中国银行全球银行业展望报告(2017)

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1、 全球银行业展望报告全球银行业展望报告 要点 0.5% 0.8% 1.1% 1.4% 1.7% 2.0% 2013Q32014Q32015Q32016Q3 五大行 股份制 全部 1616 家上市银行不良贷款率家上市银行不良贷款率 2016 年，全球大型银行整体呈现规模止跌回升、 收益率下降以及系统性风险积聚等特点；中国上市 银行规模稳步增长，盈利增长缓中有升，预计全年 净利润同比增长 3.0%，不良贷款率升至 1.70%。 2017年， 全球银行业经营状况继续呈现分化态势： 美国银行业总体稳健；欧元区银行业业绩压力较 大；英国银行业不确定性较大；日本银行业仍不容 乐观；中国上市银行经营相对稳健

2、，预计净利润增 速与 2016 年持平，不良贷款率小幅上升到 1.8%。 本期报告将就欧洲银行业系统性风险、负利率环 境下国际大型银行息差管理等热点进行分析。 深淘滩，低作堰，保持可持续发展 深淘滩，低作堰，保持可持续发展 中国银行全球银行业展望报告（2017 年） 中国银行全球银行业展望报告（2017 年） 2016年， 30家全球系统重要性银行 （Global Systemically Important Banks, 以下称 G-SIBs）呈现出规模增速止跌回升、收益率下降以及系统性风险积聚等 特点。从各国银行业的情况来看，美国银行业总体经营稳健；受负利率和金融 监管强化影响，欧元区银行

3、业整体面临较大挑战；脱欧产生不确定性将对英国 银行业产生较大冲击；负利率环境下日本银行业的前景不容乐观；中国银行业 盈利能力保持稳定，非利息收入占比上台阶，不良贷款“双升”趋势性放缓， 总体风险可控。 展望 2017 年， 国际大型银行的规模增速仍将处于低速扩张状态， 盈利水平短期内难以改善，战略转型将不断推进，发生系统性风险的概率有所 提升；中国经济将进一步加快推进新旧动力切换、新旧模式接续，上市银行将 依然面临经营环境深刻变化的考验，但由于转型已取得一定进展、适应能力持 续增强，经营情况有望“筑底” 。 一、全球系统重要性银行经营特点分析 2016 年 11 月，FSB 公布了新一期 G-

4、SIBs 名单，入选的 30 家银行名单与 2015 年一致。主要变化体现在银行所属组别及相应的附加资本要求。其中，花 旗集团、美国银行、富国银行和中国工商银行的附加资本要求将在原来的基础 上分别提升了 0.5 个百分点；汇丰控股、巴克莱银行以及摩根士丹利三家银行 的附加资本要求将在原来基础上分别下降 0.5 个百分点。回顾 2016 年，G-SIBs 在经营管理过程中，主要呈现以下特点： 一是弱复苏环境下规模增长止跌回升。一是弱复苏环境下规模增长止跌回升。2009 年以来，在全球经济复苏态势 疲弱、金融监管压力不断加大的背景下，G-SIBs 整体呈现规模不断收缩的发展 趋势。 2010年20

5、15年间， 30家G-SIBs的资产规模由48.27万亿美元降至47.91 万亿美元， 规模下降了 0.74%。 2016 年， 全球经济复苏态势仍显乏力， 但较 2015 年有所好转， G-SIBs 规模收缩态势发生了扭转。 截至 2016 年 3 季度末， G-SIBs 资产规模达 50.59 万亿美元，较 2015 年增加 2.68 万亿元，增幅达 5.6%。伴随 着规模增速提高，G-SIBs 对实体经济的支持力度进一步加大，体现在资产结构 中贷款占比由 2014 年的 37.5%升至 2016 年 2 季度末的 38.4%。 但部分地区大型 银行却呈现资产规模快速扩张、信贷占比明显下降

6、的态势，如 2016 年实施“负 利率”的日本大型银行。 二是低利率环境压低银行资产回报率。二是低利率环境压低银行资产回报率。当前，美国、欧元区、日本、英国 等主要经济体都处于低利率环境中。30 家 G-SIBs 中，有 14 家机构的总部所在 地处于“负利率”状态。 “低利率”带来负面影响是不容忽视的：由于银行的资 产和负债在期限、利率敏感性以及币种性质等方面存在错配，这使得银行在低 利率环境下出现息差收窄、利润水平下降的态势（见本期热点 2） 。2016 年上半 年，G-SIBs 平均净资产收益率为 6.2%，较去年同期下降 1.9 个百分点，平均净 息差为 1.6%，同比下降 10 个基

