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1、第10章 技术图形分析,证券投资学,证券投资实战指南,证券交易基础,证券投资决策过程,入市须知,投资大师 和 投资理念,实战韬略,实战操作战术,证券投资案例分析,中国证券市场发展展望,中国股市收益 与风险分析,证券投资基金组合分析,证券市场,证券,证券价格,证券投资决策过程概述,证券组合及其管理,证券投资分析,证券交易基础,证券及其构成,证券特性功能,证券,证券,证券及其构成,证券,证券的产生,证券市场,证券价格,股票的价格,股票价格指数,债券的价格,证券市场的功能,证券市场结构,证券市场的监管,证券价格的涵义,证券交易的方式和程序,证券投资决策过程,基本分析,技术分析,技术分析概述,技术指标
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3、什么是K线？,线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。 据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。,K线基本形态,最高价,收盘价,开盘价,最低价,最高价,收盘价,开盘价,最低价,上影线,柱状实体,下影线,线的制作,某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。,K线的特征,线所包含的信息是极为丰富的。 就以单根线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则股价的上升力量。 上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的扬长动力
4、比较强。,上影下影线特征和提示,多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。 在K线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。 在K线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短，下档支撑越弱。 总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。,一共有24种不同的阳线,一共有24种不同的阴线,2.点线图,点线图是最简单的图形，就是将定出的时间单位上的价格（收盘价）标出并连成一条线。,点线图的优缺点,优点是：制作省时，绘画方法简单，可扼要地掌握到市场的大致走势。 缺点是：价格变动的细节得不到反映，因而无法精确地观察到市场的
5、行为变化；同时，在证券价格波动频繁或交投冷清时，很难据此观察到价格的走势规律。,3.条线图,条线图，亦称为直线图，是欧美技术分析师最常用的绘图方式。 条线图是用一条直线表示当天或当周行情的最高价与最低价的波动幅度。左侧横线代表相应的开盘价，右侧横线则代表相应的收盘价。 在习惯上常常省略左侧开盘价的横线。,条线图的制作,某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日条线组合。,条线图的优缺点,条线图的优点是：既显示了证券市场在一段时间里的变动情况，又显示了每一股价或合约的变动范围，因而能比较全面地反映市场的表现和趋势，再配合成交量的变化，对市场的变动趋势便可一目了然；同时，图形上的绘制也非
6、常简便迅速。 条线图的缺点是：对于想更清楚地了解每日（月、季等）市况变化的投资者来说，条线图所提供的信息显然不够。,4.O图,O图，又称为点数图（Point and Figure Chart）。 图出自维克托德维利尔斯1933年出版的点数图法预测股价变化一书。,O图的制作,制作O图时，必须利用方格纸。O图的纵坐标表示价格，横坐标则既不表示时间，也没有其特定的名称。 横坐标上的每一竖栏只能标相同的符号，即每一竖栏只能用同一种符号。,50,51,52,55,60,63,53,54,O图的制作步骤,首先在方格纸左侧设定价位。价格变动的记录单位即所谓格值，须视分析需要而定，比如可定为1元为单位。 其次
7、，当价格上涨时，就在方格里打一个“”，下跌就打“”，未到一个单位的价格变动则不作记录。,50,51,52,55,60,63,53,54,O图的制作步骤,第三，同一竖栏内的符号是连续的，中间不允许有空格。 第四，当价格由跌转升或由升转跌时，当跌势或涨势达到一定的格值时，就必须另起一列记录，这也就是点数图制作中的转向规定。,50,51,52,55,60,63,53,54,图的两大功能或优势,能够精确又简单地标示市场趋势信号。 能够有效地提示出价格密集区、市场趋势的支撑和阻挡区域或水平，并很容易指出市场突破信号，这种突破信号就可用作买卖交易信号。,50,51,52,55,60,63,53,54,图的
8、两大不足,点数图技术过于深奥，一般投资者对其不易理解和运用。 点数图只注重对价格变动的记录，而忽略对成交量、时间因素的考察，使其考察维度单向化，从而包含的信息量受限，其价什受到削弱。,50,51,52,55,60,63,53,54,10.2 线组合形态分析,技术图形分析之二,1999年7月1日是证券法正式实施的第一天，市场主力抓住这一有“利”的时机，放量打压，盘面上令人惊讶地出现了几百只个股的跌停板，两市双双收出一根大黑棒，开始了长达半年之久的中期调整。,高位大阴线,绿肥红瘦，愁云惨雾,2002年1月23日出现的大红棒，给阴跌半年之久的深沪两市带来了一线曙光，两市当天有数百支个股封上涨停板。,
