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1、期货交易实战操作及期货交易实战操作及 策略讲解策略讲解 内 容 提 要 1.趋势交易策略精华趋势交易策略精华 2.交易计划的制定交易计划的制定 3.止损的艺术和技巧止损的艺术和技巧 4.智能化分析和程序化交易智能化分析和程序化交易 趋势交易策略趋势交易策略 第一部分第一部分 趋势策略的精华 ￥ 以技术图表形态为主。以技术图表形态为主。 以长期趋势为主，以长期趋势为主，有机会才投机。有机会才投机。 市场波动包容消化一切 价格变化有趋势可言 历史会重演 技术分析三大假设：技术分析三大假设： 是时间上长线还是空间上？ 短线和长线的讨论 期货交易长线有多长？ ￥ 牛市不言顶，熊市不言底。牛市不言顶，熊
2、市不言底。 操作上以操作上以1 15 5天的趋势为主天的趋势为主 成熟交易者具有狙击手的素质，看中目标一 枪将对手毙命，如果发现失误，绝不恋战， 立即改变自己的方位，否则就会成为对方狙 击手的目标。 趋势策略的精华 只参与那些行情趋势强烈或行情主要走势正在只参与那些行情趋势强烈或行情主要走势正在 形成的市场，认清每一个市场当前的主要趋势形成的市场，认清每一个市场当前的主要趋势 并只持有符合这一主要趋势方向的并只持有符合这一主要趋势方向的头寸。头寸。 操盘建议：均线之上不做空操盘建议：均线之上不做空 从持仓量关注市场主力资金的动向。举例c1005，fu0911 ￥ 以技术图表形态为主。以技术图表
3、形态为主。 以长期趋势为主，以长期趋势为主，有机会才投机。有机会才投机。 成交量与持仓量是否重要的讨论成交量与持仓量是否重要的讨论 反方观点：反方观点： 我们要赚取的是价差， 而不是量差。 正方观点：正方观点： 分析量价配合可以更深 理解市场，改善操作。 持仓量持仓量 持仓量：open interest 持仓量：可以无限大 持仓量：未平仓的合约数 持仓量：指市场而非个人 持仓量：永远为偶数 持仓量持仓量 价格变化，一方受伤， 希望犹存，持仓不变。 持仓量上升表明一群自信的多方 正面对一群同样自信的空方，多空分歧加大。 其中一方必输无疑， 只要潜在的输方不断加入， 趋势就会延续。 持仓量持仓量
4、趋势的维持需要多空 双方的分歧与自信。 持仓量上升表明输方的供应在增加，趋势有望延续。 输方平仓离场更是继续推动趋势。 持仓量变化持仓量变化 持仓量上升，趋势有望延续； 持仓量减少，趋势即将结束。 持仓量平稳，趋势正在老化； 趋势策略的精华 追市头寸形成有利变动时，坚持持有。不要试追市头寸形成有利变动时，坚持持有。不要试 图从反趋势交易中迅速获利。图从反趋势交易中迅速获利。（玉米举例），（玉米举例）， （股票抄底举例，不符合我的交易系统股票抄底举例，不符合我的交易系统） 在持有头寸的变动对你有利的时候，可以适当在持有头寸的变动对你有利的时候，可以适当 增加所持有的头寸。（增加所持有的头寸。（金
5、字塔金字塔） NEXT 操盘建议：建立并熟练运用一套符操盘建议：建立并熟练运用一套符 合自己性格的交易系统。合自己性格的交易系统。 基本策略的精华 除非趋势分析表明趋势已经反转，并且已经触及到除非趋势分析表明趋势已经反转，并且已经触及到 你的止损价位，否则一路持有。你的止损价位，否则一路持有。 我卖不到最高点，但我一定经历过最辉煌的时刻。我卖不到最高点，但我一定经历过最辉煌的时刻。 市场走势与你预期的方向相反，则止损。市场走势与你预期的方向相反，则止损。 怎样割肉才不疼？怎样割肉才不疼？ NEXT 做对了，看你能拿多久；做错 了，看你能砍多快。 第二部分第二部分 交易计划的制定交易计划的制定