7、点。 三是政治环境变动迫使经营策略不断调整。三是政治环境变动迫使经营策略不断调整。2016 年，主要经济体一系列政 策的出台和政局的变化，对 G-SIBs 的经营发展战略产生了较大影响：中国推出 “一带一路”政策，不断促使中资 G-SIBs 在“一带一路”沿线地区设点布局， 为中资 G-SIBs 未来 5-10 年的国际化发展提供了重要业务机会；英国“脱欧” 公投结束，将使区域或业务条线总部位于伦敦、并采用“通行证”机制辐射欧 盟地区业务的银行，重新考虑欧洲地区的组织架构，部分银行可能会将总部迁 出伦敦；特朗普竞选的成功，将使美国金融监管强度放松，对于饱受美国严苛 监管要求约束的国际大型银行而

8、言，它们将重新评估在美的业务发展战略，不 排除进一步加大在美业务投入的可能。 四是监管压力驱动精细化管理成为发展主流。四是监管压力驱动精细化管理成为发展主流。危机后，全球金融监管强度 不断提升。在强监管环境下，G-SIBs 逐渐改变了危机前一味追求“大而全”发 展策略，严控成本的精细化管理成为当前 G-SIBs 发展的主流，体现在：首先， 不断收缩海外业务。2010 年，G-SIBs 的海外平均收入占比为 45%，2015 年降至 39%，降幅达 6 个百分点。其次，加强数字化渠道建设。G-SIBs 强化数字化渠 道，逐步用数字化渠道代替网点渠道。2015 年，部分非中资 G-SIBs 的网点

9、数 较 2008 年下降了 20.3%；而 G-SIBs 的数字化渠道服务客户数量却明显上升。 第三， 大幅裁员， 降低成本收入比。 2015 年末， G-SIBs 员工总数为 439.8 万人， 较 2011 年下降 13.4 万人，降幅达 2.96%。如果排除员工数持续上升的中资 G-SIBs，非中资 G-SIBs 在 2011 年以来的员工降幅超过 10%。大规模裁员，使 G-SIBs 在收入水平不断降低的背景下， 成本收入比仍能呈现下降趋势。 2011 年， 30 家 G-SIBs 的成本收入比为 68.6%，2015 年降至 66.9%。 五是“黑天鹅”事件频发，系统性风险不断积聚。

10、五是“黑天鹅”事件频发，系统性风险不断积聚。2016 年，全球金融业不 确定性大幅上升，金融市场波动幅度明显提高，这些因素大大增加了银行体系 的不确定性。当前，一系列现象都揭示出银行体系的脆弱性正不断上升：2016 年二季度末， G-SIBs 的平均市净率只有 0.7 倍， 85%以上的 G-SIBs 处于 “破净” 状态，三分之一 G-SIBs 的市净率不足 0.5 倍；此外，部分 G-SIBs 的外部评级 和评级展望接连遭到调降，这对其进行流动性管理产生了显著的负面影响；部 个别银行的不良贷款率已超过 20%，已严重影响了银行正常功能的发挥。 2017 年对于 G-SIBs 而言无疑是艰难

11、的一年。我们预计国际大型银行会呈 现以下发展趋势： 一是规模仍将处于低速扩张状态。一是规模仍将处于低速扩张状态。在贸易去全球化以及全球经济复苏态势 疲弱的背景下，预计 2017 年 G-SIBs 规模增速仍将处于低速扩张状态，全年规 模增速应低于 5%。 二是盈利水平难以出现明显改善。二是盈利水平难以出现明显改善。当前，日本和欧洲国家的“负利率”政 策没有退出迹象；欧洲银行的不良贷款问题并没有持续改善的基础；而中国的 不良贷款则对银行盈利产生了较大的侵蚀效应；相比较而言，美联储加息将对 美国大型银行的净息差起到改善作用。2017 年，G-SIBs 的盈利水平可能将继续 下降，预计全年 ROE

