《战略布局军工板块系列报告之六》由会员分享，可在线阅读，更多相关《战略布局军工板块系列报告之六（25页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划战略布局军工板块系列报告之六军工板块研究中国航空工业集团：子公司将集中整体上市XX年航空工业集团的整合方案是按业务组建相关子公司进行战略性和专业化重组，并明确力争在3年内实现子公司的整体上市，5年内实现集团的整体上市。XX年已经是承诺后的第三年，直升机、通用飞机、发动机等子公司的整体上市值得关注。直升机公司主要资产集中在昌河集团和哈飞集团，整合平台可能是注入到哈飞股份，未来整合方向是发展中型直升机、预研重型直升机，到XX年和2020年我国直升机将分别达到年产销100架和200架的能力
2、。通用飞机公司包括贵航集团、汉中飞机工业集团、特种飞机研究所、西安红原锻造厂、石家庄飞机工业公司等企业，未来将发展珠海、贵州、石家庄三大基地。整合方向是形成高、中、初级教练机及其它通用航空机种的系列化，整合平台不明确，但预计贵航股份作为通飞平台的可能性很大。发动机公司当前主要资产集中在沈阳黎明、西航集团、成发集团，整合平台为航空动力，目前已经进行了二次资产注入，整合方向是集中我国发动机产业，集中优势资源，研制新型军民用发动机大涵道比涡扇发动机。防务公司主要资产集中在西飞国际、洪都航空、沈飞集团和成飞集成。预计XX年集团可能会先将外贸型枭龙资产注入洪都航空。中国航空工业集团(证券化率24%)发动
3、机(证券化率44%)航空动力()已公告重组预案。航空发动机业务唯一平台。直升机(证券化率14%)哈飞股份()中航直升机业务整合平台，低空开放使直升机发展空间巨大。飞机(证券化率80%)西飞国际()重组后期。大飞机最大受益者。通用飞机(证券化率26%)贵航股份()重组无实质性进展。通用航空板块主要公司，受益低空开放。防务(证券化率8%)洪都航空()正筹划与相关方合作开发洪都航空高新园区项目。航电、机电ST昌河()已启动重组。中航重机()已公告重组预案。中航的军民用关键基础件、重机系统集成、新能源整合平台。中航三鑫()幕墙玻璃龙头，特玻产能延后。中航电测()国内领先的敏感元器件及传感器制造商。中航
4、动控()资产置换，唯一的航空发动机控制系统的研制、生产和实验基地。成发科技()已启动重组。主营航空发动机和燃气轮机主要零部件。东安动力()乘用车动力总成供应的龙头企业。中航光电()与东安动力的股权置换正在进行中。中航精机(00XX)中航的机电系统整合平台，已收购7家公司，还有9家可收购。中航黑豹()重大资产重组完成，刚刚更名。成飞集成()重组涉足锂电。车覆盖件模、数控加工，还有多项战斗机资产可注入。中国航天科技集团航天动力()资产收购进行中。全国最大的一体化智能型IC卡燃气表厂商。航天电子()资产注入预期明确。测控产品专业技术垄断，集团的电子配套业务产业化和市场化平台。航天机电()通过收购和减
5、资进行重组，并投资光伏产业。中国卫星()国内工程应用小卫星100%市场，是控股股东卫星研制与应用平台。四维图新()中国最大导航电子地图厂商。近期收购了荷兰Mapscape，延伸产业链。中国航天科工集团航天科工集团计划在地面装备和信息技术两大业务板块中各打造一家旗舰性上市公司，并将相关资产注入其中。其中装备类平台为航天晨光()。航天晨光()有重大重组潜力。或成为科工运载研究院装备制造业融资平台。航天科技(）有重大重组潜力。航天通信()唯一一家拥有导弹总装系统的上市公司。预计XX年净利1006万元，预增8倍以上。航天信息()出资5100万元设软件公司。航天长峰()资产注入增值20倍。国内惟一能生产