6、即兴交易 在操作之前都没有制定详细的交易计划，都 是即兴交易。 是盘感还是经验？ 许老师，现在豆粕是做多还是做空？ 期货投资成功秘诀 计划你的交易，交易你的计划 计划纪律 制定交易计划的好处 1避免主观情绪影响操作 2不主观预测未来，把可能发生的情况都想到， 并制定对应操作。 真正做到“兵来将挡，水来土掩。” 交易计划 这笔交易的风险是否在承受范围之内 潜在的 风险回报率是多少 短线和长线技术图形在价格走势上是否 一致 交易区间是否有价格突破 交易计划 假如市场机会就在眼前,是否有潜在的 入市最优点 目前市场的主流观点是什么,有时需要 逆向思维 当技术面与基本面冲突时以技术面为主 当入市交易时
7、,附近是否有一个支撑或 阻力位,可以就近设置止损位 从墨菲原则想起 可能导致严重损失的交易类型 1、不曾建立保护性止损的委托 2、持有过多的头寸，超过了应该持有的数量 推荐图书：推荐图书：克罗谈投资策略克罗谈投资策略 交易计划的要素 1.选择市场 2.头寸方向及持仓比例 3.入市信号 4.止损与离市 交易计划的格式 1.基本面变化 A供求平衡被打破 B出现新的市场炒作题材 2.技术分析 是否有入市信号出现 左侧交易和右侧交易 左侧交易属于逆市交易，而右侧交易属于顺 势交易！而作为中小投资者尽量做右侧交易， 顺势而为！ 左手交易则强调分析的前瞻性和操作的理念 和纪律，是有可能得到超额利润的高回报
8、同 时也高风险的操作手法。所谓右手交易就是 提倡“顺势而为”，强调等待明确的信号出 现才入市； 左侧交易和右侧交易 左侧交易者要坚信自己的判断；右侧交易者 要坚信市场的信号。 左侧交易者是分析大师，右侧交易是交易大 师。 头寸风向和持仓比例 建仓信号 加仓信号 减磅信号 离场信号 止损信号 反手信号 25%-30% 部分落袋，波段操作 金字塔加仓，不超过50% 目标到达，止盈 纪律严明，不拖泥带水 激进型 几点忠告 交易计划建议落在直面 交易计划不应随意更改 交易计划写在入市之气 复盘重于盯盘 第三部分第三部分 止损的方法与技巧止损的方法与技巧 期货市场投机操作 “双向”与“T+0” 预期期货
9、价格下跌，预期期货价格下跌， 卖出期货合约，下跌后卖出期货合约，下跌后 买入平仓获利买入平仓获利（期货市（期货市 场特有操作方法）场特有操作方法） 预期期货价格上涨，预期期货价格上涨， 买入期货合约，上涨后买入期货合约，上涨后 卖出平仓获利（与股市卖出平仓获利（与股市 操作方法类似）操作方法类似） 止损的含义 期货交易中的止损技术期货交易中的止损技术 保护的重要手段，“刹车装置” 保存实力， 提高资金利用率和效率。 作用作用 止损方法 资金量止损法资金量止损法 技术止损法技术止损法 预期风险回报率预期风险回报率 时间止损法时间止损法 无条件止损法无条件止损法 1资金量止损法 最简单的止损方法，
10、主要用来培养初学者的止 损意识。 确定单笔最大亏损额度确定单笔最大亏损额度 绝不超过绝不超过 对5%的正确理解 总资金量的5%，而非持仓占用资金的5%或者 行情走势的5% 5%只是个指导数字，也有人推荐3%，无论是 多少都要坚决止损。 轻仓交易很重要。 帐户权益变化率 风险来源之一过重持仓 某投资者资金管理方案 单笔交易占总投资比例单笔交易占总投资比例 累计投资占总投资比重累计投资占总投资比重 不同期货品种间的资金分配不同期货品种间的资金分配 确定单笔最大亏损额度确定单笔最大亏损额度 不超过不超过25 不超过不超过40 内内 不超过不超过5% 2技术止损法 最理想的止损方法，分类较多，适用于较
11、成熟的期货 投资者。 技术止损法是将止损设置与技术分析相结合，剔除市 场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从 而避免亏损的进一步扩大。 这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。 缺点：很难找到一个固定的模式。 技术分析设置止损点 趋势线止损 均线止损 前期高点或者前期低点 高成交密度区 整数关口止损 一根K线止损 技术止损法要点 每单必设止损 止损点设在入场之前 就近设止损，寻找入市最优点 3预期风险回报率 预期风险回报率=预期收益/预期亏损 3-5倍以上的预期风险回报率设止损 比较合理 4时间止损法 时间止损是指入场后，在投资者确定的一段时间内始 终未达到预定目标，不论是否盈
