保险资金投资运用的现状分析及发展对策

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1、 密密 级级 学学 号号 5120111012 毕毕 业业 设设 计（论计（论 文）文） 保险资金投资运用的现状分析及 发展对策 保险资金投资运用的现状分析及 发展对策 院（系、部） ：经济管理学院 姓 名：王 娟 院（系、部） ：经济管理学院 姓 名：王 娟 年 级：2011 级 年 级：2011 级 专 业：国际经济与贸易 专 业：国际经济与贸易 指 导 教 师 ：郭金刚 指 导 教 师 ：郭金刚 教 师 职 称 ：副教授 教 师 职 称 ：副教授 2015 年 6 月 19 日北京 保险资金投资运用的现状分析及发展对策 I 北京石油化工学院 学位论文电子版授权使用协议 论文保险资金投资运

2、用的现状分析及发展对策系本人在北京石油化 工学院学习期间创作完成的作品，并已通过论文答辩。 本人系作品的唯一作者，即著作权人。现本人同意将本作品收录于“北京石油 化工学院学位论文全文数据库”。本人承诺：已提交的学位论文电子版与印刷版论 文的内容一致，如因不同而引起学术声誉上的损失由本人自负。 本人完全同意本作品在校园网上提供论文目录检索、 文摘浏览以及全文部分浏 览服务。公开级学位论文全文电子版允许读者在校园网上浏览并下载全文。 注：本协议书对于“非公开学位论文”在保密期限过后同样适用。 院系名称：经济管理学院 作者签名：王娟 学 号：5120111012 2015 年 6 月 19 日 保险

3、资金投资运用的现状分析及发展对策 II 摘 要 摘 要 随着我国经济的快速发展，我国的保险业也取得了长足发展，无论是保险公司 的数量还是其资产规模都在迅猛的增长。 保险资金规模的不断扩大决定了保险资金 投资渠道的拓宽已是大势所趋。但在拓宽投资渠道、提高投资收益率的同时，不能 忽略隐藏着的巨大风险，这需要保险公司、资本市场和监管部门三方的共同防范和 控制。保险公司在保证其具有足够的偿付能力的前提下，将闲置的资金投入恰当的 领域，不但可以扩大保险资金的利润收入、增加保险资金的积累，还可以促进资本 市场的健康、蓬勃发展、实现保险市场与资本市场的双赢。 本文从我国保险投资风险及其种类入手，通过对我国保

4、险投资风险的现状分 析，指出了我国保险资金的投资风险产生的原因以及投资风险防范方面的缺陷，并 提出我国保险资金的投资风险防范的具体措施。 以期我国保险业的繁荣发展和风险 防范提供有意义的参考和指导。 关键词：关键词：保险资金；投资风险；防范 保险资金投资运用的现状分析及发展对策 III Abstract Abstract With the rapid development of our economy, our countrys insurance also has made a great progress, whether insurance company or its asset s

5、ize of number in rapid growth. Insurance funds determines the constant expansion of insurance funds to widen investment channels is an inevitable trend. But in broadening investment channel, increase the investment yields at the same time, cannot ignore hidden huge risks, this need insurance company

6、, capital market and regulatory department tripartite common preventing and controlling. Insurance company in guarantee its has enough solvency, under the precondition of unused funds will be right field, not only can expand insurance funds and increase the profit margins of insurance funds, also ca

7、n promote the accumulation of capital market health, vigorous development, realize the insurance market and the capital market win-win situation. Based on our insurance investment risks and types of insurance and investment, based on the analysis of the status of risk, and pointed out the insurance

8、fund investment risk the causes and investment risk, and puts forward some defects of insurance capital investment risk prevention measures. A view of Chinas insurance industry prosperous development and risk prevention provide meaningful reference and guidance. Keywords:Keywords: Insurance funds；In

9、vestment risk；Prevent 保险资金投资运用的现状分析及发展对策 IV 目 录目 录 摘 要 . Abstract 目 录 . 第一章 引言 . 1 1.1 研究背景 1 1.2 研究意义 1 第二章 我国保险资金投资概述 . 4 2.1 保险投资的概念及其意义 4 2.2 保险资金投资的资金来源 6 2.3 投资风险保险资金投资面临着的主要问题 . 8 2.3.1 保险资金投资风险的界定 8 2.3.2 保险资金投资风险的种类 8 2.3.3 美国保险资金投资的经验 9 第三章 我国保险资金投资现状及风险产生原因分析 11 3.1 我国保险资金投资渠道及风险分析 13 3.1

10、.1 银行存款及其风险 . 13 3.1.2 债券投资及其风险 . 13 3.1.3 股票投资及其风险 . 14 3.1.4 基金投资及其风险 . 14 3.1.5 基础设施建设投资及其风险 14 3.2 我国保险投资风险存在的原因 . 14 3.2.1 资本市场发展不完善 14 3.2.2 利率变动较大,利差损严重 15 3.2.3 资产负债不匹配，增加了投资风险 15 第四章 我国保险资金的投资风险防范措施 17 4.1 大力发展资本市场，完善投资环境 17 4.2 强化保险监管 . 18 4.3 加强保险公司投资管理水平，更新投资观念 18 保险资金投资运用的现状分析及发展对策 V 4.

