2015半导体产业分析-(上)

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1、 如需转载或节录请注明来源如需转载或节录请注明来源 wxwx: lesliewu03 , : lesliewu03 , wbwb: lesliewu1975 : lesliewu1975 Page Page 1 1 11/29/201511/29/2015 20152015 年年半导体产业半导体产业分析分析 ( (一一) ) Oct.2015 吴梓豪 前言前言. 本文主要介绍半导体行业近 30 年的发展轨迹 ,通过这样的介绍使读者能更全面的了 解半导体行业 , 建立对半导体行业的基础认识 , 从而利用目前半导体行业的现状分析 来有效预测未来发展趋势 . 本文将分两各篇章 , 首先介绍全球半导体

2、的发展历史,现状以及未来并阐述两岸半导 体产业的发展概况 . 第二篇主要针对半导体行业上中下游的细分市场以及企业来详细 介绍半导体行业以及相关公司的发展趋势 . 并重点探讨两岸半导体企业的发展及未来. 笔者于 1998 年从事半导体材料设备行业至今 , 并于 2000 年通过台湾证劵分析师资 格,任职金鼎证电子信息分析团队 2 年 . 如需转载或节录请注明来源如需转载或节录请注明来源 wxwx: lesliewu03 , : lesliewu03 , wbwb: lesliewu1975 : lesliewu1975 Page Page 2 2 11/29/201511/29/2015 全球半

3、导体行业概况 疯狂的疯狂的 2015 2015上半年国际半导体市场的三大并购 , 已经确立可以把 2015 这一年载入半导体史 册了 , NXP(恩智浦)三月以 110亿美金合并 Freescale(飞思卡尔) , 五月下旬 Avago(安 华高)已创历史的 370 亿美金收购 Broadcom(博通) , 这是迄今为止半导体行业的最高 收购案 , 而仅仅过了 4 天 Intel(英特尔)宣布斥资 150亿美金收购 FPGA大厂 Altera , 而这其间数亿美元的并购案也是层出不穷 ,比如 Infineon(英飞凌)以 30亿美元收购美国 模拟芯片大厂 IR等等 . 7 月中国武岳峰资本经过

4、几轮不计一切的疯狂抬价最终击败 Cypress以近 8 亿美金拿下年营收不足 1 亿美元的 ISSI(芯成半导体) 今年以来台湾 IC设计龙头 MTK(联发科)以旋风似的速度收购了四家设计公司 ,其中 又以近 300 亿新台币收购台湾最大模拟芯片厂家力琦震撼业界 , 8 月底全球 IC 封测第 一大厂日月光宣布将以 350亿新台币入股全球第三大厂硅品 25%股份进行恶意收购, 另外 Atmel（爱特梅尔）放弃中国电子 CEC 的收购要约 ,与德国 Dialog达成 46亿美 元的收购协议 . 而就在本文还未完成的 10 月初 Dell 宣布以 670亿美元收购 EMC ,这桩并购是 IT 行

5、业有史以来最大的一桩收购案 ,并名列全球历史上前 10大收购案第 6 位 , 在此之前英 国 Vodafone(沃达丰)最后以近 2000亿美金收购德国百年企业曼内斯曼以及美国在线 与时代华纳 1800多亿美金的合并,名列历史上第一及第二 . 而 IT 行业的并购案并没有 一件能进入历史 20 大的 , 其中以朗讯 230亿美元收购 Ascent 以及 HP 以 180亿美元 并购 Compaq为前两大 ,但今年 Avago(安华高)370 亿美金收购 Broadcom(博通)就打 破整各 IT 以及半导体行业的纪录 , 而刚刚宣布的 Dell 以 670 亿收购 EMC则一举造就 了 IT

6、科技行业的历史纪录 . 由上述列举的全球并购史来看 , 之前的超大型并购案基本都是被电信,传媒,制药以及 银行等行业所垄断 , 但现在看来 IT 科技行业甚至单纯的半导体行业已经开始在世界商 业历史上占据着越来越重要的位置了 , Dell 与 EMC 的合并属于 IT行业的范畴 , 本文 主要针对半导体行业 , 所以在 2015 年半导体行业产生的并购交易价值将可能破天荒的 接近 1100亿美金 . 如需转载或节录请注明来源如需转载或节录请注明来源 wxwx: lesliewu03 , : lesliewu03 , wbwb: lesliewu1975 : lesliewu1975 Page

7、Page 3 3 11/29/201511/29/2015 以下我们就来了解下半导体行业(严格来说应该称 IC-集成电路)的发展历史 4050年代年代 电晶体的时代以及电晶体的时代以及 IC的诞生的诞生 二战期间 , 军工所领衔的新技术比拼达到了全所未有的境界 ,也因为战争的需求全 世界的科技发明出现了大爆发 , 而这其中电子科技被美国视为重点发展的前沿技术 1942 年在美国诞生的世界上第一台军用电子计算机 ,它是由无数电子管,电阻,电容 以及几十万根电线所组成 ,比普通房子还要大 , 重 30 吨 . 1947年在美国贝尔实验室任职被誉为“晶体管之父”的肖克利与他的两名同事制造出 来了第一

8、个晶体管 , 并因此获的诺贝尔物理奖. 1951年交付了第一台商用计算器用于美国的人口普查 , IBM于 1952年发行第一款 具有储存程序的计算器 也就是我们所说的计算机. 1958年 TI (德州仪器)的 J.kilby(基尔比)设计出基于锗的 IC(集成电路) , 这项消息传 来由背叛肖克利的八个天才门徒所组成的 Fairchild (飞兆半导体)马上研发出了基于硅 的 IC ,也由于硅 IC的诞生 ,让 IC 出现大规模工业生产的可能 ,由于对 IC 发明者的荣誉 争执不休 1969 年法院正式判决 TI 公司的 J.kilby(基尔比)与飞兆公司的 R. Noyce(诺伊 斯)都是法

