成果的非完全商品属性：由科技成果的非排他性属性、外部性和交易的可重复性等特征决定的。 虽然政府赋予科技成果的合法拥有者以私人产权，但由于并非所有的科技成果都能够通过产权界定进行保护；以及科技成果可以通过合法的途径进行模仿。所以，科技成果交易过程中“搭便车”现象在所难免。,2018/12/26,19,（一）非完全市场行为,二、科技创业的基本特征

10、,（2）信息不对称性：在科技成果交易过程中，科技成果拥有者拥有其他生产要素所有者不知道、或无法验证的信息。 从发生时间角度的考察，信息不对称可以分为事前不对称和事后不对称； 从信息不对称的内容考察，可以把信息不对称分为外生性不对称和内生性不对称。,2018/12/26,20,（二）高度不确定和风险性,二、科技创业的基本特征,科技创业具有更高的不确定性和风险性，是缘自科技成果的不完全属性和产权易逝性。 （1）信息的不完全属性，是指科技成果交易双方都无法或不可能拥有科技成果产品的完全信息，根源在于是创业过程的不确定性。 技术风险，指技术本身的不确定性，导致技术成果不能如期转化为产品的现象； 市场风

11、险，指科技成果商业化的结果，在得到消费者认同方面存在的不确定性； 资本风险，指科技成果商业化过程中得到资本支持方面的不确定性。 管理风险，指在技术成果商业化过程中，在商业化、规范化和规模化管理方面的不确定性。,2018/12/26,21,（二）高度不确定和风险性,二、科技创业的基本特征,（2）产权易逝属性：指科技成果产品由于其自身特点和成果产权保护上的困难，很容易造成产权“消失”或“失效”现象。 科技成果资源表现出强烈的时效性特征； 科技成果产品有非常强烈的关联性特征。,2018/12/26,22,（3）不完全契约属性,二、科技创业的基本特征,所谓的不完全契约，是指科技成果交易契约是一个典型的

12、不完全契约。 完全契约，是指缔约双方都能够完全预见缔约期内可能发生的重要事件，愿意遵守双方所签订的契约条款；当缔约双方对契约条款产生争议时，第三方能够强制双方执行。 不完全契约： 个人的有限理性； 高度信息不对称，无法进行有效监控,2018/12/26,23,第三节 科技创业资本支持体系,一、科技创业资本支持体系的必要性,二、科技创业资本支持体系现状,三、建设适宜的科技创业资本支持体系,2018/12/26,24,一、科技创业资本支持体系的必要性,科技成果具有不确定性、高度信息不对称、非完全商品属性等特征，在科技成果与其他生产要素的配置和组合过程中，存在着不可避免的市场失灵。 发达国家高新技术

13、产业发展的实践证明，有力的资本支持是科技创业得以实现、科技创业与科技型中小企业顺利发展的重要保证。,（一）建立科技创业资本支持体系的理论缘由与实践,2018/12/26,25,一、科技创业资本支持体系的必要性,催生孵化作用 趋利性激励创业投资去发掘有赢利前景的项目，并对转化项目的前期阶段给予资金资助，推动科技成果从实验室走向市场； 科技成果转化过程可以在不同层次上同时展开，从而大大缩短了产品的开发周期； 创业投资通过适时地将新兴企业推销上市，通过股票市场快速积聚发展资金，不仅促进了科技创业本身，在宏观上加速了科技成果的产业化进程。,（二）创业投资在科技创业中的作用,2018/12/26,26,

14、一、科技创业资本支持体系的必要性,降低风险作用 通过投入经费分担了创业者“转化”过程中的金融风险； 通过项目可行性论证和市场适用性调研，对科技创业所依赖的技术项目进行严格筛选，规避了技术风险和市场风险； 通过向创业企业提供管理服务，降低了创业企业的管理风险。,（二）创业投资在科技创业中的作用,2018/12/26,27,一、科技创业资本支持体系的必要性,协调桥梁作用 通过有效的激励制度调动、协调各个参与主体的活力和关系，并增强了他们的凝聚力； 通过自己拥有的资本和市场网络，为创业企业进一步的资本和管理需求提供资源服务； 通过强化市场导向的技术开发管理，帮助创业企业组合、配置各种资源，促进创业目

15、标的顺利实现； 资本接力作用,（二）创业投资在科技创业中的作用,2018/12/26,28,（一）国外科技创业资本支持体系状况,二、科技创业资本支持体系现状,美国美国小企业管理局,小企业研究计划； 提供贷款、贷款担保、风险资本及为小企业提供资本循环市场； 税收减让。,日本,制定有长期的高科技产业发展计划； 支持联合研究开发，设立了交付补助金和资助金； 进行各类资金援助，如低息贷款，同时开放股权流通交易市场。,2018/12/26,29,（一）国外科技创业资本支持体系状况,二、科技创业资本支持体系现状,法国,拨款对现有的科技研究人员进行研究能力培训； 提供贷款、贷款担保和风险资本等，在所得税、收

16、益税、股份交易等方面给基金以优惠，使得这些基金投向有潜力的高技术； 技术开发投资税收优惠制度。,英国,强调培养企业家精神，规定学校须提供小公司管理方面培训； 实行贷款优惠政策和税收优惠； 实施提高企业诞生率的政策措施。,2018/12/26,30,（二）我国科技创业资本支持体系状况,二、科技创业资本支持体系现状,1. 积极引进、引导非政府资金投资科技创业,3.对科技创业实施优惠政策贷款贴息、融资担保和资本金注入支持等,实施各种专项计划，如火炬计划等； 建立专项基金支持高新技术成果转化； 政府出资设立创业投资公司，作为引导资金吸引其他资本,2.政府直接对科技创业投资,2018/12/26,31,（三）我国科技创业资本支持体系存在的问题,二、科技创业资本支持体系现状,1.