12、亏，坚决平仓出局的 止损方法。 举例，某投资者的交易周期预计为3天，入场后在开仓 价一线徘徊超过3天，那么其后第4天应坚决平仓。从 空间止损来看价格或许还没有抵达止损位置，但是持 仓时间已跨越了时间的界限，为了不扩大时间的损失， 此时不妨先出局。 5无条件止损法 不计成本，夺路而逃的止损称为无条件止损。 当市场的基本面突然发生了根本性转折，导致 盘中突然变盘，投资者应摒弃任何幻想，不计 成本地杀出，以求保存实力，择机再战。 充分认识止损在期货交易中的重要 意义： 止损的方法有很多种，大原则就是，行情走势 与入场理由相背离，则止损。 小结 二、止损技巧 完整的交易计划完整的交易计划 浮动止损浮动
13、止损 决不把盈利单扛成亏损单决不把盈利单扛成亏损单 带着利润止损带着利润止损 切忌盲目止损切忌盲目止损 完整的交易计划 无论是何种方法设置止损点，止损点应设立 在进场前，而非进场之后再去设置止损点。 期货成功交易的秘诀 计划与纪律 浮动止损 止损点一旦设立，并非一成不变，当利润不 断扩大时，需要重新设置止损点。 重新设置止损点参照止损方法。 绝不把盈利单扛成亏损单 当利润回吐50%时，坚决止损（止盈） 交易不是为了止损，是为了盈利。 带着利润止损 把每一次平仓都视同止损。 这里讲的是心态问题。有时候设置止盈点要 比设置止损点难度更大。 切忌盲目止损 期货交易的目的不是止损。 日内短线或急速剧烈
14、行情可以参照日内结算 线止损。 止损难以执行的原因 侥幸心理,逆市加仓,孤注一掷 犹豫不决,患得患失,一改再改 放弃努力,听之任之 执行止损是一件痛苦的事情， 是对人性弱点的挑战和考验. 避免难以止损对策 程序化止损：止损指令 经纪人提醒 交易所支持市价指令 锁仓高手：锁盈不锁亏 程式化止损 可用止损指令来实现程序化止损,避免止损的 主观影响 止损指令:交易者可以预先设定一个价位，当 市场价格达到这个价位时，止损指令立即自 动生效。 优点：以技术手段克服人性弱点 缺点：国内交易暂不支持止损指令 总结：如何把握机遇 收益与风险并存并对等，了解自己的风险承 受能力，确立合理的收益预期。 市场机会很
15、多，选择适合自己的行情操作， 拣属于自己的金子。 风险确实存在且较大，但可以通过资金管理 来控制，而资金管理是超越行情判断的内容， 是交易最重要的部分。 探寻适合自己的稳定持续的盈利模式。 第四部分第四部分 智能化分析智能化分析 程序化交易程序化交易 智能化分析系统的优势是什么？智能化分析系统的优势是什么？ 如何将福星系统应用到实战中？如何将福星系统应用到实战中？ 智能化分析和程序化交易 一、智能化决策分析的概念一、智能化决策分析的概念 智能化决策分析是指利用计算机技术把数学模型、统计学智能化决策分析是指利用计算机技术把数学模型、统计学 原理结合起来，对金融市场的交易实现精密跟踪的一种交易原理
16、结合起来，对金融市场的交易实现精密跟踪的一种交易 方法方法 1、统计学的应用、统计学的应用 2、数学模型的应用、数学模型的应用 3、计算机技术的应用、计算机技术的应用 人为主观交易与智能化分析的差异比较 人为主观判断人为主观判断智能化决策智能化决策 市场变化处理方式预测市场变化顺从市场变化 分析基础基本面为主技术面为主 收集信息方面不及时、信息量小及时、大规模快速处理 投资报酬率稳定性不稳定稳定 长期交易平均损失机率60%-70%30%-40% 决策判断方式感性主观、恐惧贪婪理性客观、资料讯号 数据库分析系统的构建数据库分析系统的构建 收收 集集 信信 息息 数数 据据 库库 数 据 分 析 系 统 数 据 分 析 系 统 研究报告研究报