6、第三代红外成像设备的企业。航天电器()主营军品定位于中高端市场。中国兵器工业集团：子集团资产注入大幕开启XX年前，兵器集团将以子集团重组为主，上市公司重组为辅。对于兵器集团来说，当前重组所涉及的层面主要集中在子集团，并未像航空工业集团那样主要集中在上市公司层面。XX年兵器集团提出了整合大方向，即用3年多的时间，把现在110多家成员单位重组为30多个专业化的子集团，其中10多个专业化子集团要打造成为在国家层面有重要地位、在市场中有重要话语权和影响力的行业领先者，最终把兵器集团打造成为世界一流的防务集团和我国重要的装备制造业与精细化工、特种化工产业基地。同时，将按照专业化整合的思路对旗下资产进行整
7、合，逐渐把优质资产注入上市公司。中兵光电以及光电股份的业务重组正是资产整合进入新阶段的标志。中信建投机械分析师冯福章预计兵器集团所有子集团的重组工作将在XX年底之前全部完成，之后的工作重点将转化为“子集团优质资产注入到相关上市公司”。目前兵器集团拥有上市公司和拟上市公司共15家，其中A股上市公司已有11家。“在未来一年内，存在资产注入可能的是光电股份、北方股份和徐工机械三个公司。其中光电股份有可能成为优质导弹控制类资产的上市平台；北方股份的大股东北方重工有可能借其实现整体上市；徐工机械和兵器集团合作后，未来有望承接兵器集团北奔重汽等优质资产。但是如果放眼XX年后，兵器集团旗下多家上市公司均有望
8、实现子集团资产的注入，主要包括晋西车轴、北方创业、长春一东。在XX年可以布局这些小市值的公司。”冯福章分析说。中国兵器工业集团中兵光电()重大重组完成。军民品多元化，发展稳健。光电股份()重组完成。防务产品将成公司主业。辽通化工()重组进行中。与安哥拉石油筹建合资公司。北化股份()正在筹划重大资产重组。主营硝化棉等。凌云股份()有重组预期。可能成为兵器集团汽车零部件整合平台。晋西车轴()无重组。高铁车轴领头羊，唯一参与高铁国产化研发项目立项的车轴龙头。北方股份()无重组。世界矿用汽车机械龙头之一，近期得到政府补助。北方创业()无重组。铁路车辆及配件、少量军品。北方国际()中国兵器工业集团和中国
9、兵器装备集团各占50%股份。公司辟谣，振华石油未就借壳接触公司控制人，可给予关注。长春一东()无重组。汽车离合器等主机配套市场龙头。江南红箭()资产置换量少，股价影响小。主营内燃气关键部件。中国兵器装备集团ST轻骑()重组进行中，置入中国嘉陵()、建摩B(XX54)摩托车资产。长安汽车()长安与福特和马自达双合资运营分布，预计XX年内完成。利达光电()经营性关联欠款过多，被河南证监局责令整改。西仪股份()高管公开否认重组传闻。主营汽车发动机连杆、军民用枪。天兴仪表()中国车用仪表行业著名品牌。天威保变()入选核电厂变压器采购名单中国电子科技集团(证券化率仅4%)四创电子()控股股东证券化率14
10、%。卫士通()控股股东证券化率18%。ST高陶()控股股东证券化率10%。重组中，即将注入14所的3项资产。海康威视()控股股东证券化率63%。华东电脑()拟注入32所华讯网络公司。太极股份()控股股东证券化率39%。中国船舶工业集团中船股份()军工背景，船舶配件龙头。中国船舶()军工背景，国内最大造船企业。中国船舶重工集团中国重工()海洋经济龙头，受益近海防御对大军舰的需求。风帆股份()已从军用小型蓄电池企业成长为国内最大车用蓄电池企业之一。其它国务院国资委军工概念股中国第二重型机械集团二重重装()在核电、水电、风电和超大型火电等装备方面具有领先优势。中国机械工业集团轴研科技()在航天特种轴
