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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划美的电器财务报告分析美的电器股份有限公司近三年财务报表分析报告完成人：叶海峰XX年4月12日美的电器股份有限公司近三年财务报表分析报告一公司简介法人代表何享健总经理方洪波公司董秘李飞德独立董事陈仁宝,王珺,张平联系电话(0757)3455传真(0757)9万维网址.cn电子信箱dms注册地址广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路办公地址广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路经营范围家用电器、电机、通讯设备及其零配件的生产、制造与销售，上述产品的技术咨询服务，自制模具、设备，酒店管理。销售电子产品，百
2、货；本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口、生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口；本企业的进料加工和“三来一补”主营业务从事空调、风扇、电饭煲、微波炉、饮水机、电暖器、洗碗机、灶具、冰箱、抽油烟机、加湿器、热水器、吸尘器、消毒柜、电火锅和豆浆机等家电终端产品和压缩机、微电机等中间产品的生产和销售，并提供相关产品的售后服务。历史沿革公司前身广东美的电器企业集团组建于1992年3月。同年5月始进行股份化改组,将原公司净资产8855万元折为每股面值1元的4427.5万股发起人股发行内部职工股万股。93年3月经送股股份增至6831万股，同年10月4日至11月3日，发行公
3、众股2277万元,11月12日在深交所上市。二财务比率分析般成功企业的流动比率都低于2，所以美的电器作为家电行业的龙头企业，在这个方面做的比较优秀。速动比率表明每一元的流动负债有多少速动资产作为偿还保障，一般速动资产低于1是很正常的，美的的资产速动比率比较稳定的维持在左右，还是比较安全的。这个指标还是比较高的，资产对于负债具有较弱的保障能力，无论是从债权人还是从股东的角度来看，资本结构不够安全。从利息保障倍数来看，美的电器的利息保障倍数逐年增加，并且07年能达到表明美的后还是有充足的收益来支付借款利息的，即支付利息还是有保障的。总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。在家电行业近
4、两年不景气的情况下美的公司仍然能够保持总资产周转速度的提高，实属不易，而比较05年的情况，公司可以进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。美的电器的周转率比较高，并且处于良性发展态势。存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，美的的存货周转率在行业中处于中等水平，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。销售净利率：销
5、售净利率反映了企业每单位的销售收入所产生的净利润，这个指标和净利润成正比,和销售收入成反比。销售收入如果增长了，利润率没有增长，说明费用过高，可能管理上存在问题。美的电器的销售利润率近三年逐增加，表明美的的获利能力还是比较强的。资产利润率：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。美的%，%和%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。每股收益：是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。美的的每股收益近三年是逐渐增加的，并且连续三年都有分红配送股份，表明公司的盈利强，会引起投资者关注的。三比较分析1.结构百
6、分比分析从资产负债结构表分析，美的公司的应收账款和存货07较06分别增长%和%,占总资产的比率越来越高，表明企业产品集压过多，由于美的电器主要经营电器产品，而电器产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。美的电器的流动资产占总资产比例很高，07年为%，06年为%，而固定资产占总资产比例较低，07年为19。41%，06年为表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。美的电器股份有限公司三年利润表结构分析从利润结构表分析，主营业务成本占主营业务收入比例呈上升趋势，导致主营业务利润所占比例逐年下降，而且
7、营业费用和管理费用也逐年增加，但是由于主营业务收入增加额幅度较大，所以，净利润呈上升趋势。2连环替代分析根据上表可以计算出销售净利率、资产周转率以及权益乘数。XX年销售净利率=净利润/销售收入=%XX年资产周转率=销售收入/总资产=XX年权益乘数=总资产/股东权益=XX年销售净利率=净利润/销售收入=%XX年资产周转率=销售收入/总资产=XX年权益乘数=总资产/股东权益=权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数所以XX年权益净利率=%=%XX年权益净利率=%=%权益净利率变动=%XX年与XX年相比，股东的报酬率提高了，公司整体业绩好于XX年。有利因素包括销售净利率、资产周转率和权益乘数。利用连
