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1、投 资 银 行 业 务 简 介,提纲,提纲,投资银行产品类型,证券公司投资银行产品介绍,投资银行业务,股票 承销与保荐,首次公开发行并上市（IPO） 上市公司再融资 （公开发行、非公开发行、配股）,债券承销,并购重组,财务顾问,金融创新服务,企业债券承销 公司债券承销 可转换债券承销,上市公司发行股份购买资产 上市公司吸收合并 上市公司资产置换,企业改制 上市辅导 私募融资,资产证券化 ,首次公开发行（IPO）,证券公司投资银行产品介绍,IPO的涵义 在A股市场IPO指通过境内券商提供的企业股份制改制、辅导、向中国证监会推荐发行上市服务，最终实现企业在A股市场发行股份并上市 IPO对企业的意义
2、 企业通过发行股份上市，可以扩大经营，有效改善治理结构，提高管理水平，增强竞争实力和抗风险能力 充分挖掘企业内在价值，促进企业财富最大化 证券公司担任的角色 保荐机构及主承销商 适用企业 适用于主营业务突出、成长性良好，且在行业中具备一定竞争优势的企业,首次公开发行（IPO）,证券公司投资银行产品介绍,估计周期为920个月，其中申报后的周期约为511个月,约38个月,511个月,1个月,申报设立股份公司,创立大会,股份公司设立,辅导,申报材料制作,证券公司 内核,刊登 招股意向书,尽职调查及材料制作,通过证监会发审会审核,股东大会,上报证监会,反馈及 回复,材料封卷,发行核准,询价并路演,网下
3、网上发行,验资,上市申请,辅导验收,挂牌上市,改制及辅导,申报及审核,发行及上市,步骤较多，但并非想象中的那么复杂,依靠中介机构的作用,企业的规范程度对时间周期影响较大,上市公司股权性再融资,证券公司投资银行产品介绍,股权性再融资的涵义 上市公司通过再融资，可实现在国内A股市场的股权融资、债权融资、引进战略投资者、集团内资产的整体上市、换股并购、资产重组等多种目的 公开发行的股权性再融资产品类型 配股：上市公司向全体原股东按比例配售股份，实现股权融资 公募增发：上市公司公开增发股份，实现股权融资 可转债：上市公司发行在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券；初始形式为债权融资，待转股
4、后变为股权融资 分离交易的可转债：上市公司发行附带认股权证的公司债券，债券和认股权证可以分开单独交易，同步实现股权融资和债权融资 非公开发行的股权性再融资产品类型 定向增发：上市公司向不超过10名特定对象（可以包括大股东）发行股份；实现股权融资、引进战略投资者、实现集团整体上市、实现换股并购、实现资产重组 证券公司担任的角色 保荐机构兼主承销商 适用企业 适用于有再融资需求、并符合相关条件的上市公司,上市公司股权性再融资,证券公司投资银行产品介绍,尽职调查,申报材料制作,上市申请报中国证监会,刊登再融资意向书（定向增发无需）,券商完成内核,证监会完成发行部预审,股东大会,中介机构反馈意见回复,
5、通过证监会发审会审核,证监会反馈,发行核准,询价并路演（如需）,发行,验资（如需）,董事会,估计周期为47个月，其中申报后的周期约为24个月,申请文件制作,申报及审核,发行及上市,再融资的可选方式较多，应谨慎选择,依靠中介机构的作用,二级市场走势对再融资的影响较大,公司债/企业债,证券公司投资银行产品介绍,企业债/公司债的涵义 企业/公司通过资本市场发行中长期债券，达到筹措中长期资金的目的 通过发改委(企业债适用)/证监会(公司债)审核批准，企业/公司获得发行额度和发行方案的许可，并由主承销商组织承销团销售债券 企业债(公司债)的优势 为客户提供除股权融资以外的直接融资品种，满足企业融资多样化
6、的需求 与银行贷款相比，具有利率相对灵活、资金成本低、融资规模大、期限长等特点 证券公司担任角色 企业债：承销商 公司债：保荐机构/债券受托管理人/承销商 适用企业/公司 适用于资产负债率较低、有中长期资金需求但股权融资需求尚不迫切的企业 公司债试点阶段限于上市公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司,公司债/企业债,证券公司投资银行产品介绍,企业债的基本要素,公司债/企业债,证券公司投资银行产品介绍,企业债发行的基本程序,国家发改委,地方逐级转报,司长审核利率方案,证 监 会 审 核 承 销 商 资 格,发行人和承销商设计利率方案,人民银行货币司利率处审核,发行人上报申请材料,人民银行,国