9、低位大阳线,红肥绿瘦，牛气袭人,阴包阳,见顶信号后市看跌,东软股份，原称东大阿尔派，1999底增发1500万股A股，基本上向新基金配售，发行价高达每股30.5元，因发行后不设锁定期，12月29日即上市流通，新基金就势拉升，仅两个月股价就翻了一倍。但“市”上没有只涨不跌的股票，2月17日的“一阴包二阳”宣告拉升暂告一段落。,当日放出576.2万股巨量。,阳包阴,强劲上行见底信号,2000年5月12日，受中国与欧盟入世谈判成功利好消息的刺激，纺织、港口等板块整体上扬，沉寂多时的二纺机拔地而起，在短短的7个交易日中股价竟狂飚50%。,一阳包二阴、一阳包三阴、一阳吞四阴形态也较常见。,三只乌鸦,见顶信
10、号后市看跌,青岛海尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊,3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销，其专业服务网获国际认证。3月9日，公司又公布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司。“利好”一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者。,红三兵,买进信号后市看涨,“澄星”在这里升起！三年不开张，开张吃三年！,澄星是一只流通盘仅为6300万的小盘纺织股，上市三年，尽管收益均在0.30元左右，但其股价则徘徊在10元上下。自2000年3月17日出现“红三兵”后，股价开始“竖”起来。,黄昏之星,见顶信号后市看跌,夕阳无限好，只是近黄昏,2000年3月27日、
11、28日、29日，民丰农化形成典型的黄昏之星,民丰农化于3月18日公布了几项利空消息，但庄家却在5个交易日内强行将股价拉高，随后开始派发。,希望之星,见底信号后市看涨,晨星，在太阳升起之前，预示着前途一片光明。,千年虫吓得胆小鬼减仓 深成指却构成世纪大底,V形反转,触底飚升买进信号,A,B,A、B点均为买入点,2000年5月8日至5月24日，上海综合指数出现V形反转。 突然栽下去，忽而拉上来，扣人心弦，有惊无险。,倒置V型,触顶暴跌卖出信号,A,B,A、B点均可作为卖出点,创百元神话人见人爱 呈倒置V形人见人怕,圆弧顶,见顶回落卖出信号,时间越长，下跌力度越大,注：圆顶一般无颈线可辩认（个别除外
12、）,看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免,圆弧底,筑底回升买进信号,时间越长上升力度越大,阴跌不止，缓慢爬升， 电广传媒导演一出悲喜剧,M头,形成双头卖出信号,颈线位,综艺股份是纺织服装类的股票，但因多家基金重仓持有，公司又在99年底控股连邦软件公司，无数中小股民将“8848”与“综艺股份”划等号,瞧一瞧，看一看，从刺绣到网络，8848能不能让投资者“发发思发”！,W底,筑底回升买进信号,颈线位,配合招商银行股票的发行，在马年春节前后，浦发银行、深发展、民生银行等相继作出了双底形态，也推动了大盘的上涨,头肩顶,见顶回落卖出信号,颈线,卖出点,成交量急剧放大,成交量极度萎缩,头肩底,见底回升买进
13、信号,颈线,买入点,1999年12月23日开始成百集团形成头肩底形态,亏损股做成头肩底 庄家不认市盈率这个理,多种K线组成的复合形态,顶部岛形反转,顶部岛形反转卖出信号,向上跳空缺口,孤岛,向下跳空缺口,暴涨总是伴随暴跌 狂炒金果最终酿成苦果,底部岛形反转,大市转暖买进信号,向下跳空缺口,向上跳空缺口,孤岛,行情在绝望中诞生 大盘在黎明前反转,1999年5月7日至5月20日，大盘走出了孤岛反转走势，在千点大关岌岌可危之际，投资者又看到了一线生机。,一个跳空缺口,牛市特征坚决做多,周K线若出现向上跳空缺口往往是大牛股开始启动,这是科利华的一段周K线图，在1998年12月25日有一个0.05元的向
14、上跳空缺口,夕阳变朝阳 钢铁成鼠标 高贵的科利华出身于阿城钢铁,除权大缺口,2000年5月19日因实施10转增4股而出现向下的大缺口，但这并不意味着股价的下跌,同一时段复权后的结果,三个跳空缺口,第三跳空逢高出局,2000年5月30日至6月2日，北满特钢连续四个涨停，出现了三个跳空缺口,不良资产剥离刺激股价飞涨，但最后还是难逃ST的命运。,连续出现4个向下跳空缺口,四环生物，原称振新股份，曾为ST一族；瞧，ST振新出现了多少个跳空缺口？可谓股市奇观！,上升三角形,蓄势上扬买进信号,直角三角形,上边线,下边线,买入点,有时往上突破后就一路往上走。,1999年12月6日至2000年2月14日，ST
15、琼能源形成上升三角形,形态造好哪问业绩好不好 ST也照样步入上升通道,2000年3月17日至4月20日走出失败的上升三角形并演变成M头,下降三角形,盘整下挫卖出信号,下边线,上边线,卖出点,有时突破下边线后直接向下,1999年6月25日至9月29日，龙腾集团走出下降三角形形态,1999年3月24日至5月18日国能集团走出失败的下降三角形形态,扩散三角形,升势已尽卖出信号,有时跌破下边线就直接向下,1996年4月19日至1997年底，隧道股份周K线形成扩散三角形,收敛三角形,整理形态卖出信号,整理形态买入信号,见顶逐波探底 秋日股林落叶坠地待春风吹又生,谨防骗线,上升旗形,诱空陷阱买进信号,有时突破上边线后就直接往上走,为什么常常一抛就涨？ 就因为把筹码抛在了这面旗帜上！ 看上去这面旗帜的重心在往下移， 心里一慌就把筹码交给了庄家设置的空头陷阱里！,南玻科控庄家充分洗盘 “甘蔗”只让散户吃一段,下降旗形,诱多陷井卖出信号,有时突破下边线后就直接往下走,为什么常常是一买就套？就因为我们的筹码被套在这面旗帜上。看上去这面旗帜的重心在往上移，心里一乐持股待涨却掉进了多头陷阱里！,上升楔形,诱多陷阱卖出信号,塞进一个
