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1、山东仁和制药有限公司尽职调查报告 1 瑞宝矿业有限公司 山东仁和制药有限公司 瑞宝矿业有限公司 山东仁和制药有限公司 并购尽职调查报告并购尽职调查报告 北京圣火时代征信有限公司 二一五年九月 北京圣火时代征信有限公司 二一五年九月 山东仁和制药有限公司尽职调查报告 2 目 录目 录 释义释义4 企业产品和工艺介绍专业词语释义 4 企业产品和工艺介绍专业词语释义5 第一节、公司经营的总体状况 5 第一节、公司经营的总体状况6 6 一、公司资产负债概况.6 二、公司盈利概况.7 三、公司两年一期的主要财务指标.8 第二节、公司基本情况第二节、公司基本情况1010 一、公司简介.10 二、公司历史沿
2、革.12 三、公司股权结构和公司实际控制人.15 四、公司收购的企业.16 五、公司投资的企业.21 六、公司组织结构图.23 第三节、公司业务和技术第三节、公司业务和技术2626 一、公司主营业务.26 二、公司主要产品.26 三、公司生产工艺图.28 四、公司生产优势.34 第四节、公司财务状况第四节、公司财务状况3737 一、公司两年一期财务报表.37 二、公司资产状况分析.40 三、公司负债状况分析.46 四、公司所有者权益状况分析.49 五、公司利润表分析.49 六、公司现金流量状况分析.54 七、公司主要财务指标分析.54 第五节、公司盈利预测以及公司发展前景第五节、公司盈利预测以
3、及公司发展前景5656 山东仁和制药有限公司尽职调查报告 3 一、公司 2015-2017 年盈利预测.56 二、公司近期投资规划.58 三、公司远期投资规划.62 第六节、公司贷款以及或有风险分析第六节、公司贷款以及或有风险分析6464 一、银行借款情况.64 二、公司劳资状况.64 第七节、公司资质、资产等相关情况第七节、公司资质、资产等相关情况6565 一、公司主要资质.65 二、企业所获得的主要荣誉.67 三、公司名下土地和房产.68 四、公司拥有的医疗器械注册证.70 五、公司的生物性资产.70 六、公司主要销售合同.72 第八节、风险因素第八节、风险因素7373 一、政策风险.73
4、 二、市场风险.73 三、财务风险.73 四、产品原材料供应风险.73 五、实际控制人风险.74 六、自然灾害风险.74 七、产品技术更新换代的风险.74 八、公司快速成长中的管理风险.74 山东仁和制药有限公司尽职调查报告 4 释义释义 除非另有说明，下列简称具有以下含义： 仁和制药、公司、本公司指山东仁和制药有限公司 英富路、医疗器械指山东英富路医疗器械有限公司 实际控制人指王广金 控股股东指天下仁和投资控股集团有限公司 法定代表人指杨中锋 委托机构指瑞宝矿业有限公司 尽调机构指北京圣火时代征信有限公司 元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元 山东仁和制药有限公司尽职调查报告 5
5、 企业产品和工艺介绍专业词语释义企业产品和工艺介绍专业词语释义 银杏叶提取物指 银杏叶提取物是以银杏的叶为原料，采用适当的溶剂，提取 的有效成分富集的一类产品。 以银杏叶提取物为原料制成的 各种制剂，广泛应用于药物、保健品、食品添加剂、功能性 饮料、化妆品等领域。该产品是现代科学技术开发出的植物 药(属中药)最成功的案例之一。 银杏叶口服液指 银杏叶为银杏科植物银杏的叶。银杏叶性味甘苦涩平，有益 心敛肺、化湿止泻等功效。 中药志记载它能“敛肺气，平 喘咳，止带浊”。据现代药理研究，银杏叶对人体和动物体 的作用较为广泛，如改善心血管及周围血管循环功能，对心 肌缺血有改善作用，具有促进记忆力、改善
6、脑功能的作用。 此外，还能降低血黏度、清除自由基。 制粒指 为改善粉末流动性而使较细颗粒团聚成粗粉团粒的工艺。 制粒是把粉末、熔融液、水溶液等状态的物料经加工制成具 有一定形状与大小粒状物的操作。 几乎所有的固体制剂的 制备过程都离不开制粒过程。所制成的颗粒可能是最终产 品，如颗粒剂;也可能是中间产品，如片剂。 GMP 认证指 GMP 认证时全面质量管理在制药行业的体现， 中华人民共 和国标准化法实施条例第十八条规定： “国家标准、行业 标准分为强制性标准和推荐性标准” 而药品标准属于强制性 标准。 山东仁和制药有限公司尽职调查报告 6 第一节、公司经营的总体状况第一节、公司经营的总体状况 一
7、、公司资产负债概况一、公司资产负债概况 公司两年一期的资产负债状况如下： 单位：元 2015 年 8 月 31 日2014 年 12 月 31 日2013 年 12 月 31 日 资 产 流动资产160,685,598.85215,343,122.36216,624,388.61 长期投资28,158,666.6728,158,666.67 固定资产89,377,432.6378,422,957.2887,827,954.59 无形资产及其他资产236,909,673.22101,101,886.1376,555,000.00 资产合计515,131,371.37423,026,632.443
8、81,007,343.20 负债和所有者权益 流动负债144,645,966.60183,321,268.64199,492,561.33 长期负债27,915,318.4027,955,318.40 所有者权益342,570,086.37211,750,045.40181,514,781.87 负债和所有者权益合计515,131,371.36423,026,632.44381,007,343.20 关于公司资产负债的几点说明 1、关于货币资金 公司 2015 年 8 月底货币资金余额 49,425,056.70 中，包含承兑保证金 4500 万元， 这其中包括企业在交通银行临沂分行的保证金
