《甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司2018第一期扶贫超短期融资券募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司2018第一期扶贫超短期融资券募集说明书（222页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 2018 年度第一期扶贫超短期融资券募集说明书 2 目目 录录 第一章第一章 释释 义义 . 5 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 . 7 一、债务融资工具的投资风险 7 二、发行人相关风险 7 第三第三章章 发行条款发行条款 18 一、本期超短期融资券的发行条款 . 18 二、发行安排 . 19 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 21 一、募集资金用途 . 21 二、发行人偿债保障措施 . 24 三、发行人关于本次募集资金用途的承诺 . 36 四、本期超短期融资券的偿债保障措施 . 36 第五章第五章 发行人的基本情况发行人的基本情况 37
2、 一、发行人的基本情况 . 37 二、发行人历史沿革 . 37 三、发行人股权结构及控股股东情况 . 39 四、发行人经营独立情况 . 41 五、发行人主要子公司情况 . 41 六、发行人内部治理及组织机构设臵情况 . 61 七、发行人高级管理人员及员工情况 . 78 八、发行人主营业务情况及板块构成 . 83 九、发行人主要在建项目及拟建项目 123 十、发行人未来投资计划及发展战略 134 十一、发行人所处行业分析 136 十二、其他经营重要事项 141 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 . 142 一、发行人主要财务数据 142 二、发行人重大会计科目及重要财务指标分析
3、 155 三、发行人有息债务情况 178 四、发行人关联交易情况 184 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 2018 年度第一期扶贫超短期融资券募集说明书 3 五、或有事项 186 六、受限资产情况 186 七、发行人各类金融衍生品情况 190 八、重大投资理财产品 190 九、海外投资情况 191 十、发行人直接债务融资计划 191 十一、其他财务重要事项 191 第七章第七章 发行人资信情况发行人资信情况 . 192 一、信用评级 192 二、发行人主要授信情况 194 三、发行人近三年债务违约记录 195 四、发行人直接债务融资工具情况 195 五、其他资信重要事项 197 第八章第八
4、章 发行人近一期基本情况发行人近一期基本情况 . 198 一、发行人近一期主营业务情况 198 二、发行人近一期财务情况 198 三、发行人近一期财务数据及指标变化情况 199 四、2017 年三季度发行人其他重大事项 208 五、2017 年三季度发行人资信变动情况 208 第九章第九章 债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进 . 209 第十章第十章 税项税项 . 210 一、增值税 210 二、所得税 210 三、印花税 210 第十一章第十一章 发行人信息披露安排发行人信息披露安排 . 211 一、超短期融资券发行前的信息披露 211 二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露 21
5、1 三、超短期融资券存续期内定期信息披露 212 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 2018 年度第一期扶贫超短期融资券募集说明书 4 四、其他 212 第十二章第十二章 投资者保护机制投资者保护机制 . 213 一、违约事件 213 二、违约责任 213 三、投资者保护机制 213 四、不可抗力 217 五、弃权 218 第十三章第十三章 本期超短期融资券发行有关机构本期超短期融资券发行有关机构 . 219 第十四章第十四章 备查文件和查询地址备查文件和查询地址 . 221 一、备查文件 221 二、文件查询地址 221 附录一附录一 财务指标计算公式财务指标计算公式 . 223 甘肃省公
6、路航空旅游投资集团有限公司 2018 年度第一期扶贫超短期融资券募集说明书 5 第一章第一章 释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、一般术语一、一般术语 发行人发行人/公司公司/本公司本公司 指 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 非非金融企业债务融资工具金融企业债务融资工具 （简称（简称“债务融资工具债务融资工具”） 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证 券 超短期融资券超短期融资券/超短融超短融 指 具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在 银行间债券市场发行的， 期限在270天以内的短 期融资券 本次
7、发行本次发行 指 本期超短期融资券的发行 募集说明书募集说明书 指 公司为发行本期超短期融资券而制作的甘肃 省公路航空旅游投资集团有限公司2018年度第 一期扶贫超短期融资券募集说明书 申购配售说明申购配售说明 指 簿记管理人为本期超短期融资券的发行而制作 的甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司2018 年度第一期扶贫超短期融资券申购和配售办法 说明 人民银行人民银行 指 中国人民银行 交易商协会交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 国家发改委国家发改委 指 国家发展和改革委员会 上海清算所上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 主承销商主承销商/簿记管理人簿记管理人 指 国家开发银行
8、 联席主承销商联席主承销商 指 国泰君安证券股份有限公司 承销团承销团 指 主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、 由主承销商和分销商组成的承销团 承销协议承销协议 指 公司与代表承销团的主承销商为本次发行签订 的甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 2017-2019年度超短期融资券承销主协议 余额包销余额包销 指 本期超短期融资券的主承销商按照甘肃省公 路航空旅游投资集团有限公司2017-2019年度 超短期融资券承销主协议 及补充协议的规定， 在规定的发行日后，将未售出的超短期融资券 全部自行购入的承销方式 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 2018 年度第一期扶贫超短期融资券募集说明