11、承领域占据垄断地位，为神舟一至六号飞船提供轴承。中国南方机车车辆工业集团南方汇通()铁路特种专用货车开发、制造，高铁概念。中国钢研科技集团钢研高纳()国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一。中国核工业集团中核科技()国内阀门品种最齐全制造商，核电阀门通过国防科工委鉴定。中国中材集团中材科技()中国国防工业最大的特种纤维复合材料配套研制基地。中国电子信息产业集团长城信息()全国较大的高新电子显示设备供应商。南京华东电子集团华东科技()我国电子元器件行业龙头企业。中南大学博云新材()我国先进复合材料领域龙头，受益大飞机项目。中科院奥普光电()国内国防光电测控仪器设备主要生产厂家之一。机器
12、人国内机器人()行业龙头。地方国资委军工概念股北京国资委七星电子()国内领先的集成电路设备制造商，部分军工配套产品用于神舟飞船等国家重点工程。湖南省国资委湘电股份()电机行业龙头，国家重大装备国产化基地。正式进军新能源汽车领域。江西省国资委联创光电()主营是LED封装，改制中，大股东即将变更为赣商联合会。辽宁省国资委抚顺特钢()我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地。绵阳市国资委四川九洲()数字电视设备领先企业，近期计划出售子公司股权。山西省国资委太原重工列车车轮车轴将成为主营，高铁概念。陕西国资委宝钛股份占据90%高端钛材市场，大飞机、军舰制造概念。天津国资委百利电气()80%钨
13、钼产品出口，为神一至六飞船提供配供电发射设备，进军超导限流器前景可期。烟台国资委烟台氨纶()世界第二大、国内第一大间位芳纶生产企业。云南省国资委贵研铂业()贵金属加工行业龙头，汽车为其催化剂项目，利润贡献突出。民营军工概念股周晓峰宁波华翔()募投项目涉足汽车座椅零件，并已展开国际并购。高小离等华力创通()重点服务国防军工领域，仿真应用开发服务国内领先。张建和旭光股份()国内发射管市场占有率70%，国内最大的拥有真空灭弧室核心领域的专业厂家。姜滨、胡双美歌尔声学()世界微电声产业的主要厂商之一。李光太威海广泰()占据航空地面电源国产部分60%以上份额，占据国内民航市场份额的30%。李云孝等太阳电
14、缆()国家线缆行业19家重点企业之一、福建省最大的电线电缆生产企业。潘建清天通股份()国内软磁龙头，全球第三，新产品达到国际先进水平。潘琦银河科技()重组传闻不实，但扭亏为盈势在必行。申万秋、魏法军海兰信()航海电子科技领域拥有全套军工牌照，民品市场刚刚开启。航空动力(,股吧)重组方案的出台，瞬时把市场的目光聚焦回军工重组板块。根据方案，航空动力此次将装入中航工业发动机板块旗下主要的发动机主机公司，这基本符合此前市场的预期。不过，联系到拟收购汉中一零一航空电子设备有限公司的中航电测(,股吧)刚刚经历了3个涨停板，航空动力重组方案的适时公布，令市场对军工资产重组的预期进一步升温。而昨日中国嘉陵(
15、,股吧)的“恰巧”停牌，更在一定程度上加深了这种预期。毫无疑问，军工板块的资产证券化正呈现出加速态势。前不久，中国重工(,股吧)因筹划“境内无先例”重大事项停牌，事项“涉及军工重大装备总装业务”。据公司相关高管透露，此次计划注入的军工资产为大连、武汉地区军品的总装，包括国内装备、军贸装备。由于这是我国核心军工装备资产第一次注入上市公司，一旦成功意味着核心军品的上市已没有任何政策障碍，有券商因此将其定义为A股军工板块资产证券化的标志性事件，为整个军工板块的重组打开了新的空间。同样停牌的还有广船国际，尽管公司尚未披露重组的具体内容，但通过定向增发H股的方式来购买资产的大方向已经确定。而中国嘉陵的重组预期则来自于其现有条件。由于主业不景气，公司XX年、XX年连续两年亏损，虽然XX年通过处置资产增加投资收益实现扭亏为盈，并撤销了退市风险警示，但“并不意味着基本面发生变化”。XX年，公司扣除非经常