9、500 万元，在华夏银行临沂 分行的保证金 4000 万元。承兑保证金为公司向银行贷款时银行要求企业在银行 开设的保证金账户，在负债中对应的账户为应付票据。实际上承兑汇票已经被企 业母公司有被企业母公司挪用的可能。 2、关于无形资产及其他资产 公司 2015 年 8 月底无形资产及其他资产金额 236,909,673.22 元， 其中包括 无形资产 1.8 亿元，生物性资产 56,706,254.90 元。 无形资产主要包括公司的土地、药号、商标和医疗器械注册证等。公司经过 评估机构对其无形资产进行初评但为正式确认，然后据此入账。 公司生物性资产为公司在郯城县胜利乡果园村转包的 855 亩银杏
10、叶种植基 地。 山东仁和制药有限公司尽职调查报告 7 3、公司负债 公司对外负债最主要的一笔就是公司的短期借款 4500 万元，该笔借款为公 司以土地和房产作为抵押从华夏银行临沂分行借到的贷款。 公司 2015 年 8 月底应付票据余额 4500 万元， 这部分负债在公司资产科目中 对应着公司的承兑保证金 4500 万元。如果承兑汇票到期，则该项负债和资产项 目中的承兑保证金同时抵消。 4、公司所有者权益 公司在 2015 年资本公积比 2014 年末有大幅增加， 主要是由于公司收购的医 疗器械生产企业的资产是集团出资收购的，在 2014 年挂在了集团往来账目中。 到 2015 年集团把相关的
11、资产划给公司，同时公司将中药提取物和保健品评估作 价计入公司的无形资产。这部分增加的资产相应计入公司的资本公积，导致公司 2015 年 8 月底的资本公积大幅增加。 二、公司盈利概况二、公司盈利概况 公司两年一期的经营状况如下： 单位：元 2015 年 1-8 月2014 年2013 年 销售收入60,224,561.3898,564,752.6072,587,456.30 主营业务利润23,349,539.5944,675,172.0732,223,795.49 净利润15,979,256.6830,235,263.5320,454,554.67 总得来看，公司的销售收入和净利润均保持稳定增
12、长，企业盈利能力较好。 公司 2015 年 1-8 月份销售收入中，保健品和中药提取物的销售占了公司总 销售的大部分，这两类产品销售占公司总销售的比例为 87.34%。 从利润率看，公司在 2015 年 1-8 月，公司的保健品和中药提取物这两类产 品的利润率也是最高的。其中保健品的利润率达到 61.42%，中药提取物的利润 率达到 33.27%。而化药和中成药的利润率均为负。 山东仁和制药有限公司尽职调查报告 8 三、公司两年一期的主要财务指标三、公司两年一期的主要财务指标 指标2015 年 8 月2014 年2013 年行业平均 盈利 能力 毛利率38.86%45.48%44.56%68.
13、28% 净利率26.53%30.68%28.18%17.65% 总资产收益率4.65%7.15%5.37%10.33% 净资产收益率6.99%14.28%11.27%15.32 资产 结构 资产负债率0.330.500.520.40 流动比率1.111.171.091.67 速动比率0.660.700.681.32 营运 能力 存货周转率0.921.180.938.39 应收账款周转率3.693.022.454.94 从公司财务指标来看， 公司的主要财务指标均处于同行业上市公司中等或偏 下水平， 这一方面是由于企业正处于初建期， 企业为扩大生产进行的投资比较多， 同时这些投资还没有形成大规模生
14、产能力，另一方面，也说明公司需要加强经营 能力和盈利能力，以获得更好的收益。 山东仁和制药有限公司尽职调查报告 9 企业主要产品销售收入、成本、利润以及利润率表 分类序号品名销售收入占比主营业务成本主营业务税金及附加主营业务利润利润率利润率 化药 1利巴韦林颗粒1,829,487.183.04%1,754,132.741,564.8573,789.594.03% -0.42% 2甲状腺片290,410.260.48%291,201248.4-1,039.15-0.36% 3甲硝唑片41,290.260.07%41,32835.32-73.06-0.18% 4甲钴胺胶囊342,649.570.5
15、7%304,329.07293.0838,027.4211.10% 5盐酸赛庚啶片199,136.750.33%234,684170.33-35,717.58-17.94% 6萘普生片11,282.050.02%1,141.89.6510,130.689.79% 7土霉素片1,496,410.262.48%1,598,0641,279.95-102,933.7-6.88% 小计小计4,210,666.34,210,666.36.99%6.99%4,224,880.614,224,880.613,601.593,601.59-17,815.87 中成药 1牛黄解毒片442,307.690.73%
16、664,029378.33-222,099.63-50.21% -17.57%2维 C 银翘片1,790,0002.97%1,787,1361,531.071,332.930.07% 3复方天麻颗粒1,181,333.331.96%1,559,4881,010.45-379,165.12-32.10% 小计小计3,413,6413,413,6415.67%5.67%4,010,6534,010,6532,919.852,919.85-599,931.83 保健品 1银杏叶口服液22,974,358.9738.15%8,844,615.3819,651.0914,110,092.561.42%61.42% 小计小计22,974,35922,974,35938.15%38.15%8,844,615.388,844,615.3819,651.0919,651.0914,110,092.5 中药提 取物 1银杏叶提取物9,678,287.1816.07%6,290,886.668,278.313,379,122.234.91% 33.27% 2玛咖浓缩液1,2073,639.672