12、水平在 6%左右。 三是战略调整持续推进。 三是战略调整持续推进。2017 年，面对不利外部冲击，G-SIBs 将持续推进 战略转型，主要体现在：国际化格局进一步优化调整；物理网点和员工人数将 进一步收缩；在科技力量的驱动下，数字化渠道加快建设。 四是部分银行发生系统性风险的概率提高。四是部分银行发生系统性风险的概率提高。2017 年，英国脱欧进程将持续 推进，由脱欧派生出的金融风险也将不断发酵，对金融市场将产生巨大冲击； 同时，欧元区不良贷款问题、新兴经济体银行业高杠杆问题等，都将是催生系 统性风险的重要因素。2017 年，银行体系发生系统性风险的概率进一步提高。 二、主要经济体银行业运行情

13、况及展望 （一）美国银行业 1运行概况 规模持续扩张，存贷款占比上升。 （一）美国银行业 1运行概况 规模持续扩张，存贷款占比上升。截至 2016 年三季度末，美国 G-SIBs 资 产规模为 10.8 万亿美元,同比增长 3.3%，增速较上季度末扩大 2.4 个百分点； 负债规模 9.6 万亿美元，同比增长 3，增速较上季度末扩大 1.5 个百分点。 从资产和负债的结构变化来看，贷款在资产中的占比为 27.9%，同比提高 0.3 个百分点;存款在负债中的占比为 62.9%，同比上升 0.5 个百分点。 盈利水平提高，经营效率持续改善。盈利水平提高，经营效率持续改善。2016 年三季度，美国

14、G-SIBs 实现净 利润 259 亿美元，同比增长 2.0%；ROA 和 ROE 分别为 1.0%和 9.6%，同比提高 0.2 个和 0.5 个百分点；净息差为 1.8%，同比上升 0.1 个百分点；成本收入比 为 64.0%，同比下降 3.2 个百分点。 包括美国银行、摩根大通、花旗集团、富国银行、高盛集团、摩根士丹利、道富银行、纽约梅隆银行。 资产质量改善， 资本充足率小幅提升。资产质量改善， 资本充足率小幅提升。 截至 2016 年三季度末， 美国 G-SIBs 不良贷款率为 0.9% ，同比下降 0.1 个百分点。在资产质量改善的同时，资本 充足率小幅上升，截至 2015 年三季度

15、末，一级资本充足率为 14.4%，同比提高 0.9 个百分点。 2监管环境 2监管环境 2016 年 11 月，共和党候选人特朗普最终赢得美国总统大选，特朗普当选 后对金融监管环境的潜在影响主要体现在以下两个方面： 一是削弱美联储权力。一是削弱美联储权力。特朗普的第一个金融政策或许就是对美联储进行审 计。目前，美联储只有财务报表审查是独立于白宫和国会的。特朗普认为，美 联储所执行的量化宽松货币政策导致高通货膨胀和美元贬值，对“资产泡沫” 的抑制作用较弱。同时，特朗普提出构建未来政府与美联储之间关系的设想: 政府问责办公室监督美联储每年八次的联邦公开市场委员会 （FOMC） 政策会议， 同时加强

16、对美联储的突击式检查，以确保其政策与美国经济走势相一致。 二是放松对金融业的监管。二是放松对金融业的监管。特朗普公开批评多德-弗兰克法案使银行发 放贷款和创造就业机会越来越难，新当选的美国副总统彭斯也支持“减少政府 对经济的干预” 这一方针。 可以预计， 他们将致力于放松对美国金融业的监管。 3未来展望 3未来展望 2017 年，我们预计美国银行业的发展将呈现以下三大趋势： 趋势一：趋势一：特朗普将出台财政刺激计划，增大投资者对经济增长和通货膨胀 的预期， 中长期市场利率仍将上行， 收益率曲线变陡， 整体上有利于银行盈利。 趋势二：趋势二：特朗普可能会废除多德-弗兰克法案 ，金融监管环境有望宽松 放松，银行业务发展将出现更多的机会。 该口径不包括摩根士丹利和道富银行。 趋势三：趋势三：由于强化标准（Heightened Standards）和强化审慎监管规则 （Enhanced Prudential Standards） 的实施对大型银行风险管理提出更高要求， 美国大型银行的风险管理架构将更加科学，流动性风险管理将更加谨慎。