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1、浙江恒逸集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 2 重要提示重要提示 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协 会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期 债务融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资 工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息 披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独 立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整 性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司企业负责人和
2、主管会计工作的负责人、会计机构负责人 保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能 力的重大事项。 本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相 关平台披露的募集说明书查阅历史信息。 相关链接详见第十四章备 查文件。 浙江恒逸集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 3 目录目录 重要提示重要提示 . 2 第一章释义第一章释
3、义 . 5 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 8 一、与本期中期票据相关的风险 . 8 二、与发行人相关风险 . 8 第三章发行条款和发行安排第三章发行条款和发行安排 . 23 一、本期中期票据发行主要条款 . 23 二、发行安排 . 24 第四章募集资金的运用第四章募集资金的运用 27 一、发行中期票据的目的 . 27 二、本期中期票据募集资金的用途 . 27 三、偿债计划 . 27 四、发行人承诺 . 28 第五章发行人第五章发行人的基本情况的基本情况 . 29 一、发行人的基本情况 . 29 二、发行人历史沿革及股权变动情况 . 30 三、发行人出资人情况及股权结构 . 38 四
4、、发行人下属企业 . 42 五、发行人公司治理机制 . 59 六、发行人董事、监事和高级管理人员 . 70 七、发行人主营业务情况和业务发展 . 72 八、发行人所在行业状况 . 100 九、其他经营重要事项 . 114 第六章发行人主要财务状况第六章发行人主要财务状况 . 143 一、发行人前三年及 2018 年一季度主要会计数据和财务指标 . 143 二、发行人财务数据 . 146 三、发行人债务情况 . 181 四、发行人关联交易 . 183 五、发行人担保和未决诉讼（仲裁）等重大或有事项 . 187 六、衍生产品投资情况 . 192 七、重大理财产品投资情况 . 193 八、海外投资情
5、况 . 193 九、直接债务融资计划 . 195 十、其他财务重要事项 . 195 第七章发行人资信状况第七章发行人资信状况 200 一、信用评级情况 . 200 二、发行人授信情况 . 203 三、银行借款履约情况 . 204 四、发行人存续直接债务融资工具情况 . 204 五、其他资信重要事项 . 205 第八章发行人近一期基本情况第八章发行人近一期基本情况 . 206 一、发行人 2018 年 1-6 月主营业务情况 206 浙江恒逸集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 4 二、发行人 2018 年 1-6 月财务情况 . 208 三、发行人资信情况 . 209 四、发行
6、人近一期相关重大事项 . 210 第九章本期中期票据的担保情况第九章本期中期票据的担保情况 . 212 第十章税项第十章税项 . 213 一、增值税 . 213 二、所得税 . 213 三、印花税 . 213 第十一章信息披露安排第十一章信息披露安排 214 一、中期票据发行前的信息披露 . 214 二、中期票据存续期内重大事项的信息披露 . 214 三、中期票据续期内定期信息披露 . 215 四、本金兑付和付息事项 . 215 第十二章违约责任与投资者保护机制第十二章违约责任与投资者保护机制 216 一、发行人违约责任 . 216 二、违约事件 . 216 三、投资者保护机制 . 217 四
7、、不可抗力 . 222 五、弃权 . 222 第十三章与本期中期票据相关的机构第十三章与本期中期票据相关的机构 223 第十四章备查文件和地址第十四章备查文件和地址 . 229 一、备查文件 . 229 二、文件查询地址 . 229 第十五章附录第十五章附录 231 浙江恒逸集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 5 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/本公司/恒逸集团 指浙江恒逸集团有限公司 恒逸石化 指浙江恒逸石化有限公司 世纪光华 指世纪光华科技股份有限公司 恒逸石化股份 指恒逸石化股份有限公司 恒逸聚合物 指浙江恒逸聚
8、合物有限公司 逸盛石化 指浙江逸盛石化有限公司 逸盛大化 指逸盛大化石化有限公司 恒逸高新 指浙江恒逸高新材料有限公司 上海恒逸聚酯 指上海恒逸聚酯纤维有限公司 恒逸己内酰胺 指浙江巴陵恒逸己内酰胺有限责任公司 恒逸文莱实业 指恒逸实业（文莱）有限公司 海南逸盛石化 指海南逸盛石化有限公司 注册总额度 指发行人在中国银行间市场交易商协会注册的 总计为20亿元人民币的中期票据最高待偿额度 非金融企业债务融资工具 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场发行的， 约定在一定期限还本付息的有价证券 本期中期票据 指发行规模为人民币5亿元的浙江恒逸集团有限 公司2018年度第三期中期票据 本次发行
9、 指本期中期票据的发行行为 募集说明书 指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法 律法规制作的 浙江恒逸集团有限公司2018年度 第三期中期票据募集说明书 协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 同业拆借中心 指全国银行间同业拆借中心 联席主承销商 指中国银行股份有限公司和中国进出口银行 承销团 指由联席主承销商为本次发行组织的， 由联席主 承销商和分销商共同组成的承销团 承销协议 指发行人与联席主承销商为本次发行签订的 浙 江恒逸集团有限公司非金融企业债务融资工具 承销协议 余额包销 指联席主承销商在本募集说明书所规定的承销 浙江恒逸集团有限公司 201