11、4 完善信息披露机制 19 第五章 我国保险资金的投资发展趋势 . 20 5.1 多种投资方法并存 20 5.1.1.资产负债管理 20 5.1.2.投资组合管理 20 5.1.3. VaR 方法 . 21 5.2 保险资金投资风险控制与公司的内部控制相结合 . 21 第六章 结论 . 22 参考文献 23 致 谢 声 明 保险资金投资运用的现状分析及发展对策 1 第一章 引言 第一章 引言 1.1 研究背景 1.1 研究背景 党的十八大报告指出，要建立社会保险基金投资运营制度，确保基金安全和保 值增值，这一规定对社会保险体系的构建做出了新指示，同时对我国保险资金投资 运营提出了新的要求。当前

12、社会，保险公司成为资本市场的重要机构投资者，兼具 金融服务功能和经济保障功能； 商业保险资金是对国家社会保障体系的重要组成部 分，是社会保险基金的重要补充，是维持社会稳定、建设和谐社会的有力保障。 近年来， 我国保险行业发展迅速， 保险资金投资规模不断扩大， 保险业务平稳、 健康发展。2013 年全国保险保费收入 17,222.24 亿元，同比增长 11.2%，保险收入 占 GDP 比重为 3.03%，保险密度(国民人均保费)1,265.67 元人民币。在保费收入中 人身保险业务所占比重为 64%，保费收入为 11,009.98 亿元，同比增长 7.86%；财 产保险业务增长较快，保费收入为

13、6,212.26 亿元，同比增长 16.53%。保险公司总 资产 82,886.95 亿元，较年初增长 12.7%，保险资金运用金额 76,873.41 亿元，较 年初增长 12.15%，同时保险业务的增长质量和效益都得到了提高。 1.2 研究意义 1.2 研究意义 随着保险行业的蓬勃发展， 我国对保险行业和保险资金运用的监管制度也越来 越完善。2010 年 8 月，保监会颁布保险资金运用管理暂行办法 ，进一步规范了 保险资金的投资运用和风险管理，办法指出:保险资金运用必须稳健，遵循安全性 原则，符合偿付能力监管要求，根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险管 理，实现集约化、专业化、规范化

14、和市场化；另外对保险资金的运用渠道做出明确 规定，保险资金运用限于以下形式:银行存款、买卖债券、股票、证券投资基金份 额等有价证券、投资不动产，国务院规定的其他资金运用形式。2014 年 1 月，为 进一步推进保险资金运用体制的市场化改革，加强和改进保险资金运用比例监管， 保监会发布关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知 ，将保险公司投资资 产(不含独立账户资产)划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产 类资产和其他金融资产等五大类资产，并规定投资权益类资产、不动产类资产、其 他金融资产、境外资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的 30%、30%、 保险资金投资运用的现状

15、分析及发展对策 2 25%、15%，投资流动性资产、固定收益类资产无监管比例限制，投资单一上述资产 的监管比例均不高于保险公司上季末总资产的 5%，投资单一法人主体余额的监管 比例不高于保险公司上季末总资产的 20%。该通知兼顾监管需要与市场实际，系统 整合现行监管比例规定，明确监管与市场的权责范围，建立起以保险资产分类为基 础，多层次比例监管为手段，差异化监管为补充，动态调整机制为保障的比例监管 体系。 但是，我国保险行业在快速发展的同时也出现了很多问题，在保险资金投资和 风险控制方面具体表现为：保险资金筹集规模较小；保险资金投资运营渠道单一， 投资收益不高；保险资金投资风险控制体制机制不完

16、善，没有建立统一的风险管理 系统， 保险资金运用监管力度不够等等， 这些问题限制了我国保险资金运营市场化、 系统化的进程。与国外发达国家相比还存在较大差距，不利于我国保险公司和保险 资金发挥其应有的功能，也不利于我国保险行业的长远发展。因此，对保险公司如 何扩大资金筹集渠道、拓展保险资金投资运营方式、完善风险预警和风险管理机制 的研究显得尤为重要， 分析探索保险资金投资及其风险控制具有重要的理论和实践 意义。 保险资金投资运用的现状分析及发展对策 3 第二章 我国保险资金投资概述 第二章 我国保险资金投资概述 近年来，我国的保险资金投资渠道逐步放开，资金运用规模逐年扩大，保险的 资金融通功能逐步显现，保险公司已经通过资金运用成为金融市场的重要投资者。 保险资金运用金额从 2004 年起规模快速增长(详见图 2.1 2004-2013 年保险资金规 模变化情况)，截至 2013 年底，保险资金运用金额达到了 7.69 万亿，较 2012 年增 长 12.19%，虽然总量己经突破 7