9、书 6 簿记建档簿记建档 指 由发行人与主承销商确定本期超短期融资券的 利率（利差）区间，投资者直接向簿记管理人 发出申购订单， 簿记管理人负责记录申购订单， 最终由发行人与主承销商根据申购情况确定本 期超短期融资券发行利率的过程，该过程由簿 记管理人和发行人共同监督 北金所北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 管理办法管理办法 指 中国人民银行颁布的银行间债券市场非金融 企业债务融资工具管理办法 工作日工作日 指 国内商业银行工作日，不含法定节假日或休息 日 法定节假日或休息日法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休 息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政 区和台
10、湾省的法定节假日或休息日） 元元 指 如无特别说明，指人民币元 二、机构地名释义二、机构地名释义 省交通厅省交通厅 指 甘肃省交通运输厅 省国资委省国资委 指 甘肃省人民政府国有资产监管管理委员会，发 行人控股股东 省发改省发改委委 指 甘肃省发展和改革委员会 三、专业、技术术语三、专业、技术术语 政府还贷性公路政府还贷性公路 指 县级以上地方人民政府交通运输主管部门利用 贷款或者向企业、个人有偿集资建成的收费公 路 经营性公路经营性公路 指 国内外经济组织依法投资建设或者依法受让政 府还贷公路收费权的收费公路 计重收费计重收费 指 按照载货类通行车辆的重量（车货总重）来计 取通行费的收费模式
11、 国高网国高网 指 国家高速公路网，由7条首都放射线、9条南北 纵线和18条东西横线组成，也称“7918”网，总 建设规模约8.5万公里，计划于2020年建成 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 2018 年度第一期扶贫超短期融资券募集说明书 7 第二章第二章 风险提示及说风险提示及说明明 本期超短期融资券无担保， 超短期融资券的本金和利息按期足额支付取决于 发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期超短期融资券时，应认真考 虑下述各项相关的风险因素： 一、债务融资工具的投资风险一、债务融资工具的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期超短期融资券存续期内，国民经济总体运行状况、国家宏
12、观经济、金融 政策以及国际环境变化等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将给 投资者投资本期超短期融资券的收益水平带来一定的不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券发行后将在银行间债券市场进行交易流通。 受银行间债券 市场资金充裕度及投资者偏好变化等因素影响， 发行人无法保证本期超短期融资 券在银行间债券市场的交易量和活跃性， 从而可能会影响本期超短期融资券的流 动性，导致投资者在超短期融资券转让和变现时面临困难。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券不设担保，按期偿付完全取决于公司的信用。在本期超短 期融资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可
13、控因素对公司的经营活 动产生重大负面影响，进而造成公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，将 可能影响本期超短期融资券的按时足额偿付。 二、发行人相关风险二、发行人相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、财务费用增加的风险、财务费用增加的风险 因发行人行业特点，发行人银行借款多、负债额度大，2014-2016年及2017 年3月末，发行人总负债分别为14,641,200.91万元、16,392,252.44万元、 18,650,412.80万元和17,997,169.74万元。由于发行人银行借款多，因此相应的财 务费用较高，2014-2016年及2017年3月末，发行人财务费用分别为324
14、,593.21万 元、346,498.88万元、437,299.49万元和90,675.72万元，财务费用逐年增高，总体 还本付息压力较大。 2、资产负债率上升的风险、资产负债率上升的风险 2014-2016年及2017年3月末，发行人资产负债率分别为61.23%、63.09%、 65.42%和62.56%。发行人近年资产负债率总体呈上升趋势，由于其正处于项目 建设相对集中时期，未来几年新建和在建项目较多，发行人资产负债率面临继续 攀升的可能性，今后将面临较大的还本付息压力。 3、受限资产规模较大的风险、受限资产规模较大的风险 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 2018 年度第一期扶贫超短期
15、融资券募集说明书 8 发行人银行借款多以高速公路收费权作为质押。截至 2017 年 3 月末，质押 借款占发行人借款总额的 89.82%，质押借款金额达 10,739,011.42 万元，占同期 公司资产总额的 37.33%，净资产的 99.69%。由于质押债务为可对抗第三人的优 先级债务，所有权受限资产规模过大，较大金额的资产质押将影响发行人未来的 债务融资的条件和规模。 4、资本支出较大的风险、资本支出较大的风险 发行人主要经营高等级公路建设、经营和管理，由于高等级公路行业为资本 密集型行业，资金投入较大。随着发行人主业的快速发展以及未来发展规划的实 施， 经营规模及项目投资规模将快速扩张
16、， 每年资本支出也将逐渐增加， 未来3-5 年，发行人将面临较大的融资压力。 5、筹资性现金流占比过高的风险、筹资性现金流占比过高的风险 由于行业特点，发行人现金流入中筹资活动产生的现金流入占比较高。 2014-2016年及2017年3月末，发行人现金流入中筹资活动产生的现金流入占比分 别为68.71%、51.86%、35.42%和36.47%。近年来，发行人新建和在建项目较多， 现有经营性现金流入不能完全满足项目建设资金的需要， 发行人通过增加大量的 长、短期借款和发行债券，满足对现金流的需要。如果未来发行人经营性现金流 未达到一定的规模，将对发行人的偿债能力造成不利影响。 6、资产流动性及短期偿债指标较低的风险、资产流动性及短期偿债指标较低的风险 由于所属公路交通行业特点，发行人近三年的速动比率与流动比率相同。 2014-2016 年及 2017 年 1-3 月，发行人流动比率（速动比率）分别为 1.33、1.82、 1.17 和 1.18。2014 年以来，发行人由于筹资能力加强，发行了短期融资券、中 期票据、企业债等直接