10、8 年度第三期中期票据募集说明书 6 期结束后， 将未售出的本期中期票据全部自行购 入的承销方式 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间 后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记 管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工 具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配 售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的 行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形 式， 通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全 流程线上化处理 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记 建档操作的机构， 本期中期票据发行期间由中国 银行股份有限公司担任 实名记帐式中期票据 指采用上海清算所的上海清算
11、所登记托管系统 以记帐方式登记和托管的中期票据 工作日 指北京市的商业银行的对公营业日(不包括法定 节假日) 法定节假日 指中国的法定及政府指定节假日或休息日 （不包 括香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾省的 法定节假日或休息日） 元 如无特别说明，指人民币元 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 专有名词释义专有名词释义 PX 对二甲苯 Para-Xylene 为生产精对苯二甲酸（PTA）的原料之一 PTA 精对苯二甲酸 Purified Terephthalic Acid 为生产聚酯（PET）的原料之一 MEG（EG） 乙二醇 Ethylene Glycol 为生产聚酯（PET）的原料
12、之一 CPL 己内酰胺 Caprolactam 为聚合生成聚酰胺切片(通常叫尼龙-6切片， 或锦 纶-6切片)的原料之一 浙江恒逸集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 7 PET 聚对苯二甲酸乙二酯（简称涤纶） Polyethyl Eneglycol Terephthalate 也称聚酯，可以通过熔体直纺成为涤纶牵伸丝 （FDY）、涤纶预取向丝（POY）等产品 FDY 涤纶牵伸丝 Full Drawn Yarn 为涤纶（PET）的下游产品之一，可直接用于纺 织业 POY 涤纶预取向丝 Pre-oriented Yarn 为涤纶（PET）的下游产品之一，可直接用于纺 织业 DTY
13、 涤纶变形丝 Draw Textured Yarn 为涤纶预取向丝（POY）的再加工产品，可直接 用于纺织业 浙江恒逸集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 8 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期中期票据无担保，能否按期兑付取决于发行人信用。投资者在评价和认 购本期中期票据时，请特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、与本期一、与本期中期票据中期票据相关的风险相关的风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评级 制定的。受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响，市场利率存在波动的可 能性，利率的波动将给投资者的收益水
14、平带来一定的不确定性。 （二）偿付风险（二）偿付风险 在本期中期票据期限内，本公司的经营状况可能会受到不可控制的市场环 境和政策环境的影响。如果本公司经营状况不佳或资金周转出现困难，将可能 导致本期中期票据不能如期足额兑付，对投资者到期收回本息构成危险。 （三）流动性风险（三）流动性风险 本期中期票据发行后将在银行间债券市场进行交易流通，但本公司无法保 证本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响债券的流 动性，导致投资者在债券转让和临时性变现时面临困难。 二、与发行人相关风险二、与发行人相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、资产负债率较高的风险资产负债率较高的风险 20
15、15年末、 2016年末、 2017年末及2018年3月末， 公司负债总额分别为255.04 亿元、234.11亿元、309.35亿元及357.65亿元，资产负债率分别达到72.54%、 61.68%、60.89%及63.86%。由于前期产能的扩张，公司资产负债率一直处于高 位，2014年以来随着项目的陆续竣工，资产负债率稳步下降，尤其是2016年下 属子公司恒逸石化完成38亿元定增后，资产负债率有明显的下降，但总体仍面 临一定的资产负债率较高的风险。 2、负债与资产期限结构不配比的风险、负债与资产期限结构不配比的风险 2015年末、 2016年末、 2017年末及2018年3月末， 公司流动
16、负债分别为235.74 亿元、193.83亿元、263.93亿元及310.47亿元，占负债总额的比重分别为92.43%、 82.79%、 85.32% 及86.81%。 公司流动资产分别为151.85亿元、 168.57亿元、 189.25 浙江恒逸集团有限公司 2018 年度第三期中期票据募集说明书 9 亿元及204.27亿元，占总资产的比重分别为43.19%、44.41%、37.25%及36.47%。 流动性紧张，资金偏紧，流动负债比例较高，存在与资产期限结构不配比的风 险。 3、资产周转率偏低的风险、资产周转率偏低的风险 2015年末、2016年末和2017年末，公司总资产周转率分别为0.88次、0.93次 及1.63次，资产周转率逐步改善，自2014年以来，随着原油价格的稳步上升，公 司产品价格也随之增长，从而使得营业收入大幅上升，但公司仍面临一定的资 产周转率较低的风险。 4、经营活动净现金流波动的风险、经营活动净现金流波动的风险 2015 年末、2016 年末、2017 年末及 2018 年 3 月末，公司经营活动净现金 流分别为 19,255.00 万元、
