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1、扬州盛裕投资发展有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 2 目目 录录 声声 明明 1 目目 录录 2 第一章第一章 释义释义 . 4 一、常用名词释义 4 二、专业名词释义 5 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 . 6 一、与本期中期票据有关的投资风险 6 二、与发行人有关的风险 7 第三章第三章 发行条款发行条款 . 15 一、主要发行条款 15 二、发行安排 17 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 . 19 一、募集资金用途 19 二、发行人承诺 20 三、募集资金的管理 21 四、偿债资金来源及保障措施 21 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 . 2
2、4 一、发行人基本情况 24 二、发行人历史沿革 25 三、发行人股权结构及实际控制人 30 四、发行人独立性情况 32 五、发行人重要权益投资情况 33 六、发行人公司治理 39 七、发行人董事、监事及高管人员及员工情况 46 八、发行人的经营范围及主营业务情况 49 九、发行人在建工程情况 59 十、发行人发展战略 60 十一、发行人所在行业状况 61 十二、 发行人符合国家法律法规及相关政策要求的相关情况 69 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 . 72 一、发行人的财务数据 72 二、重大会计科目分析（合并口径） 82 三、发行人有息债务及其偿付情况 114 四、发行
3、人关联交易情况 116 五、或有事项 119 六、受限资产情况 121 扬州盛裕投资发展有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 3 七、金融衍生品、大宗商品期货投资 123 八、重大理财产品投资 123 九、投资海外投资情况 123 十、直接融资债务融资计划 123 第七章第七章 企业资信情况企业资信情况 . 124 一、发行人信用评级情况 124 二、发行人及其子公司授信情况 125 三、发行人债务违约记录 125 四、发行人已发行债券及债务融资工具偿还情况 126 第八章第八章 债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进 . 127 第九章第九章 税项税项 . 128 一、增值税
4、128 二、所得税 128 三、印花税 128 第十章第十章 信息披露安排信息披露安排 . 129 一、中期票据发行前的信息披露 129 二、中期票据存续期内定期信息披露 129 三、中期票据存续期内重大事项的信息披露 130 四、中期票据本金兑付和付息事项 131 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 . 132 一、违约事件 132 二、违约责任 132 三、投资者保护机制 133 四、不可抗力 138 五、弃权 139 第十二章第十二章 发行有关机构发行有关机构 . 142 一、发行人 142 二、主承销商、联席主承销商及承销团成员 142 三、发行人法律顾问 143 四、审计
5、机构 143 五、信用评级机构 143 六、托管人 143 七、集中簿记建档系统技术支持机构 144 第十三章第十三章 备查文件备查文件 . 145 一、备查文件 145 二、查询地址 145 第十四章第十四章 附录附录 . 147 附录 1：有关财务指标的计算公式 . 147 扬州盛裕投资发展有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 4 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 一、一、常用名词释义常用名词释义 发行人发行人/公司公司/本公司本公司/ 扬州盛裕扬州盛裕 指 扬州盛裕投资发展有限公司 注册总额度注册总额度 指 发行人在中国银行
6、间市场交易商协会注册的总额度不超过 10 亿元人民币的中期票据 本期中期票据本期中期票据 指 发行额度为人民币 10 亿元的扬州盛裕投资发展有限公司 2018 年度第一期中期票据 本次发行本次发行 指 本次中期票据的发行 募集说明书募集说明书 指 公司为本次发行而制作的扬州盛裕投资发展有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 集中簿记建档集中簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销 团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成 员/投资人认购债务融资工具利率（价格）投资人认购债务 融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的价和配售方 式确定最终发行利率（格
7、）并进行配售的为。集中簿记建 档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实 现簿记建档过程全流线上化处理 簿记管理人簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机 构，由浙商银行股份有限公司担任 承销协议承销协议 指 发行人与主承销商为本次发行签订的银行间债券市场非 金融企业债务融资工具承销协议文本 承销团协议承销团协议 指 承销团成员为本次发行共同签订的银行间债券市场非金 融企业债务融资工具承销团协议文本 主承主承销商销商 指 浙商银行股份有限公司 联席主承销商联席主承销商 指 中信建投证券股份有限公司 承销商承销商 指 与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本
8、次发行 有关文件约束，参与本期中期票据簿记建档的一家、多家 或所有机构 承销团承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商、联席主承销商和 承销商组成的承销团 余额包销余额包销 指 主承销商和联席主承销商按承销协议的规定， 在规定的发行 日后，将未售出的中期票据全部自行购入 人民银行人民银行 指 中国人民银行 交易商协会交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 银行间市场银行间市场 指 全国银行间债券市场 上上海清算所海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 持有人会议持有人会议 指 在出现应急事件后， 投资者为了维护债权利益而召开的会议 工作日工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日（