9、律意义上 IC 的发明者 . 4050年代这个阶段对于半导体行业来说属于发明阶段 John Bardeen(左)，William Shockley(坐)和 Walter Brattain 共同发明了晶体管以及世界上第一台计算机 如需转载或节录请注明来源如需转载或节录请注明来源 wxwx: lesliewu03 , : lesliewu03 , wbwb: lesliewu1975 : lesliewu1975 Page Page 4 4 11/29/201511/29/2015 60年代年代 IC集成电路集成电路的时代的时代 Fairchild (仙童)发展出的平面工艺技术(planar te

10、chnology)，借着氧化、黄光微影、 蚀刻、金属蒸镀等技巧，可以很容易地在硅芯片的同一面制作半导体组件。1960 年， 磊晶(epitaxy)技术也由贝尔实验室发展出来了。至此，半导体工业获得了可以批次 (batch)生产的能力，终于站稳脚步，开始快速成长。 60 年代末 Fairchild (仙童)制造出了 RAM(随机存储内存) ,从仙童出走的诺伊斯以及 摩尔创立的 Intel 以及 IBM公司纷纷提出了商用以及优化的方案 . 1964年还在仙童公司的摩尔在一次演讲中预言半导体芯片上集成的晶体管和电阻数 量将每年增加一倍 , 1975年，摩尔在 IEEE 正式提交了一篇论文，根据当时的

11、实际情 况对摩尔定律进行了修正，把“每年增加一倍”改为“每两年增加一倍 ”, 这就是半导体业 界最为著名的 moores law(摩尔定律) 60 年代这个阶段对于半导体行业来说属于商用阶段 硅谷的代表 ,八叛逆以及仙童公司 如需转载或节录请注明来源如需转载或节录请注明来源 wxwx: lesliewu03 , : lesliewu03 , wbwb: lesliewu1975 : lesliewu1975 Page Page 5 5 11/29/201511/29/2015 70年代年代 LSIC 大规模集成电路大规模集成电路 , 个人计算机个人计算机 PC的出现的出现 1971年世界上第一

12、个微处理器 4004 (4 位) 诞生于 Intel 公司 , 4004 CPU其一共有 2300个晶体管 , 而 40 年后的今天同样 Intel 公司的 Core i7 CPU 最高可达 22.7亿个 晶体管 . 经历了 40 年的发展性能相差了 100 万倍 . 60 年代末期至 70 年代的半导体制造技术出现了大爆发 , 正因为硅谷的形成 , 许许 多多的半导体公司聚集在此创立 , 展开了一场又一场的技术竞赛 , 随着技术的发展 , 越 来越复杂的工艺纷纷应用到半导体制造上了 ,而且成本却一在的下降 , 就这样 LSIC (大 规模集成电路)也应孕而生 . 随着 LSIC 的出现也奠定

13、了半导体从商用进入到民用的基 础. 1976年乔布斯成立了苹果公司并设计出了第一台的民用计算机 ,取得了巨大的成功 , 从此计算机开时普及正式进入了民用时代. 70 年代这个阶段对于半导体行业来说属于准民用阶段 Intrl 4004 CPU 以及乔布斯与他的 Apple 如需转载或节录请注明来源如需转载或节录请注明来源 wxwx: lesliewu03 , : lesliewu03 , wbwb: lesliewu1975 : lesliewu1975 Page Page 6 6 11/29/201511/29/2015 80年代年代 PC的普及的普及 70 年代末乔布斯的苹果虽然取得了成功

14、,并将计算机第一次推入了民用领域 , 但 它还是属于富裕阶层的专利 , 直到 IBM公司于 1981 年推出了第一部型号为 PC(per sonal computer)的个人桌上型计算器 , 此时进入民用领域的 PC 已然是 16 位产品了. 1984年 IBM推出更优化的 PC 并采取了技术开放的策略 , 至此 PC 开始风靡全球 , 与 IBM的成功对比的是更早推出个人计算器的苹果公司因为其封闭的策略而惨遭市场 遗弃 , 创办人乔布斯被苹果董事会扫地出门 . PC 出现以后的 30 年整个半导体市场基本围绕 PC 发展 , 而这其中最重要的两个组 成就是半导体内存 (Semiconduct

15、or Memory) 与微处理机器(Micro Processor) , 也因为 内存以及微处理器这两种半导体技术更迭的日新月异 , 造就了 PC 的繁荣 , 更造就了现 在无时无刻不再影响着人类的电子科技 . 80 年代 ,日本的半导体制造商 采取基于 DRAM的 IDM商业模式 ,使其在全球半导 体市场处于领先地位 , 全盛期甚至占据了全球半导体市场的半壁江山 , 让半导体行业 一直以来的老大美国黯然失色 . IBM PC , NEC 存取设备 , Toshiba hd dvd 刻录机 如需转载或节录请注明来源如需转载或节录请注明来源 wxwx: lesliewu03 , : lesliewu03 , wbwb: lesliewu1975 : lesliewu1975 Page Page 7 7 11/29/201511/29/2015 1988 Rank 1987 Rank Company Country of origin 11NECJapan4 543 22Toshiba (东芝)Japan4 395 33Hitachi (日立)Japan3 506 45Motorola (摩托羅拉)USA3 035 54TI (德州