7、家发改委批准发行,利率方案获人行通过,发行人与承销商在最佳时机发行债券,公司债/企业债,证券公司投资银行产品介绍,公司债的基本要素,公司债/企业债,证券公司投资银行产品介绍,公司债发行的基本程序,发审委特别程序审核,发行人上报申请材料,中国证监会批准,发行人与承销商择机发行债券,发行人股东大会决议,公司收购与资产重组,证券公司投资银行产品介绍,上市公司收购的涵义 收购人可通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，也可以同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。 收购人包括投资者及与其一致行动的他人 上市公司重大资产重组适用范
8、围 适用于上市公司及其控股子公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为 证券公司担任角色：财务顾问 产品特点 提供除融资以外的服务，满足企业在资本市场运作方面的多样化、个性化需求 收费方式较为灵活 主要业务类型：收购兼并、买壳上市、资产重组 企业筛选标准 有买壳上市意愿的企业或拟卖壳的上市公司 收购兼并、重组涉及金额在亿元以上的企业,公司收购与资产重组,证券公司投资银行产品介绍,规范上市公司收购重组的法律体系,公司收购与资产重组,证券公司投资银行产品介绍,上市公司重大资产重组的操作程序,企业资产证券
9、化,证券公司投资银行产品介绍,企业资产证券化的涵义 企业资产证券化是指原始权益人或发起人将其所有的流动性较差但具有良好预期现金收入流的资产或资产组合，作为基础资产，以该资产的预期现金收入流作为支持，与设立收益计划的计划管理人签订管理合同，并配以相应的信用增级安排，由计划管理人向投资者发行资产支持证券用于购买基础资产, 从而使原始权益人获取融资资金的技术和过程。 专项资产管理计划专指由中国证监会审批，由证券公司设立收益计划（功能相当于SPV）并担任计划管理人和牵头人、商业银行担任托管人的一种特殊的资产证券化产品。 担任角色 - 证券公司：计划管理人 - 商业银行：托管人 适用企业 - 具有稳定现
10、金流收益特征的企业 - 基础设施、交通运输、通讯、能源、公用事业、环境保护、技术成果产业化等 特定行业领域,企业资产证券化,证券公司投资银行产品介绍,企业资产证券化交易结构示意图,计划管理人/证券公司,XX专项资产 管理计划,托管银行,设立、管理,托管,受益凭证持有人,募集资金,收益分配,作为原始权益人/融资方,募集资金,基础资产,担保机构/ 银行,信用增级,评估机构,评级机构,律师事务所,资产评估,资信评级,出具法律意见,持续职责,临时职责,资产或现金流,融资方下游企业,特定期间产品购买,企业资产证券化,证券公司投资银行产品介绍,企业资产证券化的基本程序,申报材料制作,发行申请报中国证监会,
11、刊登募集说明书,券商完成内核,证监会专家评审会审核,股东大会,证监会审核并反馈,中介机构修改文件,发行核准,询价并路演,发行,董事会,估计周期为57个月，其中申报后的周期约为34个月,申请文件制作,申报及审核,发行上市,与交易所专家组沟通方案,私募融资,证券公司投资银行产品介绍,私募融资的涵义 指除公开发行股票以外的企业增资扩股行为的统称 通过券商作为财务顾问为企业引入风险投资基金或战略投资者，解决企业上市前的资金困难 证券公司担任角色 财务顾问 产品特点 - 解决企业在规模较小、贷款困难情况下的融资问题 - 通过引入风险投资基金或战略投资者，协助企业完善治理结构，实现健康发展 企业筛选标准
12、企业基本面良好 具有未来上市的意愿 短期内存在融资困难 最近一年的净利润超过500万元 最近一年的主营业务收入超过5,000万元 最近一期末净资产不低于2,000万元,提纲,提纲,证券公司投资银行的构架和优势,证券公司投资银行业务构架,公司分管副总裁,质量控制部,投资银行事业部,投资银行业务决策委员会,资本市场部,兼并收购部,分公司投行部,综合管理部,证券公司投资银行的构架和优势,投资银行服务理念,投资银行业务优势,投资银行产品线,股本融资：IPO、再融资的主承销。 债券融资：企业债、公司债的主承销。 资产证券化：资产证券化产品的发行与承销。 并购私募：兼并收购 、私募融资的财务顾问。 企业重组：资产重组、债务重组、战略管理咨询。 综合融资：与银行、信托、投资公司合作的综合融资。,投资银行业务优势,证券公司投资银行的构架和优势,