9、不包括法定节假日） 元元 指 人民币元（有特殊说明情况的除外） 近三年及一期近三年及一期 指 2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-9 月 扬州盛裕投资发展有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 5 二、专业名词释义二、专业名词释义 扬州高新区扬州高新区 指 扬州高新技术产业开发区 高新区管委会高新区管委会 指 扬州高新技术产业开发区管理委员会 盛裕盛裕 指 扬州盛裕投资发展有限公司 兴汉兴汉 指 扬州兴汉建设投资有限公司 荣华产业园荣华产业园 指 扬州荣华工业产业园投资发展有限公司 金荣孵化金荣孵化 指 扬州金荣科技企业孵化有限公司 乾能乾能 指 扬州乾能贸
10、易有限公司 智谷创业智谷创业 指 扬州智谷创业服务管理有限公司 嘉世威建设嘉世威建设 指 扬州嘉世威建设有限公司 邗江城建邗江城建 指 扬州市邗江城市建设发展有限公司 乾源臵业乾源臵业 指 扬州乾源臵业有限公司 融吉科技融吉科技 指 扬州融吉科技发展有限公司 丰农水利丰农水利 指 扬州丰农水利建设有限公司 鸿鸿昇建设建设 指 扬州鸿昇建设发展有限公司 希源建设希源建设 指 扬州希源建设发展有限公司 康宜科技康宜科技 指 扬州康宜科技发展有限公司 润佳生物润佳生物 指 扬州润佳生物产业发展有限公司 威润园林威润园林 指 扬州威润园林工程有限公司 浙商银行浙商银行 指 浙商银行股份有限公司 中信建
11、投证券中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 中兴华中兴华 指 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 江苏泰和江苏泰和 指 江苏泰和律师事务所 上海新世纪上海新世纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 十一五十一五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年即 2006 2010 年 十二五十二五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年即 2011 2015 年 十三五十三五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年即 2016 2020 年 扬州盛裕投资发展有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 6 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期中期
12、票据无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期 中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认 真的考虑下列各种风险因素： 一、与本期中期票据有关的投资风险一、与本期中期票据有关的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评级 由机构投资者投标确定的。受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素
13、的影响， 市场利率存在不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本公司虽具有良好资质及信誉， 本期中期票据发行之后在银行间债券市场流 通，但本公司无法保证本期中期票据在债券市场具有活跃的交易，从而可能影响 其流动性。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期债 务融资工具的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经 营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资 金，将可能影响本期债务融资工具按期、按时足额支付本息。 （四）资信风险（四）资信风险 发行人目前资信状况良好，近三年及一期的贷款偿还率
14、和利息偿付率均为 100%，能够按约定偿付贷款本息，目前发行人不存在银行贷款延期偿付的状况。 但在本期中期票据的存续期内， 如果由于发行人自身的相关风险或不可控制的因 素使发行人的财务状况发生不利变化， 可能会导致发行人出现不能按约定偿付到 期债务本息或在业务往来中发生严重违约行为的情况， 亦将可能使本期中期票据 投资者受到不利影响。 扬州盛裕投资发展有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 7 二、与发行人有关的风险二、与发行人有关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、债务压力增长的风险 发行人近年来大规模的基础设施建设投资使得公司融资压力逐年增长， 近三 年及一期， 发行人的负
15、债总额分别为240,111.09万元、 277,238.10万元、 383,300.60 万元和484,449.82万元， 平均增长率为29.08%； 发行人资产负债率分别为44.59%、 32.69%、36.82%和41.93%。发行人债务融资规模增长较快，且随着扬州国家高 新技术产业开发区（以下简称“扬州高新区”）城市建设进入高峰期，未来几年发 行人将持续加大投资规模，这将为发行人带来一定的资金压力。 2、未来资本支出较大的风险 随着扬州高新区的持续发展，发行人未来投资将保持较大的规模，根据发行 人在建及拟建项目情况，发行人未来三年预计将投入183,598.98万元用于项目建 设。公司已承
16、担项目包括青年公寓二期项目等，总体投资金额较大。如银行信贷 资金不能和投资额匹配或投资项目收益不能顺利回笼， 发行人面临未来资金需求 和偿还压力较大的风险。 3、合并范围变化较大的风险 发行人2017年1-9月合并范围较2016年新增1家，为扬州嘉世威建设发展有限 公司；2016年合并范围较2015年新增1家，为扬州智谷创业服务管理有限公司； 2015年较2014年新增合并单位2家，分别为扬州荣华工业产业园投资发展有限公 司、扬州金荣科技企业孵化有限公司。合并范围变化幅度较大，将导致公司在短 期内无法有效的协调资源进行业务开展， 同时也进一步影响到发行人财务情况的 真实性。 4、存货跌价风险 近三年及一期末， 发行人存货分别为50,228.80万元、 73,699.44万元、 85,319.43 万元和102,830.78万元，分别占当期流动资产总额的14.15%、19.14%、17.55%和 16.79%，主要为发行人各类工程的开发成本，总体呈不断上升的趋势。由于 2014-2016年末发行人未计提存货跌价准备，如果未来发行人因为市场价格等因 素波动造成存货跌价损失