8、环替代法可以定量分析它们对权益净利率变动的影响程度。销售净利率变动的影响：按XX年销售净利率计算的XX年权益净利率=%=%【摘要】财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，评判当前企业的财务状况，提出相应的改进措施。本文重点对广东美的电器股份有限公司XX年的财务报表进行分析，分别从企业的偿债能力、营运能力、发展能力、获利能力等进行评价，并提出了一些建议。【关键词】财务报表偿债能力营运能力发展能力获利能力一、所选公司概况广东美的电器股份有限公司是于1992年在原广东美的电器企业集团基础上改组设立的股份有限公司，为我国家电行业大型制造企业，主要从事家用及商
9、用空调、压缩机、冰箱及洗衣机的生产与销售。公司具备中国最大最完整的空调产业链，拥有顺德美的工业城等生产基地，拥有遍布全国的市场营销网络，并在美国、英国、德国等地设有分支机构，已成为国内具有国际竞争力的综合性白电制造商。XX年“美的”品牌被评为中国最有价值品牌，以亿元人民币的品牌价值位居第七位，居中国白色家电第二位。截至XX年12月31日止，本公司的注册资本和股本总额为人民币3,120,千元。二、财务指标“四维分析”1、偿债能力分析对美的电器的偿债能力分析主要从短期偿债能力和长期偿债能力进行分析。其中，短期偿债能力主要从流动比率、速动比率、现金比率来分析；长期偿债能力主要从长期负债率和资产负债率
10、来分析。这些指标如下图所示：表1偿债能力分析的流动资金需求外，还有足够的财力偿付到期债务。如果比率过低，可能会难以偿还到期债务，比率过高也会影响资金的使用效率和企业的筹资成本。显然美的电器的流动比率过低了。尽管近3年来，这个指标有着略微上升的趋势，但与同期海尔相比，仍略低一筹。速动比率连续3年低于国际认为最适当的标准，使企业面临着较大的偿债风险。10年现金比率为，比同期海尔的低了一半。以上指标都反应出美的电器的短期偿债能力不容乐观，应加以重视。而美的的长期负债率及资产负债率，无论是自身3年来的纵向比较，还是与海尔同期的横向比较，都表现的比较稳定或者差距不大。说明美的电器的长期偿债能力要大大优于
11、其短期偿债能力。可见，美的电器的偿债能力问题主要存在于短期，在采取一定的措施之后，能较快的改善其偿债能力方面所存在的问题。2、营运能力分析营运能力分析主要从存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率这几个指标来分析。这些指标如下图所示：表2营运能力分析相比，相差很多，差距有一倍以上。相应的，其存货周转天数也是同期海尔的两倍多。这些都说明了美的电器的存货效率存在着很大的问题，很有可能是存货管理方面存在弊病。同样不尽如人意的还有其应收账款周转率，虽比09年有了一些提升，但仍小于其08年的水平，更小于同期海尔的，差距也有一倍多。这说明美的应收账款的回收方面也存在着很大的提
12、升空间。这一方面可能是因为美的销售情况不佳，赊账销售比较多；另一方面可能是由于其本身的收账政策不好，导致了较高的收账费用和坏账费用。相比之下，美的流动资产周转率和总资产周转率的情况较好，比09年都有了提升，虽与海尔的相应指标仍有一些差距，但差距不大，说明存在的问题并不严重，只要保持着现有的上升趋势，在这些方面赶超海尔是可以实现的。3、发展能力分析发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。主要从主营业务增长率、净利润增长率、每股收益增长率、净资产增长率、总资产扩张率这几个主要指标来分析。这些指标如下图所示：通过上表可以看出，美的电器的发展能力不太乐观，很多指标的波动性都较大，并
13、比09年有了大幅下降。其中，每股收益增长率、净资产增长率与09年相比，跌幅都超过了50%。净利润增长率和总资产扩张率虽比09年减少的不是特别多，并且主营业务增长率比08、09年都要高，但与同期海尔的指标进行比较，仍有较大差距。通过与海尔的横向比较，可以看出美的发展能力远远弱于海尔。这主要是由于其产品的销量不足造成的。4、获利能力分析盈利能力的高低直接关乎企业的生存和发展。本文主要通过营业利润率、每股收益、净资产收益率、总资产收益率、资本金收益率这些指标来分析。这些指标如下图所示：年来都有着逐年增加的趋势。这都说明了美的电器的获利能力是在大幅增加的。但这些指标与海尔同期相比，还是毫无优势可言的。美的只有通过保持住获利能力的增长趋势，才能够与海尔这个强大的竞争对手分庭抗礼。三、总体评价和结论美的电器作为我国家电行业中的佼佼者，08-10年的大部分财务指标较为稳定，财务状况较为健康，财务政策非常稳健。其10年度在同行业中的排名，盈利能力位于第3，综合能力位于16名。针对XX年的财务指标，美的电器实现营业收入亿元，同比增长%。主要因公司实施规模优先，提升市场占比的经营策略及主要原料成本上升原因，XX年公司整体业务毛利率同比下降了个百分点，整体毛利率还受执行高能效产品节能惠民限价销售，调减主营收入影响。但通过与同行
